走出危機(jī)的長短策

從現(xiàn)象上看，我們現(xiàn)在面臨的問題是受到了全球金融危機(jī)的沖擊以后，造成了由于虛擬資產(chǎn)泡沫破滅產(chǎn)生流動性極度短缺和需求不足。但深層次的問題正好相反。因?yàn)樘摂M資產(chǎn)泡沫破滅，所以就顯得缺錢、缺需求，但根源在于21世紀(jì)以來整個(gè)世界的金融體系里充滿了泡沫。就是因?yàn)樨泿懦l(fā)，流動性泛濫。

在金融體系里面，大量充斥著泡沫，這是深層次看的。現(xiàn)象跟本質(zhì)是相反的，使得我們判斷問題就有了復(fù)雜性，在選取對策的時(shí)候就有兩難的選擇。

虛擬資產(chǎn)爆破之危

就中國來說，為什么我們會深深地融入到扭曲的世界經(jīng)濟(jì)體系里呢?根本原因在于我們的增長方式。從1953年第一個(gè)五年計(jì)劃以來，就用了蘇聯(lián)式的投資拉動的經(jīng)濟(jì)增長模式。這種增長模式給中國造成了很大的災(zāi)難，但在改革開放以后我們又學(xué)習(xí)了日本和“四小龍”的做法，用出口導(dǎo)向政策，用出口的需求彌補(bǔ)國內(nèi)需求的不足。因?yàn)橛猛顿Y來支撐增長，投資率就越來越高，相對來說就造成消費(fèi)率越來越低，消費(fèi)率越來越低最終導(dǎo)致需求不足。

東亞模式就開出一個(gè)藥方，用出口導(dǎo)向，用進(jìn)出口的需求來彌補(bǔ)國內(nèi)需求不足。但是，日本和其他東亞國家和地區(qū)采用出口導(dǎo)向政策的國家，都發(fā)生過這樣的問題：成功執(zhí)行政策一段以后發(fā)生問題，外匯存比大量增加，為了保持出口的動力，就用中央銀行干預(yù)外匯市場，用大量的中央銀行貨幣去購買外匯，來保持低匯率，用低匯率支撐出口。于是，我們這個(gè)體系里面，跟美國為首的世界金融體系就發(fā)生了同樣的問題，出現(xiàn)了大量的虛擬資產(chǎn)，因?yàn)樨泿懦l(fā)形成泡沫，就有大量的虛擬資產(chǎn)在這里面。

虛擬資產(chǎn)一旦在某一個(gè)環(huán)節(jié)爆破，就形成了資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)，一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)就會反映到整個(gè)經(jīng)濟(jì)。所以，就出現(xiàn)了一個(gè)問題：短期現(xiàn)象的表現(xiàn)和深層的長期問題，他們的表現(xiàn)形式是相反的。我們在應(yīng)對金融危機(jī)的時(shí)候就需要標(biāo)本兼治。從表象來說用政府的政策增加需求，但從長期的考慮，要從根本上解決增長模式的問題。短期考慮和長期考慮有時(shí)候又是有矛盾的。要標(biāo)本兼治，短期問題要靠需求拉動，長期的問題還是要企業(yè)的轉(zhuǎn)型和企業(yè)的升級、產(chǎn)業(yè)的升級。

短期易解，長期難調(diào)

那么，現(xiàn)在的態(tài)勢怎么樣呢?從短期政策看起來力度是足夠大的，而且已經(jīng)看到了效果。所謂短期政策無非就是用政府的財(cái)政政策和貨幣政策來增加需求，力度很大。貨幣政策2009年肯定是貸款超過10萬億了。

現(xiàn)在有一種爭論，是不是會出現(xiàn)通貨膨脹?這有一點(diǎn)誤解。通貨膨脹物價(jià)上漲和貨幣擴(kuò)張有一年以上的滯后期。因?yàn)槠弊影l(fā)得很多，所以馬上要通脹了，這個(gè)大概不會。說現(xiàn)在沒有通脹就沒有關(guān)系，再發(fā)。這兩種判斷都是有點(diǎn)問題的。但有一點(diǎn)很明顯的，票子發(fā)多了，首先反映是資產(chǎn)市場，泡沫又來了。對付危機(jī)的時(shí)候都在做去杠桿化，但我們這里出現(xiàn)了一個(gè)問題，就是再杠桿化。杠桿就是說，你的資本和你的債務(wù)之間的比例，債務(wù)的比重增加了很多。

從短期政策來說已經(jīng)見到了效果，現(xiàn)在就是長期問題的解決。作為長期問題，關(guān)鍵就是要從過去用投資和出口支撐的增長模式轉(zhuǎn)到靠效率提高，靠技術(shù)進(jìn)步支撐的增長模式。這是“十一五”和十七次代表大會的決定所規(guī)定的。在開始的時(shí)候，我們用比較多的精力去應(yīng)付，用財(cái)政政策、貨幣政策防止市場崩潰。但必須要及時(shí)把主要的努力放到解決長期問題，就是產(chǎn)業(yè)的提升和增長模式的轉(zhuǎn)型上。

對于像制造業(yè)集中的上海這座城市，像深圳，像重慶，像蘇南的蘇錫常來說，主要是兩個(gè)方面，其核心是服務(wù)業(yè)。也有兩種情況，一種情況是現(xiàn)有的制造業(yè)企業(yè)增加服務(wù)業(yè)務(wù)的內(nèi)容，通俗一點(diǎn)說，向微笑曲線的兩端延伸。我們的制造業(yè)主要集中在微笑曲線的低端，產(chǎn)業(yè)鏈要想辦法往兩頭延伸。從前端來說就是研發(fā)了，在后端來說就是品牌營銷、銷售渠道管理，售后服務(wù)，金融服務(wù)等。

另一種情況是培育構(gòu)建新興的支柱產(chǎn)業(yè)。我們創(chuàng)新的技術(shù)力量應(yīng)該說不弱。難點(diǎn)在于產(chǎn)業(yè)化。我們市場組織比別人差。就看我們怎么努力。

應(yīng)有所為、有所不為

我想指出兩個(gè)問題。第一件事，要發(fā)揮小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的關(guān)鍵性作用。企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，小企業(yè)更是主體中的主體。有一個(gè)調(diào)查，70％以上的新的技術(shù)創(chuàng)新都是來自小企業(yè)的。另外一個(gè)問題。企業(yè)規(guī)模越大，創(chuàng)新人員得到的回報(bào)就會打折扣，做利益關(guān)系的疏遠(yuǎn)化。所以，如果我們熱心于創(chuàng)新的話，一定要幫助小企業(yè)上來。當(dāng)然有爭論說，你給小企業(yè)特殊政策，是不是違反市場經(jīng)濟(jì)的平等競爭的要求呢?這不對。因?yàn)樾∑髽I(yè)它有一個(gè)外部正效應(yīng)，就是它使得整個(gè)市場能夠活躍。這個(gè)收益它拿不到，這是社會收益。所以，應(yīng)該對小企業(yè)予以幫助，給它們信心。

最近的一個(gè)狀況不是太好，小企業(yè)似乎有一點(diǎn)受到擠壓。這有兩個(gè)方面的原因：一個(gè)是思想方面的原因。2004年以來，思想有回潮，就是指責(zé)市場化改革的思想有回潮，仇富的情緒在社會上很流行。另一方面，就是我們的政策，為了支撐經(jīng)濟(jì)大量貸款，大量貸款就會出現(xiàn)一些金融風(fēng)險(xiǎn)。于是我們的銀行為了自保會選擇向國營大企業(yè)和有國家項(xiàng)目的企業(yè)貸款。10萬億貸款一下去，主要是貸給了各級政府和大企業(yè)、有國家項(xiàng)目的企業(yè)，這樣就有一個(gè)擠出效應(yīng)。

另外。政府的扶持方式需要有所為、有所不為。我們有《中華人民共和國行政許可法》，限制各級政府限制行政許可，但這個(gè)法令制定得不好，現(xiàn)在民營企業(yè)準(zhǔn)入的范圍比外資企業(yè)還要小。

指定技術(shù)路線、指定產(chǎn)品路線，是很危險(xiǎn)的一件事情。我曾經(jīng)多次說過，日本通產(chǎn)省犯了很多大錯誤，最大的錯誤就是高清晰電視，高清晰電視他們認(rèn)為肯定是事半功倍的，結(jié)果被人家美國的數(shù)字式超過去了，整個(gè)就落后了一個(gè)時(shí)代。再一個(gè)，直接訂購產(chǎn)品，或者提供產(chǎn)品。我們有些行政部門把這個(gè)產(chǎn)品就給本地企業(yè)了，拿到了這個(gè)項(xiàng)目以后，它就安排本地企業(yè)生產(chǎn)了。這個(gè)辦法會使得我們的投資效率很差。

總之，政府怎么來幫助增長模式轉(zhuǎn)型，需要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、改善方法。我們已經(jīng)完全可以贏得國際標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的競爭，建立起我們的新興產(chǎn)業(yè)來，或大或小的新興產(chǎn)業(yè)。