他如何成為巴菲特的接班人

張達(dá)明

現(xiàn)年80歲的“股神”沃倫?巴菲特此前曾設(shè)想：在他卸任掌控的伯克希爾?哈撒韋公司后，交由兒子霍華德?巴菲特接任CEO（首席執(zhí)行官）；而CIO（首席投資官)則由公司多名骨干共同擔(dān)任。

2007年，巴菲特突然否定了首席投資官由多名骨干共同擔(dān)任的設(shè)想，決定在全美選用一名有才干的年輕人來(lái)?yè)?dān)當(dāng)這一職位。

巴菲特在致股東的信中說(shuō)：“由多名骨干共同擔(dān)任首席投資官，對(duì)公司弊大于利，應(yīng)在全美招聘一名有潛質(zhì)的年輕人來(lái)?yè)?dān)當(dāng)此任。仍采用傳統(tǒng)方式招聘，比如在媒體發(fā)布信息等。”并讓自己的副手查理?芒格全權(quán)負(fù)責(zé)。

“招賢”啟事見(jiàn)報(bào)后，得到眾多響應(yīng)，多德?庫(kù)姆斯也是其中的一位。

庫(kù)姆斯1993年畢業(yè)于佛羅里達(dá)州立大學(xué)，2000年就讀哥倫比亞商學(xué)院，獲工商管理碩士學(xué)位。2002年，他供職于科珀阿奇對(duì)沖基金。當(dāng)時(shí)，經(jīng)理斯科特?希普雷爾對(duì)他說(shuō)：“如果你能在兩三年內(nèi)幫我扭轉(zhuǎn)虧損局面，我愿意把經(jīng)理的位子讓給你。”庫(kù)姆斯微笑著沒(méi)有回應(yīng)。之后，他夜以繼日地拼命工作，親自制作電子表格，分析各方面數(shù)據(jù)，評(píng)估一些事件對(duì)金融企業(yè)造成負(fù)面影響的概率……在他的努力下，到2005年，不僅讓該基金徹底擺脫了困境，還使資產(chǎn)市值達(dá)到歷史最高的10億美元。

當(dāng)希普雷爾要兌現(xiàn)讓位的承諾時(shí)，庫(kù)姆斯微笑著說(shuō)道：“謝謝你的好意，我已完成了在這里的使命，要另謀一份更適合我的工作去做。”不久，庫(kù)姆斯被聘為康涅狄格州一支小型對(duì)沖基金的經(jīng)理。2007年，他在看到巴菲特的“招賢”啟事后，便向伯克希爾?哈撒韋公司咨詢應(yīng)聘事宜，卻未引起注意。

庫(kù)姆斯沒(méi)有灰心，接連給伯克希爾?哈撒韋公司寫自薦信，直到2010年7月，長(zhǎng)達(dá)7頁(yè)的信件終于引起巴菲特副手芒格的注意。在信的結(jié)尾他寫道：“我希望您抽出時(shí)間與我見(jiàn)一面，如果這次仍不滿足我，您將后悔莫及！”此話激起了芒格的極大興趣，一番考慮后，約他在洛杉磯一家俱樂(lè)部共進(jìn)午餐。

兩人邊吃邊聊，很快進(jìn)入主題。芒格問(wèn)庫(kù)姆斯：“你應(yīng)聘首席投資官，有什么與眾不同的優(yōu)勢(shì)？”庫(kù)姆斯回答道：“我先后在兩家對(duì)沖基金工作，其間，始終追隨巴菲特先生的投資風(fēng)格，經(jīng)常閱讀他的投資體會(huì)，分析他持有的資產(chǎn)組合，并注重長(zhǎng)線投資，持股類型集中，都取得了成功。巴菲特先生是我的精神導(dǎo)師，如果能在他掌控的公司工作，我一定不會(huì)讓他失望！”

“就這些嗎？”芒格追問(wèn)道。

庫(kù)姆斯繼續(xù)說(shuō)：“更重要的是我擅長(zhǎng)‘做空，這符合巴菲特先生一貫的風(fēng)格。”接著，他娓娓道出自己“做空”的經(jīng)歷：“2005年11月，我在科珀阿奇對(duì)沖基金的做法是，當(dāng)預(yù)計(jì)股票價(jià)格下跌時(shí)，我立即賣出股票，待股票價(jià)格確實(shí)下跌后再買回，從中賺取價(jià)差，該基金迄今的累計(jì)收益率為34％；2006年年初，許多人對(duì)住房抵押貸款融資機(jī)構(gòu)‘房利美和‘房地美前景看好，遂大量投資。我沒(méi)有盲目跟風(fēng)，得出對(duì)‘兩房前景持悲觀的預(yù)測(cè)。結(jié)果，2007年受美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款危機(jī)的影響，‘兩房損失慘重，2008年由政府接管；還有，我馬上打電話給我在哥倫比亞商學(xué)院的教授理查德?漢利先生，請(qǐng)您聽(tīng)聽(tīng)他對(duì)我的評(píng)價(jià)。”不等芒格做出反應(yīng)，他就撥通了漢利教授的電話，說(shuō)：“伯克希爾?哈撒韋公司的芒格先生要和您通話。”便將手機(jī)遞了過(guò)去。

漢利教授對(duì)芒格說(shuō)：“我只講一件事，您就可以從中判斷出庫(kù)姆斯是否適合做貴公司的首席投資官。一次，我講完《價(jià)值投資應(yīng)用》課程后，組織全班學(xué)生以半年為期預(yù)測(cè)股票走勢(shì)，承諾獎(jiǎng)勵(lì)‘收益最多的學(xué)生一枚金幣。班上絕大多數(shù)學(xué)生組成小組去完成這一作業(yè)，而庫(kù)姆斯則選擇了‘單干。他采取‘做空的策略，結(jié)果，他選的那支股票在半年后至少下跌了50％，所獲‘收益在全班排名第一，也理所當(dāng)然得到一枚金幣的獎(jiǎng)勵(lì)。當(dāng)時(shí)我對(duì)全班學(xué)生說(shuō)，庫(kù)姆斯就是下一個(gè)巴菲特，因?yàn)樗胍@勝的意愿，任何時(shí)候都是那么強(qiáng)烈。”

漢利教授似乎言猶未盡，卻被芒格禮貌地打斷：“謝謝教授先生帶出了一個(gè)非常棒的學(xué)生，下一個(gè)巴菲特也許就是庫(kù)姆斯。”

吃完飯后，芒格迫不及待地給巴菲特打電話，在詳細(xì)匯報(bào)了他與庫(kù)姆斯會(huì)面的內(nèi)容后說(shuō)：“我確定，你一定會(huì)喜歡這個(gè)家伙。”

巴菲特對(duì)芒格說(shuō)：“既然讓你作我的全權(quán)代理人，我就絕對(duì)相信你的判斷力。如果你說(shuō)他不錯(cuò)，那他就一定是那個(gè)我們想要的人。”

2010年10月25日，巴菲特發(fā)表公告，正式任命39歲的庫(kù)姆斯為伯克希爾?哈撒韋公司的首席投資官。巴菲特在聲明中強(qiáng)調(diào)：“過(guò)去3年里，我與我的副手查理?芒格先生一直在尋找一位像庫(kù)姆斯這樣有能力掌管伯克希爾?哈撒韋公司約1000億美元投資資產(chǎn)的人選，今天終于如愿以償。我們選擇庫(kù)姆斯，不僅以他的能力和才智為依據(jù)，還因?yàn)樗瞎镜钠髽I(yè)文化。特別是他不遺余力推薦自己的勇氣，讓我很受鼓舞。我相信，從我退休之日起，他一定能經(jīng)得起任何考驗(yàn)，從這個(gè)角度講，庫(kù)姆斯是最完美的人選。”

（圖/陳明貴）