破解小企業融資難問題芻議

摘要：2008年以來，受全球金融危機及自身發展方式等內外部因素的影響，長期困擾小企業的融資難問題更加突出，雖然各級政府為此進一步加緊了政策推動，但要治愈這一痼疾，目前依然桎梏重重。本文在分析了小企業融資難深層原因的基礎上，為破解這一難題提出了一些建議。

關鍵詞：小企業融資難原因破解

0 引言

多年來，盡管我國政府一直致力于解決小企業融資難題，然而收效卻不大。2008年以來，受全球金融危機及自身發展方式等內外部因素影響，這一問題更加突出，由此進一步促使各級政府加緊了政策推動，特別是金融監管當局以前所未有的規格進行了全國銀行總動員。但是，面對目前依然桎梏重重的現實，要治愈小企業融資難這一痼疾，仍有必要厘清產生這一難題的深層原因及解決問題的思路框架。

1 小企業融資難的主要原因

企業資金融通來源于內部融資和外部融資兩種渠道。內部融資主要來源于股東的資本投入和借款及企業自身的經營積累等，外部融資方式主要包括民間融資、銀行貸款、發行股票和企業債券等。小企業資金需求，特別是日常經營周轉所需的資金需求規模小，基本不適合到資本市場直接融資，其主要融資渠道還是貸款。長期以來，小企業融資難就是難在銀行貸款渠道不暢，它們除靠有限的內部融資外，主要依賴高成本的民間融資，而小企業貸款難的主要原因則在于：

1.1 小企業自身缺陷加之社會信用體系不健全是根本原因 銀行必須遵循信貸資金擇優配置原則，而多數小企業處于創業或成長初期，缺乏經營管理經驗，法人治理結構不健全，決策隨意性大；經營規模小、穩定性差，抗風險能力弱，發展前景不確定性大；資本積累少，可抵、質押資產缺乏，融資能力有限，加上我國社會信用體系不健全，信用缺失、信用信息資源不足，特別是小企業普遍存在經營不透明，賬外經營、偷逃稅款、多套報表甚至要求注冊會計師出具虛假審計報告的現象，以上兩方面因素導致銀行對小企業群體的償債能力和道德風險心存顧慮而“惜貸”，是小企業貸款難的根本原因。

1.2 我國銀行體系高度集中于國有銀行，而國有銀行向小企業貸款的成本高，總體風險大于收益。銀行經營應在保證資金安全的前提下，追求利潤最大化，其向企業提供貸款自然要在風險與收益之間進行權衡。長期以來，一方面我國銀行體系以四大國有銀行為核心和主導，信貸資源高度集中，另一方面小企業日常經營周轉性資金需求有“急、頻、少”的特點，而大銀行在貸款流程、管理及擔保措施方面的要求對大、中、小企業一視同仁，導致銀行為小企業提供貸款的單位資金交易和管理成本高于大、中型企業，且無法滿足小企業貸款的時效性，從而進一步削弱了其為小企業貸款的積極性，也打擊了小企業向大銀行借款的信心。

1.3 信用擔保體系不健全，擔保難導致融資難的瓶頸未得到有效突破。自上世紀90年代開始進行信用擔保機構試點以來，我國信用擔保機構規模不斷擴大，投資主體也從最初的由政府主導逐漸向多元化方向發展，但是總體看，由于信用擔保體系不健全，真正從事融資擔保的機構并不多，市場格局在一定程度上已偏離了政府發展擔保行業的初衷，信用擔保機構的融資擔保功能未得到充分發揮，擔保難導致融資難的瓶頸未得到有效突破，其原因除行業制度建設滯后、監管缺位以及信用體系不健全、行業風險分擔機制不完善外，主要還由于擔保業務收費低，收入與風險不匹配，相當一部分擔保機構即主要是民營機構，實際上從事的基本是資金拆借業務。

另外，對于一些銀行認可的擔保機構，其擔保業務操作模式與銀行基本相同，雖在反擔保措施上要求相對低些，但基本上要求企業提供抵押物，因此大部分小企業仍被拒之門外。

2 有關當前解決小企業融資難政策的幾點思考

2.1 銀監會力推小企業金融服務專營機構 銀監會于2008年12月公布了《銀行建立小企業金融服務專營機構的指導意見》，并要求各銀行加大對小企業的貸款投放力度。為此，各商業銀行正在陸續采取跟進舉措，成立不同形式的小企業服務中心或部門，但總體看，在管理模式上與 “專營機構”有明顯差距。在實際操作過程當中，有些銀行雖然按指導意見，簡化信貸手續，有的甚至免調查、免信用評級，但前提是要有足值的抵押物。商業銀行以上的種種做法似乎是迫于監管當局壓力的無奈之舉。對此，筆者以為，一方面目前我國相當一部分商業銀行已是上市公司，應保持經營的獨立性，并結合自身的特點和優勢進行各自的經營定位，而監管當局要求商業銀行設立小企業信貸專營機構，實際是對其經營的直接干預；另一方面，目前我國現有的商業銀行在資金規模、信貸技術和文化特點等方面已與大、中型企業融合在一起，要求4大國有銀行建立專營機構向小企業貸款未免是金融資源配置的一種浪費。

2.2 小額貸款公司試點 目前我國正在進行小額貸款公司試點，此舉試圖將早已大量存在的民間借貸公司“陽光化”、規范化，實際并未增加小企業的融資渠道。而對于小額貸款抑或是民間借貸，其功能主要是救急，即解決小企業臨時急需，因為一般經營業務難有覆蓋小額貸款相應得率的獲利空間，小企業難以承受高利息來擴大生產。另外，民間借貸公司規范為小額貸款公司就意味著要接受監管、經營成本增加，如果無法禁止民間借貸而讓其同時存在，小額貸款公司未必對民間資本有很大的吸引力。

3 關于破解小企業融資難題的幾點建議

解決小企業融資難問題是一項長期的系統性工程，只有企業、政府、金融機構等社會相關各方的良性互動才能創造出完善的小企業融資環境，形成市場規范、企業發展、金融安全、經濟繁榮、社會和諧的局面，因此，應建立整體布局戰略框架之后再進行逐步推進。

3.1 經營穩定性差及抗風險能力弱等是絕大部分小企業客觀存在的、無法避免的特性，對于小企業自身來說，其所能做的就是要自覺增強信用意識和規范意識，加強基礎管理，提高企業信息透明度，樹立良好的信用形象。

3.2 加快社會信用體系建設步伐，完善信用環境。一是近幾年我國在社會信用體系建設方面取得了一些進展，但目前信用信息涵蓋面小，且分散在相關政府部門以及行業組織手中，條塊和地區信息的分割及壟斷制約著信用信息資源的充分流動和共享，因此國家應專門成立一個超脫于各部門的信用管理機構，便于協調組織社會聯動，構建跨部門、跨行業、全國性的信息采集共享機制，從而打破企業融資的信息瓶頸。二是目前我國尚未形成誠實守信的文化氛圍，既便是一些企業想要誠信、規范經營，也會由于缺乏這樣的環境而寸步難行，因此國家應加快建立失信懲罰機制，提高失信成本，通過外力促進社會信用意識的增強。

3.3 健全銀行體系，發展的地方性中小銀行，拓寬小企業融資渠道。在現有銀行體系和當前經濟形勢下，要求大銀行增加對小企業的信貸資源配置、發展小額貸款公司，可在一定程度上解決燃眉之急，但長期看，要解決小企業融資難問題，滿足各個層次企業的要求，還是要進一步解決目前銀行體系的結構缺陷，發展地方性中小銀行，拓寬小企業融資渠道。一方面地方性中小銀行資金規模相對較小，難以滿足大企業的資金需求，應與大銀行進行差導化競爭；另一方面，相對于全國性銀行來說，地方性中小銀行具有地緣優勢、人緣和信息優勢，與小企業主處于同樣的人文環境，便于有效溝通，取得信息的成本較低，在機制上也較易適應于小企業。

3.4 提升小企業貸款的監管能力。在我國社會信用體系不健全、信息嚴重不對稱的情況下，政府有關部門要求銀行對小企業信貸降低門檻、簡化貸款手續，以及加大信貸產品創新和貸款投放力度，這必須要有相應的監管能力作保障，畢竟小企業的群體高風險性仍是一個不可忽視的事實，若監管不及時到位，有可能誘發新的金融風險。

3.5 發展以政府和企業互助擔保基金為投資主體的融資擔保行業 融資擔保行業的首要功能是解決企業擔保難、融資難問題，是高風險行業，擔保機構應采取謹慎、安全的盈利模式，而資本具有逐利性，事實證明，這樣的盈利模式對民間資本吸引力不強，因此不以盈利為唯一目標、以政府和企業互助擔保基金為投資主體的融資擔保機構資本模式可能是該行業發展的主要出路。

3.6 進一步加大小企業的財政扶持力度。小企業無論是通過銀行還是小額貸款公司取得的借款，尤其是加上由擔保機構提供擔保的借款，融資成本都遠高于大、中型企業，這對于處在創業和成長初期、經濟基礎薄弱的小企業來說，是一項沉重的負擔，有的小企業會因為無法承受高昂的融資費用而對貸款望而卻步。為此，政府可對符合產業政策導向的小企業在貼息、無息貸款以及政策惠及面等方面加大財政扶持力度。