淺論國際貿易融資中的各種風險

胡榮豐

淺論國際貿易融資中的各種風險

胡榮豐

摘要:國際貿易融資業務在銀行競爭達到白日化的今天,早已不是什么秘密武器。目前不少外向型企業已由被動接受銀行貿易融資品種改為主動尋求融資避險措施。本文主要通過對前人研究進行總結,分析國際貿易融資中可能存在的一些風險。

關鍵詞:國際貿易融資風險

1. 客戶本身風險

國際貿易通過國際結算活動,最終使身處異地的買主得到所需貨物,賣方得到貨款。但是如果交易雙方任何一方不履行合約,那么就會使另一方有可能遭受風險,使對進出口商提供融資的銀行(或金融機構,下同)遭受風險,這類風險我們稱之為客戶資信風險。如果出口商因買方無理由拒收貨物,或交易雙方采取承兌交單方式,進口商無故延遲付款或拒付貨款,為出口商提供融資的出口地銀行則面臨融資風險;如果進口商收到出口商發貨后發現貨物是假貨或與合同規定不相符,或者單據是偽造等,則進口商銀行在信用證方式下面臨先行墊付的融資風險。

2. 國別風險

在具體確定某一國家的政治風險程度時,應該主要考慮以下因素:一是該國政府決策人的構成和高級領導人的決策意向。如果一國政變頻繁,政府機構的組成經常更迭,那么就表明其政局不穩,有可能在新的政府上臺前拒付前政府所欠外債或加強外匯管制;或因政治動亂。政府決策人的錯誤或激進政策也可能造成國家的混亂和經濟不平衡,從而削弱一國的外債償還能力。二是該國國內的重大事件和社會環境。國內的重大事件,如不同的語言、素又包括非經濟因素。經濟因素包括人均收入、財富的分配、失業率和潛在失業率,這些是導致社會不穩定的變量。非經濟因素如人口增長率、人口密度及民族矛盾等,都是可能造成社會緊張局勢并決定政治穩定與否的潛在因素。三是該國的對外關系。一國對外關系對其政治風險程度起決定性的作用。對外關系包括二方面的內容:一是該國與其他國家的經濟聯系和依賴程度,以及參與世界經濟活動和世界組織的情況;二是該國的安全程度,如與鄰國是否和睦相處,該國在一定區域內地理上的政治作用等。

3. 商業風險

國際貿易從談判、簽約到履行合同,不僅要考慮到進出口商的資信能力,還要考慮到貿易商品的質量、交貨、市場行情、匯率變動等因素,貿易過程中又會出現貿易糾紛和索賠,出現貿易風險。例如買方未經賣方同意單方面取消訂單;賣方出口方所在國海關的限制,不能在有效期內發貨,或者由于受到進付方式交付貨物,或者貨物在運輸途中損壞,滅失;或者進出口機器設備,由于生產失誤不能正常運轉,出現質量糾紛,進口方在單據上大做文章,無理拒付;這些貿易風險都可能使得銀行融資無法收回。

貿易融資詐騙林林總總,花樣也不斷出陳翻新。在貿易融資詐騙中,以信用證詐騙最為典型。為客戶提供貿易融資的銀行有時會面對企業盜取銀行密押或校驗碼,偽冒通知銀行印鑒和密押用假信用證詐騙;偽造提單或主要議付單據,真實單據中加入虛假資料詐騙銀行融資;利用軟條款信用證詐騙銀行打包貸款,相互開立信用證詐騙,滾動開立信用證詐騙等等。銀行所面對的詐騙風險可分為利用信用證軟條款詐騙風險和利用信用證獨立抽象性原則詐騙風險兩種類型。

從對金融風險的分析可以看出,詐騙分子往往使用許多隱蔽的手段,制造假單據、假銀行票據、假銀行信用證來騙取銀行資金。在欺詐騙局中,倘若經辦人員經驗不足或內部管理制度不嚴,均會導致銀行資金受損。雖然根據與貿易進出口商簽訂的合同,銀行具有追索權,但實際上容易使銀行陷入與自己客戶和貿易商曠日持久的法律糾紛中,涉及國際詐騙的案件,執行有關法律相當困難,付出的代價也很大,尤其對銀行的信譽損傷嚴重。

4. 匯率風險

匯率風險即外匯風險,一般是指在一定時期的國際經濟交往中,以外幣計價或定值的債權債務、資產或負債,由于利率和匯率的變動,而引起有關貨幣價值的上升和下降,致使國際經濟交往中的任何一方有可能遭受的風險。匯率風險有三種類型,交易風險、經濟風險和折算風險。在國際結算活動中,易出現的風險主要是交易風險圈。

交易風險是指以由于以外幣計值的未來應收款、應付款在以本幣進行結算時,其成本或收益因匯率波動而面臨風險,這是一種流量風險。交易風險又包括交易結算風險和買賣風險兩種。一種是交易結算風險,又稱為商業性外匯風險,它產生于以信用為基礎的,以延期付款為支付條件、以外幣計價的商品和勞務的進出口活動中,主要有進出口商來承擔。如某企業在銀行敘做了貿易融資,則銀行承擔了貨幣風險。出口商在銀行敘做了打包貸款,如果出口收匯時外幣匯率下降,則企業結匯收入不足以償還打包貸款本幣金額。同樣,進口商在銀行敘做了進口押匯業務,如若押匯時的匯率高于歸還時的匯率,則申請人歸還的外幣結匯成本幣后不足以償還銀行敘做進口押匯業務時從外匯市場購買外幣所用的本幣。另一種是買賣風險,又稱為金融性風險,主要產生于以外幣進行借貸款的活動中。當借入外幣,償債資金的來源是本幣時,則籌資人或借款人就要承擔外幣與本幣之間匯率變動的風險。如果借入貨幣的匯率上升,籌資成本就會增加,借款人就有可能受損。借入浮動利率的某種外幣貸款,在該貨幣利率上浮時,也將提高籌資成本。在多種貨幣選擇的籌資中,選擇了利率較低的一種外幣借款,結果支付本息時,借入貨幣的匯率確上升了,且匯率上升所帶來的損失超過利率相對較低的好處時,這就形成了利率和匯率的綜合風險。

經濟風險又稱實際經營風險或預測風險。它是指預測之外的匯率變動通過影響企業的生產數量、價格、成本而使企業未來一定時期內的收益和現金流量減少的一種潛在損失。而折算風險是指在對資產負債表、利潤表等以外幣記值的會計報表以母國貨幣進行折算過程中所產生的外匯風險。它是由于報告日和資產負債項目發生日的匯率差異所形成的一種賬面風險,是一種存量風險。

本文簡單地論述了國際貿易融資中常見的風險,限于篇幅,未能展開詳細的論述。作者希望本文能夠拋磚引玉,并對相關讀者和機構在國際貿易融資活動中有所借鑒和裨益。

參考文獻:

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