淺談國際投資及其風險

摘要:隨著全球經濟一體化和投資自由化的進一步加深，國際投資已成為國與國之間經濟活動與聯系的主要內容。而國際風險也成為當今各國所面臨的一個共同問題。本文探討了國際投資的概念、類型以及國際投資面臨的風險，并提出在金融危機后中國對外投資需要防范之處和相應對策。

關鍵詞:國際投資;風險;對外投資

中圖分類號:F11文獻標識碼:A文章編號:1006-4117(2010)04-0084-01

一、國際投資概述

1、國際投資定義。國際投資(International Investment)是國家間發生的投資行為，指的是一國的企業或個人以資本增值和生產力提高為目的的跨越國界的投資，即將本國的資金、設備、技術、商標等作為資本投資于其他國家，以求獲得較國內更高經濟效益的經濟行為。國際投資具有以下三個重要特征:(1)多元化的投資主體。投資主體是指具有獨立投資決策權并對投資結果負有責任的經濟法人或自然人。進20世紀90年代，發展中國家特別是新興工業化國家和地區對外投資迅速發展，從而使國際投資主體在國家與地區層面也呈現出多元化趨勢。國際投資的主體包括跨國公司、國際金融機構、官方語半官方機構、個人投資者四個部分。(2)多樣化的投資客體。投資客體是投資主體加以經營操作以實習投資目標的對象。國際投資客體主要包括金融資產、實物資產和無形資產。一個國際投資主體可能采取一種投資客體形式，也可能同時采用幾種投資客體形式，從而使國際投資客體形式呈現多樣化與復雜化趨勢。(3)跨國性的資產運營。這是國際投資區別于其他國際經濟交往方式，比如國際貿易和國際信貸等的重要特征。國際投資蘊涵資產的跨國運營過程，既具有獲利性特征，還具有經營性特征。

2、國際投資的基本類型。國際投資按不同的標準進行分類，包括以下三種。(1)按時間長短為依據進行劃分資;長期投資是指投資期限在一年以上的投資。在現實生活中，國際投資一般都是長期投資。(2)按有無投資經營權為依據進行劃分。按有無投資經營權，國際投資分為國際直接投資(International Direct Investment)和國際間間接投資(International Indirect Investment)。國際直接投資又稱對外直接投資(Foreign Direct Investment，簡稱FDI)，是指投資者以擁有或控制外國企業經營管理權為核心，以獲取利潤為主要目的而進行的投資，其主要方式有獨資企業、合資企業和合作企業等。國際間接投資又稱為對外證券投資(Foreign Portfolio Equity Investment，簡稱FPEI)，是指投資者僅以獲取資本增值或實施對外援助與開發，而不以控制經營權為目的的投資行為，其主要方式有長期貸款、國際證券投資等。(3)按投資主體類型劃分。按資金主體的不同，國際投資可劃分為公共投資和私人投資。公共投資(Public Investment)是指某國政府向另一國的投資，或政府間國際金融機構向某國的投資。私人投資(Private Investment)是指一國的個人或經濟單位以盈利為目的的對他國的經濟活動進行投資。

二、國際投資風險

國際投資風險，是指在特定的環境下和特定時期內，客觀存在的導致國際投資經濟損失的變化，是一般風險的更具體形態。1、國際投資風險主要分為以下幾類:(1)政治風險。政治風險是指由于未能預期到的東道國政治、經濟狀況的變動，政策、法律的變更所導致的投資環境變化，而給國際投資活動帶來經濟損失的可能性。政治風險一般不易被預測到，一旦出現，往往會給投資者造成巨大的損失。政治風險的管理措施可分為三個方面:投資前規劃、投資后的經營、資產被征用后的談判對策?？鐕顿Y者在投資前，通常可采取4種管理措施來防范:回避、保險、談判特許、組織投資。經過投資前的規劃，進行實際投資后，仍可采取一些措施防范政治風險，比如:有計劃地安排投資、短期利潤最大化、改變征用資產的成本收益比率、發展當地股權投資者、增加應變能力等。(2)外匯風險。外匯風險是指一個組織、經濟實體或個人的資產(債權、權益)與負債(債務、義務)，因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能性。外匯風險可能的結果有兩個:收益(Profit)或損失(Loss)。企業在跨國經營中遇到的匯率風險主要為三種:這算風險、交易風險和經濟風險。外匯風險管理的目標是消除或降低由于未預料的貨幣變動造成的國際投資收入的波動。在這個總目標下，對不同的風險指定不同的具體目標。例如，財會風險管理的目標是使匯率變化造成的報告期收入波動最小化;經濟風險管理目標是使公司凈現值變化波動最小;交易風險的管理則要使外匯交易的損失降到最低。(3)經營風險。經營風險是指企業在進行跨國投資的整個過程中，由于市場條件的變化或生產、管理、決策的原因導致企業經濟損失的可能性。經營風險一般由價格風險、銷售風險、財務風險、人事風險、技術風險等構成。而對于經營風險，常用的管理方法有避免、自留、預防、抑制和轉嫁。

三、當前中國對外投資的機遇與挑戰

金融危機為中國對外投資帶來了新的機遇，一是有利于境外技術資源合作;二是有利于境外知名品牌資源合作;三是有利于境外礦產資源合作;四是有利于引進境外高級人才;五是有利于民營企業的海外發展。而同時，我們也要看到中國對外投資面臨的巨大挑戰，除政策挑戰、經驗不足外，對外投資面臨著巨大的風險挑戰。從股市層面來看，盡管市場總風險有所降低，但個股風險和行業風險仍然存在。自2008年年初以來，部分中資企業在海外“抄底”投資中損失慘重。從匯兌層面來看，當前金融危機導致以美元為主體的國際貨幣體系更加不穩定。從文化層面來看，管理沖突、東道國傳統習慣等仍是制約中資企業對外投資發展的重要瓶頸。我們要鼓勵創新并支持有實力的企業抓住機遇“走出去”，走在新一輪經濟浪潮的前端。

作者簡介:孟瀾婷(1986— )，女，陜西，西安交通大學，在讀碩士，國際金融專業。