3000點上投連險向左?向右走?

A股市場在臨近歲末時再次跨越3000點大關。然而，站在3000點上方。市場分歧卻不斷加大，樂觀人士認為指數仍有沖擊更高的動能，謹慎者則在3000點或3000點下方就已經大幅減倉或空倉，等待回調后再次介入機會。究竟在滬指3000點之上應該向左走?還是向右走?已經成為近期市場中機構投，資者和個人投資者熱議的話題。

很多購買投連險的客戶則開始思考是否該調整賬戶及時退保，抑或要追加投資?而更多的客戶很想知道現在——是否是出手購買投連險的好時機?

收益開始飄紅

隨著股市走高，投連險偏股型賬戶及混合型賬戶收益率持續走高，以目前市場上一款投連險賬戶的收益率為例，截止到目前，其成長型投資賬戶今年以來的收益率是53.62％，公司成立以來投連險賬戶的總體收益率為205.98％。平衡型賬戶今年以來的收益率為35％，而成立以來的收益率為1627％。

產生這種收益率差距的主要原因是賬戶風險收益等級不同，其資產配置目標不同。比如，成長型賬戶資產配置的目標為股票50％-80％，債券及其他票據投資20％-50％，銀行存款及現金0-10％，相對風險收益等級較高；平衡型賬戶資產配置目標為股票30％-60％，債券及其他票據投資40％-70％，銀行存款及現金0-10％。

今年3月份，某壽險公司曾推出兩個投連險新產品：進取型賬戶和增值型賬戶。進取型投資賬戶的資產配置目標是：股票65％-95％，債券(包括國債、政策性金融債、債券回購及其他債券和票據等)0-30％，銀行存款和現金0-20％。增值型投資賬戶資產配置目標是：股票10％-50％，債券(包括國債、政策性金融債、債券回購及其他債券和票據等)50％-80％，銀行存款和現金0-20％。截止到目前，進取型賬戶收益率為38.6％；增值型賬戶收益率為8.93％。

總體來說，投連險在長期投資收益方面優勢明顯。相關專家介紹說： “投連險是長期保險理財產品，之所以設置風險收益等級不同的賬戶主要是為了滿足客戶不同的風險收益需求。對于客戶而言，不是某個賬戶短期收益高就是好，或者風險低就是好，而是要根據客戶實際的家庭收入情況、風險承受能力、理財目標安排等因素綜合考慮合理的選擇和配置賬戶。”

購買的不同方案

目前市場上投連險收益逐步提升。主要得益于保險公司專家理財的優勢以及股市的良好表現，而對于消費者而言，在此時此刻是否可以投資投連險?該如何投資投連險呢?

在回答這兩個問題之前，消費者需要明確下面幾個問題：

投資資金的用途是什么?什么時候會用于消費?這兩點很重要，投資目標決定了投資周期。投資周期又決定了你采用什么樣的投資方式更加合適。

第二個問題是，你適合長期投資嗎?你能堅持長期投資嗎?人人都想成為巴菲特，但世界上只有一個巴菲特。長期投資是一件簡單的事兒，因為只要你選對了一個未來有成長性的市場，長期持有一定會為你帶來回報；但長期投資也是一件枯燥的事兒，因為你可能總會聽說一些炒股神話，而你的投連險賬戶的收益卻不可能讓你一夜暴富。所以，長期投資不是技術、不是竅門，而是一種紀律的遵守，平靜的心態再加上堅定的信念。

投連險是一種非常靈活的保險產品，可以說他是一個保險理財的平臺，它也是一個長期投資的工具，消費者可以根據個人風險承受水平的變化隨時調整賬戶，也可以隨時進行追加投資或者部分支取，同時，客戶可以根據保障額度和保障需求的時間長短通過購買附加險的方式靈活的設計保障計劃。當然客戶還可以根據風險承受水平變化進行賬戶問的轉換，這種轉換都是免費的。

其實，對市場預期較好，風險承受能力較高的消費者，現在不失為一個開始長期投資的好時期。而對于風險承受能力較低，或對市場持謹慎態度的消費者，為了不放棄市場機會的同時降低投資風險，則可以考慮使用一些保險公司專門針對投連險賬戶開發的“定期自動轉移功能”功能，靈活配置自己各賬戶間的資金比例安排；或者以定期定投的方式購買投連險；而對于對市場走勢較為悲觀的客戶，也可以考慮進行賬戶轉移，將一部分資金從高風險賬戶向較低風險賬戶進行轉移。投連險銷售10周年記

1999年10月22日，在上海的平安“世紀理財”首賣會上，隨著平安集團副總王利平女士的手起槌落，一聲響亮的鑼音宣告了中國壽險由此進入非傳統險時代，王也因為現場簽下了001號保單而成為中國內地投連險客戶第一人。要知道，當時就連臺灣也還沒有銷售過這類產品。到如今整整10周年。

10年前，中國內地第一批取得投連險銷售資格的業務員共計700多名，他們都是中國平安保險的代理人精英。其中一些業務員最近在網上撰文紛紛再現了當年國內第一張投連險保單誕生的過程，諸多細節今天讀來仍十分精彩，耐人尋味。

“在平安‘世紀理財’投連險面市的第二天，也就是1999年10月23日凌晨4點，從郊縣趕來的業務員們就守在了客戶服務中心的大門外排起長龍，都在等待交單。9點整，業務員們進入大廳，公司契約部專設的柜面開始處理第一批投連險保單。2000年上半年，平安在上海的業務員們每月向超過1萬名客戶推銷出了‘世紀理財’投連險。到2000年6月上句，這款1999年末才面市的投連險新品在上海地區的總銷量已經達到了3.1億元。客戶總數超過7.1萬，平安由此坐擁了上海市場的半壁江山。”

誕生的背景

1999年6月份，央行又一次宣布降息，存款利率也創下了1.8％的歷史超低紀錄。這對于當時主要依靠吃利差生存的保險資金來說。降息的打擊無疑是巨大的。因為保險公司受制于當時投資渠道的政策限制，除了把錢放在銀行外，只能投資國債和金融債券，但在降息環境中面臨往后根本還不起承諾的高息保費的尷尬，這被形象地稱之為“利羞倒掛”。于是。幾乎同時，保監會也將壽險保單原來上限高達10％左右的預定利率下調至2.5％。

同年10月，保監會下發了一紙批文《保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法》，保險資金被有限制地允許進入證券市場。保險資金投資證券市場的開閘放行，為投連險的誕生打通了最后一個關鍵環節。至2001年3月，保監會批復平安在證券基金上的投資比例從此前的“限制在賬戶里的30％”提高到了最高可達到“賬戶里的100％”，這無疑是肯定了投連險產品的價值。在平安開始推出第一款投連險產品后，其它公司也相繼跟進，10年后，目前國內市場還沒有推出投連險產品的公司數量已經微乎其微。

產品本身的“硬傷”

在當今國內保險市場尚處于初級階段的時候，投連險短短10年的發展歷史，大部分時間不可避免地處處陷于被聲討的地位，除了國內消費者自身的原因外，在產品的設計和銷售中，同樣存在著不少“硬傷”：

保障功能弱化

縱觀目前在市場上銷售的大部分投連險產品，在被保險人非意外身故時，所獲得的給付一般是個人賬戶價值與110％乘以“累計已交保費一累計部分領取的保單賬戶價值”中的較大者。從調研的情況來看，即使是在可約定基本保額的幾款產品的銷售過程中，客戶對于投資的關注度也普遍高于保險保障。保障功能的弱化，使投連險產品與基金的差異逐漸縮小。

銷售渠道以銀保為主

據統計，國內接近90％以上的投連險產品是通過銀保渠道銷售，但投連險其實是一款最復雜的壽險產品，甚至一般的專業保險代理人都很難解釋清楚其中的細節，何況銀行柜臺中的普通客戶經理呢。于是，大量投連險保單被不專業的人士賣給了并不需要的消費者手中。

管控粗放

投連險產品主要針對的客戶是已經擁有基本保障的中高端客戶，并非適合所有人。而目前國內很多公司在銷售前并不要求客戶提供年收入水平和學歷情況，甚至很多公司內部規定：客戶一次性繳納保費20-30萬元以上時，才需要提供身份證復印件。

坎坷的發展歷程

從2001年7月起，隨著國內資本市場步入漫漫熊途。投連險賬戶的投資收益也逐漸縮水甚至發生虧損，投連險產品在設計、銷售和管理等環節所產生的問題逐漸暴露，導致退保如潮并逐步演變成波及全國大部分省市的“投連風波”。2003年3月以后，第一代投連險產品黯然落幕。

2004年4月，在保監會出臺《個人投資連接保險精算規定》大約一年后，太平人壽開始銷售其新產品“太平智勝投資連接保險”，標志著“第二代”投資連接保險產品誕生。隨后，瑞泰人壽、信誠人壽等公司也紛紛推出各自的新產品，投連險重新登上了歷史舞臺。

2006年開始，隨著國內證券市場再呈牛市行情，2007年的投連險銷售更是達到了井噴行情。

2008年至今，隨著證券市場再一次的面臨熊市，市場上的投連險產品賬戶也幾乎全部出現大面積虧損，購買投連險的投資者們也再一次被深度套牢。