質(zhì)量月報

IPO重新開閘

在暫停了9個多月后，A股市場的IPO(首次公開發(fā)行股票)終于再次拉開帷幕。6月18日，擬在深市中小板上市的桂林三金藥業(yè)正式獲得了IPO批文。

此前，三金藥業(yè)等3家公司有可能率先獲得IPO批文的消息見諸報端，這些公司均是中小板公司。

三金藥業(yè)是目前33家已過會公司中，過會時間最早的一家。知情人士稱，IPO批文只是一個行政許可，只要方案成熟可行，都有可能獲得，實際上選擇哪一家不是關(guān)鍵所在。此前披露的幾家擬在中小板上市的公司也將先后獲得上市批文，從以往的經(jīng)驗看，深交所亦傾向于將多家中小板公司打包上市，以抑制市場炒作。

雖然IPO開閘，市場還是以上漲回應(yīng)。在IPO名單最初傳出的17日，股市一度受到影響大幅走低，但充裕的流動性隨即涌入近期跌幅較大的地產(chǎn)股，使得股市翻紅。而18日，銀行股拉起了整個市場的走勢。

世行：中國今年赤字規(guī)模或達GDP5％

世界銀行6月18日在北京發(fā)布最新的《中國經(jīng)濟季報》并表示，中國今明兩年的經(jīng)濟增長仍會相當可觀，但現(xiàn)在說經(jīng)濟開始持續(xù)強勁復蘇還為時過早。根據(jù)世行研究預測，中國今年全年財政收入將下降5％，財政支出增長22％，這意味著全年赤字規(guī)模將幾乎達到GDP的5％；2009年中國GDP增速預估上調(diào)至7.2％；建議年內(nèi)不宜再增加傳統(tǒng)刺激措施。

5月煤炭進口943萬噸同比翻番

海關(guān)總署近日公布數(shù)據(jù)顯示，5月我國煤炭進口量創(chuàng)新高，達943萬噸，相比去年5月進口量，增長近1倍。1～5月，我國煤炭進口總量達3220萬噸，同比增長73％。

據(jù)了解，BDI指數(shù)(國際波羅的海綜合運費指數(shù)，是國際干散貨運輸市場走勢的晴雨表)已從年初的774點漲到6月16日的3900點。

中鋼協(xié)“炮轟”鐵礦石現(xiàn)貨招標

“如果‘兩拓’(力拓、必和必拓)要在中國市場搞什么現(xiàn)貨招投標，就不要再和我們談什么長期協(xié)議。”6月19日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會秘書長單尚華告訴記者，中方在鐵礦石談判上有三點態(tài)度：第一，不接受長協(xié)礦‘(國外進口鐵礦石的長期協(xié)議價格)33％的現(xiàn)有降幅；第二，反對“兩拓”現(xiàn)在開展的現(xiàn)貨招標；第三，反對國內(nèi)鋼企參與招標，并將追查那些參與現(xiàn)貨招標的企業(yè)。

家庭財富管理存六大亞健康癥狀

招行與《錢經(jīng)》近日發(fā)布的《2009年中國城市居民財富亞健康報告》總結(jié)家庭財富管理的六大亞健康癥狀。報告認為，財富亞健康就是指人們的財富雖然沒有出現(xiàn)危機、達到入不敷出或資不抵債狀態(tài)，但理財手段和方法中已經(jīng)有危害因子或危險因素的存在。

招行總結(jié)出的六大財富亞健康癥狀分別是：家庭保障不足；收入來源形式單一，財務(wù)自由度過低；盈余狀況不佳；資產(chǎn)流動性過低或過高；凈投資資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比值不合理，投資目標不明確；負債比率過高。

衛(wèi)生部回應(yīng)“零度可樂致癌”

“零度可樂所含甜味素阿斯巴甜可能致癌”的報道引發(fā)社會關(guān)注。近日，衛(wèi)生部官員回應(yīng)稱，按規(guī)定，在食品中使用阿斯巴甜是安全的，不會再做風險評估。

阿斯巴甜(天門冬酰苯丙胺酸甲酯)被全球近100個國家批準作為食品添加劑的甜味素和增味劑，一些國家批準使用已超過20年。

“娃哈哈”商標終裁歸屬娃哈哈集團

“達娃之爭”的焦點之一——商標歸屬權(quán)終于畫上句號。記者6月18日獲悉，娃哈哈集團已于6月上旬收到浙江省杭州市中級人民法院判決書，該院于5月21日作出終審裁定，駁回達能關(guān)于撤銷杭州仲裁委員會(2007)207號裁決書的申請，裁定境外注冊的“娃哈哈”商標歸屬娃哈哈集團。

達能方面則聲明稱，已經(jīng)收到杭州中院作出的裁定書，并認為裁定所涉及的《商標轉(zhuǎn)讓協(xié)議》只是與娃哈哈的《合資合同》的從屬協(xié)議。“杭州仲裁委裁定《商標轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的終止，并不能解除《合資合同》中規(guī)定的娃哈哈集團的商標出資義務(wù)。”為此，達能方將向更高級別的中國司法機關(guān)提出申訴。

對于陷入“拉鋸戰(zhàn)”的“達娃糾紛”，目前最為期待的是瑞典斯德哥爾摩商會國際仲裁院7月份的最終仲裁結(jié)果，屆時，達娃之間所有的糾紛問題將全部予以仲裁，歷時2年多的“達娃之爭”將最終塵埃落定。

小額貸款公司可轉(zhuǎn)制

成立3年以上、且最近2年連續(xù)盈利的小額貸款公司，恃有可能轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。6月18日，銀監(jiān)會發(fā)布了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》。記者了解到，現(xiàn)在已開業(yè)的583家小額貸款公司均未滿足轉(zhuǎn)制條件。

銀監(jiān)會相關(guān)負責人表示，這項規(guī)定將激勵小額貸款公司準確定位，有助于規(guī)范小額貸款公司發(fā)展方向，而尚未設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的地區(qū)將優(yōu)先改制。

“輪胎案不該特保”

6月18日，美國國際貿(mào)易委員會對“美國對中國乘用車和輕型貨車輪胎啟動特保調(diào)查”作出肯定性損害裁決。6位委員以4：2的投票結(jié)果認定，中國輪胎產(chǎn)品進口大量增加，造成或威脅造成美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的市場擾亂。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅表示，中國政府對此深表遺憾。

據(jù)統(tǒng)計，前4月，共有13個國家和地區(qū)對中國發(fā)起“兩反兩保”調(diào)查38起，案件數(shù)同比上升26.7％。

主辦券商盡職調(diào)查指引發(fā)布

凡是申請在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報價轉(zhuǎn)讓股份的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司，今后將要接受主辦券商嚴格的調(diào)查。中國證券業(yè)協(xié)會6月17日發(fā)布了《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》，自今年7月6日起實施。

盡職調(diào)查的主要內(nèi)容分為四項，分別是：公司可持續(xù)經(jīng)營能力調(diào)查、財務(wù)狀況調(diào)查、治理結(jié)構(gòu)調(diào)查和合法合規(guī)事項調(diào)查。

老鼠倉經(jīng)理被罰400萬

證監(jiān)會19日公布了對于融通基金前任基金經(jīng)理張野的處罰。作為國內(nèi)市場上第三例老鼠倉基金經(jīng)理，張野被取消了基金從業(yè)資格，并被禁入市場，同時罰沒229萬元違法所得，罰款400萬元。不過，與此前兩次老鼠倉類似，張野的原東家，融通基金并未受處罰。證監(jiān)會是在4月份對張野立案調(diào)查的。

汽車政府采購擬訂新標準

在《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》對政府采購范圍重新定義后，國家相關(guān)部門正在制定汽車政府采購的新標準，標準的細節(jié)還在討論中。據(jù)悉，今后節(jié)能減排車型和自主品牌汽車將在政府采購中占據(jù)更大范圍。

《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》和中國政府采購網(wǎng)近日公布的《中央國家機關(guān)政府采購中心文件》均明確表示，各單位新配備、更新汽車，自主品牌汽車比例應(yīng)達到50％。

個稅未劫富濟貧

每當有點“個稅調(diào)整”的風吹草動，必會引發(fā)坊間熱議。財政部公布了《我國個人所得稅基本情況》報告，指出今后個稅起征點還將適時作出調(diào)整，同時卻又認為大幅提高起征點后，高收入群體受惠多，低收入群體的利益反而會受損。

雖說“適時調(diào)整”讓人感覺有些遙不可期，網(wǎng)友們卻已按捺不住性子：“聰明人算了一筆糊涂賬”、“專家的腦袋一根筋，起征點和稅率同時改變就完了”。即使個稅調(diào)整會讓少數(shù)高收入群體受惠，也不該成為不作調(diào)整的借口，何況現(xiàn)行個稅政策并未做到“劫富濟貧”，倒是讓廣大中低收入群體稅負較重。

美債小幅減持

面臨著美元貶值的預期風險，美國國債各大持有國不約而同地減持。中國、俄羅斯、印度、巴西這“金磚四國”集體減持，除表達對美國濫發(fā)債券的不滿之外，也算是對四國領(lǐng)導人會晤議題的印證，減少對美元依賴已成共識，而人民幣加快國際化和儲備貨幣化的進程也將迎來新機遇。但就美元在國際貿(mào)易中的定價權(quán)以及相對安全性而言，尚無其他貨幣可以取代，一些國家遠未具備大幅減持美債的客觀條件。中國作為美債最大持有國，無論減持與否都難以擺脫美元貶值的風險，但中國以巨額外匯儲備支持著美國的透支與消費，一定程度上左右著美國的經(jīng)濟增長路徑，這是大國間利益博弈的一個砝碼。

中看不中用的后悔權(quán)

正在研討修訂的《消法》傳出“后悔權(quán)”的噱頭，這也叫冷靜期制度，適用于三類商品交易活動：網(wǎng)上交易、先交錢后簽合同的消費行為、交易額巨大的消費行為。據(jù)說對于電視直銷商品，還要增加消費者安寧權(quán)制度。

名目繁多的消費者權(quán)益如果不能落地就只有心理安慰之功了。大額商品如汽車、住房自然是非常適用于后悔權(quán)制度了，然而最長不過十幾天的后悔期限，同現(xiàn)行的商品退換權(quán)有什么實質(zhì)區(qū)別呢?如果買了一兩年后才交房的期房，收房時您還來得及后悔嗎?

面對如此不堪的后悔權(quán)，開發(fā)商尚不知足，還要建議后悔權(quán)只能在簽合同之前執(zhí)行。如果商品真有問題，就是簽了購買合同也得履行退換義務(wù)，這原本不是消費者后不后悔的問題。

物業(yè)稅難降房價

作為很多國家主流稅種的物業(yè)稅，在中國推出是遲早的事情，然而卻不會像有些專家所盼望的能夠取代土地出讓金從而降低房價。開征物業(yè)稅的西方國家和香港都是要同時支付地價和不動產(chǎn)稅即物業(yè)稅的。兩者屬于不同范疇，調(diào)整的對象不能相互取代。

尚處于方案設(shè)計階段的我國物業(yè)稅改革很難說將對房價有多大影響，但企望它來降低房價不太現(xiàn)實。最近美國耶魯大學金融學教授陳志武在談到北京房價時說：房價難降，還是租房劃算。雖然房地產(chǎn)泡沫終會破滅，但何時破滅那就難說了，而時間問題卻是最實際的問題。

金融助力電影

中國內(nèi)地電影產(chǎn)業(yè)的整個市場規(guī)模竟然不及一只“企鵝”的能量。近日，上海電影節(jié)的“孵化軟實力：金融創(chuàng)新與電影成長，’專題論壇透露，去年內(nèi)地電影市場總票房有43億元人民幣，加上海外票房及音像等版權(quán)收益，總共不超過70億，而據(jù)華爾街預測，騰訊網(wǎng)今年的收入將超過90億。

金融創(chuàng)新或許能為電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新能量。歐美的電影融資渠道因危機而萎縮，給中國創(chuàng)造了合作機會。亞洲電影融資勢頭正盛，中國的商業(yè)銀行貸款和私募股權(quán)投資可在電影產(chǎn)業(yè)大有作為。需要主管者的總體規(guī)劃和行業(yè)舉動，中國電影的宏圖美景才不會停留在幻想和紙面上。

文學產(chǎn)業(yè)化

不管有多少爭議，文學產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)被盛大文學CEO侯小強變成一個活生生的案例，他擁有足夠的智慧用比經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)游戲更商業(yè)化的手段經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)文學。去年7月，原新浪網(wǎng)副總編輯侯小強加盟盛大時，盛大公司董事長陳天橋說：侯小強比前盛大總裁唐駿更強大。出身于首師大中文系的侯小強早在2000年任職于一家不太知名的圖書網(wǎng)時，就開始致力于擴大原創(chuàng)文學的影響力與產(chǎn)業(yè)化，一年后進入新浪網(wǎng)從普通編輯做起，先后負責的多個頻道次第風生水起，踐行了策劃就是生產(chǎn)力的硬道理，而盛大給他提供了一個更強大的平臺。今天似乎一切都可以產(chǎn)業(yè)化了，但反過來說，即使文學不產(chǎn)業(yè)化又能怎樣呢?

“這次危機正從金融危機變成實體經(jīng)濟危機。危機進入到目前階段，如果實體經(jīng)濟的問題沒有得到根本改變，金融市場也很難完全穩(wěn)定，更何況實體經(jīng)濟危機還會帶來一系列的社會經(jīng)濟問題。”

——世界銀行副行長兼首席經(jīng)濟學家林毅夫日前在接受媒體采訪時指出。他還舉例說，危機爆發(fā)前，美國經(jīng)濟有6年高速增長，很多投資集中在房地產(chǎn)和制造業(yè)，造成產(chǎn)能過大，而現(xiàn)在需求突然下降，實體危機逐步顯現(xiàn)

“長期投資者可以在股市中賺錢”是一個被廣泛接受的觀念。實際上，這不是真的。大多數(shù)公司的經(jīng)營超不過20年，長期投資怎么能賺錢呢?

——著名經(jīng)濟學家謝國忠近日在文章中說。他指出全球經(jīng)濟的復蘇跡象不過是“綠芽難長”，主要是受存貨周期的影響，沒有證據(jù)顯示經(jīng)濟會持續(xù)復蘇，市場在靠幻想交易

接下來市場對通縮的憂慮將會轉(zhuǎn)向?qū)ν浀膿鷳n，繼而帶來加息預期。事實上，這些憂慮正在出現(xiàn)，比如美國10年期國債收益率就已經(jīng)上升了超過1個百分點。目前美股的上漲，只是熊市的一個反彈，我并不認為這代表牛市的開始。

——金融大鱷喬治·索羅斯在上海接受媒體采訪時表達上述觀點

我知道媒體說對沖基金很可怕，但實際上，即使是去年，多數(shù)國家股市跌了至少40％，對沖基金行業(yè)回報率平均跌15％，更多的對沖基金回報還是正的。

——耶魯大學管理學院金融學終身教授陳志武在北京回答媒體關(guān)于投資的問題時說。他覺得對沖基金是被妖魔化了

什么下鄉(xiāng)都不容易!

——媒體記者走訪河北省部分地區(qū)發(fā)現(xiàn)，補貼力度不夠、舊車報廢難等問題成為“汽車下鄉(xiāng)”的阻力

你使用的隨便某項網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，很可能就有莫特瓦尼一點貢獻隱藏其后。

——Google創(chuàng)始人之一謝爾蓋·布林在博客上悼念老師莫特瓦尼。莫特瓦尼和弟子們開發(fā)出了搜索導航全世界的技術(shù)，卻在家門三尺外的游泳池里溺水而亡

保守是企業(yè)最好的情況。在蒙牛奶制品問題上，如果踏踏實實把產(chǎn)品做好，表面上是防守，實際上最后獲益的是你。這次很多老外的牛奶占了便宜，那你說老外是防守還是進攻?

——身家百億的網(wǎng)易cEO丁磊接受媒體專訪時說，網(wǎng)易很少有并購行動，但這并不意味著他少賺了一筆錢

如果奧巴馬能夠懂得，二次大戰(zhàn)后舉世無敵的美國最終不能控制世界，20年前壓垮蘇聯(lián)贏得冷戰(zhàn)的美國也不能控制世界，今天的美國更加不可能控制世界或左右世局的變化，懂得美國只能順應(yīng)現(xiàn)實的變化，就像上個世紀70年代的尼克松想做的那樣，這個本來已經(jīng)很不太平的世界或許會變得稍好一點。

——鳳凰衛(wèi)視著名時事評論員曹景行在一篇書評中寫道。他認為對于這個世界來說，失控和不可控才是常態(tài)

在國際貨幣體系框架不可能馬上進行大幅度調(diào)整的情況下。可以考慮先設(shè)計一種機制，對主要儲備貨幣發(fā)行國的赤字有所約束，可以考慮從單一貨幣向多元化方向發(fā)展。

——財政部副部長李勇在天津出席“第三屆中國企業(yè)國際融資洽談會”時建議，應(yīng)推進多元化貨幣體系建設(shè)