中國可以從１９２９年學(xué)到什么？

　　特別是，中國似乎并不明白根本的問題在于中國的過剩生產(chǎn)。
　　人人都知道這個故事。十年來，一個崛起中的超級大國吸引了龐大的新制造廠房投資，把數(shù)以百萬計的人們從鄉(xiāng)下吸引出來。由此而來的生產(chǎn)繁榮使這個國家成為世界工廠，生產(chǎn)的商品數(shù)量遠超過它能消費的量。它的貿(mào)易順差增長至世界GDP的0.5％，令人震驚。外匯儲備猛增，使之成為歷史上最大的儲備持有者。然后，突然之間，全球銀行危機阻斷了資金流，出口衰退了。
　　這不是2008年的中國。這是1929年的美國。在20年代，美國出口龐大的工業(yè)生產(chǎn)過剩(主要是出口到歐洲)，直到1929到1931年的股市和銀行崩潰破壞了國內(nèi)外的消費。
　　凱恩斯認為，作為當(dāng)時貿(mào)易順差最大國的美國不得不在全球調(diào)整中發(fā)揮帶頭作用。在國外的過度消費走向終結(jié)之際，美國的過剩生產(chǎn)也必須終結(jié)。這個國家有兩種途徑平衡國內(nèi)生產(chǎn)與消費。它可以進行大型財政擴張來取代日益衰退的全球需求，或者關(guān)閉工廠和解雇工人。
　　美國卻看到了另一條路徑。何不抑制美國人購買外國產(chǎn)品的需求，從而創(chuàng)造額外的國內(nèi)需求呢?基于這種戰(zhàn)略，美國國會在1930年通過臭名昭著的1930年斯姆特一霍利關(guān)稅法，大幅度提高外國進口品的成本。國會希望增加貿(mào)易順差，把美國生產(chǎn)過剩所需的大部分調(diào)整轉(zhuǎn)移到外國人身上，讓美國所受的傷痛最小化。
　　毫不奇怪，其他國家拒絕合作，并堅稱美國應(yīng)該在國內(nèi)解決它生產(chǎn)過剩的問題，而不是把它轉(zhuǎn)移到國外。它們通過提高自己的貿(mào)易壁壘施以報復(fù)，在三年之內(nèi)，國際貿(mào)易下跌近70％。
　　這樣，生產(chǎn)過剩的問題又被踢回美國。國內(nèi)消費必須趕得上國內(nèi)生產(chǎn)。由于美國不愿意或者不能進行足夠的需求擴張，國家被迫關(guān)閉工廠，并可敬地學(xué)習(xí)到，在貿(mào)易戰(zhàn)中，看似強勁的貿(mào)易順差國家實際上比貿(mào)易逆差國家更脆弱。國際收支平衡要求嚴格。它將以這種或那種方式進行彌補。
　　在近80年后，角色掉轉(zhuǎn)。中國的過剩生產(chǎn)支持美國的過度消費，直到信貸危機迫使美國家庭大幅度削減開支。
　　很多經(jīng)濟學(xué)家呼吁美國進行大規(guī)模的財政擴張以取代家庭需求的崩潰，他們可能以為他們在回應(yīng)凱恩斯在三十年代的主張。但這不是凱恩斯的主張。如果美國的過度消費是全球失衡的半邊，若美國簡單地憑以債務(wù)為推動力的政府過度消費取代以債務(wù)為推動力的家庭消費，那不會有多大幫助作用。凱恩斯會說，根本在于，既然美國人被迫減少他們的過度消費，中國必須減少過剩生產(chǎn)——要么通過刺激內(nèi)需，要么關(guān)閉工廠。如果中國嘗試它自己的斯姆特－霍利關(guān)稅法，并通過降低成本、讓人民幣貶值或者提供更廉價的資金津貼出口行業(yè)，那它實際上就犯了1930年的美國所犯的錯誤，試圖把調(diào)整轉(zhuǎn)移到海外。這只會引起報復(fù)。
　　如同在1929年，世界正經(jīng)歷全球性收縮。至關(guān)重要的是，決策者要明白到國際收支平衡必須如何調(diào)整。不考慮這一點，政策將會失敗，甚至可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。作為失衡的關(guān)鍵源頭，美國和中國必須承認各自在危機解決中必須扮演的角色。美國必須減少開支以降低過度消費，中國必須減少過剩生產(chǎn)。
　　不幸的是，兩個政府都試圖進行不考慮國際收支平衡調(diào)整效應(yīng)的調(diào)整。特別是，中國似乎不明白，除了美國的過度消費，根本問題在于中國的過剩生產(chǎn)。美國應(yīng)該進行實質(zhì)性的財政擴張，不是永久替代家庭消費的衰退，而是給中國三到四年的時間收縮它的過剩生產(chǎn)。如果中國不這樣做，它將看到工廠關(guān)閉和失業(yè)率高漲的同樣結(jié)果。國際收支平衡將通過這樣或那樣的方式實現(xiàn)。
　　
　　摘自：美國《新聞周刊》2008年12月13日
　　編譯　何樂
　　點評：1929年的確是本好教材。那時的日本，于今日吾國也極為相近。當(dāng)年的日本經(jīng)濟與西方國家一起陷入危機，但衰退只持續(xù)了幾年就克服了危機，從1932年起它的經(jīng)濟又開始增長。當(dāng)年的日本也經(jīng)歷了幾十年的快速工業(yè)化。但它的一部分工業(yè)化是擴充軍備。當(dāng)年的日本是國家控制經(jīng)濟。例如，它把家族企業(yè)緊密地納入自己的決策中，并對這些企業(yè)的合作給于豐厚回報。在一些基礎(chǔ)領(lǐng)域，東京則聽任市場自