信任是應對暴跌之道

看了《色戒》，知道女人不可靠；看了《投名狀》，知道兄弟不可靠；看了《集結號》，知道組織不可靠。這是前兩年流行的一個關于幾部賀歲大片的笑話。雖是笑話，但也道出了人們對信任缺失的恐慌和無奈。

基金業的發展也同樣需要基民的信任與支持。經歷了2006和2007連續兩年的快速發展后，2008年以來，伴隨著股市的深幅調整，基金也出現較大幅度的震蕩，凈值縮水較為嚴重。在這種局勢中，基民對基金的信任度對基金而言至關重要。

如果基民們在不斷加劇的震蕩中，逐漸喪失了信心，開始大量贖回基金抽減投資，那么，基金就難免會面臨被迫拋售股票以應對持續增加贖回的被動局面，而這無疑也會進一步加劇市場和基金的震蕩和回調。反之，如果基民能對基金保持充分的信任，不但堅持不輕易贖回還能出現申購，那就意味著基金有了更大的回旋余地，基金經理可以更從容應對市場風險和把握機會。

從基民的角度講，往往在市場回落到最低點時，人們對基金的信任也同時跌落到冰點，而此時一旦選擇贖回離場的投資者，由于心理恐懼和缺乏信任感，今后通常很難把握好合適時機重返市場。基金不是股票，在暴跌中匆忙贖回基金，很容易事后追悔。因為，好基金是能夠有效抗衡市場的震蕩波動的，能夠在長期投資中為投資者創造出良好回報。除非你對所持有的基金已完全喪失信任，否則贖回只會將損失立刻兌現，而且要付出放棄未來收益的代價。

沒有人能準確預測股市，今年以來的強勁反彈最近又遭遇了一波突如其來的深度重挫。每次面對市場大幅調整，作為一個理性的基金投資者，首先想到的不該是贖回，而是信任和堅持。投資基金本來就是把錢交給專家打理，應該充分相信這些經過市場磨練的投資專家的能力。要知道，我們不能指望基金能輕易逃過暴跌之災。就算是彼得·林奇那樣的超級基金經理，也無法預測到暴跌的降臨。但這并不妨礙彼得-林奇成為美國有史以來最成功的基金經理，他所管理的基金取得了年均29％的投資報酬率，13年增值29倍。

在彼得·林奇看來，“投資者并不需要具備預測市場的能力照樣可以在股市上賺錢”，他本人也承認從來都無法預測股市何時會出現大跌。在美國幾次最嚴重的股市大跌期間，例如1987年10月19日道瓊斯指數重挫508.32點，跌幅達22.6％，一天之內美國股票市值損失5000億美元，相當于美國當年全年國民生產總值1/8，面對如此慘烈的跌幅，一天之內他管理的基金資產損失也高達20億美元。暴跌突襲猝不及防，彼得·林奇當時所能做的也只有“坐在股票行情機前面呆呆看著自己的股票也跟著大跌”而已。但是，他沒有陷入恐慌的絕望，控制住自己的情緒，挺過去了。暴跌結束后，他的基金業績依舊是全美最優秀的。

就彼得·林奇經歷了數次大跌的長期基金投資管理生涯來看，階段性的市場暴跌對優秀的基金經理來說其實影響并不大。沒有人能避免暴跌的打擊，但好的基金總能很快從打擊中恢復過來，并不斷實現超越。這就是基金理財的高明與魅力所在。

基金真正投資的是優秀的上市公司，而不是股市。作為基金投資者，真正值得關注的也應是基金與其所投資的公司，而不是股市本身的起伏波動。

基金理財，信任為大。選擇信任，相信自己的基金和基金經理，平靜地等待市場回調與基金凈值的上升，這是應對股市暴跌最省心和最穩妥的辦法。