論企業年金管理機構間的相互關系

摘要:企業年金管理機構之間相互制衡的信托關系和委托代理關系必須遵循年金管理的安全第一原則。本文解析了企業年金各管理機構之間的關系，為企業處理管理機構間的關系和角色選擇提供了積極的探索。恰當處理好企業年金當事人之間的關系的將在很大程度上影響企業年金效益以及年金整體規模和質量的健康發展。

關鍵詞:企業年金 管理機構 相互關系

《企業年金基金管理試行辦法》對于企業年金的運行模式，有關當事主體的責任、權力、義務以及各當事主體之間的關系做出了清晰地描述和界定。我國的企業年金制度安排體現了多層和復雜的信托關系和委托代理關系，涉及到多個當事人，主要包括企業年金的委托人、受托人、投資管理人、托管人、賬戶管理人、中介服務機構和各類監管機構等。年金受托人將年金基金賬戶管理交與賬戶管理人，將基金投資決策交與投資管理人，將基金保管交與托管人，并分別與之簽訂契約，從而形成三層獨立的委托代理關系。企業年金的受托人在接受了委托人的信托之后，又將該信托資產的管理委托給投資管理人、托管人以及賬戶管理人，后三者有責任分別定期向受托人出具投資管理報告、基金賬戶管理報告以及托管和財務報告。企業年金當事主體之間相互制衡的信托關系和委托代理關系，實現了年金管理的安全第一原則。

首先，試行辦法總則的第四條中明確指出企業年金基金必須存入企業年金專戶。企業年金基金財產獨立于委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人和其他為企業年金基金管理提供服務的自然人、法人或其他組織的固有財產及其管理的其他財產。在企業年金受托人與委托人之間建立了明確的信托關系，將企業年金作為獨立的法人對待。企業年金基金中的委托人包括企業和職工，他們作為年金的繳費主體將基金資產委托給受托人。在我國，受托人是指受托管理企業年金基金的企業年金理事會或符合國家規定的養老金管理公司等法人受托機構。信托關系的明確，為年金的受益人提供了權益的保障，因為它為年金基金財產獨立管理提供了法律保證，強制企業對企業年金設置單獨的管理機構，該獨立機構應該成為實施信托的中心，是負責年金基金管理運營的最終責任主體，對企業和職工承擔最終的法律責任。

其次，企業年金的受托人與投資管理人、托管人以及賬戶管理人分別形成相互制衡的委托代理關系。相對于信托關系來說，委托代理關系所承擔風險較小。信托關系依據的是信托契約，委托代理關系中依據的是委托合同，但他們都必須遵守信托法中規定的誠實、信用、謹慎以及有效管理原則。在委托代理關系的框架之下，企業年金的受托人有更換投資管理者、賬戶管理人以及托管人的自由，這就迫使這三類機構必須降低成本，提高管理效率，從而在保證安全性的基礎上提高競爭力。除此之外，上述三個企業年金的代理機構還形成了相互制衡的機制，以此相互監督

第三，在賬戶管理人、投資管理人以及托管人同時作為企業年金管理人的過程中，他們相互之間會產生業務聯系，并對受托人負責，從而形成相互制衡的制約機制。這主要體現在以下幾個方面:1、按照試行辦法的規定，投資管理人有責任及時與托管人核對企業年金基金會計核算和估值結果。2、托管人負責企業年金基金的會計核算，每個工作日對企業年金基金進行估值，并按托管合同規定，及時將企業年金基金財產凈值、凈值增長率或份額凈值等會計核算結果發送受托人和賬戶管理人。3、托管人和投資管理人應分別及時編制和核對企業年金基金投資組合的資產負債表、損益表、凈值變動表及附注等會計報表，并由托管人報送受托人。4、托管人應按照《企業年金基金管理試行辦法》、托管合同及有關法律法規，對企業年金基金投資范圍、投資比例、會計核算與估值、費用計提與支付以及收益分配等事項進行監督。因證券市場波動、上市公司合并等客觀因素造成的投資管理不符合《企業年金基金管理試行辦法》規定比例或投資管理合同約定比例的，托管人應及時通知投資管理人并報告受托人，投資管理人應在合理期限內進行調整。5、賬戶管理人應按《企業年金基金管理試行辦法》及賬戶管理合同的規定，分配企業年金基金的投資收益。賬戶管理人應按賬戶管理合同規定，在企業年金計劃規定繳費日前，根據企業年金計劃及委托人提供的繳費信息，生成繳費賬單，提交委托人和受托人確認。

這些相關責任都是由委托代理關系衍生出來的，相互之間的制衡機制有效運作十分重要。恰當處理好企業年金當事人之間的關系，將在很大程度上影響企業年金效益以及年金整體規模和質量的健康發展。

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