認清中國經貿新格局

本刊編輯部

中國正在迎來新的發展格局，這種“新格局”最大的好處在于，將再度拓展中國經濟的想象空間，提升中國對全球資本的吸引力。過去這一點依賴于人民幣升值，未來這一點將更多體現在新的秩序格局確立進程中，中國展現出的比較競爭優勢。

為過剩產能“找市場”

從對產能利用率的作用方向來看，經濟危機可能比一場世界大戰差不了多少二次大戰時，產能最大的國家是美國，現在，產能最大的是中國。我國國家領導人，09年頻繁對拉美、非洲、東南亞、東歐等新興市場國家訪問，“坦誠相待”的頻率明顯提高，正是為了進一步從國際層面擴展中國經濟的生存空間。

“中國制造”的產能輸出效果明顯。從今年一季度的統計來看，制造業對外承包工程完成營業額124.3億美元，同比增長32.6％，其中，在亞洲實現營業額64億美元，同比增長40.9％，占51.5％；在非洲實現43.3億美元，同比增長35.2％，占34.8％。過去5年，中國對非洲、拉美和中東的出口額已從380億美元升至1920億美元，實際上，中國最近已超過美國，成為全球對中東的最大出口國。

然而，經濟危機畢竟不是戰爭，眼下的中國不是二戰后的美國，新興市場也不是二戰后的歐洲，這決定了：中國通過新興市場擴張產能輸出渠道對解決自身過剩問題的作用可能是有限的。因此，與對外擴張同時出現的還有“4萬億”。1—6月40％多的固定資產投資增速，是改革以來許多擴張年代都望塵莫及的。

客觀地看，“鐵公基”確實起到了“力挽狂瀾”的作用：據鐵道部發展計劃司司長楊忠民介紹，按照2009年鐵路完成工程投資6000億元安排，根據定額水平測算，可以創造600萬個就業崗位，消費鋼材2000萬噸，水泥1.2億噸，可以直接帶來全國GDP增幅提高1.5％的拉動效應。這種超常的投資增速可能會加速工業企業的并購重組：“大型企業”的庫存與產能得到消化，“小型企業”可能因為誤讀了形勢，盲目上線，以至于被未來可能的供應過剩所打垮。不過，“422億”即便起到巨大作用，畢竟，這種產能消耗形式的可持續性是有限的。因此，我們還看到這樣的現象：從5月4日到7月1目的僅僅兩個月時間里，國務院連續批復了五個區域發展規劃——事實上，中國批復區域規劃的速度正是在金融危機前后明顯加快。這種“遍地開花”的區域布局與當年改革開放時設立經濟特區和開放港口在某種意義上有異曲同工之處。所不同的是，對外開放是為了在國內“開工廠”，現在是為國內產能“找市場”——也就是我們常說的：擴內需。

為過剩貨幣“找出口”

中國另外一個問題就是貨幣問題。在經濟周期中步入拐點第一年的上半年，新增信貸總量居然能夠超過經濟最熱時期的全年水平。其中，工商銀行一季度的新增貸款就已經超過其08年全年水平。可見其貨幣之充裕程度。要知道，現在中國的GDP雖然只有美國的三分之一左右，但基礎貨幣總量已超過美國。于是，09年上半年，中國股市和樓市的表現無疑大幅超出預期，鑒于巨大信貸量的存在，越來越多的人開始談論通脹，談論資產價格泡沫，擔憂在產能仍然過剩的情況下，過剩的人民幣向何處去。

我們注意到，金融危機前后，一方面，政府對大型國企海外并購的支持力度明顯加大了；另一方面，政府對民間資本出海投資的限制放寬了；再有，與外界達成與輸出貨幣有關的協議多起來了。無論是抄底礦產、抄底資產，抑或抄底外交，對中國而言都是一舉三得：既可以得到急需的資源和市場，也可以緩解國內巨大的“流動性風險”，同時大幅提升“人民幣”的影響力。

但是，真正的“流動性風險”不僅來自中國央行，更來自美聯儲，貨幣出海的速度如何趕得上美聯儲印鈔的速度?目前達成共識的，只有三種方式可以在國內緩解這一問題：一是進一步發展金融市場，拓寬虛擬經濟投資渠道；二是進一步放開壟斷行業，拓寬實體經濟投資渠道；三，發展高成本、高收益的高科技行業。

至此，可以得出的兩個結論：一、在新興市場為中國的產能和資本尋找去處，將是未來中國對外擴張的主要形式；二、在國家層面向市場放權存在一定體制難度的情況下，大力發展區域經濟將會是“再走自由化”的重要路徑，從而為國內為產能和貨幣尋找出口。