金融危機下企業(yè)的出口風險管理

周麗慶

2008年9月，美國政府將政府支持的抵押貸款巨頭房利美和房地美收歸國有，雷曼兄弟的破產(chǎn)等系列金融事件的發(fā)生，標志著次貸危機全面爆發(fā)，并逐漸演變成席卷全球的金融危機，且目前還沒有穩(wěn)定的跡象。雖然這次危機未對我國形成直接的沖擊，但各種負面影響不斷涌現(xiàn)，特別是出口企業(yè)，直接表現(xiàn)為出口訂單下降，出口企業(yè)破產(chǎn)和大量的應收賬款出現(xiàn)收匯風險。據(jù)《證券時報》的報道，我國惟一政策性出口信用保險機構中國出口信用保險公司“2008年總承保金額達到626億美元，同比增長58％，賠款支出達3.6億美元，同比增長209％。而國內企業(yè)在出口收匯環(huán)節(jié)面臨的違約率增加了近兩倍，創(chuàng)下歷史紀錄，賠付率高達85.9％，同比大增。未經(jīng)審核的數(shù)據(jù)顯示，從2009年1月份開始，中國信保報告損失數(shù)額高位攀升，大案激增”。由此可見，在全球金融海嘯的沖擊下，國際貿(mào)易的風險劇增，出口企業(yè)的風險管理已成為一個亟待解決問題。

出口企業(yè)面臨的主要風險

在實際外貿(mào)業(yè)務中，出口企業(yè)會面臨各種各樣的不確定因素，但導致出口企業(yè)無法收匯，最終形成壞賬的出口風險主要來自如下三千方面：

1進口商的道德風險。主要是指進口商進行外貿(mào)詐騙或者故意違反合同規(guī)定，取得貨物后拒不履行付款義務，形成對出口商的惡意拖欠，金融危機爆發(fā)以來，歐美等消費市場大受影響，由于需求下降或進口商品價格下跌導致進口商出現(xiàn)經(jīng)營不善或虧損，這時進口商會以各種理由要求延期支付貨款甚至不支付貨款，惡劣的甚至逃之夭夭。從以上中國信保的報告中提到出口收匯環(huán)節(jié)面臨的違約率增加了近兩倍的統(tǒng)計可以看出，這其中肯定包括了不少進口商的惡意拖欠，如果金融危機繼續(xù)惡化，這方面的風險還會大量增加。

2進口商的商業(yè)風險，即買方的信用風險，主要是指買方由于出現(xiàn)財務危機無力償付債務或者買方被清算、破產(chǎn)，造成出口企業(yè)的貨款無法收回。我國企業(yè)普遍存在一個認識誤區(qū)，認為發(fā)達國家的“老客戶、大客戶”沒有風險。但從本次金融危機沖擊來看，大量的老客戶、大客戶在危機面前紛紛倒下。如具有59年歷史，年銷售額124億美元，資產(chǎn)高達34億美元的美國第二大電子產(chǎn)品零售商電路城(CircuitCity)于2008年11月進行申請破產(chǎn)保戶；創(chuàng)建于1895年，曾經(jīng)的電信巨頭北電網(wǎng)絡也已向法院提出申請破產(chǎn)保護；美國通用、福特和克萊斯勒三大汽車陷入經(jīng)營危機；花旗、匯豐、美國銀行等大型銀行出現(xiàn)巨額虧損，2008年以來美國已有超過40家的銀行宣布破產(chǎn)。在危機面前，原來我們認為不會發(fā)生風險的“老企業(yè)、大企業(yè)”都紛紛出事，不是虧損就是破產(chǎn)重組等等。由此可見，對進口商的商業(yè)風險判斷不能停留在規(guī)模大這個層面，而它們實質的財務狀況才是真正要關注的重點，要時刻對他們進行動態(tài)管理，實現(xiàn)對進口商進行客觀的風險評價和判斷，這樣才能實現(xiàn)對其風險的真正把握。

3進口國的政治、經(jīng)濟政策環(huán)境風險。這是指在買賣雙方均無法控制酌情況下，買方所在國的政治、經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變動，造成買方不能或不能按時支付貨款，如，買方所在國禁止有關貨物進口、撤銷已頒布的進口許可證及戰(zhàn)爭、暴動等政治事件、買方所在國禁止匯兌等買賣雙方無法控制的事件。雖然政治、經(jīng)濟政策環(huán)境風險發(fā)生的概率相對于其他風險來說要小，但這種風險一旦發(fā)生，對出口企業(yè)來說影響將十分巨大，意味著可能一分錢都收不回來，金融危機發(fā)生以來，政治風險明顯增加，如冰島、巴基斯坦、韓國、烏克蘭等國家瀕臨破產(chǎn)，在金融危機之前，這些國家看不出有什么風險，但在金融海嘯的沖擊下，大量的國家風險突然爆發(fā)出來了，讓人措手不及。老牌資本主義國家英國也被人們認為將是這次第一個倒下的發(fā)達國家，因此在金融危機下政治風險已成為當前國際貿(mào)易的重要風險關注點。

出口風險管理的對策

從以上的分析可以看到，影響出口企業(yè)收匯的風險有多個方面。在正常的國際經(jīng)濟，政治環(huán)境下，各種風險發(fā)生的機率并不一樣，影響的程度也不相同，有些風險甚至不需要考慮，如發(fā)達國家的政治風險。但金融危機發(fā)生后，出口企業(yè)對風險關注和管理必須要有全新的認識，并且對自己目前每一筆業(yè)務進行重新的評估，開展那些能確保自己收匯安全的業(yè)務。從長遠來看，企業(yè)有必要在內部建立起一個完善的風險管理機制，實現(xiàn)對出口風險的有效管理。

1建立合理的風險管理組織機構，要從根本上降低出口風險，首先要從企業(yè)的經(jīng)營管理體制入手解決出口風險問題。企業(yè)應當建立一個由公司高層直接領導下的獨立的風險管理部門(或風險監(jiān)督機構)，從而有效地協(xié)調企業(yè)的銷售目標和財務目標，同時在企業(yè)內郡形成一個科學的風險制約機制、并將風險管理的各項職責在各業(yè)務部門之間重新進行合理的分工，明確銷售部門、財務部門等業(yè)務部門各自承擔的風險管理職責。

2建立全面的出口風險管理制度。實踐證明，一些企業(yè)不能很好地實現(xiàn)對出口風險控制，是因為缺少全面的風險管理制度。如果收匯不出問題，企業(yè)根本不重視風險管理，認識不到出口風險的存在。一旦出了事，又制定過于保守信用政策，如取消賒賬等，限制了自身的外貿(mào)業(yè)務發(fā)展。企業(yè)的這種頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳的風險管理方法根本達不到預期的效果。全面的出口風險管理制度應包括以下三個方面：

(1)事前控制——客戶資信管理制度。

強化信用管理，企業(yè)必須首先做好客戶的資信管理工作，尤其是在交易之前對客戶信用信息進行收集調查，然后做出風險評估，這是風險管理的基礎。具體內容包括，①客戶信用信息的搜集；②客戶資信檔案的建立與管理；③客戶信用分析管理；④客戶資信評級管理；⑤客戶群的經(jīng)常性監(jiān)督與檢查。如果企業(yè)規(guī)模較小，沒有能力自己去做這些事情，則應該在決定是否和對方進行交易前委托專業(yè)公司去對客戶做資信調查，了解客戶的真實情況后再做出正確的決策。

(2)事中控制——賒銷業(yè)務管理制度：

外貿(mào)業(yè)務中，賒銷最容易形成壞賬。企業(yè)在交易過程中，企業(yè)如果管理上缺少規(guī)范和控制造成信用風險的產(chǎn)生，那么問題就會很嚴重，其中較為突出的問題是對客戶的賒銷額度和期限的控制，一些企業(yè)在給予客戶的賒銷額度上隨意性很大，銷售人員或者個別管理人員說了算，管理上缺乏明確的授權和管理流程。因此，出口企業(yè)必須對賒銷業(yè)務實行嚴格的內部授信制度。

(3)事后控制——應收賬款監(jiān)控制度：

關于應收賬款管理，許多企業(yè)都已制訂了一些相應的管理制度，存在的主要問題是缺少管理的系統(tǒng)性和科學性。應收賬款管理制度應從如下幾個方面進行完善：①應收賬款實現(xiàn)總量控制制度，即要把應收賬款嚴格控制在自己的承受范圍之內；②銷售采取分類賬管理制度，即根據(jù)客戶的信用評級情況，采取不同的管理方式，并進行動態(tài)管理；③建立賬齡監(jiān)控與貨款回收管理制度；④建立完整的債權管理制度，這是出現(xiàn)債務糾紛時最根本的法律證據(jù)。必須給予重視和完善，否則自己的債權可能無法正常主張。

3培養(yǎng)高素質的國際貿(mào)易專業(yè)人才。一些出口企業(yè)吃虧或者被詐騙，主要原因是不懂國際貿(mào)易有關條例和術語，在簽訂合同時無法保護自己的利益，要做到有效地管理風險，就必須擁有高素質的相關專業(yè)人才。因此企業(yè)只有培養(yǎng)出相關專業(yè)人才，才能有效落實有關的制度，最終提高自身的風險管理水平。

4適當借助外部避險工具來規(guī)避出口風險。某些出口風險單憑企業(yè)自身管理是無法規(guī)避的，如政治、經(jīng)濟政策風險、匯率風險等，這就需要考慮采用某些外部避險工具來降低風險發(fā)生時形成的損失。目前市場上可以選擇的有出口信用保險、保理業(yè)務以及外匯的遠期保值業(yè)務等金融工具，這些產(chǎn)品都能有效地幫助企業(yè)規(guī)避出口風險。

在當前金融危機下，出口企業(yè)不應只關注搶訂單、占市場，還應更多考慮產(chǎn)品賣出去后自己的收匯安全。只有把出口的收匯風險管理好了，才能保證貨款的回收和企業(yè)正常的經(jīng)營，并在這個動蕩的時期生存下去。

(作者單位：廣東順德職業(yè)技術學院)

(編輯：盧小平)