FDI對內資建筑企業影響機制的實證分析

摘要:FDI對建筑業的外溢作用在東、中、西部地區存在明顯差別。FDI對全要素生產率的影響，在東部地區為負，中部為正且外溢值較高。中部地區FDI擠入了國內資本，而在西部卻產生了擠出效應。

關鍵詞:外商直接投資;溢出效應;全要素生產率;擠入擠出;人力資本

中圖分類號:F832.6 文獻標識碼:A 文章編號:1003-3890(2010)03-0044-05

在中國經濟增長過程中，FDI的作用不容忽視，FDI對國內工業部門的帶動作用有目共睹，近幾年來，其影響在服務業和建筑業領域也日益顯著。20世紀90年代以來，建筑業FDI呈現快速增長的趨勢，2006年全國建筑業FDI累計達到536億元，是1994年的12倍。值得注意的是，建筑業FDI在中國各地區表現出極大的差異性，目前形成了“東高西低”的分布格局，尤其是東部沿海地區，總量上遠高于中西部地區，僅廣東、江蘇、上海和北京四地占全國的65%以上。FDI對中國建筑業內資企業究竟有何影響?不同地區的建筑業FDI對內資建筑業企業作用的過程遵循何種機制?回答這些問題需要展開地區層面的實證研究。

一、文獻綜述與理論框架

從最初Macdougall(1960)有關FDI對東道國經濟福利影響的研究開始，國內外學者對FDI進行了大量的研究。過去的研究較多地集中在FDI對經濟總體的影響，而近期有關FDI的研究日益微觀化，越來越多地集中于具體產業或細分行業乃至企業層面，尤其表現在工業和制造業領域。國外學者的研究中，如Bl?觟mstrom(1986)[1]、Kokko(1996)[2]、Haddad and Harrison(1993)[3]以及Aitken and Harrison(1999)[4]分別對墨西哥、烏拉圭、摩洛哥和委內瑞拉的制造業進行了實證研究。國內針對FDI外溢作用的實證研究，如潘文卿(2003)[5]、黃珂(2005)[6]、賴明勇等(2005)[7]、呂立才和黃祖輝(2006)[8]、羅長遠(2006)[9]和姜瑾(2007)等[10]。針對建筑業FDI外溢效應的研究則較少，吳先華(2007)[11]研究發現，建筑業FDI對內資建筑業企業的溢出效應東中部地區為正，西部地區則為負，說明FDI的外溢存在著“門檻效應”。

總結以往的理論研究可以發現，FDI通過影響全要素生產率、物質資本和人力資本三種渠道產生外溢作用。FDI能夠通過競爭和示范效應，引致國內企業改革自身不適宜的制度模式，加快技術創新步伐，從而促進內資企業的技術進步進而增加經濟產出，即為FDI的“純技術外溢”效應。但FDI的進入，是一個“創造性破壞”的過程，不但導致市場競爭的加劇，還會與國內企業爭奪資金、技術、人才等生產要素，使得內資建筑業短期經營中無法調整到最優生產要素組合，因而影響到企業的生產經營效率，產生一定程度的“擠出”效應。還有一種可能是，投資對象國國內資本與FDI之間存在“前向或后向產業聯系”，它可能通過“聯系效應”對本土資本產生“擠入”，即為FDI的“擠入擠出”效應。FDI通過與當地人力資本結合以及高技術人才在內外資企業間流動，提高了國內企業的人力資本水平，改善東道國國內公司的知識訣竅和管理技能等，從而間接地提高了內資企業的生產效率，即為FDI的“人力資本促進效應”。

然而，上述機制僅限于理論研究層面，已有的實證研究一般以產出或勞動生產率作為因變量，FDI作為影響經濟增長或內資產出解釋變量，因此其結果是FDI對國內企業的效率影響和擠入或擠出效應的加總，因此，得到的只能是溢出的凈效應，其中也包括了負的溢出效應，如外資進入后對當地企業的擠出效應和國內企業技術人才的流失，單一FDI變量的檢驗并沒有很強的現實意義。本文利用建筑業的面板數據，在擴展現有研究模型的基礎上，研究FDI對建筑業的影響機制，在實證模型中對FDI的各種作用途徑進行了區分。并且還將研究FDI對建筑業作用的區域差異性，對不同區域中FDI對建筑業的作用機制做更深入的分析。

二、計量模型與指標選取

假定中國建筑業生產函數是關于物質資本和人力資本的Cobb-Douglas生產函數，即:Y=AKαHβ，這里Y是產出，K是物質資本存量，H是人力資本存量，α、β∈[0，1]，A表示制度和技術進步等統稱為全要素生產率。

對于人力資本存量H為各時段人力資本值，通常把人力資本存量H理解為工人數目L乘以代表性工人的人力資本h，按照最為標準的Barro和Lee(1993)方法，應該使用勞動者平均受教育年限近似h，本文假定人力資本由下面等式來定義:H=eλEL，其中E是勞動者的平均受教育年限，λ是人均人力資本(H/L)相對于人均受教育年限的比例系數。

我們假定全要素生產率符合如下的形式:A=FDI?茲×CTRLi×eC，CTRLi為影響國內建筑業企業全要素生產率的其他政策變量。本文引入產業特征變量(包括資本周轉速度和科技研發變量)和產業環境變量(包括產權變量和金融規模變量)來分析其對內資建筑業產出的影響。

通過前文分析，FDI以三種方式對內資企業總產出產生影響，即對全要素生產率的影響、對物質資本的擠入擠出和對人力資本的影響，本文將回歸方程中加入單獨的外資變量、國內資本與FDI的交互項和人力資本指標與FDI的交互項來體現這三種作用方式，通過對數形式對生產函數進行線性化，得到最終的檢驗等式:

lnY=αlnK+βlnK+βλE+?茲1lnFDI+?茲2lnK×lnFDI+?茲3E×lnFDI+?啄lnCTRLi+u

其中，Y代表建筑業內資企業工業總產值，為當年的建筑業總產值扣除建筑業外資企業(包括港澳臺商投資企業和外商投資企業)總產值所得。K代表建筑業內資企業資本存量，用建筑業內資企業的資產來表示。L代表勞動力指標，采用內資建筑業企業從業人數表示。FDI代表建筑業外資企業的資本存量，用建筑業外資企業的資產來表示。E代表人力資本水平的指標，用地區人均受教育年限表示，由地區受教育年限總和除以各地區當年總人口計算可得。筆者以2000年第五次人口普查數據為基準，逐年對各地區教育年限總和進行了推算。本文教育年限為小學6年，初中9年，高中12年，專科、本科和研究生平均16年。

Kspeed代表資本周轉速度變量，用該年的流動資本占全部資產的比重表示。資本周轉速度的提升，間接地提高了企業的有效資本存量，有利于企業生產效率的提高，系數δ1應為正。Research代表建筑業科技研發變量，用地區建筑業勘察設計機構數表示。地區勘察設計研究機構數的增加，為地區建筑業企業提供更多的技術支持與協作能力，可以提高企業技術實力和技術效率，系數δ2應為正。National代表產權變量，用建筑業國有企業資產占全行業資產的比例表示。大多數現有研究證實，由于國有企業產權不明晰、總體經營效率偏低等原因，行業的國有經濟比重對經濟有負面的影響，系數δ3應為負。Finance代表金融規模指標，用各地區當年金融機構存貸款總額與當年地區生產總值的比表示。建筑業需要大規模的資金支持，金融市場的發達間接提高了建筑業企業的生產效率，系數δ4應為正。

三、檢驗結果

本文選取的數據跨度為1994-2006年，其中不包括2004年的數據，因為《中國統計年鑒2005》中沒有建筑業外資企業的相關數據。本文樣本為12年，缺失2004年數據并不會影響本文的分析結果。統計年鑒所包括的31個省及直轄市(不包括港澳臺地區)中，由于西藏外資在許多年份均為0，因此本文暫不涵蓋西藏數據，并將重慶市的相關數據歸并到四川省。

通過在橫截面數據上加上反映時間趨勢的信息，面板數據可以很好地克服單純的橫截面只能靜態反映某一時點經濟情況和時間序列樣本區間過短、不能全面反映地區差異性的不足。至于支持固定效應模型(FE)還是隨機效應模型(RE)，要看Hausman檢驗的結果。

(一)全國省份面板數據回歸結果分析

lnY=0.594×lnK+0.2695×lnL+0.169×E-0.147×lnFDI-

(5.87)*(9.79)* (2.57)** (-1.54)

0.00143×E×lnFDI+0.0117×lnK×lnFDI+0.225×lnkspeed

(-0.24) (1.33) (1.68)***

-0.126×lnNational+0.034×lnResearch-0.0724×lnFinance+C

(-3.88)* (1.4) (-1.46)

Hausman Test:109.14 R2=0.9782

注:(1)系數值下的括號內數值表示t檢驗值;(2)*、**、***分別表示在1%、5%和10%顯著性水平;(3)本文分析均由stata10.0完成。

從全國省份面板數據回歸結果來看，R2值為0.9872，擬合程度較高，資本和勞動力仍然是影響國內建筑業企業產出的主要因素。其中資本的彈性要大于勞動力的彈性，說明資本增加對經濟增長的貢獻高于勞動力增加對經濟增長的貢獻，這符合中國建筑業投資驅動型產業的事實。FDI相關變量都沒有通過顯著性檢驗，全國層面的數據并沒有獲得FDI通過前文所述三種渠道產生明顯溢出作用的證據。其余變量Kspeed和National通過了顯著性檢驗，變量Research和Finance并沒有通過顯著性檢驗，從全國范圍來看，資本周轉速度和國有企業比重是對內資產出影響較為顯著的因素，而科技研發能力和金融規模的影響則不明顯。

(二)全國東、中、西部面板數據回歸結果分析

中國的各經濟區域經濟發展差異、地區差距巨大，若采用國家層面的數據，分析所得結論中解釋變量的系數難免缺乏一定的說服力。為了比較不同地區FDI對建筑業影響的作用機制，我們進一步將數據分為東部、中部、西部三類區間，針對各區域進行實證檢驗并展開分析，結果見表1。

1. FDI的純技術外溢效應表現出了很大的區域差異性，東部系數為-0.08，中部系數為0.46，西部系數并不顯著。東部是中國建筑業FDI集中分布的地區，但FDI的增加并沒有提高東部地區的生產效率，反而會影響內資建筑業企業技術效率的提高，這與中國建筑業產業政策和壁壘有很大關系，FDI產生技術外溢作用受到很強的限制。中部地區建筑業FDI的增加對內資建筑業的技術效率有很大的促進作用，中部地區建筑業發展日益迅速，外資企業的競爭和示范作用非常明顯。西部地區外資建筑業企業數量少，企業實力不強，且地域分布的稀疏也使得內外資建筑業企業很難發生相互的技術交流。

由于lnK×lnFdi表明了外資對內資的擠入擠出的凈效應，從回歸結果來看，東部地區該系數極不顯著，東部是外資建筑業主要聚集的區域，內外資關系密切，唯一的可能是內外資建筑業企業“擠入”效應和“擠出”效應大抵相等。中部地區該系數為負且顯著，表現出外資對內資的凈擠出效應，這也反映了中部地區建筑業內外資企業競爭日趨激烈的事實。西部地區該系數為正且顯著，表現出外資對內資的凈擠入效應。隨著西部大開發的逐步推進，西部地區建筑業投資機會不斷涌現，近期內建筑業內外資企業在中國西部地區呈現一種互為引導促進的作用。

交互項E×lnFdi代表以人力資本度量的吸收能力，其系數表示FDI是否與國內人力資本有效結合以促進技術外溢。東部和中部E×lnFdi系數為正，西部為負，說明東部和中部FDI很好地和當地的人力資本結合產生了正向的外溢，而西部并沒有跨越促使外資產生正向溢出作用的人力資本“門檻”。

2.與全國數據的結果一致，東、中、西部的資本系數和勞動力系數均通過1%的顯著性水平檢驗，而且資本彈性要大于勞動力的彈性。這進一步證明了中國建筑業資本驅動型產業的事實。無論是資本彈性還是勞動力彈性，中部都明顯高于東部和西部，而西部最低。α與β之和代表了行業的規模報酬水平，東中西部α與β之和分別為0.939、1.326和0.715。東部地區接近規模報酬不變，而中部地區建筑業處在規模報酬遞增階段，西部地區則處于規模報酬遞減階段。可見，中部地區建筑業處在一個蓬勃發展的階段，進一步說明了國家實施“中部崛起”政策的正確性。本文與吳先華(2007)的結論明顯不同的是，本文結論證實東、中、西部地區資本彈性和勞動力彈性存在顯著差異。在已有針對全國建筑業產出彈性的研究中，如李先光(2007)[12]的結論認為中國建筑業資本產出彈性為0.78，勞動力產出彈性為0.298;陸歆弘(2005)[13]相關研究亦表明1990-2000年中國建筑業資本產出彈性為0.86，勞動產出彈性為0.17。本文較吳先華(2007)樣本數由217組增加到348組，模型也又所擴展，有關資本產出彈性和勞動產出彈性的結論更有說服力。

人力資本水平指標E在東部和中部并不顯著，在西部卻明顯促進了生產率的提高，這正說明了西部人才匱乏和亟待發展的事實，而在東部和中部地區人力資本水平并不是制約建筑業發展的主要因素。

3. 產權變量National與理論預期一致，過大的國有資產比重對建筑業的發展有著一定的負面效應，尤其是在東部，國有企業資產比重相同比例的減少比中部地區更能促進建筑業產出的增加，但這種效應在西部地區并不明顯。隨著建筑業國有企業轉制和改革的不斷進行，建筑業國有企業資產比重已經由1994年的73.26%下降到2006年的31.13%，這在一定程度上促進了建筑業企業經營效率的提高。需要注意的是，在2006年建筑業60強排名中，非國有企業只有18%，說明現階段以市場為取向的經濟改革在建筑業仍有較大的推進空間。

資本周轉速度變量Kspeed只有在西部才是顯著的，東部和中部地區資金周轉速度的提高也會對產出造成正面影響，但其統計檢驗并不顯著。實際上，西部地區資本周轉速度較東部和中部地區低10%左右，因而成為阻礙西部地區建筑業規模效益的主要因素。

國內建筑業科技研發變量Research只有在東部才是顯著的，這也與中西部地區研發水平不高、高技術人才缺乏的事實相符。

金融規模指標Finance在三個地區都不顯著，并沒有得到理論預期的結果。金融規模目前并不是影響建筑業產出的關鍵因素。它并不能體現企業資金利用質量和使用效率，針對金融發展和金融深化對建筑業發展的影響值得進一步研究。

四、結論及政策建議

本文以建筑業為研究對象，利用的面板數據研究了東、中、西部地區FDI對內資建筑業的作用機制。東部地區表現為負的“純技術外溢”和正的人力資本促進效應;中部地區表現為較高的正向的“純技術外溢”和正向的人力資本促進效應，但FDI對內資產生了一定程度的“擠出”;西部未跨越人力資本門檻，人力資本促進效應為負，但FDI對內資建筑業有一定的“擠入”。綜合FDI對內資建筑業的影響機制和各政策變量在地區間的差別，內資建筑業的發展應注意以下幾個方面:

1. 國內建筑業應改善原有的國有企業運作機制，加快建筑業市場化步伐。國有建筑業企業在投資較大的市政工程、道路、水利等基礎設施建設方面起著不可或缺的作用，但企業從業人員規模龐大、施工項目空間分布零散的特點，使得目前國有建筑企業一定程度上存在管理體制陳舊、技術不新、國際競爭力低等問題，以現代企業制度為目標的改革勢在必行。加快建筑業市場化步伐的根本目的是創造“公平、公正、公開”的市場競爭環境，將外資建筑業企業納入監督管理體系，內外各方廣泛進行交流與合作，促進行業技術、人才等生產要素的合理流動。公平的市場競爭環境是發揮外資建筑業企業溢出作用的前提，是理順內外資企業無序競爭關系的根本保證。

2. 加快人才市場、勞動力市場、金融市場的改革步伐，從生產要素角度保證建筑業良性發展。技術能力是企業競爭力的保證，內資建筑業企業應加強技術人才團隊建設，在與外資建筑業企業競爭市場的同時，做好人才與技術的競爭。基于中西部地區建筑業技術水平相對較弱的事實，內資建筑業企業應立足長遠，培養過硬的專業人才隊伍，吸引具有專業知識和能力的高級人才。

3. 西部地區建筑業內資企業應提高經營管理水平和加快資本周轉速度，學習東部和中部地區先進的管理經驗，提高企業資金利用效率。

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責任編輯:杰 卿

責任校對:南振興

Empirical Research on the Influencing Mechanism of FDI to Domestic Construction Industry

Dai Yongan， Chen Cai

(College of Urban and Environmental Sciences， Northeast Normal University， Changchun 130024， China)

Abstract: The spillover effect of FDI varies greatly among eastern， central， and western area. The effect FDI on total factor productivity is negative in eastern area， positive in central area with high spillover value. In the central part of China， FDI piled into the domestic capital， while there is crowding-out effect in western part.

Key words: foreign direct investment; spillover effect; total factor productivity; crowding-in or crowding-out; human resource