駛向東瀛

從最熟悉的陌生市場，到中國企業的實踐演習地，日本的投資價值正在被重新定義。

在日本貿易振興機構投資交流部長田中一誠看來，日本市場對于蘇寧收購日本電器公司Laox反應相當平靜。這種平靜背后的現實是日本人幾乎完全不了解這家中國家電連鎖第一品牌，而對蘇寧而言，學習日本電器行的精細化管理、利用Laox的采購網絡、將其售后延伸至中國等遠比開拓東瀛市場更為迫切和現實。“蘇寧需要3年來證明自己的收購是否算成功，”田中對《環球企業家》表示。

這種陌生和隔膜在中國企業走向海外的過程中并不罕見，但相比近年來中國在澳大利亞等礦產、能源型國家和地區風生水起的投資相比，一衣帶水的日本確實像被遺忘的角落。日本統計數據表明，2008年末中國對日本的直接投資存量額為2.2億美元，僅是日本對內直接投資存量額的0.1％。

硬幣的另一面是廣闊的投資空間。雖然日本近年來GDP增長持平甚至在危機下走向負數，不可否認的事實是它仍是僅次于美國的全球第二大經濟體，經濟規模與整個歐洲接近，僅東京、名古屋和大阪為中心的區域經濟圈GDP規模就達3.1萬億美元，大于英國GDP的2.7萬億美元。如此龐大的經濟體內外資存量卻非常小——外資企業在日本的投資存量額僅占其GDP的3％，與美國的15％、英國的48％相去甚遠。正如田中所表示的，“這說明還有進入的空間”。一個頗能說明問題的數據是，中國2008年上半年對日投資同比增長118％，達到1470萬美元。

日本并非眾多投資選擇中的一個無差別選項，就像英國或法國之于歐洲，越南或緬甸之于亞洲，其獨特的環境使中國企業必須十分明確進入目的與得失才能有所行動。日本區別于其它亞洲市場的顯著特點是消費者已非常成熟，并擁有索尼和豐田等國際化程度相當高的大型企業。一方面，這意味著投資日本取得回報的難度不低——日本消費市場在幾十年的充分發展中已形成自己獨特的游戲規則，并已有許多世界級的重量玩家，如果不能按其偏好生產出性能和價格都合適的產品，很難打動他們，這對大部分競爭力在價格而非品質的中國企業而言顯然頗具挑戰性。但另一方面，全球化程度很高的日本市場無論是在慣例還是心理上都與歐美市場接近，具有非常好的窗口效應，能在日本市場取得成功通常意味著已經打開全球市場的大門。而與日本大型跨國企業的合作不僅能帶來豐富的商務資源，也有利于提高中國企業的國際競爭力。

事實上，中國軟件企業曾從1990年代開始陸續赴日投資，從1996年開始，北大方正、北大青鳥和用友等紛紛進入日本市場，前后共有數十家企業接受來自日本的訂單，在當地開設據點，建立聯絡窗口和提供售后服務等。近年來，雖未引起廣泛關注，但進入日本市場的中國企業實則并不算少，比較著名的案例包括2002年的盛大網絡與海爾、2005年的華為、2006年的中興和百度、2007年的網通與阿里巴巴，投資形式包括進入當地市場、建立合資公司或者獨資公司等。并購方面，自2001年上海電氣成功收購秋山印刷廠以來，無錫尚德在2006年收購日本最大光伏制造商MSK，蘇寧與Laox的交易則是最新一例。

中國企業對日本投資的日漸增多離不開經濟全球化的影響，受沖擊尤其明顯的中小企業更具危機感，據田中介紹，近年來選擇投資日本的中小企業越來越多。雖然目前中國企業對日本企業的并購為數不多，但經濟危機迫使慣于集中資源和廣泛涉獵多種業務的日本大型企業必須出售一些資產，而銀行信貸的緊縮使更多日本中小型企業面臨著破產，這些都意味著在可預見的未來，中國企業在日本的并購舉動將更為頻繁。

隱形熱地

進入2008年后，日本貿易振興機構的一個明顯感受是前來咨詢投資日本的中國制造業企業(特別是中型企業)明顯增多。

日本制造業的神話流傳已有數十年，即便已經開始走向衰落，仍然在世界市場上占有很大份額：日企生產的汽車占全球汽車市場的30％、機器人生產占40％、制造飛機所需的碳纖維占70％、高級零部件中半導體材料的硅片占74％。從這些數據中不難看出吸引中國制造業企業投資日本的基本原因：巨大的市場和先進的技術。去年開始的經濟危機對日本制造業帶來的沖擊更為中國企業的投資打開了商機之門，以日本強大的汽車制造業為例，豐田和本田等雖然在海外都有生產工廠，但更為重視在本國的制造，零配件需求量很大，而從去年開始的虧損使它們必須尋求性價比更高的產品。看準這一機會的中國企業紛紛進駐日本，2008年，大連和上海的汽車零配件廠商均在日本汽車產業的聚集地愛知縣開設了據點。除了零配件，汽車與科技的融合也帶來新的機會，隨著汽車電子化的發展，對軟件和IT技術的需求也在提高，形成一個新的市場。

投資日本時一個必須考慮的因素是其企業與消費者的保守性和對產品質量的高要求。相比未曾與日本企業有過多少來往就貿然前往當地銷售產品、開設工廠，更為現實和可行的是學習美國零部件企業在2005年進人愛知縣時的做法：先與日本企業在自己國家的公司進行合作，在品質、技術和價格等方面獲得肯定并取得一定成績后再去日本開設據點，在研發初期與總公司合作，進而大舉投資。這種方法緩慢卻穩妥，與直接進入當地市場的激進做法形成對比。

后者的一個典型案例是小肥羊。從2006年在東京澀谷開出第一家直營店到2008年將日本分公司62.5％的股權出售給合作方Webcrew轉為特許經營模式，小肥羊在日本的兩年中虧損了人民幣121萬元。但這也并非一個單純的失敗案例，在直接投資的兩年中小肥羊在日本獲得了一定知名度，如果一開始進入即采用由合作伙伴負責經營的“信托管理”模式，在知名度的收獲上可能很難與現在相比。這也是中國企業在投資日本時面臨的重大選擇之一：是以激進、能迅速獲得高認知卻風險更高的方法進入，還是采取歷時漫長卻更有把握的低調潛行模式。

另一個經常被提到的投資日本的阻礙是成本。東京以全球消費指數最高的城市著稱，即便是在其它工業城市，勞動力、租金和稅收成本也經常數十倍于中國。“日本與其它國家相比成本確實較高，但最重要的是判斷收益如何。投資價值由成本、收益和風險3個因素構成，只看成本失敗的可能就很大。投資日本的收益不僅來自在日本的銷售，如果在日本開發的產品能返銷回中國或推向世界，收益就能超過遠遠成本。”田中表示。

事實確實如此，日本發達的科技一直是所有投資日本的中國企業希望學習和吸收的精華之一，在其上的投資通常能產生遠高于成本的回報。華為與中興進入日本市場的目的之一便是找到合適的合作伙伴，通過研發上的合作提升自己的技術水平，從而將研制出的成熟產品反推回中國市場。而在3G時代，日本手機產業中電子游戲等多元應用正在成為吸引中國企業進入日本的新項目。投資于研發正在成為中國企業在日本的新動向，不僅是傳統的IT產業，包括長安汽車和隆力奇這樣的日化企業也都在日本建立了自己的設計和研發中心。

在傳統制造業之外，日本的節能和環保產業也是很好的投資機會。自身資源匱乏的日本很注重新能源開發，根據其經濟產業省今年3月發布的太陽能產業測算報告，日本太陽能發電產業規模在2020年將是目前的10倍，最大達10萬億日元，成為日本經濟的新增長點。當歐洲太陽能市場在經濟危機的沖擊下有所萎縮時，日本市場正在蓬勃增長中，政府也從2009年開始恢復對消費者的補貼，這對產能非常高——甚至被認為具有泡沫——的中國太陽能企業而言無疑意味著新的機會。2006年收購MSK的無錫尚德算是成功的先例，目前已開始與日本West Holding的子公司House Care合作在日本市場銷售家用太陽能發電裝置，并計劃在今年占據日本國內市場份額的10％。

毫無疑問的是，處在通常投資焦點之外的日本是一個隱形的機會。與風波不斷的資源和能源型投資熱地不同，日本是一個穩定而內斂的市場，一旦計算出投資價值，大多數時候不會出現太大波動。但這種穩定并不意味著低風險，而是一旦走錯就很難扳回局勢，所以想在日本獲得成功必須對高風險做好充分的意識和準備。與所有投資行為一樣卻更需強調的是，在投資日本之前，務必慎重調查當地市場，這是在任何時候都應該謹記的投資哲學第一要義。

讓未來記住今天——蘇中建設六十年慶典暨“中國城市化進程與建筑房產業發展論壇”在海安舉辦

6月26日1江蘇省蘇中建設集團股份有限公司成立60周年“新起點·共發展”的慶典在江蘇海安隆重舉行。博鰲亞洲論壇秘書長、中國入世談判首席專家龍永圖，建設部老領導、原總工程師、中國建筑金屬結構學會會長姚兵、中國建設監理協會會長張青林，中國房地產業協會副會長兼秘書長朱中一等專家領導齊聚江蘇省蘇中建設集團總部海安28層建工大廈，共享蘇中建設成立60周年的喜悅與榮光。

慶典由鳳凰衛視著名主持人許戈輝主持，并宣讀了江蘇省政府副省長何權的賀信。中紀委駐建設部原紀檢組長、中國建筑金屬結構學會會長姚兵、江蘇省建設廳黨組書記江里程、南通市副市長朱晉、海安縣縣委書記、人大常委會主任章樹山發表了熱情洋溢的講話，對蘇中建設六十年的輝煌成就給予了充分的肯定，對未來的發展提出了殷切的希望。江蘇省蘇中建設集團股份有限公司董事長笪鴻鵠作了《讓未來記住今天》的演講致辭，表示蘇中建設將以60年的輝煌為新的起點，重新出發，把從優秀走向卓越作為公司新的命題，要通過全體蘇中員工共同努力讓未來記住這樣一個永恒的時刻。

論壇中，博鰲亞洲論壇秘書長兼中國入世談判首席專家龍永圖、中國建設監理協會會長張青林、中國房地產業協會副會長兼秘書長朱中一、住房與城鄉建設部政策研究中心副主任秦虹和北京大學房地產研究所所長陳國強，圍繞“中國城市化進程與建筑房產業發展”這個主題展開主題演講，從各個角度闡述了新經濟環境下建筑房產業的發展之道。