美國演戲，中國商人受傷？

文∕海嘯后的希望

如果猜測能一一實現，那么將會出現以下的結果：美國金融機構將在這場世界經濟衰退中，通過各國匯率和股市的大幅波動盈利，直接掠奪世界財富，在經濟衰退和崩潰中，把其他國家的財富和人才吸引到美國。美國再次成為世界消費主力，資金強國，再加上美國強大的軍事力量，以此為籌碼，要挾世界各國金融開放和市場開放，讓美國的金融機構和擁有優勢的跨國企業，完成對其他國家的優質企業和金融徹底控制，進行全球大抄底。

雷曼倒閉的真相

當年雷曼突然倒閉，引起世界經濟快速進入衰退期，一場席卷全世界的經濟危機至今還沒有看見復蘇的跡象，可是越來越多的疑點證實，雷曼倒閉是人為因素，并且是華爾街有史以來最為精妙的一步棋。

所有的不可能因為雷曼倒閉而成為事實，我在雷曼倒閉之時就一直心存疑慮，而最近不斷曝光的一些事件更加印證了我的推論。

執掌A IG董事長37年，被譽為美國保險行業泰斗的格林伯格，受到紐約州總檢察長斯皮策、聯邦檢察官和美國證交會的三重調查，罪名是涉嫌非法利用金融再保險手段虛報收入，最后逼迫辭職。原因是，如果辭職就可以不刑事起訴A IG，反之會讓A IG不得安寧。

2008年中央電視臺財經頻道直擊華爾采訪格林伯時，他曾說過一句至關重要的話，如果他本人不在2005年3月被迫辭職，如果他還在繼續執掌A IG，他絕不容忍A IG對次貸債券進行大量的保險。

近期，次貸危機以前高盛內部有最高董事長參與的高級絕密會議內容曝光，曝光的會議內容對經濟的預測幾乎和最后的實際情況一致：次貸危機爆發和至少一家大型金融機構倒閉。

2001年以來，雷曼兄弟多次向H udson Castle轉移資金，共計達十多億美元，但雷曼兄弟公司的營業報告中卻沒有任何這方面的記錄。雷曼兄弟獨自在2006—2007年大量在香港發行雷曼迷你債券112億港幣，而此時，美國其他大型金融機構都未大量發行。

美國破產法庭特別審查官安東·沃盧克斯在調查雷曼后稱,雷曼按揭貸款業務職員向董事局匯報投資情況時,沒有說明貸款市場風險程度。此外,雷曼年度報告中與風險指數相關部分資料并不齊全,甚至完全沒有提及風險問題。很難想象，有著158年歷史的美國第四大投行雷曼兄弟，居然投資時不考慮風險。

此外，路透社2008年7月16日報道顯示，高盛在做空貝爾斯登和雷曼兄弟中具有重大嫌疑。另據國外媒體報道，美國托管人辦公室任命的破產監督人在呈交給法院的報告中指出，摩根大通集團及花旗集團通過增加抵押品的要求和不斷變化的保障協定助推了雷曼兄弟控股公司走向破產。在雷曼倒閉以前，保爾森和老東家高盛有過多達50次的秘密通話，但保爾森表示，拒絕救助雷曼。

金融危機中，摩根大通收購貝爾斯登，美國銀行在放棄收購雷曼兄弟以后隨即收購美林，他們放棄收購雷曼兄弟的原因是，美國政府拒絕為雷曼兄弟在地產方面的貸款負責，而在摩根大通收購貝爾斯登時，美國政府曾對貝爾斯登的這類資產做出過承諾。時任美國財長的鮑爾森也代表美國政府表示，將不會援救雷曼兄弟。

國際貨幣基金組織（IM F）2008年6月14日表示，雖然當時尚不清楚金融投機與國際油價暴漲之間的關系，但應八國集團（G 8）財長會議要求，國際貨幣基金組織將與國際能源署(IEA)合作，調查油價高漲背后可能存在的投機行為。這實際上是在懷疑華爾街操控石油。

在雷曼倒閉以前，高盛大量和中國企業簽訂石油對賭協議，在石油100—140美元之間，而且上漲預期強勁的時候，居然對賭石油價格低于62美元以下；在石油價格最高點147美元以后，卻又出現5個月內下跌75%以上的局面。

本來一直聲稱對中國銀行長期戰略投資的美國各大金融機構，因為雷曼倒閉造成了資金周轉困難，而不得不一解禁后馬上拋售投資中國銀行的股票，結果是美國各大投資金融機構在中國大賺，只有高盛投資的工商銀行到期后未全部拋售，而且主動將所持80%的股份鎖定期延長，這一連串的舉措遭到中國方面合作者的充分理解。然而，中國銀行一位發言人還是指責國外戰略投資者“釜底抽薪”。

從以下表格眾多疑點不難看出，2001年網絡泡沫破滅，美國急于尋找經濟新的增長點，結果他們選中了房地產，為了快速啟動房地產成為經濟動力，他們采取了降低利率和首付的方式。美國聯邦利率由2001年1月3日的6.5%不斷下調到2003年6月25日的1%，從2001年11月到2004年12月，在長達3年的時間里，聯邦利率幾乎都保持在2%以下。2004年，為了吸引低次貸人群加入購房大軍，他們實行了選擇性可調整利率貸款，讓購房者購買超出他們購買能力的房屋。這些行為的結果必然會出現大量壞賬，除非房價永遠不停上漲，而且次貸購房者可以通過出售房屋還清貸款和利率才能阻止壞賬的出現。華爾街的精英們當然知道這些風險，所以他們必須想辦法這把些風險轉移出去，于是，一場轉移風險的計劃開始了。

雷曼倒閉的時間精妙絕倫

華爾街的精英們首先對這些次貸貸款進行了包裝，讓有美國政府隱性擔保的兩房通過發行債券籌集資金，貸款給次級貸款買房者，并讓美國最大的保險公（A IG）擔保；其次是兩房把這些貸款抵押品賣給美國的各大金融機構，并讓美國金融機構對這些次貸資產證券化，加上美國評級機構的AAA評級之后開始向全世界兜售這些“有毒資產”，這些經過嚴密包裝的次貸金融產品被賣得熱火朝天。

但是A IG前董事長格林伯格卻是個很精明和風險意識很強的人，他對A IG感情極深，媒體曾形容A IG就像是他的孩子。面對被華爾街賣得熱火朝天的“有毒資產”，格林伯格自然產生了懷疑。華爾街自知，他們的這些門道很難說服格林伯格，因此，只有讓格林伯格離開才會不影響他們的計劃。終于，格林伯格在2005年 3月被強行逼迫下課，從此A IG開始大量為次級房屋貸款進行自殺式擔保。

兩房既然是主要的放貸者，他們也自然成為了次級放貸的第一責任人，因此他們是必然會巨虧的，所以由他們大量發行債券是最合適的，因為債多不愁，而且在虧損暴露以前，他們可以大量轉移資產，所以才會出現兩房的金融產品不斷賣出的局面。然而，實際上兩房在虧損暴露被接管以前，就開始了資產大轉移，讓兩房資產空心化。2006年，兩房已經開始在為裁員做準備，可見兩房對次貸危機有清晰的判斷，所以希望美國對兩房最后擔保是不太實際的。

在這場高手云集的游戲中當然不可能缺少投行的虧損和倒閉，否則會被懷疑，加之這些“有毒資產”也不可能全部賣給外國機構和政府，因此他們選中了貝爾斯登、雷曼兄弟和美林，而雷曼兄弟被設計為必須倒閉，所以高盛才能在內部高級會議中，準確地預計將來美國的金融變化。

外資減持中資行H股一覽

雷曼倒閉的時候持次級房貸金融產品高達美國總次級房貸產品的11%以上，可是心有不甘的雷曼高層卻偷偷轉移雷曼的資產，所以才會出現高盛做空雷曼和貝爾斯登，摩根大通集團及花旗集團通過增加抵押品的要求和不斷變化的保障協定，助推了雷曼兄弟控股公司走向破產這樣的聯合獵殺行動。在雷曼倒閉的同一天，德國國家發展銀行居然匯出3億歐元給雷曼 ，而雷曼員工也是一臉茫然地走出雷曼辦公樓，可見，雷曼的倒閉是多么地出人意料。

華爾街根據他們的計劃和世界經濟形勢，設計了他們的盈利模式，主要是讓全世界沉醉在經濟繁榮之中，他們一邊唱多世界經濟，一邊卻在做空大宗商品、股市等。在當時世界經濟火熱的情況下，經濟逆轉越快、越突然，他們設計的模式盈利能力就會越強。

華爾街炒作大宗商品和波羅的海指數到高點，然后通過制造雷曼兄弟突然倒閉讓大宗產品和波羅的海指數出乎所有人預料地大跌，最后出現2008年石油從最高147美元短短4個多月下跌78%，而波羅的海指數則從萬點高空下跌到千元以下。大家才會看到，中國企業和高盛對賭慘敗，中國政府緊急給幾大航空公司注資數百億，最后不得不申明，可能不會承認國企和高盛的對賭協議。

華爾街為了推高石油，讓美國對伊朗制造緊張氣氛，伊朗封鎖石油通道，高盛唱多石油到200美元，國際組織宣稱石油進入高價時代，華爾街借機大量做多石油期貨。而后，為了打擊石油價格，他們解除了伊朗危機，讓沙特阿拉伯和科威特宣布增產石油，布什隨即宣布開發美國近海石油。這所有的一切，最主要的原因是雷曼倒閉造成了世界經濟衰退，因此減少了對石油的需求。

華爾街設計雷曼的倒閉時間，可以說是精妙絕倫。首先，他們必須在奧巴馬最危急的時候出手，這樣既能讓奧巴馬知恩圖報，也可以以此要求奧巴馬，以獲得更大的籌碼。所以，2008年9月初，大家才會看到，在奧巴馬選票本來已經明顯落后的情況下，一場突如其來的雷曼倒閉，讓奧巴馬反敗為勝。如果沒有雷曼的倒閉，奧巴馬很難成為美國總統，因為雷曼的倒閉，也就預示著麥凱恩代表的共和黨令經濟出現問題，金融危機也讓民眾對改革的愿望前所未有的強烈，這就使奧巴馬代表的民主黨讓民眾寄予了改革的希望。麥凱恩在雷曼倒閉前說，美國經濟基本面很好的言論是錯誤的，雷曼倒閉以后麥凱恩主張不救市的政策也被證明是危險的。雷曼倒閉引起的金融危機讓美國民眾對伊拉克戰爭引起的美國財政的巨額開支怨聲載道，而麥凱恩在競選中極力主張對伊拉克增兵也更加引起民憤。

當時美國經濟面臨的狀況是，急需要一個有能力處理經濟問題的總統，而奧巴馬的贊成救市主張被廣大老百姓認可。奧巴馬是典型的精英主義者，一個曾經支持他的美女，后來轉而支持麥凱恩，理由居然是她發現奧巴馬是可怕的精英主義。2004年，奧巴馬曾經會見索羅斯，索羅斯對奧巴馬大加贊賞，除此以外，奧巴馬在競選時還承諾，如果他當選總統，將逐步從伊拉克撤軍。而更為很多人不為所知的是，奧巴馬的外祖母是夏威夷銀行的第一位女性副總裁。這所有的一切都為他在特殊經濟時期競選總統加分不少。

麥凱恩的競選贊助者主要是個人，雖然多達幾萬人，但因為缺乏大集團的資助，曾經落魄到沒有錢包車。在華爾街，麥凱恩的贊助者主要是倒閉的雷曼和被美國銀行收購的美林；而奧巴馬的主要贊助者則是高盛和花旗。贊助麥凱恩的是華爾街的失敗者，而贊助奧巴馬的卻是華爾街的勝利者。

雷曼兄弟的倒閉，讓本來沒有借口從中國獲利回撤的外資銀行找到了最好的借口，他們瘋狂拋售中國各家銀行股票，大賺而歸。至此，美國通過大量的次級房貸和房屋抵押，用房地產推動美國的經濟發展和大幅提高美國的消費能力，導致全世界需求增加，世界經濟迅速發展，投資不斷加大，以至于世界很多國家貿易順差大幅增加，于是大量購買美國債務和股票，最終導致雷曼倒閉引發美國金融危機。緊接著，美國金融貸款突降，房地產支柱垮塌引起美國消費大跌，最終，世界經濟危機爆發。而此時，美國金融抵押資產大幅縮水，美國金融機構出現了虧損、倒閉或被兼并的局面，美國金融機構的股票和債務價格或大跌或因為倒閉被清算，全世界購買美國金融的機構大量虧損，世界總需求和投資大幅減少，以至于世界產能嚴重過剩，大宗商品價格狂跌，波羅的海指數狂跌。于是，各國又開始實行凱恩斯計劃刺激經濟，最終爆發了主權債務危機。

但是，仔細研究就會發現，雷曼倒閉只是華爾街計劃的一部分，未來，他們將有更大的計劃。

美國精英們的世紀大計劃

自從1990年擊垮自以為是的日本，1992年攻擊不可一世的英鎊，制造1995年墨西哥危機，1997年的亞洲金融危機，美國的金融界已經熟練地掌握了如何利用經濟波動和各國的經濟致命缺陷制造危機，并利用金融手段在危機中牟利。所以，在2001年美國網絡泡沫破滅以后，美國的精英們也據此設計了一個堪稱完美的世紀大計劃。

美國通過低利率、可調利率甚至零首付刺激美國的房地產，造成美國房地產不斷上漲，制造房地產和股市泡沫，讓美國人財富在股市和房地產上大幅增加；然后，美國金融結構通過房地產抵押貸款消費，大量的信用借貸等，提出所謂的超前消費，以此讓美國的消費大幅提高，并從中大量盈利。

因為美國的消費大幅提高，因此造成了美國經濟欣欣向榮的景象，全世界其他國家隨即紛紛效仿，提倡超前消費，銀行也因此不斷放大消費貸款，世界總需求不斷提高，投資回報率不斷上升，于是全世界投資大幅增加，全世界經濟持續發展，世界經濟發展速度由此進入到一個前所未有的階段。以上兩個因素造成了世界總需求大幅增加，在全球自由化貿易的旗幟下，很多出口國家貿易順差大幅提高。

1995年的墨西哥危機和1997年的亞洲金融危機，讓很多欠發達國家認識到外匯短缺的危害，所以，很多國家把增加外匯儲備提高到國家戰略的高度考慮，這也就造成后來很多出口國家在外匯嚴重過剩的情況下，依然不斷囤積美元外匯。而這正是為什么美國的逆差大幅增加，但美元依然能成為主要國際儲存貨幣的原因。

世界主要出口國家大力加大投資，擴大出口產能，全世界產能快速增加，其中，中國增加最快，這造成了世界貿易快速失衡。中國在2001年加入世界貿易組織，正好趕上了這場世界盛宴，但這也可能是精心準備的，因為如果沒有中國的加入，世界供求關系必定會在需求快速增加的情況下形成嚴重的供不應求，造成國際貿易產品價格大幅上漲，世界通脹大爆發，很快就會抑制消費增加，并引發經濟危機。中國的進入，能夠使中國在龐大的供應能力下有效壓制通脹，最后讓世界的產能逐漸增加，并讓產能過剩達到極點。

這所有的一切，造成了世界總需求大幅增加，而在貿易自由化的旗幟下，很多出口國家貿易順差大幅提高，這些國家不斷被動投放基礎貨幣，造成銀行存款大量增加，而銀行的貸款意愿也更加強烈，大量的按揭被用來買房買車，最終逐漸推高了資產泡沫，引起這些國家投資和消費大幅增加。于是世界經濟快速發展，二戰以后最好的時期到來，對各種資源的需求增加幅度前所未有。

由于這些國家的順差大量增加，相應也持有了大量外匯，然而遺憾的是他們卻沒有對外投資的能力，只能把大部分外匯用于購買美國國家債券、企業或金融機構債券以及少部分股票進行低效率投資。

然而，美國金融機構卻大肆對外投資和投機，他們在經濟危機爆發以前，大肆唱衰美國經濟和美元，唱多新興經濟體。他們讓美國的金融機構、跨國企業、各種基金攜帶大量資金離開美國，進入這些貿易順差國家，同時吸引大量散戶熱錢進入新興國家或能源出口大國，推動這些國家的外匯大幅增加，并且讓大量熱錢潛伏在這些國家。但是因為這些國家很多都沒有世界競爭力極強的跨國企業，所以民間對外直接投資能力很弱，外匯難以被企業直接用于對外投資，最后只能由政府主導對外投資。而又因為是政府行為，所以他們最終大多數只是選擇了投資他們認為最為保險的美國債務和少量的企業股票。

長期以往，于是形成了這樣一個循環怪圈：隨著美國消費產生了貿易逆差，同時順差國外匯增加，這些國家購買了大量美國國債和企業債券，即部分股票，隨即美國政府減稅，增加美國消費和企業利潤，而此時美國企業和金融機構在美國人消費中盈利，緊接著美國企業投資順差國，并大肆收購這些國家的優質企業，這些被投資國的外匯也相應在繼續增加。如此這般不斷循環的結果是，不僅順差國外匯不斷增加并投資到美國，并且順差國優質企業不斷被美國企業收購或參股，同時，美國人還不斷享受到世界其他國家的廉價商品。

造成這種結果的原因總結下來不外乎兩點，一是順差國企業沒有國際競爭力，對外直接投資盈利能力缺乏，造成無法有效使用這些外匯；二是順差國金融效率低下，不能有效地為本國優質企業提供發展所急需的資金。

一直以來，美國的金融機構和跨國企業卻不斷地吸引熱錢進入這些貿易順差國家，并努力推高這些國家的泡沫，又在泡沫高峰時期大量撤退，他們的借口是，美國國內金融危機急需資金。

由于美國資金不斷地外流投資，而其他國家的資金不斷投入到美國市場，因此，在美國金融危機爆發以后，美國資金從世界各國獲利而回，而世界其他國家在美國的投資卻全部虧損。美國在經濟危機中，成功地讓各國買單，而且他們卻在推高其他國家的泡沫中獲利回撤。

誰將是全球大抄底真正的贏家？

雷曼倒閉以后，發達國家消費跌入低谷。2009年4月，G 20峰會達成了經濟刺激共識，以前嚴重依賴出口的國家，經濟大幅下滑，面臨巨大的產能過剩和失業壓力，加上他們有充足的資金，并迫于美國的壓力，所以這些國家經濟刺激力度空前。全世界各國政府在2009年不斷的經濟刺激下，世界對部分資源需求突然大幅增加，尤其是鐵礦石和石油的需求增加較快，價格也大幅上升。

但是經濟刺激的結果是，各國的主權債務快速增加，經濟復蘇卻依然沒有內生循環動力，主要還是因為由政府財政赤字投資推動。造成這種局面最主要的原因是，世界經濟危機的根源供過于求并沒有真正消失，企業在經濟刺激中，并沒有看到長期穩定的投資回報率上升，他們當然不會加大投資；消費者也并沒有感受到收入持續穩定的增長，企業和個人并沒有因為經濟刺激而預期大幅好轉。所以政府的投入成了無底洞，看不到希望，卻看到了歐洲主權債務危機的爆發。

為什么美國的房地產泡沫破滅以后，部分新興國家的泡沫甚至出現更上一層樓呢的狀況呢？

美國聯邦利率從2004年6月30日的1.25逐漸提高到 2006年 6月29日的 5.25，從而造成美國房貸最高達到10%左右。而美國金融機構設計的可調節利率，在2007年初以后也開始逐漸顯現威力，不斷增加按揭者的月供，造成美國資產泡沫在2007開始逐漸破滅。

2008年9月，美國泡沫破滅，雷曼兄弟倒閉引起美國金融危機，部分資金繼續恐慌性流出美國，但美國金融機構和部分企業不斷從海外回收資金應付美國國內出現的流動性緊缺，所以在經濟危機中，新興國家的外匯并沒有減少，而且隨后的各國經濟刺激計劃造成的暫時經濟恢復，卻繼續吸引了大量的熱錢進入。經濟刺激中各國還釋放了的大量的流動性，造成貨幣更加泛濫，給予了房地產更高的金融杠桿，所以部分國家泡沫不僅沒有下降，反而繼續上漲。

美國實行低利率，是在美國泡沫破滅，投機市場信心崩潰，投機囤量不斷被釋放，美國房地產已經相當疲軟的時候。而新興國家為了制止熱錢進入和經濟刺激而實行的低利率，對本來就高企的資產泡沫卻如同火上澆油，更上一層樓。所以大家才會看見這種世界奇觀，同樣是低利率，美國房價不斷下跌，而巴西，中國房價在2009年卻大幅上漲。同樣都是實行的低利率，卻有著不同的結果。

因此，現在我們所面臨的世界形勢是，部分國家泡沫比經濟危機爆發以前更嚴重，熱錢更多，出口依賴依然嚴重，由于經濟刺激，經濟結構更加失衡，內部問題越發凸顯 ，最主要的代表國家便是中國和巴西。

全世界各國政府債務迅速加大，歐洲債務危機問題嚴重，主要表現在歐洲內部部分國家。而與之相比較，日本債務最為嚴重，居然快達到GDP的300%，這就是日本首相紛紛主動辭職的根本原因，不僅要面對無人能化解的債務，還要面臨世界需求下滑，日本出口下降，長期內需乏力，大力刺激經濟的壓力。

最近召開的G 20峰會尚未達成任何實質性協議，歐洲堅決表態將實行嚴格的財政緊縮計劃，實質上是宣告經濟刺激的結束，世界需求必將開始大幅下降。

歐洲危機爆發以后，大量美元回流，彌補了美國部分資金缺口，增強了美國金融資金，同時美國也在預演，將來新興國家經濟出現危機以后，美元將如何回流。

美國在金融危機以后，并未分拆大到不能倒閉的銀行，反而是美國金融大規模兼并，形成了更大的超級金融集團，盈利能力也因為市場份額提高而加強，對沖基金也未進行實質性約束，國際資本興風作浪的能力反而加強。

人民幣被動隨美元走強，加上美國的壓力，中國在G 20峰會以前，開始人民幣和美元脫鉤，開始對一攬子貨幣浮動，人民幣升值預期繼續上漲，熱錢繼續涌入，達到歷史新高。

現在，全世界已經具備了1990年日本、1995年墨西哥、1997年亞洲類似的情況，只是這次的規模更大，涉及的國家更多，目前所缺乏的僅僅是導火索。而此時的美國長劍出鞘，隨時準備最后一擊，從中牟利。

到此，已經不難猜出美國的下一步計劃了，如果美國精英們的智商不在我之下，這些都將應該可能變成現實。

他們會盡量推高新興國家資產的泡沫和大宗商品的價格，直到再也無法推高，比如現在逼迫人民幣升值；

他們會在全世界都不愿意再刺激經濟的情況下，通過引起世界貿易保護和設置貿易壁壘，并逼迫出口國匯率短期升值，引起出口國家產業嚴重過剩，投資環境急劇繼續惡化，逼迫外國投資撤離這些國家，資金流向美國；

他們會在出口國投資環境急劇惡化、泡沫崩潰、升值預期消失的情況下，熱錢開始大量集中恐慌外逃，并引發這些國家的股市、匯率大幅波動，甚至引起這些國家的社會動蕩。美國金融機構將在這百年難遇的大波動中大肆盈利，甚至讓很多國家出現外匯緊缺；

他們會導致大量的熱錢無路可去，再加上美國寬松的移民政策的吸引，最后只能集中逃往美國，正好可以彌補其他國家政府集中拋售的美國國債，同時也加強了美國金融和跨國企業的資金，為美國抄底世界儲備雄厚的資金。很多外匯持有國不得不大量集中虧損拋售美元資產，最后實際到手的外匯將遠遠小于賬面外匯儲備；

因為世界需求大幅下滑，很多國家大量優質企業在泡沫崩潰以后巨虧，將必然大量面臨倒閉。加上這些國家出現外匯緊缺，美國正好出手低價收購這些潛力巨大的優質企業；

世界經濟二次探底，必定引起資源價格大幅下跌。美國金融機構可以通過做空資源出口國家的股市和匯率從中大幅盈利，并且在低谷時期、廉價時候收購這些國家的資源，開采企業，比如澳大利亞的鐵礦石企業，中東的石油公司等。甚至可能出現，世界上很多國家外匯枯竭，無力償還外債，大量拋售黃金還債，因為缺少可選擇的買家，世界黃金價格可能大幅下跌，美國獨享黃金盛宴，黃金重新被美國大量收集；

由于各國經濟將紛紛陷入衰退或巨幅匯率波動，加上各國投資環境，美國又出臺優惠移民政策，這必將吸引大量資金和人才匯集到美國，而這些人和資金的大量融入，將很快推高美國的資產價格，最后修復美國大量不良資產。美國老百姓的財富又回來了，主要是股市和房價地產價格上漲，社保資金得到大量補充，美國又必將成為全世界的消費主力。而優秀人才大量向美國，將長期保證美國各方面領先于世界。

如果前面所猜測的種種能一一實現，那么將會出現以下的結果：美國金融機構將在這場世界經濟衰退中，通過各國匯率和股市的大幅波動盈利，直接掠奪世界財富，在經濟衰退和崩潰中，把其他國家的財富和人才吸引到美國。美國再次成為世界消費主力，資金強國，再加上美國強大的軍事力量，以此為籌碼，要挾世界各國金融開放和市場開放，讓美國的金融機構和擁有優勢的跨國企業，完成對其他國家的優質企業和金融徹底控制，進行全球大抄底。

美國在打擊世界各國經濟以后，經濟將更加健康和強大，以至于美國外債減少；美國金融和企業全對全球經濟控制力大幅加強；美國上市企業盈利水平大為改觀；美元更加堅挺；美元的世界主要儲存貨幣地位將堅不可摧。

美國將利用現代金融，完成美國二戰時才能達到的勝利。

中國經濟刺激政策的功勞和隱患

2008年9月，美國爆發的金融危機很快演變成全球的經濟危機，為了防止經濟惡性循環，避免1929年美國大蕭條的情況重演，在2009年的G 20峰會上各國達成一致，共同實行經濟刺激政策。

當時采取的主要手段是：政府加大赤字增加投資，用政府的行政投資代替社會減少的商業投資；政府對部分特定消費進行財政補貼，用政府補貼刺激消費，阻止和提升快速下降的消費需求；全世界統一降低利率，實行寬松的貨幣政策，釋放流動性，對金融機構進行政府擔保，目的是為了穩定金融信心，增加金融貸款，刺激投資，消費增長。

而當時，中國的形勢又是怎樣的呢？讓我們一同來回顧一下：2009春節以前，大量農民工提前從沿海返鄉，就業形勢嚴峻，有2000萬左右農民工面臨失業；企業出口訂單大幅下降，出口企業倒閉不斷涌現；房地產正在調整階段，房地產開工量大幅下降，相關行業產能過剩嚴重，比如鋼材、水泥、裝修、家具、家電等；由于對失業和未來收入的擔心，很多消費開始明顯下降，并造成相關產業嚴重過剩，比如汽車及相關產業；政府財政收入開始快速下滑；經濟悲觀情緒瞬間籠罩神州大地，經濟惡性循環一觸即發。

所以，中國政府緊急出臺重大的經濟刺激政策：政府4萬億投資計劃出臺；眾多行業經濟刺激政策；降低貸款利率，放松貼現門檻，實行寬松貨幣政策，2009年銀行貸款總額高達9.59萬億元人民幣；增加房地產行業的金融杠桿，同時增加投資和需求，比如開發商自有資金比列從35%下調到20%，買房者的首套房屋房貸按揭首付比例由3成下調至2成；全面提高出口退稅，幾乎到極限。

通過這些前所未有的經濟刺激，中國經濟情勢很快穩定，房地產快速恢復，開工量大增，相關行業經濟迅速恢復，比如鋼材、水泥、裝修、家具、家電等；汽車及相關行業快速復蘇，甚至出現供不應求，部分汽車必須提前幾個月訂購；由于房價，股市上漲，加上失業擔憂逐漸消失，部分行業人工費上漲，低利率刺激，政府消費財政補貼，所以消費開始不斷上漲，帶動經濟循環，經濟強力復蘇。

2009年在世界經濟危機中，中國經濟以9.1%的增長，遠遠超過世界主要國家的增長速度，財政收入同比增長11.7%，消費信心大幅增加，消費以兩位數增長，遠遠超過經濟增長速度。

但是在這些輝煌的成績背后，卻也醞釀了部分隱患。

政府4萬億投資在原來的分配模式下反而會增加貧富懸殊，基礎建設投資本是高發行業，而且這次經濟刺激的政府投資項目主要由本來就分配較多的壟斷行業或企業承包；

房價在經濟刺激后，快速上升，對很多方面將造成造成不利影響；

銀行風險敞口增大。2009年本來是產能過剩，投資效益大幅下滑，投資風險加大的一年，銀行的逆經濟周期行為導致危機中加大放貸，必定為將來的壞賬埋下隱患，房地產高位貸款，銀行風險加大；

寬松的貨幣政策加上低利率，讓通縮擔憂很快變成通脹擔憂，并且引發了資產泡沫進一步擴大，資產泡沫風險累計；

加大政府財政赤字和地方債務，在財政收入大幅增加的情況下，政府債務依然不斷增加，一旦失去土地財政，政府財政收入堪憂；

結構調整進展緩慢，產業升級、提升內需進展緩慢，貧富懸殊有加大趨勢，提高勞動者收入實際效果不太明顯，社會保障力度還待加強；

政府最初設想的由政府投資帶動民間投資依然不活躍，因為民企看不到真正長期、穩定、可靠的投資回報，所以寧愿投機，而不愿投資，甚至出現富人移民增加的現象；

在消費大幅增長的背后，埋下了消費可能長期不振甚至下降隱患，各種刺激消費政策，實際是透支未來消費，如同促銷，將來消費有大幅下降的風險。沉重的房貸按揭，將長期抑制購買者在其他方面的消費，這樣就會讓其他行業的發展長期受到抑制，不利于經濟的協調發展。財富面臨縮水風險，財富效益降低將抑制消費增長甚至引起消費下降；

在政府財政上，開源想的較多，但是節流卻相對很少。比如，限制公款吃喝，懲治貪污腐敗，實行政務公開，裁減臃腫的政府機構人員，這些既可以節約財政開支，也能體現政府與民共苦的行動需要增加；

由于中國經濟刺激，經濟復蘇勢頭強勁，2009年出口恢復性增長，人民幣升值國際壓力加大，升值預期吸引熱錢繼續流入，熱錢控制難度加大，熱錢可能引起的風險增大；

國進民退現象增多，這樣雖然有利于行業整合，但是對提高長期效率，增強中國企業的整體競爭力極為不利，而且處理不當，容易打擊民營企業的積極性，對調動民營企業的投資積極性不利。

希臘危機究竟對中國影響有多深遠？

希臘危機發生以后，歐元快速下跌，美元不斷上升，美元指數從最低跌破75，上漲到接近89。

美國從今年4月初對人民幣態度突然180度的轉變，從對人民幣施加巨大壓力到突然說人民幣匯率是中國自己的事情。美國財政部網站4月3日發布財政部長蓋特納聲明稱，美國政府將推遲公布原定于4月15日發布的主要貿易對象國際經濟和匯率政策情況報告，即延遲決定是否將中國定為操縱匯率國家。同時在3—6月大批國際大鱷開始大肆唱空中國資產泡沫，并放言說已經在做空資源價格和資源國家股票和匯率。同時不斷地提醒，日本債務更加嚴重。

歐元對美元大幅下跌，由于歐元短期如此大的波動，歐元的世界形象大受打擊，歐元作為世界主要國際儲備貨幣的作用下降，購買希臘債券收益率不斷上升，希臘發行債務成本不斷上升。

大量資金流向美國，美國國債銷售量上升，而購買美國國債收益率不斷下降。歐洲各國紛紛實行嚴格的財政緊縮計劃，世界其他無任何國家在G 20峰會承諾繼續經濟刺激，全世界紛紛退出經濟刺激。

人民幣隨美元不斷上升，對除美元以外的貨幣升值接近20%，中國5月以后各種經濟數據堪憂，最近一個月多月，央行凈投放資金達7000多億人民幣，從2月以后大幅回收流動性接近2萬億，突然逆轉為不得不大幅釋放流動性。近期，央行宣布繼續實行適度寬松貨幣政策，房地產緊縮計劃又出現松動，比如中央指示房地產央企專注本行，房地產央企各地出擊，不斷高位拿地，經濟刺激退出計劃受阻。

為什么在希臘危機開始時，同為歐盟陣營的德國、法國會袖手旁觀，甚至說出可能讓希臘退出歐元區這樣落井下石的話呢？

希臘的債務是建立在希臘長期的高福利下，本來德國、法國民眾對希臘用不斷加高債務維持的高福利就很不滿意，現在出現危機，要德國、法國人民付出代價，德國和法國政府為了順意民，不能在危機剛剛顯現，對歐元沒有構成實質威脅的時候立即救助希臘。

如果在沒有讓希臘政府做出實質性的財政削減計劃，從根本上逐漸減少債務總量以前匆忙地救助希臘，將可能引起希臘將來更大的債務危機，逼迫希臘實行長期的債務減少計劃，實際國際資本做空希臘，逼迫希臘和其他債務過重的歐盟國家實行財政緊縮計劃，減少公共債務。這是符合德國、法國的長期利益的，所以他們求之不得。

歐盟內部有類似問題的國家還不少，如果在希臘政府沒有受到懲罰以前匆忙救助，將不能對其他類似問題的國家起到警示作用。一旦救助了希臘，如果歐盟其他國家出現相同的危機，德國、法國也必須救助，這樣他們將要救助的就不止小小的一個希臘債務，這樣的結果是德國、法國不愿意看到的，也難以承受的。

歐元下跌，可以增強德國、法國出口產品的國際競爭力，同時可以促進其他歐盟國家的債務改善，在經濟危機中更加有利。歐元是否能成為主要國際儲備貨幣，對貿易順差的德國實際沒有影響，甚至德國有可能找借口脫離歐洲，因為當年德國加入歐盟是為了德國的統一而付出的犧牲。但是當歐元面臨崩潰時，真正對整個歐盟體造成巨大威脅的時候，歐盟終于出臺了7500億歐元救助計劃，但是歐元危機依然沒有解除，直到最近，人民幣匯率和美元脫鉤以后，歐元危機才煙消云散。

美國政府為什么也不阻止一切行為呢？歐洲各國曾經要求美國制止國際資金的炒作和美國信用評級機構的落井下石，但美國置若罔聞。原因很簡單，因為這更符合美國的最高利益，甚至可以說，這種局面是美國政府背后在推波助瀾。

國際資本選中歐盟中債務問題最嚴重的希臘作為攻擊對象，因為只要打擊投資者的信心讓希臘融資困難，就可以讓希臘到期的主權債務面臨立即違約的可能性，所以他們先調低希臘的信用等級至垃圾級別，然后拋售希臘的部分債券打壓希臘以前發行債券的市場交易收益率，讓新的投資者對希臘新發行的債券避而遠之，導致希臘市場融資渠道被堵死。

國際資本知道歐盟的內部矛盾，知道德國、法國必定會袖手旁觀，所以他們才敢如此猖獗，在歐盟內做空希臘。歐元危機以后，美國政府在4月初得到中國對外資進入的部分承諾以后，宣布把原定于4月15對人民幣匯率操縱的報告推遲3個月，不斷在各種場合說人民幣由中國自己做主。

國際資本這時候大幅唱衰中國、其他新興經濟體和世界主要資源國，中國泡沫崩潰論突然四起，并威脅要做空那些資源型國家。美國在4月份說人民幣由中國自己做主，目的就是減少人民幣升值預期，阻止從歐洲逃出來的資金進入中國，此外，還不斷放出日本債務比歐洲更嚴重。于是在歐洲主權債務危機爆發以后，所有的資金都被迫流向美國，因為其他國家好像都更危險，最終目的是推高美元，唱衰除美國以外的所有經濟體，把資金趕向美國。

資金流向美國以后，美元大漲，人民幣因為和美元掛鉤，所以在歐元債務危機爆發以后，人民幣除了對美元以外，對其他貨幣紛紛升值，其中對歐元大幅升值接近20%。這個時候，中國對和美元掛鉤心存恐懼了，不知道美元還要怎么上漲。G 20峰會以前，美國又開始對人民幣施壓，中國這時候順水推舟，很快就同意人民幣和美元脫鉤，隨后歐元危機解除，美元開始大跌，人民幣被獨自丟在山峰。

這次歐元危機，讓歐元國際地位瞬間崩潰，而美元的國際地位瞬間高大，美國最少銷售出去2000億美元以上的國債，去年無人問津的美國國債瞬間成了搶手貨。奇跡就是這樣創造的。

由于歐元危機，世界其他國家紛紛退出經濟刺激，開始大幅財政緊縮計劃，世界總需求大幅下滑不可避免。美國假意在G 20峰會上要求德國繼續經濟刺激，明知德國不會答應，這只演戲而已。

美國通過制造歐盟主權債務危機，讓世界需求大跌，造成中國出口下滑，讓本來準備經濟調整的中國經濟面臨兩難。本來想積壓泡沫，但卻遇到出口大幅下滑，內需和出口投資同時下跌。2008年9月雷曼倒閉，也正是中國經濟調整最緊要的關頭，突如其來的雷曼倒閉打破了這一進程。今天這一幕又出現了，難道都是巧合嗎？

在中國宣布10年西部大開發計劃以后，在中國資產泡沫基本處于歷史最高點的時候，高盛居然神奇地說，中國已經成功消除了泡沫。目的很簡單，意思是中國可以繼續經濟刺激政策，不要考慮泡沫問題。

中國處在進退兩難的局面，我們必須做出選擇，不要在短期利益的得失上迷失了自己的方向。該是下決心的時候了。

不要在等待中累計矛盾

美國政府投資30億美元實行舊車換現金 ，汽車政策刺激維持了一個月時間，目的僅僅是為美國汽車行業降低庫存，讓汽車行業能度過突然發生的經濟危機造成的庫存積壓，把庫存變成現金，使美國汽車行業不至于全面崩潰而已。

隨后美國汽車行業發生倒閉、兼并，從而提高美國汽車行業的競爭力。而中國的汽車刺激，在2008年底本來顯現出產能過剩，在2009年居然出現供不應求，到處出現擴大汽車產能的投資，讓本來過剩的產能進一步增加。

美國對房地產購買者實行的購置補貼，是在美國房價大幅下跌，房地產泡沫基本消失以后，為了防止房價惡性循環下跌，引起更大的金融危機采取的措施，這種行為不會引起資產泡沫。和中國在房地產資產價格本來就高企的時候對房地產的刺激，讓房價瘋漲，造成的結果是兩回事。

因為美國知道經濟刺激有很強的副作用，而且他們明白凱恩斯主義根本不能真正化解經濟危機，所以美國嚴格要求其他國家實行經濟刺激政策，自己卻只是意思意思。凱恩斯主義要成功，除非經濟本身沒有問題，只是暫時出現的經濟失調，而不是這次世界性大范圍嚴重經濟結構失衡。

國際形勢將會越來越嚴重，歐洲主權債務危機還沒有徹底消除，而現在各國已經紛紛開始實施嚴厲的財政緊縮政策。人民幣最近幾個月隨美元大幅升值，加上中國最近的出口數據表明，出口增速已經明顯下滑，將來的出口形勢不容樂觀。

中國是否出臺新的經濟刺激政策，現在又成為新的議題。所以，我有必要在此總結以前經濟刺激的成績和隱患，同時提醒經濟刺激對經濟的作用只是一種鎮痛劑或興奮劑，這是一種有很強副作用的藥，絕不能當飯吃，而且就算實施，也需要借用其他社會力量，不能只是政府孤軍作戰，因為世界經濟形勢可能遠比想象中嚴重，我們需要有長遠的準備。

同時經濟刺激只是為經濟結構調整贏得寶貴的時間，不能沉醉在經濟暫時繁榮中而忘記了我們的終極目標。維穩不可能的時候，必須要有壯士斷腕的決心，選擇最有利經濟長遠發展，損失相對較小的方案，而不是在等待中累計矛盾。