中國的儲蓄率真的很高嗎？

廖　料

根據中國統計局局長馬建堂在首屆全球智庫峰會中的發言，中國的儲蓄率從1992年的36.3％，逐步上升到2008年的51.3％，不到20年上升了15個百分點。整體而言，亞洲國家的儲蓄率均較高，而歐美發達國家的儲蓄率則處于較低水平。以中國為代表的亞洲國家人民有節儉的傳統，比歐美發達國家更懂得節省，這似乎已經成為大眾的常識。但是，我們真的是愿意多儲蓄嗎?我們的儲蓄率真有看起來的那么高嗎?

大家為什么要儲蓄?很簡單，因為未來收入存在不確定性，未來支出(包括基本的生活保障、基本的醫療需求等)也都存在著不確定性。無論是收入還是支出，不確定性越強，儲蓄的意愿越高。

所以，簡單看儲蓄率意義并不是很大，更合理的應該將儲蓄，養老，醫療等綜合起來比較。數據顯示，亞洲國家民眾中獲得強制性養老保障的比例不足20％，要遠低于世界經合組織(OECD)國家70％的平均水平。同樣，亞洲國家的民眾自身要承擔更多的醫療費用。舉個例子，當前美國醫療方面的支出占GDP的比重為15.2％，而中國多年來在公共醫療上的投入不足GDP的1％。

瑞銀的研究表明，亞洲國家儲蓄率平均水平的確接近OECD國家平均值的兩倍+但如果將家庭儲蓄，養老金、醫療保險合起來作一個綜合衡量，亞洲國家的整體儲蓄率甚至要低于OECD國家的平均水平。

中國的儲蓄率上升較快，這得益于居民收入水平的快速提高，但另一方面，我們也要看到，中國近幾年儲蓄率的提高很大程度上歸功于國家和企業儲蓄占GDP比重的提升。最近幾年，居民收人的增加要大幅落后于國家財政收入和企業利潤的增速。更為重要的是，居民的收入又存在二元現象，過去幾年，城鎮居民收人增速高于農村居民收入，城鄉居民收入比從1978年的2.57：1上升至去年的3.3：1。農村居民的消費剛性更強，就單位收入而言，農村居民的消費比例要高于城鎮居民。城鎮居民更偏好儲蓄，而城鎮居民收入增速更快，這也導致了儲蓄率的提升。

在全球金融危機發生后，中國經濟的發展繼續靠外需的老路已經越走越窄，內需的開發是當務之急。而要提升內需，適當降低儲蓄率是必要的，這就需要政府逐步增加在居民養老和醫療上面的投入，同時改善社會的收入分配結構。筆者認為，政府當前最易操作而效果顯著的是增加養老和醫療的政府投入。政府在這方面多花費1元錢，帶動的社會消費效果可能遠不止1元錢。因為在不確定性存在的情況下。本來只需為醫療儲蓄1元錢，但個人會因為不確定性而儲蓄3元。

總體來看，我國的高儲蓄率很大程度上是建立在醫療養老保障相對不足，城鄉收入相對不均基礎上的虛高。在不久的將來，希望政府的努力能將虛高的水分擠出，讓中國的消費和儲蓄回到合適的發展軌道上來。