早產的“藝術銀行”

春拍過后中國藝術市場上最熱的詞匯肯定有“藝術銀行”。具有標志性的事件包括：民生銀行的第一款理財信托產品7月份到期，并宣布收益率超過25％；建行也在7月份宣布發行一款藝術品投資信托計劃，保底收益7％……于是，有樂觀市場人士預言：金融機構的大規模介入藝術市場，將會進一步燒熱中國已經回暖的藝術市場，還可能會直接影響到內地藝術品的成交價格。事實果真如此嗎?

讓我們探究一下目前內地藝術銀行的操作模式，主要有以下三類模式：

1 銀行委托第三方專業管理機構，進入藝術市場買進若干藝術家作品，類似基金經理的操作，一般經過兩年左右的封閉時間后，到期分紅。

2 金融機構與拍賣公司達成戰略合作意向，主要鎖定在拍賣領域內代客買進藝術品，經過一年半到兩年的時間，再將當初買進的藝術品代客戶送拍，獲取高于買進價格的收益；如果流拍，則由機構出面回購，承諾10％以內的收益。

3 拍賣公司與典當等融資機構合作，凡是在此拍賣公司送拍或競買的藝術品，都可以送到典當公司進行抵押貸款。

前兩種形式目前市場中進行得風聲水起，各路媒體都在積極報道，而最后一種形式正在初步探索之中，未來結果只能拭目以待。

從目前市場上公開宣布的資料可以看到，藝術銀行操作的藝術品投資目前的最高收益率是25％，如果和今年的基金回報表現比較，似乎收益率還不錯。但眾多業內人士對此幾乎不屑一顧，普遍認為“藝術品市場上25％的收益率，太低了。”

目前僅就拍賣市場而言，作為中介的拍賣公司的大致傭金為買家、賣家各收12％，再加上一些保險費、圖錄費等雜項費用，大約在3％左右。也就是說，作為藝術品投資中一次完整的拍賣交易，所必須花費的傭金成本就已經接近30％了。

而且最關鍵的一點是，目前在市場上出現的所謂藝術銀行操作中，最長的封閉期僅為兩年，這個時間對于金融品投資尚且短暫，何況是最講究“長線持有”的藝術品領域。因此，不少業內專家普遍質疑：當前似乎很熱的藝術銀行概念，也許無非是給目前投資市場上泛濫的熱錢又一個出口罷了。

“原版”藝術銀行的操作

早在上個世紀，國外的一些著名銀行就已經悄悄地參與到藝術品投資領域，并且對藝術品投資市場產生了舉足輕重的影響。瑞士銀行曾經在世界各地搜羅著他們認為最好的藝術品，進行收藏與交易，并以此影響藝術品的價格和客戶間的交易；花旗銀行和JP摩根也都很早就開始建立了屬于他們自己的收藏。

外國銀行介入藝術品市場，概括起來主要有兩種方式，一是購買具有增長潛力的藝術品，作為銀行自己的投資或收藏；二是將藝術品交易納入到私人銀行業務和財富管理計劃之中，作為代客業務。

藝術品銀行業務，畢竟是銀行為熱愛藝術的資產管理高端客戶提供的高級服務。如果我們把全球領先的財富管理機構瑞士銀行作為研究對象，就可以發現，其財富管理業務主要是為這些高端客戶提供量身訂作的全面服務，業務涵蓋資產管理到遺產規劃、企業融資顧問和藝術品投資服務等。

瑞士銀行的藝術品投資服務主要包括：

1 藝術品市場研究分析，提供度身定制的投資策略，并提供藝術品買賣、保存和估價等方面廣泛的最新信息。

2 收藏與出售策略建議。

3 藝術品投資組合管理。

4 藝術收藏品財產規劃。

5 博覽會主辦或贊助。定期籌辦各類展覽，還為藝術品博覽會贊助，安排其客戶參加各類活動，享受藝術盛宴。