淺析中小企業(yè)應收賬款質押融資風險及其防范

摘要2007年10月正式實施的《物權法》首次明確肯定了應收賬款質押融資行為，這很快成為我國中小企業(yè)融資重要手段。但是，應收賬款質押融資行為在我國發(fā)展還不成熟，與之相關的各項相關制度都不完善，使得融資雙方都面臨著諸多風險，本文對應收賬款質押融資及其風險進行了深入、詳細的分析，并在此基礎上提出相應的防范措施。

關鍵詞應收賬款質押融資風險防范

中圖分類號:F27文獻標識碼:A

1 中小企業(yè)應收賬款質押融資概述

應收賬款是指因銷售商品、提供勞務等獲得要求購買方付款的權利。應收賬款從法律性質上說是一種債權，是債權人提供給債務人的短期商業(yè)信用。應收賬款質押融資是指貸款方將其以短期商業(yè)信用所獲得的應收賬款所代表的債權設定質押，以此向銀行等貸款方進行貸款等的融資行為。應收賬款質押融資在性質上屬于普通金錢債權質押，在我國目前民法理論和司法實踐中，應收賬款質押屬于權利質押。

2007年3月，《物權法》首次明確規(guī)定將應收賬款納入擔保物的范疇，即以法律規(guī)定的形式正式認可了企業(yè)應收賬款質押融資的行為。同年10月，中國人民銀行也頒布了《應收賬款質押登記辦法》，二者相得益彰，相互配合，進一步完善了應收賬款質押融資相關的法律制度，這就意味著從此以后中小企業(yè)可以通過應收賬款質押方式進行融資，對于解決當前中小企業(yè)融資難這一難題有著極大的幫助。

作為商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)貸款業(yè)務的新型途徑，很多商業(yè)銀行已經(jīng)開展了應收賬款質押融資業(yè)務，同時也受到廣大中小企業(yè)的極大歡迎，因此，目前應收賬款質押融資業(yè)務發(fā)展日益迅猛。在實務中，應收賬款質押融資的手續(xù)也較為簡單。按照應收質押融資操作模式的不同，應收賬款質押融資又可以分為兩種:應收賬款質押貸款與應收賬款質押循環(huán)貸款。前者主要適用于應收賬款質押融資業(yè)務發(fā)生頻率少，融資金額大的情形;后者主要適用于質押方(即應收賬款的債權人)應收賬款業(yè)務發(fā)生頻繁、回收期短、周轉快，其應收賬款質押融資較為頻繁、融資金額也比較小的情形。

2 中小企業(yè)應收賬款質押融資現(xiàn)狀

從國際上看，應收賬款質押融資已是國際主流趨勢。世界銀行對全球130多個國家和地區(qū)的相關調查顯示，83%的國家和地區(qū)支持應收賬款擔保融資。應收賬款質押融資在國際貿易中應用非常普遍，按國際應收賬款融資聯(lián)盟公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2001年國際應收賬款融資聯(lián)盟成員應收賬款融資額達7200多億歐元，其中國際應收賬款融資額達到482億歐元，國內應收賬款融資達6719億歐元，而我國的國際應收賬款融資為9100萬歐元，國內應收賬款融資額為11.47億歐元。在動產擔保融資方面，美國發(fā)展比較迅速，相關擔保制度比較健全，其包括應收賬款在內的動產質押融資已經(jīng)占到整個中小企業(yè)融資額的70%;加拿大也建立了自動化的動產質押登記系統(tǒng)，保證動產質押權利的實現(xiàn);歐盟也比較認可美國的相關擔保法律制度，建立了統(tǒng)一的動產擔保登記系統(tǒng)，來推動產擔保融資。一些發(fā)展中國家也正在積極制度完善的法律制度，發(fā)展本國的應收賬款質押融資交易業(yè)務。

目前，我國中小企業(yè)進行融資，基本上都得依靠固定資產等抵押物取得資金或者利用專業(yè)的擔保公司進行擔保融資，由于固定資產的增長速度遠遠趕不上企業(yè)的融資需求，此時，作為企業(yè)普遍存在的應收賬款就顯示其作為質押標的的優(yōu)勢。但是，企業(yè)應收賬款質押融資業(yè)務還面臨下列問題:

(1)應收賬款本身的風險。由于應收賬款本身存在著收不回款項的風險，很容易形成呆賬和壞賬，企業(yè)用應收賬款作為標的質押給銀行等信貸機構獲得貸款，很容易將風險轉移到銀行，銀行可能會因此遭受損失。

(2)中小企業(yè)自身面臨的經(jīng)營風險和財務風險。我國中小企業(yè)的規(guī)模都比較小，抗風險能力弱。我國中小企業(yè)面臨著不斷變化的內部、外部環(huán)境，使得企業(yè)的經(jīng)營風險非常大，隨時面臨著破產倒閉的風險;同時，由于中小企業(yè)自身發(fā)展不完善，經(jīng)營不穩(wěn)定，很難獲得銀行等信貸機構的貸款，也無法從資本市場獲得足夠的資金，其融資難問題也使得中小企業(yè)風險進一步加大，這些都直接威脅到應收賬款質押融資雙方的利益。

(3)法律制度不夠完善。雖然，我國政府為了大力發(fā)展中小企業(yè)，解決中小企業(yè)的融資難問題，大力支持中小企業(yè)利用應收賬款質押進行融資，并為此相繼頒布了一系列的法律法規(guī)，如《中華人民共和國物權法》、《應收帳款質押登記辦法》，從法律制度上進行了規(guī)范。但是，我國應收賬款質押融資業(yè)務發(fā)展還不成熟，制度并不完善，并且相關的配套制度體系也并沒有形成。應收賬款質押融資業(yè)務涉及面廣，影響較深，需要大量的法律法規(guī)作為支撐，如《合同法》、《會計法》、《民法》等都應進行相應的修改，而目前，我國在這一方面做得還不夠，這在某種程度上也制約了應收賬款質押業(yè)務的進一步發(fā)展。

3 中小企業(yè)應收賬款質押融資風險分析

應收賬款質押融資行為涉及到質權人和質押人雙方，因此，應收賬款質押融資所產生的風險也可以分為對質押人即應收賬款債權人的風險和對質權人即銀行等信貸機構的風險。

3.1 應收賬款質押融資行為對銀行等信貸機構的風險

(1)應收賬款價值評估風險。銀行等信貸機構給予應收賬款質押人貸款的依據(jù)是應收賬款本身的價值。但是，我國目前尚無對企業(yè)本身的價值評估系統(tǒng)，對應收賬款價值進行專業(yè)評估的公司或者機構更是缺乏，銀行評價應收賬款的價值，更多地是依靠銀行員工的主觀判斷，缺乏有效的評價標準，因此，在目前應收賬款價值尚無法準確評估的前提下開展應收賬款質押融資業(yè)務對銀行而言存在很大的風險。

(2)融資欺詐風險。中小企業(yè)由于經(jīng)營風險特別大，其應收賬款產生壞賬或呆賬的概率要比大型企業(yè)的概率高得多，一些企業(yè)為了將應收賬款的壞賬風險轉移給銀行等信貸機構，故意將其早已成為壞賬或呆賬的應收賬款作為質押標的向銀行進行質押融資，一旦銀行等信貸機構進行交易，企業(yè)在無形中就承受了中小企業(yè)由于自身經(jīng)營問題所產生的風險，這會給企業(yè)帶來巨大的損失。

(3)履約風險。如果形成應收賬款的合同出現(xiàn)履約風險，將直接影響到企業(yè)按期還款，從而給銀行造成損失。履約風險可分為以下幾類:①應收賬款合同是否真實有效的風險。②應收賬款是否符合會計制度要求的收入確認規(guī)定的風險。因為只有能按會計制度的要求確定為收入的應收賬款，才能相應確認為企業(yè)資產。③貸款資金和還款資金是否安全風險。如果貸款資金不是用于企業(yè)的正常經(jīng)營或者應收款被企業(yè)挪用，則嚴重影響企業(yè)按時歸還銀行貸款，所以銀行要為企業(yè)設立專門賬戶，監(jiān)管賬戶資金的使用情況。

(4)應收賬款債務人的抗辯權風險。根據(jù)相關法律的規(guī)定，在應收賬款質押融資交易中，交易雙方均須履行各自的權利義務，如果質押人未履行雙方約定或者履行義務不符合雙方約定的情形下，應收賬款質押融資交易第三方具有抗辯權，可以拒絕付款。因此，銀行等信貸機構的質權面臨著風險。

(5)質權虛假風險。質權虛假由兩個方面的原因所引起:一是質押標的應收賬款本身虛假，如果應收賬款本身就是由虛假的交易產生的，或者根本沒有產生，那么，由應收賬款質押融資交易所引起的銀行質權就無效;二是應收賬款質押手續(xù)不完備，導致應收賬款質押融資交易業(yè)務被相關機構認定為無效，這也會給銀行造成巨大的損失。

3.2 應收賬款質押融資行為對質押人的風險

(1)中小企業(yè)主體風險。一般來說，應收賬款質押融資企業(yè)大多數(shù)為中小企業(yè)，其自身有比較多的不確定因素，規(guī)模也比較小，其所面臨的風險較大。外界經(jīng)營環(huán)境對他們的影響力比較強，所以他們的抗風險能力比較弱，一筆交易的失敗就可能導致企業(yè)破產。所以，中小企業(yè)本身就面臨著在貸款期內頻臨破產的風險。

(2)應收賬款質押融資給企業(yè)造成的經(jīng)營風險和財務風險。當前，我國中小企業(yè)的內部控制制度不完善、員工素質不高，導致企業(yè)在判斷融資需求數(shù)量，以及融資方式的選擇上都存在很大的蠻目性，很多企業(yè)不適合采取應收賬款質押融資方式進行資金融通，卻采用該方式融資，還有很多企業(yè)采用該方式融資之后違規(guī)使用銀行貸款資金，導致企業(yè)面臨著到期無法償還貸款而面臨破產的威脅。

(3)應收帳款質押登記失效造成的融資失敗風險。一般物權抵押登記采用實質審查，而在應收賬款質押融資業(yè)務中登記機關對應收賬款的質押登記采用形式審查方式，只進行表面上的審查，而不進行詳細深入的檢查。因此，一旦質押手續(xù)不完備，或者應收賬款本身存在問題，則質押行為無效，中小企業(yè)的融資需求將無法得到滿足，這會給企業(yè)帶來風險。

4 中小企業(yè)應收賬款質押融資風險防范對策

4.1 銀行等信貸機構的應收賬款質押融資業(yè)務風險防范對策

(1)強化貸前調查評估。為了控制應收賬款質押融資給銀行帶來的風險，銀行應該從三個方面加強貸前調查評估:第一，調查質押人自身的信譽以及經(jīng)營情況。只有信譽度高，經(jīng)營穩(wěn)健且企業(yè)自身內部控制健全的中小企業(yè)才能夠保障交易雙方的利益;第二，合理評估應收賬款價值。這是應收賬款質押業(yè)務交易的基礎;第三，調查應收賬款債務人的狀況。應收賬款作為質押標的，其本身就存在巨大的風險，這就要求銀行要加強對第三債務人(即應收賬款債務人)的調查。

(2)選擇合格的應收賬款。可用于質押的應收賬款應具有以下特征:①營利性。醫(yī)療、教育等公益事業(yè)的應收賬款不宜設定質押。②可轉讓性。依據(jù)法律規(guī)定，債權性質或合同約定不得轉讓的應收賬款，不得設定質押。③時效性。用于設定質押的應收賬款必須尚未超過訴訟時效。

(3)重視貸后跟蹤管理。應收賬款質押融資交易完成后，銀行等信貸機構應該加強對質押人、貸款和應收賬款進行事后的繼續(xù)跟蹤管理。加強對企業(yè)應收賬款回籠資金的監(jiān)督管理，防止回籠資金挪作他用。在主債務到期未獲清償?shù)那闆r下，應盡快與出質人、應收賬款債務人協(xié)商，盡早實現(xiàn)質權。

4.2 中小企業(yè)應做好應收賬款質押貸款的風險防范管理工作

4.2.1 加強應收賬款債務方信用管理

(1)開展信用評價。企業(yè)應當深入詳細地進行客戶的信用調查，搜集相關資料，為信用評價提供相對完整和科學的依據(jù)。并根據(jù)客戶信用評定結果，選擇優(yōu)質的客戶開展銷售業(yè)務，建立健全營銷網(wǎng)絡。

(2)建立健全賒銷審批制度。企業(yè)授予客戶的應收賬款限額，必須經(jīng)公司主管領導審批后方可起用。在銷售過程中，銷售部門應嚴格避免銷售人員憑主觀判斷，盲目決策給企業(yè)帶來損失。同時，企業(yè)對信用限額的執(zhí)行情況還要進行定期檢查和分析，確保信用額度的靈活性和準確性。

4.2.2 中小企業(yè)完善自身建設

應收賬款融資是比較適合中小企業(yè)的融資方式。但我國中小企業(yè)普遍存在財務制度不建全、信用意識淡薄等諸多問題，加大了應收賬款質押融資業(yè)務開展的難度。所以，中小企業(yè)應該完善自身建設，通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度，積累自身信用財富，從而更大程度上獲得銀行等信貸機構的信貸支持。