金融市場化改革中應(yīng)注意的幾個(gè)問題

在我國目前正在經(jīng)歷的改革中，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)和思想文化生活諸方面影響最為普遍深刻的，便是建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制方面的改革，簡稱為市場化改革。

市場化改革的推進(jìn)，客觀上要求方方面面的改革與之相適應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)也是一樣。這些年來，金融改革在主體多元化、產(chǎn)品多樣化、價(jià)格的生成機(jī)制、同業(yè)競爭和內(nèi)部管理機(jī)制改革諸方面都開始啟動(dòng)。但是，依然存在著兩個(gè)不容回避的問題，影響著金融工作改革的推進(jìn)。一是金融工作的改革，是在計(jì)劃體制條件時(shí)期已經(jīng)形成的管理構(gòu)架基礎(chǔ)上進(jìn)行的，而且這種改革的著眼點(diǎn)是自身，即由改革者來研究自我的改革。然而，改革本質(zhì)上不僅要涉及到一些現(xiàn)已形成的利益格局，還要打破目前的秩序，這就必然要影響到設(shè)計(jì)者、領(lǐng)導(dǎo)者的規(guī)劃、方案、部署。二是同金融改革所面臨的客觀環(huán)境只能逐步到位一樣，金融工作的改革是在實(shí)踐中針對(duì)不同階段出現(xiàn)的問題，遞次推進(jìn)的。一邊要建設(shè)新的體制機(jī)制，另一邊要向舊的體制機(jī)制告別，不可能一步到位。上述兩個(gè)問題的存在，盡管合情合理，但卻使改革的推進(jìn)失之于整體性、系統(tǒng)性以及應(yīng)有的內(nèi)在邏輯性，尤其是在一些根本性問題的解決上，還游移不決，或是涉及不多。

經(jīng)過三十多年來改革的實(shí)踐，可以看出，有四個(gè)基本的或是根本性問題應(yīng)該提到日程上來。

新生金融主體的市場化屬性及結(jié)構(gòu)重組的導(dǎo)向

金融改革的市場化，基本要求是市場經(jīng)營主體的多元化。而就我國的基本國情來看，主體多元化的薄弱環(huán)節(jié)，是需要催生一大批非機(jī)關(guān)化、非事業(yè)單位性質(zhì)、非國有化(公有化)的民營性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。這種民營性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，可以是外資與中外合資的，可以是完全私有化的，也可以是國有參股經(jīng)營的。從理論上講，非國有經(jīng)濟(jì)與市場經(jīng)濟(jì)有著天然的聯(lián)系與偶合因素，這是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)市場化的組織基礎(chǔ)和主要內(nèi)容。甚至可以說，離開一定數(shù)量的非國有經(jīng)濟(jì)主體的內(nèi)生、存在與發(fā)展，經(jīng)濟(jì)市場化就成了空洞的軀殼，因而其實(shí)現(xiàn)幾乎是不可能的。因?yàn)椋挥蟹菄薪?jīng)濟(jì)主體，在貫徹市場機(jī)制、發(fā)揮市場影響力、堅(jiān)持市場導(dǎo)向等諸多方面最為堅(jiān)決;對(duì)國家公共管理的影響、反饋更為積極、迅速;對(duì)融資和儲(chǔ)戶兩個(gè)方面負(fù)責(zé)的一致性體現(xiàn)更為合理;對(duì)業(yè)內(nèi)事實(shí)上存在的官僚主義、不正之風(fēng)和腐敗現(xiàn)象等問題，抵制更為有力。當(dāng)然，非國有經(jīng)濟(jì)主體的局限性及其負(fù)面影響的存在也是勿庸諱言。但就當(dāng)前改革所處階段來看，依然首先要放手催生非國有金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，并以非國有經(jīng)濟(jì)主體的客觀存在，影響和帶動(dòng)原有金融機(jī)構(gòu)的市場化改革，促進(jìn)金融資產(chǎn)存量的盤活、總量的擴(kuò)張與效益的提高。

金融主體市場化改革目前亟待解決的幾個(gè)問題，一是增加總量。即非國有經(jīng)濟(jì)主體占金融資產(chǎn)運(yùn)作比重問題。這不僅僅是非國有主體企業(yè)所占比重問題，還涉及到其吸納資本與資本投貸兩個(gè)方面的比重。因?yàn)槌恍┗稹⒇?cái)政專項(xiàng)資金等特定貨幣資產(chǎn)外，大量的民間、企業(yè)的金融資產(chǎn)在儲(chǔ)蓄時(shí)是具有自主選擇權(quán)的。正是儲(chǔ)戶的這種選擇，形成了貨幣資本在金融主體間的良性流動(dòng)，促進(jìn)了同業(yè)競爭的形成和金融服務(wù)的提質(zhì)創(chuàng)新。應(yīng)該通過總量控制，特定銀行的規(guī)模控制，使非國有經(jīng)濟(jì)主體的發(fā)展不致影響到國家的經(jīng)濟(jì)安全，防范可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，保持、強(qiáng)化國家對(duì)金融業(yè)應(yīng)有的調(diào)控能力。在投貸方面，應(yīng)該有合理的比重，投貸領(lǐng)域亦應(yīng)有所規(guī)避。二是行業(yè)調(diào)控。對(duì)于非國有經(jīng)濟(jì)主體的從業(yè)領(lǐng)域方面，總體上宜持寬松的態(tài)度。特別要鼓勵(lì)非國有經(jīng)濟(jì)主體介入小規(guī)模、大群體，不確定因素多、風(fēng)險(xiǎn)大、服務(wù)難度大的農(nóng)民、城鎮(zhèn)居民生產(chǎn)生活方面的投貸;鼓勵(lì)非國有經(jīng)濟(jì)主體的投貸用于科技研發(fā)，特別是服務(wù)中小企業(yè)的數(shù)字化改造、傳統(tǒng)產(chǎn)品的高科技嫁接等方面投貸。三是非國有經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，即門檻問題。應(yīng)該以一定的門檻限制來維護(hù)儲(chǔ)戶的安全，促進(jìn)經(jīng)營周期的延長與穩(wěn)定，方便國家的金融監(jiān)管。四是非國有經(jīng)濟(jì)主體參與國有銀行的股份制改造問題。應(yīng)從參股比重、參股規(guī)模、參股銀行等方面進(jìn)行規(guī)定，以實(shí)現(xiàn)對(duì)國有銀行與非國有銀行兩個(gè)方面的約束。五是推進(jìn)梯度和時(shí)序的規(guī)劃。要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，按行業(yè)、區(qū)域合理地作出安排。按照非均衡發(fā)展的思想，鼓勵(lì)發(fā)展快、成長度高的區(qū)域和行業(yè)先發(fā)展、快發(fā)展。

金融產(chǎn)品價(jià)格生成機(jī)制

很顯然，金融產(chǎn)品的價(jià)格，在市場化條件下，一定要由供求關(guān)系，即市場本身來決定。金融產(chǎn)品的特殊性，決定了其價(jià)格生成的特殊性。在其價(jià)格因素中，企業(yè)自身的管理成本是相對(duì)衡定的常數(shù)，而呆壞賬等不良資產(chǎn)、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、國際貨幣價(jià)格變化等方面的影響，則是處在不斷起伏波動(dòng)中的變數(shù)。另外就是事實(shí)上存在的行業(yè)、區(qū)域及特定投貸項(xiàng)目的性價(jià)比區(qū)別，也決定著金融產(chǎn)品的價(jià)格。在民間，一些短期拆借的資本金，一些高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也是高收益的拆借行為，其價(jià)格由雙方設(shè)定，可能會(huì)形成更高的價(jià)格。影響金融產(chǎn)品價(jià)格的這些因素，表明金融產(chǎn)品的價(jià)格，既不可能是一成不變的，也不可能由政府簡單地定價(jià)。因?yàn)閮r(jià)格本身關(guān)系到供求雙方的切身利益，如果不能靈敏快捷地反映供求關(guān)系，就不能發(fā)揮價(jià)格在調(diào)節(jié)生產(chǎn)和消費(fèi)方面的經(jīng)濟(jì)功能，也會(huì)使交易的某一方同另一方相比，在一定時(shí)間內(nèi)受到更大的經(jīng)濟(jì)損失，付出不應(yīng)有的代價(jià)，進(jìn)而影響到交易的可持續(xù)進(jìn)行。因此，金融產(chǎn)品的價(jià)格，應(yīng)該體現(xiàn)出理性、相對(duì)穩(wěn)定性以及在一定區(qū)間內(nèi)的彈性。因?yàn)橹挥畜w現(xiàn)理性，才能使市場機(jī)制不致成為脫韁的野馬，失去控制，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)鏈條發(fā)生不當(dāng)牽動(dòng);只有保持金融產(chǎn)品價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定性，才能使金融作為經(jīng)濟(jì)生長的起點(diǎn)和基礎(chǔ)不致發(fā)生動(dòng)搖;只有使金融產(chǎn)品的價(jià)格在一定區(qū)間內(nèi)保持彈性，才能使價(jià)格作為市場信號(hào)，發(fā)揮其應(yīng)有的功能，同時(shí)又在既定的時(shí)間內(nèi)，作有限的調(diào)整。

我認(rèn)為，金融產(chǎn)品價(jià)格的生成，應(yīng)該發(fā)揮三個(gè)方面的作用:第一是金融企業(yè)。金融企業(yè)處在融資第一線，同時(shí)其本身又是利益主體和責(zé)任主體。在同業(yè)競爭條件下，企業(yè)的任何價(jià)格安排，都要受到業(yè)內(nèi)和融資方兩個(gè)方面的約束，而不可能憑著感覺率性而為。所以，最終產(chǎn)品的價(jià)格決定權(quán)應(yīng)賦予企業(yè)，由企業(yè)根據(jù)不同區(qū)域、行業(yè)的情況和項(xiàng)目的性質(zhì)、周期、風(fēng)險(xiǎn)、收益等因素，進(jìn)行合理定價(jià)。第二是金融企業(yè)的行業(yè)協(xié)會(huì)。應(yīng)該在非國有經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展的同時(shí)，組織建立行業(yè)協(xié)會(huì)，使之進(jìn)行業(yè)內(nèi)競爭的平衡協(xié)調(diào)，形成業(yè)內(nèi)普遍接受的平均價(jià)格、最高與最低價(jià)格和行業(yè)自律辦法。第三是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，是政府實(shí)行公共管理的職能機(jī)關(guān)，也是進(jìn)行國內(nèi)與國外，業(yè)內(nèi)與業(yè)外綜合平衡的機(jī)構(gòu)。應(yīng)該制訂一定區(qū)域、行業(yè)、項(xiàng)目，在一定時(shí)間內(nèi)金融產(chǎn)品的指導(dǎo)價(jià)格。同時(shí)，國家通過稅收進(jìn)行二次調(diào)節(jié)。在具體運(yùn)作中，可以有期貨價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格、合同交易價(jià)與期末結(jié)算價(jià)等靈活方式。

制訂金融產(chǎn)品開發(fā)的鼓勵(lì)政策

金融產(chǎn)品的多樣化，金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)升級(jí)，以及新產(chǎn)品開發(fā)，說到底是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)步的客觀要求。而新產(chǎn)品開發(fā)，不僅要由企業(yè)承擔(dān)必要的研發(fā)成本和營銷成本，還要由企業(yè)承擔(dān)在開發(fā)初始階段的風(fēng)險(xiǎn)投入和損失。因此，首先要放開市場準(zhǔn)入，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)、對(duì)國外新產(chǎn)品的引進(jìn)和嫁接以及與新產(chǎn)品共生的經(jīng)營主體的生成與經(jīng)營，而不是將上述種種可能性壓制在萌芽中。相應(yīng)地，監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)組建相應(yīng)的工作部門和機(jī)構(gòu)，組織權(quán)威和專家進(jìn)行及時(shí)地審查評(píng)估，在財(cái)政方面建立擔(dān)保金，在稅收方面實(shí)行一定期限內(nèi)的扶持，對(duì)開發(fā)新產(chǎn)品有所成的企業(yè)予以一定的獎(jiǎng)勵(lì)。

金融機(jī)構(gòu)市場化改革的組織

一是監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)制訂金融業(yè)改革的總體規(guī)劃、發(fā)展戰(zhàn)略、指導(dǎo)原則和實(shí)施步驟，使整個(gè)改革的推進(jìn)協(xié)調(diào)、有序地進(jìn)行，最大限度地減少盲目性以及不穩(wěn)定因素。二是強(qiáng)化金融改革的可控性，在市場準(zhǔn)入、改革方案政策法規(guī)的審批、重大改革項(xiàng)目的推進(jìn)等方面，切實(shí)發(fā)揮區(qū)域、行業(yè)、層級(jí)的多維同心調(diào)控機(jī)制，切實(shí)防止互相掣肘，消除條塊隔離等體制性障礙。三是強(qiáng)化考核。金融改革作為特殊的社會(huì)實(shí)踐，既要看金融企業(yè)、金融行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，更要看其是否在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局中，強(qiáng)化了金融業(yè)的導(dǎo)向作用、基礎(chǔ)作用，是否促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是否促進(jìn)了全行業(yè)就業(yè)水平的提高，是否促進(jìn)了行業(yè)管理和隊(duì)伍綜合素質(zhì)的提高。簡言之，既要看其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率，又要看其對(duì)社會(huì)穩(wěn)定、對(duì)精神文明建設(shè)的貢獻(xiàn)率。

(作者系吉林省松原市人事局局長)