金融危機形勢下企業現金流管理探討

楊　坤

摘要:金融危機下,穩定充足的現金流是企業應對危機、穩健經營、健康發展的重要保證。只有強化企業現金流管理意識,高度重視企業現金流管理,才能防范資金風險,促進企業資金良性循環,確保企業資金鏈不斷裂。因此,文章探討了在金融危機的背景下加強現金流管理的必要性,當前現金流管理存在的主要問題以及解決的對策。

關鍵詞:金融危機;現金流管理;利潤分配;現金持有量

中圖分類號:F204文獻標識碼:A 文章編號:1674-1145(2009)18-0055-02

現金流即現金流量,是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制,通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出以及現金流入與現金流出之間的差額形成的現金凈流量,即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。現金流是企業的血液,是其生存發展的根基,如何對企業的現金流進行管理控制,確保現金的合理使用,保障現金的安全性,保證公司現金的流動性和持有現金的效益性,維持整個公司現金的平衡性,就變得非常關鍵。因此,在金融危機下,加強現金流管理自然成為了企業財務管理的重中之重。

一、金融危機下加強現金流管理的必要性

現金流狀況決定企業的生存能力,現金流的大小在一定程度上決定企業生存和發展的能力,是企業市場競爭力的關鍵。在目前全球性金融危機下,企業因現金流的管理不善出現現金流斷裂而造成企業破產倒閉的狀況連綿不斷,例如雷曼兄弟、通用汽車等。可見,強化現金流管理,是企業生存和發展的關鍵性因素。

(一)加強現金流管理更有利于加強財務控制和管理

企業的經營活動過程.實質是從現金到物質,又由物質到現金的過程。通過現金流量的管理,使企業的現金流動置于監控之下.有利于杜絕體外循環等弊端,有效地控制現金的流入、流出.能夠大大加強財務監控的力度。

(二)加強現金流管理可增強企業決策的實效性

現金流是按收付實現制原則計量的,體現的是實際資金的流動情況。現金流量信息反映的是企業的實際支付能力、償債能力、資金周轉情況,加強其管理,則可使企業的經營決策更具實效性。

(三)加強現金流管理是企業生存的基本要求

現金流是企業的“血液循環”系統,加強現金流量管理是企業生存的基本要求。每個企業都有其各自的不同發展階段,其現金流量的特征也都有所不同。因此,企業在經營管理中要避免現金斷流,采取相對應有效現金流量管理的措施,令企業在危機中生存,使企業在經濟繁榮到來時還有能力重新振作。

(四)加強現金流管理保證企業健康、穩定的發展,有效地提高企業的競爭力

企業在不斷謀求規模經濟、努力改善市場地位以及實現長遠發展目標等戰略經營過程中,通過現金流量的有效管理,使企業保持良好的現金流動性,提高現金的使用效率,從而加強企業實際支付能力,擴大企業發展潛力,提高競爭力,使企業在市場競爭中發展壯大,健康穩定發展。

二、當前現金流管理存在的主要問題

在當前危機形勢下,企業為了能繼續生存發展,都開始探索關注現金流管理問題,但大多是以現金流分析為主,并沒有建立起完整的管理和控制體系,致使現金流管理上仍存在著一些問題,主要表現如下:

(一)現金流管理意識薄弱

當前,有些企業往往容易忽視現金流管理的重要作用,編制現金流量表只是為了應付對外報送需要,并沒有認識到編制現金流量表的原因及其在企業管理中的重要作用。同時沒有有效利用現金流預測控制手段或很薄弱,對公司流動性資金狀況缺乏分析,對現金流管理對公司持續性經營的影響意識不足。

(二)現金流管理的研究淺層次化

很多企業的現金流管理內容只是泛泛地涉及現金預算、日常流量控制等戰術性管理,并無涉及經營活動、投資活動、籌資活動,以及一定時期內的現金流動在數量和時間安排方面所做的預測與計劃、執行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價等方面,沒有同企業的發展戰略有效地結合起來。

(三)現金流量管理的手段很弱,難以貫徹于企業發展的全過程

當前,有些企業對流通資金、營運資金、應收賬款、存貨等方面的管理手段很弱,造成部分流動資產占用資金多,大大影響了現金流動性,不利于提高現金使用效率,很多企業雖制定有關應收款的管理制度,但執行不到位,結果雖然報表反映有利潤,但由于應收款項占利潤的比例大,資金周轉不流暢,在沒有新現金流入的情況下,容易造成資金鏈斷裂。在面臨現金危機時,企業只懂得分析出現不良現金流的原因,卻不能在事前做好預測和安排,事中控制好整個走向,避免出現現金危機。

(四)利潤分配政策的制定不完善,現金流的導向作用很弱

大部分企業是“利潤導向型”,在利潤的分配上缺乏長遠規劃,對于業績質量問題重視不夠,很少能考慮到企業發展根本的現金流管理,忽視現金流量風險的預警。只有當企業面臨困境時,才會關注現金流,致使其在管理上存在著嚴重滯后性和被動性特征。

三、金融危機下加強現金流管理的對策

在當前金融危機的形勢下,企業要生存和發展,必須強化和依賴于有效的現金流管理。但目前我國企業的現金流管理還處于極低的水平。絕大多數企業實行的還是根據國家規定的現金開支范圍和銀行結算制度辦理往來收付結算,以經驗和內部控制制度為主體的管理辦法。所以,為了能在金融危機下,企業能夠立于不敗之地,在現金流管理方面應從以下幾點入手:

(一)更新企業財務管理理念,培養管理層的現金流量管理意識

首先,要確立“企業管理以財務管理為中心、財務管理以資金管理為中心、資金管理以現金流管理為中心”的經營理念。其次,企業領導層具備良好的現金流管理意識是現金流管理的基本前提,這個意識來自于現代企業制度的管理創新,代表著最新的企業財務管理理念。企業的決策者必須具備足夠的現金流管理意識,從企業戰略的高度來審視企業的現金流管理活動,為保證企業現金流管理水平的提高提供組織基礎。

(二)建立科學的現金流管理體系,加強現金流的監督與管理

企業要搞好現金流管理,必須制定有效的科學的現金流管理體系,并做到強有力的定期監督。如企業可以成立直屬于董事會的資金管理委員會,從而對企業所定期制作的管理報告、預算與預算控制報告或企業高層決策中涉及重大現金支出的事項實行專家評審制度,并將每一項工作流程所帶來的財務變化及時反映到現金流上來。其次,企業要加強現金流的監督和管理,做到企業現金流管理每一部分都有人負責,不應存在無人愿意負責的不確定領域。這樣既能較好地把握企業未來現金流的走向,又可避免企業現金流的隨意性和盲目性。

(三)建立以現金流管理為核心的管理信息系統,科學整合企業各環節的經營信息流

企業管理信息化是當今世界跨國公司應對全球一體化、信息化世界所必須采取的手段。據統計,世界500強中80% 的企業都抓住信息網絡化這一機遇,采用企業資源規劃(ERP)的管理信息系統,以企業財務信息化系統平臺的建立為入手點,以此來整合企業的生產管理流程,將企業的信息流、物流、現金流、工作流等集成在一起,使得管理者可以及時、準確地獲得企業內外運營的各種財務、管理信息。將企業的財務管理從傳統的記賬、算賬、制作報表為主轉向財務控制、項目預算、資金運作、業務開拓、決策支持等主動運營上來,同時重點關注反映流動性、獲取現金能力及收益質量的分析指標,如現金到期債務比、現金流動負債比、每股營業現金流量、主營業務收現比率、全部資產現金回收率、盈余現金保障倍數等。真正預測和把握企業現金的流入流出,并為制訂詳盡周密的現金流計劃提供了及時、靈敏的信息,使之能夠及時、準確、適當地做出調整,使之準確地做好企業現金流的預算。從而有針對性的制定經營方針及策略,定期或不定期對企業現金流的各種風險進行分析與評估,并提交風險分析報告,供經營決策者參考.以隨時調整經營方案。

(四)確定最佳現金持有量控制標準

現金是企業資產中流動性最強的部分,是滿足企業正常經營支出、清償債務、履行納稅義務的重要保證。因此,企業保持足夠的現金余額,對于增加企業資產的流動性,降低或避免經營風險和財務風險,都具有十分重要的意義。但是現金又是一種非盈利性資產,持有量過多,會給企業造成較大的機會損失,降低企業整體資產的獲利能力。因此現金流管理的目的,就是在現金的流動性與收益性之間作出合理的選擇,力求做到既保證企業正常生產經營活動的需要,又不使企業現金被閑置,以獲取最大的長期利潤。

(五)制定現金流量管理目標,增強經營性現金凈流入

從財務角度看,經營性現金流管理的重點是流動資產管理。應著重注意以下幾點:

1.制定預付賬款支付政策,明確預付款支付標準,避免造成現金流在時間價值上的損失。

2.建立科學的應收賬款管理政策,對客戶的信用度要進行分類評價,重大客戶重點跟蹤,控制關聯交易額比例,規范賒賬準則,禁止濫用賒賬審批權,加大應收賬款回收力度。

3.在采購付款環節上,保持與供應商的良好溝通,適時調整應付賬款的支付周期,控制應付賬款支付的時間,以獲取資金時間價值。

4.根據企業上年度未分配利潤情況,制定擴大投資活動計劃并作出投資資金預算。

5.合理安排存貨庫存。存貨占用現金后流動性變差,企業應合理安排存貨庫存,避免存貨占用大量現金而給企業帶來營運資金壓力。

(六)建立并完善現金流內部控制制度,確保資金安全

企業活動的所有領域中都可能發生現金流動,為保護資金的安全,企業應做到:

1.根據企業會計制度、會計法等,制定企業資金管理制度、人員崗位責任制度。

2.建立完善的資金使用審批程序和權限,嚴格按照資金審批流程進行付款。

3.建立資金使用審批制度和辦法,重大經濟事項及支出必須集體討論決策。

(七)利用政府應對金融危機而出臺的扶持政策,改善現金流狀況

為應對金融危機,我國政府出臺了不少扶持政策,如政府補助、財政貼息及稅收減免優惠等,企業要根據自身條件,爭取相應政策的落實,做好稅收籌劃,獲取政府扶持效益及節稅收益,以更好改善現金流狀況。

總之,現金流貫穿于企業生產運營循環的全過程,現金流管理的好壞決定著企業的生存和未來的發展,加強現金流管理對企業的生存和發展具有遠大及重要意義。特別在金融危機的形勢下,如果企業仍能保持現金高效、安全、流暢的運作,確保充足的現金流,保障資金周轉,降低財務風險,那么企業將會呈現可持續發展趨勢,遠離金融危機的威脅。

參考文獻

[1]常文芝,霍江.加強現金流管理促進企業持續發展[J].機械管理開發,2008,23(4).

[2]舒華敏.現金流量表對企業管理者的重要意義[J].財會研究,2008,(6).

[3]魏曉麗.加強企業現金流量管理之我見[N].山西農民報,2008-11-26.

作者簡介:楊坤(1973-),女,廣西桂平人,中信大錳礦業有限責任公司會計師。