高考后看美國教育計劃

孫　路

大學畢業文憑已經不再是穩定未來的保證。高考正在變為純粹的教育投資，投入和產出無疑成為最重要的考量。如果投入和產出不成比，放棄必然成為一種選擇。

根據教育部提供的數字，今年中國834萬的應屆高中畢業生中，有750萬報名參加了全國高考。這就意味著尚有84萬應屆高中畢業生沒報名參加今年的高考。根據此前公布的數據，報名人數較去年減少3.8％，而招生計劃增長4％。今年平均錄取率接近62％，比去年提高了近5個百分點。

出國留學，由于就業壓力增大而放棄高考的都屬于主動放棄。現征，大學畢業文憑已經不再能保證國家干部的身份。高考變為純粹的教育投資，投入和產出無疑成為最重要的考量。如果投入和產出不成比，放棄必然成為一種選擇。為了提高全民教育水平，國家和有關機構有沒有辦法從投入的角度入手，鼓勵教育投資呢?一些海外的教育計劃就是因此而設立。

教育計劃是一定要讓教育投資得到好處的。從投資工具而言，比如現金類、債券類、權證類等，這些工具本身并沒有特別利于教育投資的屬性。教育計劃的好處一定要來自于稅賦方面。一定是基于政府稅賦優惠待遇的一種投資計劃。

以美國各州由政府設立的教育儲蓄計劃而言，家長為孩子開設屬于孩子的教育儲蓄計劃的賬戶。該賬戶不是銀行儲蓄賬戶，而是一個純粹的證券投資賬戶。銀行也不能涉及這個業務，只有屬于證券經紀業務的部門和擁有證券投資經紀業務資質的投資顧問才可以為客戶開設這樣的賬戶。需要強調的是有些人可能遇到過銀行有經紀公司的投資顧問，比如在花旗和JP摩根銀行。但事實上這些投資顧問完全不隸屬于他們從事業務的銀行，是屬于集團里的證券經紀部門，是合作關系。舉一個例子就可以說明這一點。美國全國證券經紀人聯盟(NASD)每年對在該機構注冊從業的投資顧問進行不預先通告的上門檢查。在JP摩根銀行里面營業的證券經紀部門的投資顧問的辦公室里，不能有任何JP摩根銀行產品的介紹和宣傳資料，那被看成嚴重違規。

開設教育儲蓄賬戶后，家長可以將自己保稅后所得的收入注入。在操作上該賬戶可使用的投資工具與證券投資賬戶沒有差別。不同的是，教育儲蓄賬戶里的證券交易盈余不需要繳納資本所得稅——這是山姆大叔給予該賬戶最大的優惠，也是該賬戶存在的根本。美國資本所得稅的收取方式是：對于1年內的短期投資的資本利得，聯邦按照收入標準收稅。最高可達35％。對于超過1年的長期資本利得，聯邦對收入標準較低的人收取5％，而對于收入較高的人收取15％。教育儲蓄賬戶的目的決定了它的長期性。給予該帳戶的稅收好處也有利于穩定證券市場。

對于多數美國家庭，教育投資(這里主要指大學和研究生高等教育)是除了房產投資以外最大的投資。很多家長從孩子出生就開始為子女設立教育儲蓄賬戶，每年會選擇性地向里面注資，同時享受長期資本收益的稅務優惠。教育計劃為了鼓勵教育，通過稅收優惠，鼓勵家長盡早長期為教育投資，加強教育投資的產出比，同時也達到了鼓勵長期投資的目的，可謂雙贏。這對我們國家是不是有借鑒意義呢?

在中國證券交易還沒有資本利得稅的情況下，如何鼓勵教育儲蓄賬戶呢?我們是否可以考慮將家長在證券公司，為子女開設屬于子女名字的教育儲蓄賬戶，并對注入該賬戶的這部分資金完全免除收入所得稅，以及交易過程中的印花稅。當然，教育儲蓄計劃這一賬戶應該有總資金額的上限。美國伊利諾伊州的標準是總資金25萬美元。而且規定該賬戶的資金要求完全被用于教育目的。從該賬戶里提出的用于其他目的的資金是要被罰款的。

隨著美國大學費用的不斷上漲，一般大學學費每年按照6％速度遞增。美國的—些私立大學聯盟創建性她自主開發了具有一定功能的大學獎學金折扣計劃。比如現在在美國參與人數越來越多的被叫做“學費獎勵(Tu~on Rewards)”的計劃。該計劃為在與之合作的銀行里儲蓄的家長提供除利息收入之外的，總儲蓄金額5％的學費折扣額度。該額度可以歷年積累，在孩子申請入學的時候，從該私立大學聯盟學校的學費中作為獎學金扣除。對于學校而言，他們可以通過該計劃得到更多的生源。而參與該計劃的家長在得到學費折扣額度的同時沒有失去任何財務利益。在美國金融危機的今天，更多的美國家庭加入了該計劃。

總之，教育財務投資的性質越來越明顯。現在是政府和監管部門開始考慮在中國設立類似的教育儲蓄計劃的時候了。一個好的證券市場是投資有合理稅務優惠引導的市場。否則，從機制上講它永遠只鼓勵短期投機。