“Ｃｈｉｍｅｒｉｃａ”終將離婚

尼亞爾·福格森

中國和美國像是一個患上省錢強迫癥的人和一個習慣大手大腳花錢的人之間的婚姻。這樣的搭檔在某段時期是可行的,但吝嗇鬼最終會對揮霍鬼感到失望。

一個新興的大國何時成為一個威脅?這往往不是瞬間發生的事情。一個世紀前,英德對立仍是相對新鮮的事物;1899年的時候,這兩大帝國似乎還有盟友關系。同樣,美國經過了一段時間才把日本視為太平洋地區的真正對手;直到20世紀30年代,美日關系才真正變壞。從上述兩個例子可以看到,對戰略威脅的認識總是緩慢發展的,并最終走上戰爭之路。

在2007年初,中國和美國之間交纏在一起,宛如一個經濟體:我稱之為Chimerica (此處利用了China和America的拼寫相似點)。中國人存錢,美國人花錢。中國人出口,美國人進口。中國人放貸,美國人借貸。

由于中國的戰略建立于出口主導型增長之上,因此他們不想看到自己的貨幣對美元升值。因此他們不斷干預貨幣市場,結果呢,他們如今擁有2.1萬億美元的國際儲備。當中約70%為美元計價的證券,有很大一部分是美國國債。所造成的無意識效果是,以非常低的利率支撐美國赤字。如果沒有這種長期的低息,美國的房地產市場難以成就2002年至2007年間的泡沫。

有段時間,Chimerica似乎是天作之合:兩個經濟體增長得如此之快,在1998年至2007年期間,它們占全球增長的大約40%。

現在的大問題是,這段婚姻會不會觸礁?美國負債累累的消費者再也不能繼續借錢了,美國的儲蓄率在上揚,美國從中國的進口大減——2009年5月較上年同期跌18%。當然,這并不意味著中國人打算停止購買美元。在出口行業的眾多就業崗位受到威脅的情況下,他們不敢讓自己的貨幣升值,但這意味著他們會質疑“Chimerica戰略”。

這有點像是一個患上省錢強迫癥的人和一個習慣大手大腳花錢的人之間的婚姻。這樣的搭檔在某段時期是可行的,但吝嗇鬼最終會對揮霍鬼感到失望。中國官員每一次對美國財政或者貨幣政策表達關切時,我就會想到省錢的人和花錢的人之間的家庭小口角:“親愛的,你經常刷爆信用卡。”

中國人顯然感到,他們已經持有足夠多的美國債券。他們非常擔心奧巴馬政府非常寬松的財政政策,以及美聯儲的印錢政策會導致以下兩種情況發生:美債價格下跌,以及(或者)美元購買力下跌。無論哪種情況,中國人都會受損失。

如果中國要和美國離婚,它有什么替代選項呢?我們稱之為帝國選項。中國人可以放棄這段不幸福的婚姻,獨自過活,憑著自己日益增長的經濟實力(高盛預測2027年中國的GDP可以與美國持平)獲得全球實力。在某些方面,他們已經開始這樣的動作。他們的海軍戰略顯然對美國在亞太地區的霸權形成挑戰意味。他們在非洲礦產及基礎設施的投資也很積極。如今,中國總理溫家寶的官方說法是,“加快實施‘走出去戰略,把外匯儲備運用與企業‘走出去結合起來。”這聽上去就像是一場中國收購外國資產的運動——拿不可靠的美元換取銅礦。

重要的是,中國人要同時增強國內消費,讓國內消費者取代美國人。畢竟中國經濟跟制造業相關,如果沒人去商場購物,中國產品就積壓了。因此“后Chimerica時代”的中國不僅需要一個帝國,而且需要一個消費型社會。這將促進中國國內市場以及與亞洲鄰國的貿易,并將刺激亞洲經濟圈的發展。

這場離婚案的全球影響力是巨大的。可以想象一場新的冷戰,兩個經濟上大小相當的超級大國的冷戰。或者,你可以想象一下20世紀初英德對立的重現,美國扮演英國的角色,中國扮演德國的角色。這是一個更好的類比,因為它抓住了一個事實:高度的經濟融合并不一定能夠制止戰略競爭的發展,沖突終將發生。

當然,完全的戰爭距離我們還非常遙遠。地緣政治的板塊不會移動得那樣快。但危險跡象已經出現了。中國的新聞發言人在官方和半官方的聲明中,暗示他們有興趣以國際貨幣基金組織的特別提款權或者黃金取代美元。中國儲備中的歐元和日元份額的漸增肯定也是其中一張牌。

在未來五到十年,中國人有可能考慮取消資本控制,讓他們的人民幣成為可自由兌換的國際貨幣。那時,Chimerica的婚姻將結束。(摘自:美國《新聞周刊》2009年8月31日 編譯:何樂)