我國中小企業融資困境及對策分析

摘要:中小企業是國民經濟的重要組成部分，在經濟發展中起著舉足輕重的作用，然而融資難是中小企業發展的一個重要因素。本文分析了我國中小企業融資現狀的原因，并提出解決中小企業融資的幾項建議。

關鍵詞:融資困境 對策 分析

中小企業作為我國國民經濟發展的一支重要力量，在新一輪社會經濟發展大潮中，正迅猛成長、迅速擴張，在促

進市場競爭、增加社會就業、推動經濟發展等方面發揮著越來越重要的作用，但融資難題卻始終制約其健康發展。目前，中小企業的融資結構雖已具有一定的多元化特征，各種融資方式共同支持了中小企業的發展，但中小企業的融資難問題并未從根本上得到解決。

1 中小企業融資困境分析

中小企業的風險特征和傳統資本市場風險管理原則，導致中小企業融資瓶頸的客觀存在，我國中小企業融資困難已成為制約中小企業發展最大的“瓶頸”。

1.1 企業自身存在諸多內在缺陷，潛在風險較多，導致銀行對其“惜貸”

首先，很多民營中小企業，管理上家族化氣息濃厚，決策主觀性強，導致企業的經營業績不穩定，影響和制約了企業的進一步發展，特別是近兩年，受全球金融危機以及材料、用工成本上漲的影響，很多企業產品成本增加、訂單減少，造成產品大量積壓、銷售收入、營業利潤大幅下滑，經營陷入困境甚至倒閉，經營風險的增大必然導致企業融資困難的進一步加劇。其次，財務管理混亂，會計核算不實，使企業信用不佳、融資困難。許多中小企業信用觀念淡薄，缺乏長期發展目標在財務方面，人為操縱利潤現象較多，財務信息嚴重失真，企業經營信息透明度差，造假賬、出假報表、偷稅漏稅現象時有發生，使企業信譽受損，整體形象不佳等。由此引發使其在融資的抵押、擔保環節上困難重重。加之中小企業由于自身規模較小，可用于抵押的固定資產本身就非常有限，再加上抵押物價值評估、登記的費用較高，抵押之路難行。

1.2 金融機構體制不完善

一方面，全國性商業銀行金融機構放貸“重大輕小”，錦上添花地紛爭支持大型實力強的企業，而對本該是雪中送炭的中小企業尤其是小企業置之不理。由于中小企業每筆貸款手續并不比大企業簡化，相比之下，小企業貸款平均成本高、工作量大、貸款收益小。因此，銀行在貸款投放上更偏重于對大企業的大額資金支持。因此，其貸款條件的設定、融資產品開發也主要是為那些大客戶量身定做的，適合中小企業的業務、產品少之又少。二是缺少專門為中小企業服務的中小金融機構。改革開放后，我國建立了與國有企業相配套的以中農工建四大國有銀行為核心的金融體系，相比之下，適合于為中小企業服務的地區性中小銀行和中小金融機構的發展明顯滯后。

1.3 融資環境欠佳進一步加劇了中小企業的融資困難

第一，缺少銀企信息交流平臺，銀企財務信息嚴重不對稱。中小企業的信息基本上是內部化的、不透明的，使得銀行和其他金融機構在放款過程中很難通過一般的渠道獲得受款企業真實可靠的財務和經營管理等方面的信息，放款后也很難對企業實施動態監控，這無疑就增大了銀行搜集和甄別信息的管理成本。據統計，銀行對中小企業、個體經營戶貸款的管理成本平均為大型企業的5倍左右，大大降低了銀行向中小企業貸款的積極性。第二，融資擔保體系不完善，擔保機構實力較弱，未能發揮應有作用。一方面，全國信用擔保機構法人治理結構不夠合理，經營運作不夠規范，擔保能力和抵御風險能力不強，另外，擔保機構資本金普遍偏低，嚴重影響擔保能力的發揮，遠不能滿足企業信貸需求。第三，直接融資市場體系明顯排斥中小企業。目前，企業進行直接融資的形式主要是發行股票和債券。就股票發行而言，由于證券市場對上市企業的規模、凈資產、資信等級、利潤額等方面都有很高的要求。中小企業普遍還不具備現行證券管理所要求的上市規模及投資回報。因此中小企業很難通過股權和債權等直接融資渠道獲得資金。

2 改善我國中小企業融資的對策建議

2.1 推進中小企業信用體系建設。一個運作良好的信用體系能使貸款人有效評估借款人的風險，激勵借款人按期還款，并能有效促進金融同業間的良性競爭。對中小企業而言，信用體系使它們有可能積累聲譽資本，以較少的擔保物取得貸款。據世界銀行的研究表明，有征信體系的國家對中，小企業的融資約束比沒有征信體系的國家低22%，中小企業獲得貸款的可能性要高出12%。逐步建立和完善中小企業征信系統和信用評價體系，完善企業信用數據庫，建立企業上網、信息發布、信用信息查詢共享制度，向銀行等機構提供企業信用信息，促進銀企信息交流與融資合作。

2.2 提高中小企業整體素質。首先，加強中小企業自身管理，增強其內在融資能力，規范企業公司治理結構、強化信用觀念。公司治理結構規范與否，不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響企業的管理效率和內部凝聚力。因此，公司治理結構是企業融資能力的必要條件。同時，樹立誠信形象為今后融資創造條件也是必不可少的。其次，強化企業財務管理、增強融資理念、拓寬融資渠道。財務管理是企業管理中最重要的內容之一，而資金管理又是企業財務管理的核心，健全的企業財務管理制度是提高企業融資能力的重要前提。我國《小企業會計制度》的頒布和實施，在一定程度上為規范小企業的會計核算和財務管理提供了制度上的保障，因此企業應規范自身的財務制度，嚴格遵守《小企業會計制度》并認真實施。

2.3 完善中小企業間接融資體系。一是商業銀行要改進中小企業金融服務，推進金融創新。針對中小企業貸款規模小、時間緊、周期短等特點，進一步簡化環節、再造流程，建立高效的貸款審批機制。在法律允許的范圍內，為中小企業定做融資產品，開展多種服務形式。二是要引進和設立專門為中小企業融資服務的銀行。這些專門為中小企業服務的銀行可以與中小企業建立緊密的長期的聯系和信任關系，除提供貸款外，它們還可在市場信息、企業管理等多方面為中小企業提供服務，銀行與中小企業關系密切了，信任關系建立了，貸款也就容易了。二要加快完善中小企業信用擔保體系。信用保證是解決中小企業貸款擔保抵押難的有效方式。通過增資擴股或聯合重組擴大政府出資的擔保機構的規模，加快發展商業性擔保機構，培育一批注冊資本超億元的擔保機構，提高信用擔保機構擔保能力。依法運用財政扶持手段，健全完善中小企業貸款風險補償機制，加大對中小企業貸款風險補償力度。

2.4 拓寬中小企業直接融資的渠道。首先，建立中小企業風險投資基金。根據國外發展高科技中小企業的經驗，中小企業的發展主要依靠風險投資。所謂風險投資，是指主要以權益資本(或特別債權)的形式，把資金投向極具有發展潛力的創業企業和創業項目，以期企業成長到相對成熟后退出，取得高額資本回報的一種資金運作形式建立風險投資基金，有助于加快高新技術的產業化。其次，大膽嘗試中小企業股權融資。中小企業可以積極通過創業板市場融資。創業板對上市企業沒有嚴格的盈利要求，沒有數額限制，只要符合條件并經有關部門審核，都可以申請創業板上市，這對那些處于創業階段又急需資金，且有良好發展前景的中小企業尤其是科技型中小企業有著極強的吸引力，是一個難得的融資機會。另外，還可考慮中小企業產權交易平臺，提供中小企業直接融資和產權轉讓的場所。第三，逐步放寬中小企業，特別是高新技術企業發行企業債券的條件。我國應積極培育和發展企業債券市場，理順企業債券發行審核體制，逐步放松規模限制，擴大發行額度。還可適當放開債券利率、豐富債券品種，讓企業以其可承受的利率獲得生產發展所需的資金。

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