外商直接投資與服務貿易總量\\結構關系研究

摘要:近年來，隨著中國服務業利用外商直接投資不斷增加，服務貿易得到了快速發展，但是服務貿易總量依然偏小，服務貿易結構也不盡合理。利用最新時間序列數據，通過回歸分析和Granger因果檢驗方法，對中國服務業外商直接投資與服務貿易總量、結構關系進行了全面的實證分析，認為服務業外商直接投資不但有利于中國服務貿易總量的提高，而且有利于中國服務貿易行業結構的優化，并提出了相應的對策建議。

關鍵詞:外商直接投資;服務貿易;總量與結構

中圖分類號:F752.1 文獻標識碼:B

一、 問題的提出

近些年來，世界服務貿易迅速發展，服務業已經成為全球外商直接投資的重點領域。改革開放以來，中國服務業對外開放程度逐步加深，服務貿易得到快速發展，服務業的外商直接投資也不斷增長。1987-2007年，中國服務業利用外商直接投資由41.8億美元增加到309.9億美元，增加了6.4倍，年均增長率達到11.5%。但是，隨著服務貿易的發展和服務業利用外商直接投資的不斷增多，中國服務貿易發展依然存在著以下兩方面的問題:一是服務貿易規模依然偏小。盡管過去20多年中國服務貿易發展取得了不錯的成績，但服務貿易總量依然不高。2007年中國服務貿易占世界服務貿易的比重不到5%。二是服務貿易結構不合理。長期以來中國服務貿易進出口都是以傳統貿易如旅游、運輸等為主，其所占比重在60%以上，而高附加值服務貿易進出口如金融、保險等所占比重很低，不到1/3。那么，如何在中國服務貿易快速發展的同時保持合理的服務貿易結構?服務業利用外商直接投資是否有利于中國服務貿易總量的提高和結構的優化?它們之間是一種什么樣的關系?顯然，對服務業外商直接投資與服務貿易的關系進行深入分析，將對中國服務貿易的發展尤其是服務貿易結構的優化，提高服務貿易國際競爭力具有十分重要的意義。

國內外關于FDI與國際貿易的研究過去主要集中在FDI與商品貿易之間的關系方面，并在理論上形成了Mundell(1957)的替代論、K.Kojima(1975)的互補論、Patrie(1994)的不確定論三種關于FDI與商品貿易關系的不同觀點。由于服務貿易和商品貿易同屬于國際貿易的兩個重要組成部分，因此FDI與服務貿易和商品貿易之間的關系有著極大的相似性，理論上也認為它們之間可能存在替代和互補兩種關系(袁永那，2007)。國際上關于FDI與服務貿易關系的實證研究出現得較晚，早期的研究主要集中在金融貿易方面。Li等人(2003)的研究表明，FDI對創造和生產金融服務發揮重要作用，FDI與金融服務貿易保持互補關系而不是替代關系。國內對于FDI與服務貿易關系的實證研究主要出現在近幾年，并且由于研究方法和樣本選擇的差異，得出了不盡相同的結論。賀衛等(2005)利用1982-2002年中國服務貿易出口數據與FDI等因素進行了多元線性回歸分析，發現FDI與中國服務貿易出口呈正相關關系。但袁永娜(2007)的研究結論卻完全不同，她基于中國1982-2005年度數據研究發現，直接投資，無論是存量指標還是流量指標，對中國服務貿易出口產生不顯著的負的影響，但卻都顯著促進了中國服務貿易進口。

綜觀國內外的相關研究成果，對于外商直接投資與服務貿易的相關研究，無論是理論方面還是實證方面，都還有待完善，而且得出的結論也并不一致。截至到目前為止，筆者還沒有發現外商直接投資與中國服務貿易結構之間關系的實證研究。因此，本文試圖從總量和結構兩個方面對外商直接投資與中國服務貿易關系進行相關研究，希望能給學者們一些有益的啟示。

二、中國服務貿易總量和結構發展現狀

(一)中國服務貿易總量分析

在過去20多年中，中國服務貿易取得了較快的發展，占世界的比重也不斷提高。但是，由于進口增長快于出口增長，服務貿易逆差有不斷擴大的趨勢(如表1所示)。

就出口貿易而言，1987-2007年，中國服務貿易出口由42億美元增加到1 216億美元，增加了28倍;服務出口貿易占世界服務出口貿易的比重也由0.97%增加到3.73%，凈增了2.76個百分點。但是我們也要看到，中國服務貿易發展依然處于世界落后地位，1993年以前占世界比重還不到1%，過去20多年的平均比重也只有1.83%。

就進口貿易而言，1987-2007年，中國服務貿易進口由23億美元增加到1293億美元，增加了55倍;服務進口貿易占世界服務進口貿易的比重也由0.42%增加到4.23%，凈增了3.81個百分點。同樣，中國服務貿易進口發展也還落后于世界平均水平，1993年以前占世界比重還不到1%，過去20多年的平均比重也只有2.01%。

同時我們可以發現，中國服務出口貿易從1992年開始小于進口貿易，使中國服務貿易出現逆差狀態;而更令人擔憂的是，由于服務貿易進口增長速度快于出口增長速度，致使這種逆差總體上還在不斷擴大。1992-2007年，中國服務貿易逆差從1億美元增加到77億美元，凈增76億美元。這同時也說明中國服務貿易出口競爭力還相對落后。

(二)中國服務貿易行業結構分析

服務貿易行業結構是衡量一國服務貿易質量最重要的指標，服務貿易中高附加值行業進出口所占比重是一國服務貿易質量最直接的體現。從過去10多年的情況來看，中國服務貿易質量總體上處于較低水平，以運輸和旅游兩種傳統行業為主，高附加值貿易所占比重偏小。但是，高附加值服務貿易所占比重呈上升趨勢，說明服務貿易行業結構正在不斷優化。

如表2所示，中國服務貿易進出口以傳統服務貿易為主，而且地位比較穩定，10多年來其所占比例都在60%左右，波動幅度很小;而高附加值服務貿易所占比重較小，但在逐步增加，說明中國服務貿易行業結構在不斷優化。就出口貿易而言，1987-2007年，中國服務出口貿易中傳統貿易比重均超過一半，年均為61.4%;高附加值貿易比重均不到1/5，年均只有10.1%。但是我們同時也發現，在這10多年中，高附加值服務貿易所占比重由4.9%增加到17.1%，凈增12.2個百分點，說明服務貿易出口行業結構有所優化。進口貿易方面，1987-2007年，中國服務進口貿易中傳統貿易比重也均超過一半，年均為61.0%;高附加值貿易均不到1/3，年均只有20.7%。不過，在這10多年中，高附加值行業所占比重由11.5%提高到27.1%，提高了15.6個百分點，說明服務貿易進口行業結構也在不斷優化。

三、外商直接投資與服務貿易總量

為了分析外商直接投資對中國服務貿易總量的影響，并且進一步了解這種影響的變化情況，本文利用中國1987-2007年的時間序列數據，以服務貿易進出口總額(STR)、服務貿易出口額(SEX)、服務貿易進口額(SIM)為被解釋變量，以服務業外商直接投資(SFDI)為解釋變量，分不同的兩個階段進行回歸分析。為了消除時間序列中存在的異方差現象，對變量進行對數變換。

從回歸分析結果表3可以看出:

第一，外商直接投資對中國服務貿易有較大的促進作用，且對進口的作用大于對出口的作用，不利于中國服務貿易進出口結構優化和逆差的改善。1987-2007年，中國服務業外商直接投資與服務貿易進出口、出口、進口之間有著密切的線性關系。服務業外商直接投資的服務貿易邊際進出口傾向、邊際出口傾向和邊際進口傾向分別為2.02、1.86和2.21，即服務業外商直接投資每增加1%平均導致中國服務貿易進出口、出口和進口分別增加2.02%、1.86%和2.21%。可見，外商直接投資對進口的作用大于對出口的作用，外商直接投資每增加1%平均導致的服務貿易進口比出口多增加0.35%，將擴大中國服務貿易逆差。

第二，外商直接投資促進中國服務貿易的作用有不斷加強的趨勢。通過分別對1987-2007年和1987-1997年兩個不同時期的服務業外商直接投資對服務貿易的回歸可以看出，無論是進出口總額，還是單獨就出口和進口而言，1987-2007年的邊際傾向都要大于1987-1997年的邊際傾向。1987-1997年服務業外商直接投資邊際服務貿易進出口傾向、出口傾向、進口傾向分別為1.74、1.48和2.05，都明顯小于1987-2007年的邊際傾向，說明近幾年(1998-2007)中國服務業外商直接投資對服務貿易進出口、出口和進口的作用有所加強。

回歸分析顯示外商直接投資有利于促進中國服務貿易的發展，而且這種作用還在不斷加強。那么，服務業外商直接投資是不是中國服務貿易發展的根本原因，中國服務貿易是不是也促進了服務業外商直接投資的發展?它們之間是否存在因果關系?本文下面通過Granger因果檢驗來進行分析。由于因果檢驗首先要求變量保持平穩，因為如果模型中變量不是平穩的，我們就不能斷定檢驗出的因果關系是真的還是由于非平穩引起的，因此先進行平穩性檢驗。本文采取了ADF(Augmented Dickey-Fuller)單位根檢驗來檢驗變量的平穩性。檢驗結果表明，原始序列都是非平穩序列，而1階差分以后序列達到平穩，因此，可用其1階差分進行因果關系檢驗。為了消除時間序列中存在的異方差現象，對變量進行對數變換。

由于Granger的檢驗結果對滯后長度的變化比較敏感，即滯后長度選擇的不同可能會得到不一致的結果。因此，在檢驗的過程中應選取多個不同的滯后期，若檢驗的結果一致，則得出的結論較為可信。作者選擇了多個滯后期進行檢驗，檢驗結果較為一致。表4只列出了滯后期分別為2和3的代表性檢驗結果。

從檢驗結果表4可以看出，中國服務業外商直接投資與服務貿易出口不存在因果關系;服務業外商直接與服務貿易進口存在單向的格蘭杰因果關系，即中國服務業外商直接投資是服務貿易進口變化的原因，而服務貿易進口卻不是服務業外商直接投資變化的原因。這一檢驗結果進一步表明，目前中國服務業外商直接投資對服務貿易的影響主要體現在進口方面，對出口貿易作用相對較小，從而使中國服務貿易逆差進一步擴大。

四、外商直接投資與服務貿易行業結構

中國外商直接投資在三次產業上的分布極不平衡，大部分的外商直接投資都進入了工業，農業和服務業的外商直接投資很少。1997-2007年，工業年均外商直接投資額達到372.9億美元，占到投資總額的70.8%;農業年均外商直接投資額只有8.1億美元，只占到投資總額的1.6%;進入到服務業的外商直接投資也較少，年均只有149.5億美元，僅占到投資總額的27.6%。而在服務業內部外商直接投資的行業分布不均衡，目前外商對中國服務業的直接投資主要集中在房地產業和社會服務業等傳統服務領域，而高附加值的新興產業所占比重較低。如1997-2007年，房地產業的年均外商直接投資達到67.8億美元，年均所占服務業外商直接投資的比重為43.6%，將近占到一半。可以看出，外商直接投資在中國服務業內部分布的行業特征與我們前面分析的服務貿易行業結構特征是相一致的。那么，外商直接投資在中國服務業的這種分布特征對中國服務貿易行業結構是否會產生影響，下面的回歸分析將回答這一問題。

為了考察外商直接投資對中國服務貿易行業結構的影響，本文依據中國1997-2007年的時間序列數據，分別以傳統服務出口(EXT)、高附加值服務出口(EXN)、傳統服務進口(IMT)、高附加值服務進口(IMN)為被解釋變量，以服務業外商直接投資額(SFDI)為解釋變量進行回歸分析。為了消除時間序列中存在的異方差現象，對變量進行對數變換。

從回歸分析結果表5可以看出:

第一，中國服務業外商直接投資有利于優化服務貿易出口行業結構。中國服務業外商直接投資(SFDI)與傳統服務出口(EXT)、高附加值服務出口(EXN)之間都有著密切的線性關系，中國傳統服務出口和高附加值服務出口對外商直接投資的平均彈性分別為1.26和2.24，說明服務業外商直接投資每增加1%，平均導致傳統服務出口和高附加值服務出口分別增加1.26%和2.24%，服務業外商直接投資對高附加值服務貿易出口的作用明顯大于對傳統服務貿易出口的作用，有利于優化中國服務貿易出口行業結構。

第二，中國服務業外商直接投資有利于服務貿易進口行業結構的改善。中國服務業外商直接投資(SFDI)與傳統服務進口(EXT)、高附加值服務進口(EXN)之間也都存在著密切的線性關系，中國傳統服務進口和高附加值服務進口對外商直接投資的平均彈性分別為1.17和1.87，說明服務業外商直接投資每增加1%，平均導致傳統服務進口和高附加值服務進口分別增加1.17%和1.87%，服務業外商直接投資對高附加值服務貿易進口的作用也明顯大于對傳統服務貿易進口的作用，有利于改善中國服務貿易進口行業結構。

從以上分析可以看出，中國服務業外商直接投資無論是對傳統服務貿易還是對高附加值服務貿易都有促進作用，而相對來說，對高附加值服務貿易的促進作用更大，有利于中國服務貿易行業結構的優化。

五、結論與對策建議

通過以上實證分析，本文得出如下結論:(1)中國服務業外商直接投資促進了服務貿易的發展，且對進口的作用大于對出口的作用，不利于中國服務貿易進出口結構優化和服務貿易逆差的改善;同時格蘭杰因果檢驗表明，服務業外商直接投資是中國服務貿易進口的格蘭杰原因，但不是出口的格蘭杰原因，這進一步證明了以上觀點。(2)回歸分析顯示，無論是進口貿易方面還是出口貿易方面，服務業外商直接投資對高附加值服務貿易的作用都要大于對傳統服務貿易的作用，這有利于優化中國服務貿易行業結構。

透過以上結論，我們可以看出，盡管服務業外商直接投資不利于改善服務貿易進出口結構，但總體上有利于中國服務貿易發展，因此要繼續發揮外商直接投資對服務貿易的促進作用，同時重點發展服務出口貿易;盡管外商直接投資有利于改善中國服務貿易行業結構，但目前中國服務業外商直接投資行業分布并不合理，因此在服務業引進外商直接投資的同時必須注意行業導向。為了進一步發揮中國外商直接投資提高服務貿易總量和改善服務貿易結構的作用，應主要從以下兩個方面采取措施:

第一，繼續有序地開放中國服務業，但要注意充分發揮外商直接投資的外溢作用，提升服務貿易出口競爭力。根據入世承諾和不同行業的發展狀況制定不同的服務業開放時間表，優先選擇開放一些具有一定國際競爭力的成熟服務貿易產業，同時通過利用外商直接投資引進國外先進的技術和管理經驗，通過溢出效應帶動國內服務業發展，充分發揮服務出口行業的前向和后向關聯效應，提高服務出口競爭力。

第二，正確引導外資投向，優化服務業內部投資結構。要根據中國經濟發展狀況，在現有開放基礎上，對外資政策做相應調整，逐步放寬對某些服務行業的過多投資限制，使更多的外商能夠投資于這些行業，進而優化服務業內部行業結構。要通過制定一些具體的投資鼓勵措施，加強對外商投資的行業引導。對于符合中國引進外資重點、有利于產業結構優化的高附加值投資項目，應當在稅收、金融等方面給予一系列優惠待遇，并制定出詳細具體的政策措施以保證其落實。

參考文獻:

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[6] Patrie.The Regional Clustering of Foreign Direct Investment and Trade. Transnational Corporation，DEC，1994.

(責任編輯:劉春雪)