加拿大人的選基８問

選購基金對一個普通的加拿大人來說可不是兒戲。一旦決策錯誤，可能會影響到家庭今后10年甚至20年的生活安排。子女的教育基金、退休基金、住房基金等，無不可能受到影響。普通民眾的金融知識有限，他們選基時往往會求助理財顧問等專業人士，一個好的理財顧問一般會提示投資者以下8個問題。

管理費多少

基金管理費(即申購贖回費)是指基金公司每年從所管理的基金中提取的資金占總基金的百分比。這筆資金用于維持基金公司的運作，其中包括支付給基金經理的薪酬。不管基金是上漲還是下跌，這筆資金總要從基金中支付。管理費越高，每年從基金中流出的錢就越多，留在基金中的錢就會越少。在同類條件下，管理費越低的基金越值得考慮。

加拿大股票類基金平均的管理費在2％左右，與其他國家相比，屬于較高的。而以多倫多股票市場60家大公司為指數ETF的管理費僅為O.17％。這也是為什么該ETF在加拿大受歡迎的原因。

成立時間多長

邱吉爾曾說過“向后能看多遠，決定了向前能看多遠”(The fartherbackward you can look，the fartherforward you can see)。如果一只基金成立的時間越長，就會有更多的資料積累，可以分析出基金的性格，包括基金橫跨牛熊市的表現。如果一只基金的歷史很短，無從知道該基金的長期表現，有可能是只好基金，也有可能不怎么樣。所以，選擇成立時間短的基金會冒更大的風險。

雖然投資界有句名言：“過往業績不一定反映未來表現”，但有過往表現畢竟一定程度上能折射未來業績或提供更多的信息。另外，在馬拉松賽跑中，表現差的基金往往會被淘汰，能夠堅持下來的會是同類中較優秀的基金。可以說，在其他條件相同的情況下，成立時間越長的基金越值得考慮。

與同類基金相比業績如何

基金可分成很多類別，如股票類、債券類、平衡類和貨幣市場基金。同類基金相比就像桔子與桔子，蘋果和蘋果比較一樣。與同類基金相比，該基金3年、5年、10年的表現排名是否在前25％?這個排名很重要，就如我們雖不能預測一個考生在高考中的表現，但若了解該考生在平時考試時的表現，比如他的排名一直都比較靠前，我們有理由推斷他在高考中也會有好的表現。同樣，選擇基金是看中它未來的回報率，若過去與同類相比排名一直靠前，可推斷它未來表現不會太差。因此，與同類基金相比，表現靠前的基金值得考慮。

與市場指數相比怎樣

若該基金是股票類，它的表現是否優于股票市場指數的表現?答案如果是否定的，我們還不如購買指數基金如ETF等。因為指數基金所持有的各種股票的構成比例與市場指數一致，它不需要依靠基金經理來選股。市場指數的構成與比例全部是公開的，它的表現隨時都能看到。如果股票類基金的表現優于指數，就值得考慮。

投資哪些金融產品

該基金買的是大公司股票還是小公司的股票?與大公司的股票相比小公司的股票成長空間較大，但風險也較高。該基金的投資是集中在某個領域，還是分散在不同領域之中。一般來說，分散投資風險會比較低。

在自己的投資組合中合適嗎

在考慮該基金前，我們或許已經有了自己的投資組合。這個組合中已經有一些基金、股票或債券等。該基金與其他投資有何關系?從分散風險的角度來說，如果該基金與其他投資相關不大或是非同類投資品，加入到組合中，將會分散投資組合的風險。

風險多大

了解基金的風險，一個直觀的方法是看它的歷史增長曲線。例如考察3年的增長曲線，即假設3年前有1000加元錢購買該基金，3年來每一天該基金賬戶的余額就構成了這1000加元的增長曲線，如果該曲線上下波動較大，該基金的風險就偏高。相反，如果該曲線波動范圍很小，其風險就低。

稍微專業一點的方法，就是尋找基金表現的標準差指標，如果標準差越大，風險就越高。如果將基金的增長曲線與指數的增長曲線相比，可得到該基金的相對風險。比如，在整個市場下降的時候，該基金比市場下降得多，還是下降得少。從中可看出基金經理控制風險能力的大小。

是否分散選基

除非買指數基金，否則我們要承受基金經理的選擇風險。也就是說，我們可能選錯了基金經理，他所管理的基金表現并不像期望得那樣好。降低基金經理的選擇風險是分散化投資。在同類基金中若只選一個，意味著我們把所有的寶都押在一個基金經理上，萬一我們看走眼了，就會損失慘重。若選3只同類基金，3個基金經理中可能會有一個或兩個表現不好，但至少還有一個表現好的來平衡一下，損失不會太慘重。這就是狡兔三窟的道理。比如決定買3萬加元的平衡類基金，可從中選擇3只，每只各買1萬加元，而不是一只基金就投入3萬加元，這樣可以分散基金經理的選擇風險。

總之，選基不是件容易的事情，最好多聽聽專業理財顧問的意見。以上的8個問題提供了與理財顧問溝通時應關注的重點。我們無法預測未來，但慎重的選擇可以避免不必要的損失。我們不求全勝，但求不全敗。