中小企業(yè)融資渠道制度化創(chuàng)新的心思考

摘要：我國(guó)的中小企業(yè)已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展的重要生力軍和最具有活力的“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)”。但是，融資困難、融資渠道單一卻始終嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和壯大。問(wèn)題的產(chǎn)生既有存在于中小企業(yè)自身的內(nèi)部因素，又有金融機(jī)構(gòu)、制度等一系列的外部因素，本文通過(guò)對(duì)融資問(wèn)題的分析，提出中小企業(yè)融資渠道制度化創(chuàng)新的建議。

關(guān)鍵詞：融資 渠道制度化 思考

0 引言

面對(duì)貨幣緊縮、綜合成本上漲、人民幣升值等因素作用，中小企業(yè)發(fā)展正面臨著行業(yè)間洗牌、地區(qū)轉(zhuǎn)移、企業(yè)優(yōu)化升級(jí)等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，融資短缺嚴(yán)重地阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，成為中小企業(yè)發(fā)展的“攔路虎”。目前，中小企業(yè)融資渠道單一，主要依靠銀行貸款，但是銀行惜貸現(xiàn)象普遍存在。中國(guó)人民銀行2008年6月在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行的一次民營(yíng)中小企業(yè)抽樣調(diào)查結(jié)果表明，我國(guó)目前中小企業(yè)貸款覆蓋率不足20％。由于我國(guó)中小企業(yè)外部融資基本集中在銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，這意味著80％以上的中小企業(yè)不能從金融機(jī)構(gòu)中得到貸款!而解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題直接關(guān)系到中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，所以，融資渠道制度化創(chuàng)新已經(jīng)刻不容緩。

1 中小企業(yè)融資難原因分析

1.1從金融機(jī)構(gòu)方面看，提供貸款力度不足，不能滿(mǎn)足需要。①因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí)，中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。②滿(mǎn)足中小企業(yè)交易需要的結(jié)算工具較少，國(guó)有商業(yè)銀行很少對(duì)中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務(wù)及票據(jù)兌現(xiàn)。

1.2從國(guó)家制度方面看，政策性扶持不足。我國(guó)目前缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，如中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)提供支持保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一、規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利不平等。

1c3從中小企業(yè)本身看，企業(yè)自身融資能力不強(qiáng)。首先，中小企業(yè)信用制度不健全，信息披露制度和經(jīng)營(yíng)管理體制令人擔(dān)憂(yōu)。財(cái)會(huì)人員素質(zhì)低下，財(cái)務(wù)管理體制混亂，多套報(bào)表、虛假報(bào)賬等財(cái)務(wù)信息失真現(xiàn)象屢禁不止。其次。部分企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不高，前景不被看好。

2創(chuàng)新融資方式，建立融資制度化的建議

2.1加強(qiáng)政府在中小企業(yè)融資中的作用，建立一整套完善的融資制度，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

2.1.1建立完善的中小企業(yè)信用評(píng)估體系和信用擔(dān)保體系。銀行惜貸現(xiàn)象的背后是我國(guó)擔(dān)保體系不完善。銀行貸款給中小企業(yè)面臨著信用成本大、風(fēng)險(xiǎn)較高的問(wèn)題。因此，要改革擔(dān)保機(jī)制，構(gòu)建符合中小企業(yè)特點(diǎn)的新型融資關(guān)系。支持地方政府構(gòu)建重點(diǎn)支持中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系，可通過(guò)地方政府和中小企業(yè)共同出資并在廣泛吸納社會(huì)各界扶持基金的基礎(chǔ)上，建立信用擔(dān)保公司。同步構(gòu)建中小企業(yè)信用再擔(dān)保制度，借鑒日本建立中小企業(yè)“信用保險(xiǎn)公庫(kù)”的經(jīng)驗(yàn)，組建由政府和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同出資的中小企業(yè)信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)辦信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以保證信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作的安全性和穩(wěn)定性，分散其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.2設(shè)立扶持中小企業(yè)發(fā)展的基金。比如設(shè)立①中小企業(yè)貸款擔(dān)?；??；鹨藢?shí)行會(huì)員制，資金基本來(lái)源為地方財(cái)政撥款、會(huì)員企業(yè)出資。為擴(kuò)大基金來(lái)源，可由政府擔(dān)保，允許基金向外發(fā)行債券，基金對(duì)會(huì)員企業(yè)提供銀行貸款擔(dān)保：②風(fēng)險(xiǎn)投資基金?？捎韶?cái)政投入一定的種子資金，吸引一些金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立，主要投資于創(chuàng)業(yè)階段的新興產(chǎn)業(yè)尤其是高科技技術(shù)產(chǎn)業(yè)。⑨中小企業(yè)互助基金。這一鏨金由會(huì)員企業(yè)出資建立，實(shí)行公司型管理，用于調(diào)劑補(bǔ)充會(huì)員企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)資金的不足。

2.1.3加快推出創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)新直接融資渠道。創(chuàng)業(yè)板以資本為紐帶。引導(dǎo)和支持生產(chǎn)要素向創(chuàng)新型企業(yè)集聚，促進(jìn)科技成果向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，為自主創(chuàng)新和成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù)。推出創(chuàng)業(yè)板既是融資渠道的創(chuàng)新也是資金配置方式的創(chuàng)新。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)進(jìn)一步優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，形成技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)格局，緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題具有非常重要的意義。

2.2中小企業(yè)自身要?jiǎng)?chuàng)新融資渠道，利用新的、更加有效的融資方式

2.2.1金融租賃。在解決中小企業(yè)融資難時(shí)，金融租賃長(zhǎng)時(shí)期被人忽略。在市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，租賃已成為中小企業(yè)最佳選擇之一。與貸款相比，金融租賃側(cè)重于對(duì)項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量的考察，對(duì)承租人的資產(chǎn)負(fù)債歷史要求不高，這使一些未在銀行建立其信用的中小企業(yè)可獲得發(fā)展所需要的中期設(shè)備融資。企業(yè)取得銀行貸款須經(jīng)層層審批，不符合中小企業(yè)資金需求短、急、快的特點(diǎn)，而租賃手續(xù)簡(jiǎn)單，可幫助中小企業(yè)抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的商機(jī)。中小企業(yè)可以和租賃公司訂立各種不同的合同，以滿(mǎn)足承租人對(duì)現(xiàn)金流量的需求，租金的支付額可增加或減少，與現(xiàn)金的變化或經(jīng)營(yíng)的季節(jié)特點(diǎn)相匹配。支付的時(shí)間可以提前、推遲或變換不同的間隔期。顯得十分靈活。

2.2.2內(nèi)源融資。解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，歸根到底還是在于企業(yè)自身，沒(méi)有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，無(wú)論外界機(jī)構(gòu)如何幫助，融資難的問(wèn)題始終是存在的。增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)源融資能力是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的關(guān)鍵，要解決內(nèi)源融資問(wèn)題首先要解決企業(yè)制度問(wèn)題，規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，形成企業(yè)合理的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。在具有良好的企業(yè)制度的前提下，加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，追求企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，努力增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為企業(yè)內(nèi)源融資能力的增強(qiáng)提供保證。最后，企業(yè)要形成有效的自我積累機(jī)制，在政府對(duì)中小企業(yè)的政策扶持下，最終將會(huì)提高中小企業(yè)內(nèi)源融資的比例。

2.2.3金融創(chuàng)新工具。中小企業(yè)在融資過(guò)程中可充分利用各種新型的金融工具，以避免市場(chǎng)利率和匯率波動(dòng)給企業(yè)融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)家可為企業(yè)所用的金融創(chuàng)新工具主要有金融期權(quán)、金融期貨、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、金融互換等。中小企業(yè)可以從中尋求融資成本最低的方式，提高融資成功率和融資速度。

3 針對(duì)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新服務(wù)機(jī)制和管理機(jī)制

3.1商業(yè)銀行在利率定價(jià)上要市場(chǎng)化，利率應(yīng)當(dāng)配合中央銀行的宏觀調(diào)控需要上下浮動(dòng)，不應(yīng)當(dāng)一浮到頂。中央銀行在貸款利率調(diào)整時(shí)，商業(yè)銀行要做及時(shí)調(diào)整。同時(shí)，在貸款計(jì)息上應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期需要，不應(yīng)為了銀行自身利益，強(qiáng)行要求企業(yè)提前結(jié)息或一味要求企業(yè)按月計(jì)息。

3.2建立多層次的銀行體系。研究表明，銀行規(guī)模越大，中小企業(yè)客戶(hù)占比就越低。在發(fā)達(dá)國(guó)家，中小型銀行數(shù)量很多，他們更適合為中小企業(yè)服務(wù)，比如美國(guó)聯(lián)邦小企業(yè)局規(guī)定，美國(guó)的商業(yè)銀行在貸款總額中必須有一定比例發(fā)放給中小企業(yè)，德國(guó)采用政府控制央行、復(fù)興銀行等政策性銀行與商業(yè)銀行之間的轉(zhuǎn)貸關(guān)系來(lái)解決商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性問(wèn)題。

3.3商業(yè)銀行應(yīng)端正經(jīng)營(yíng)思想，建立平等的銀企關(guān)系。銀行也是企，業(yè)，銀行要明白自己的定位，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在一定意義上是信用經(jīng)濟(jì)，銀行應(yīng)該把中小企業(yè)信用、高管信用做為一種資源來(lái)評(píng)估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，上級(jí)行要擴(kuò)大基層機(jī)構(gòu)貸款審批權(quán)限，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)。給基層行相應(yīng)的固定資產(chǎn)和技改貸款指標(biāo)。針對(duì)中小企業(yè)資金需求額小，頻度高的特點(diǎn)，應(yīng)相應(yīng)增加貸款品種，如通過(guò)票據(jù)抵押、訂單抵押、企業(yè)倉(cāng)單抵押甚至老板個(gè)人信用度抵押等，為中小企業(yè)在貸款中減輕負(fù)擔(dān)。