摘要:文章以偏股型基金為例,采用LSV模型對中國開放式基金在2006年1季度至2009年1季度期間的羊群行為進行實證分析,實證結果表明:中國開放式基金在股票投資過程中表現出顯著的羊群行為,買入股票時的羊群行為要高于賣出股票時的羊群行為,且開放式基金的羊群行為與參與交易的基金數目、股票規模呈負相關的關系。此外,股票市場下跌時,開放式基金表現出更為顯著的賣方羊群行為,而在股票市場上漲時,表現出更為顯著的買方羊群行為。文章最后簡要分析了羊群行為的形成原因,并提出防范建議。
關鍵詞:開放式基金;羊群行為;實證分析