淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

摘要:當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)遭遇了百年不遇的最滲透的寒冬—全球金融危機(jī)。面對百年一遇的嚴(yán)峻形勢，全球各行各業(yè)紛紛調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略來抵御金融海嘯所造成的巨大的負(fù)面影響。財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)讓我們再次將目光投向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。

關(guān)鍵詞:企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范與治理

1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜述

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類

1.1.1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。是由公司外部風(fēng)險(xiǎn)因素的變化而引起整個(gè)理財(cái)環(huán)境的不確定性，從而對全社會所有公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.2 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。它是由于特定經(jīng)營環(huán)境或特定條件的變化引起的不確定性，從而對個(gè)別項(xiàng)目資本價(jià)值產(chǎn)生影響的特有風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 中國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀 當(dāng)前，我國企業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是投資缺乏科學(xué)性，資本結(jié)構(gòu)不合理。投資上，很多企業(yè)決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，同時(shí)資本結(jié)構(gòu)的不合理也使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，主要有企業(yè)外部的原因和企業(yè)自身的原因。

2.1 企業(yè)外部的原因 企業(yè)的理財(cái)活動尚未與不斷變化的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢及行業(yè)的景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹度等等。

2.2 企業(yè)自身的原因

2.2.1 對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識不足 在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

2.2.2 銷售增長和投資增長在時(shí)間上的疊合 很多時(shí)候，企業(yè)在研判市場時(shí)，往往過于樂觀，且往往將這兩者在時(shí)間上疊合位同步，從而產(chǎn)生很大的財(cái)務(wù)壓力。這種壓力變?yōu)閮攤L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)理是:由于經(jīng)營活動所產(chǎn)生的收益及內(nèi)源性融資不足以滿足公司的投資增長需要，在沒有權(quán)益融資的情況下，對于投資需求與融資滿足間的“資金缺口”，大多數(shù)企業(yè)都習(xí)慣性地通過外部銀行借款來自動滿足或“自動平衡”，從而使償債風(fēng)險(xiǎn)突顯，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.3 應(yīng)收賬款管理不當(dāng)對企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生的影響 企業(yè)要維持運(yùn)轉(zhuǎn)，必須保持資金鏈的健康平穩(wěn)。所謂資金鏈，是企業(yè)現(xiàn)金—資產(chǎn)—現(xiàn)金(增值)的循環(huán)，是維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)所需的基本循環(huán)資金鏈條，是企業(yè)經(jīng)營的過程。應(yīng)收賬款過大，回收期過長，在應(yīng)收賬款上滯留過多的資金，會造成企業(yè)下一步經(jīng)營活動缺乏必要資金，循環(huán)不暢，使企業(yè)沒有足夠的流動資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致資金鏈斷裂。同時(shí)，隨著應(yīng)收賬款數(shù)額的持續(xù)增長，平均賬齡的不斷增加，可能出現(xiàn)的壞賬損失也會越來越大，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

3.1 規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu) 健全的產(chǎn)權(quán)制度建立在明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系之上。責(zé)權(quán)明確，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營才能正常進(jìn)行，否則企業(yè)就失去了存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，也就談不上防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)了。

3.2 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) 加強(qiáng)信息管理，建立財(cái)務(wù)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)，并遵循“專人負(fù)責(zé)、獨(dú)立職責(zé)”的原則，確保財(cái)務(wù)預(yù)警分析工作能夠有專人落實(shí)，且不受其他組織機(jī)構(gòu)的干擾和影響。最為重要的是，系統(tǒng)信息要不斷刷新，資料系統(tǒng)要不斷升級，確保財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和有效性。

3.3 合理進(jìn)行籌資，控制籌資風(fēng)險(xiǎn) 面對各種各樣的籌資方法，企業(yè)應(yīng)當(dāng)克服片面強(qiáng)調(diào)財(cái)物安全、過于依賴權(quán)益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而過度舉債的傾向，調(diào)整好經(jīng)營杠桿系數(shù)，綜合權(quán)衡各種籌資方式的成本與風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的綜合資本成本最低，達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

3.4 科學(xué)進(jìn)行投資決策，加強(qiáng)流動資金管理，控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵的決策，投資決策失誤是企業(yè)最大的失誤，一個(gè)重要的投資決策失誤往往會使一個(gè)企業(yè)陷入跨寧，甚至破產(chǎn)。企業(yè)要奉行“現(xiàn)金為王”的行為準(zhǔn)則，自由現(xiàn)金流量是企業(yè)價(jià)值的源泉，其變化代表著企業(yè)實(shí)際的可控制支配的財(cái)富變化。因此，在企業(yè)經(jīng)營或投資、籌資活動的現(xiàn)金流量編排有可能的情況下，企業(yè)投資的項(xiàng)目可以多一些，業(yè)務(wù)發(fā)展的速度可以快一些;相反，就要注意控制投資規(guī)模和掌握好業(yè)務(wù)發(fā)展的節(jié)奏，盡量減少與業(yè)主經(jīng)營沒有直接聯(lián)系的投資項(xiàng)目，適當(dāng)減少長期投資，將資金集中于企業(yè)競爭優(yōu)勢的培育方面，或兼顧一些投資少、見效快的項(xiàng)目、從而保證公司資金的良性循環(huán)，使公司業(yè)務(wù)成長得到穩(wěn)健的財(cái)務(wù)支持。

4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范實(shí)例——以中信控股有限責(zé)任公司為例

中信控股有限責(zé)任公司的掛牌運(yùn)營開創(chuàng)了我國金融業(yè)控股公司發(fā)展的先河。可以說金融企業(yè)以其復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和易帶來關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)傳遞等特征讓經(jīng)營者十分警惕。針對金融控股公司的特殊情況及特有的風(fēng)險(xiǎn)，中信建立了相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對各種可能帶來巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素采取了措施。

4.1 實(shí)行防火墻制度，規(guī)范組織結(jié)構(gòu) 實(shí)行“防火墻制度”主要是為了對某些資金、業(yè)務(wù)、組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行隔離，以降低風(fēng)險(xiǎn)。“防火墻”一般分為:資金防火墻、信息防火墻、人員和機(jī)構(gòu)防火墻以及業(yè)務(wù)防火墻。在中信，總公司內(nèi)各部門之間和分公司之間，在資金的使用上有嚴(yán)格的限制;在信息流通上杜絕內(nèi)幕交易的發(fā)生;在人員以及組織機(jī)構(gòu)上專人專崗、明確責(zé)任;在業(yè)務(wù)上對內(nèi)部交易加以限制。完善的“防火墻”制度使中信很好地規(guī)避了諸多可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范業(yè)務(wù)流程 內(nèi)部控制旨在關(guān)注內(nèi)部財(cái)務(wù)控制。中信確立的財(cái)務(wù)控制的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)為:建立財(cái)務(wù)控制標(biāo)準(zhǔn)——識別風(fēng)險(xiǎn)、確立控制點(diǎn)——評估風(fēng)險(xiǎn)——制定和執(zhí)行計(jì)劃——控制的監(jiān)控和評估。通過有力的內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制手段，是企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

4.3 合理確定資本充足率，平衡風(fēng)險(xiǎn)與資本之間的關(guān)系 對于中信這樣的金融控股公司而言，資本是經(jīng)營管理的中心，資本充足率的高低備受各界的關(guān)注。因此，中信首先確立了合理的資本總量，并在滿足監(jiān)管要求的情況下，綜合的考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳關(guān)系。其次是強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)管理。在中信監(jiān)管中，長期債券數(shù)量被限制在核心資本的50%以內(nèi)，因?yàn)樗馁|(zhì)量差于實(shí)收資本。這樣不僅合理地調(diào)整了資本的總量、質(zhì)量和成本，而且調(diào)整公司整體資本結(jié)構(gòu)到最佳狀態(tài)。最后，中信還利用預(yù)算工具，對資本開展了各種調(diào)控活動，建立了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，使得資本與風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上去的平衡。

5 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范之我見

面對當(dāng)前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為在企業(yè)中，可以設(shè)立一個(gè)稱為“周財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀測與報(bào)告中心”的職能部門。這個(gè)部門通過對企業(yè)內(nèi)、外部的財(cái)務(wù)信息觀測，并以“一周”為周期將各種可能帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素歸集并分析，最后報(bào)告給企業(yè)高層管理人員，與他們一起制定防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施，并及時(shí)實(shí)施。這樣可以及時(shí)清理風(fēng)險(xiǎn)因素。

“周財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀測與報(bào)告中心”的具體設(shè)置:

5.1 人員安排 中心安排三位財(cái)務(wù)方面的人才，分別負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的觀測及歸納、企業(yè)外部(即市場)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素觀測及歸納、綜合分析內(nèi)、外部因素并作出相關(guān)總結(jié)的工作。同時(shí)加以計(jì)算機(jī)輔助系統(tǒng)進(jìn)行工作，高效、準(zhǔn)確。

5.2 工作流程設(shè)置 中心的工作流程是:采集信息——?dú)w納信息——分析信息——同步措施。即在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素采集并歸納后，作出專業(yè)的分析，得到相關(guān)的總結(jié)，最后與企業(yè)高層人員一同制定出防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同步措施。

作為企業(yè)的一個(gè)職能部門，“周財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀測與報(bào)告中心”在企業(yè)中應(yīng)相對獨(dú)立，履行企業(yè)賦予它的特殊職責(zé)而不受其他部門的干擾。

我的補(bǔ)充雖然淺顯，卻明顯表明了對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)注，尤其是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)注。