對外直接投資的貿易效應分析及現實意義

西南財經大學經濟數學學院 岳馨

1 外商直接投資與貿易的理論分析

外商直接投資(Foreign Direct Investment)，也叫國際直接投資(International Direct Investment)。按照國際貨幣基金組織的定義FDI指：在投資人以外的國家所經營的企業擁有持續利益的一種投資，其目的在于對該企業的經營管理具有發言權。

蒙代爾于1957年在《國際貿易與要素流動》一文中首先提出國際貿易與投資關系的問題。其理論建立在2×2×2模型基礎之上，即兩國家、兩要素、兩商品。得出了投資與貿易的替代模型，認為存在貿易壁壘的情況下，廠商始終沿著Rybczynski線實施跨國直接投資，就能夠在相對最佳的效率或最低的生產要素轉換成本基礎上，實現對商品貿易的完全替代。

日本小島清教授于1987年在《對外貿易論》中提出，FDI與國際貿易的創造互補模型。比較優勢論將這一點又推進了一步，認為即使一個國家在其國內可以不太高的成本生產某種商品，但是，如果從其他國家進口這種商品，也許可能價格更低，更為有利。

弗農在其著名的產品周期理論中，通過對產品、技術的創新、模仿和擴散的動態分析，指出對外投資一般不會產生對出口貿易的替代效應，但有例外，出現例外的前提是對外投資發生的過早。

伯格斯坦對美國不同產業對外直接投資與實際出口進行實證分析。得出：在美國不同的對外直接投資產業中，出口水平與對外直接投資在一定范圍內呈正相關。但當對外直接投資超過一定規模后，若繼續進行對外投資，則對出口貿易的促進作用逐漸弱化。所以，兩者既存在互補性，也具有競爭性。

通過以上各經濟學家的觀點綜述，可看出對外直接投資與國際貿易的關系既存在互補性，也具有替代性。對外直接投資與貿易的關系在不同發展階段、不同國家、不同產業的表現是不一樣的。

2 對外直接投資與中國國際貿易的關系

對外直接投資與貿易既存在互補關系也有替代關系，在我國具體表現如下：

2.1 自然資源開采業投資對貿易的影響

以我國相對成本低的資源為開采對象。境外資源投資開發帶動開采設備、制成品、技術和勞務的出口，并且可以向其他國家出口開采所取得的部分資源。境外資源投資還可以使資源供給增長，帶來一定程度的進口貿易增長。這時對外直接投資和貿易為互補關系。

2.2 服務業和服務貿易型投資對貿易的影響

現階段金融、貿易、旅游等行業成為中國主要進行對外直接投資的服務業務。對外直接投資幫助它們避開東道國的貿易壁壘，擴大海外市場。這些服務業學習國外先進的管理經驗、方法，增強企業出口競爭力，加快與國際慣例接軌的步伐。這些由對外直接投資得到的效果很大程度上推動了母國的出口貿易。因此，對外直接投資對中國貿易有積極地影響作用。

2.3 制造業的對外直接投資對貿易的影響

針對不同的投資目的，以下分兩種情況進行分析：

(1)以占領東道國市場作為制造業投資目的。投資商直接動機之一是搶占市場，他們進口機器設備等在東道國內加工后直接內銷，這使得貿易替代效應凸顯。如果在對外直接投資之前，該產業已受到來自其他國家企業的競爭壓力，東道國將采取貿易壁壘等措施。加之企業自身的生產成本不斷上升，最終使得對出口貿易的替代效應趨于零。

(2)以向第三國出口為對外投資目標。歐美對中國紡織品行業采取嚴格的出口配額限制。該行業為了在海外尋求更廣闊的市場份額，進行對外直接投資，規避東道國的貿易壁壘。通常，國內紡織行業的出口貿易可通過一次性投資建廠馬上帶動起來且帶動效果明顯，但不會起到持續帶動出口貿易的作用。有些國家有較強硬的原產地比例限制，而有些國家規定投資商可享受免配額、免關稅等優惠。綜上，對外直接投資紡織行業對我國出口貿易既有替代又有互補效應。

3 中國對外直接投資現狀及擴大直接投資的現實意義

3.1 中國對外投資現狀

目前，我國對外直接投資無論從數量還是規模已取得了長足發展。到2008年，中國對外直接投資凈額559.1億美元 ，較上年增長111%。其中非金融類418.6億美元，同比增長68.5%，占74.9%，金融類140.5億美元，同比增長741%，占25.1%。 截至2008年底，中國8500多家境內投資者在全球174個國家(地區)設立境外直接投資企業12000家，對外直接投資累計凈額1839.7億美元，境外企業資產總額超過1萬億美元。從境外企業的設立方式看，子公司及分支機構占境外企業數量的96%，聯營公司僅占4%。從投資的行業分布看，我國非金融類對外直接投資涉及機械制造、房地產、資源開發、批零貿易、工程建筑等眾多領域。其中，在制造業、房地產業、科學研究、技術服務和地質勘察業以及采礦業的直接投資較為集中。

我國對外投資中仍存在的問題：(1)投資領域趨于多樣化但產業結構不盡合理。①在地區結構方面：港澳臺和歐美發達國家地區是我國對外投資的主要集中地，阻礙市場多元化。②在行業結構方面：對初級產品和勞動密集型的產業偏重投資，對高新技術的產業相對忽視。(2)中國對外直接投資規模偏小。我國目前對外投資企業的構成中，投資規模偏小的中小企業在數量上占相當大比重，而發達國家對外直接投資企業構成中大型跨國公司占多數。(3)我國存在不協調的雙向對外開放發展問題。目前對外直接投資的流入量與流出量在我國比例較高。反映出我國存在不平衡的“引進來”與“走出去”的雙向對外開放發展問題。

3.2 我國擴大對外投資的現實意義

(1)當前由全球金融危機引發的低迷貿易形勢影響到我國對外貿易實體。外部需求萎縮，人民幣升值壓力以及生產過剩，使我國出口貿易面臨嚴峻形勢。在這種低迷的經濟背景下，應通過對外直接投資帶動貿易增長，增加國內資金運用率，盤活國內資金。首先，對外直接投資可在短期內使過剩生產力轉移，促進產業及產品結構的調整。其次，具有比較優勢的產業和技術會隨對外直接投資散布到東道國家，對我國相關技術，商品勞務出口有帶動作用。同時，開闊了對外市場份額，擴大了外需，對扭轉當前不利的出口形勢有現實意義。

(2)可通過對外直接投資進行資源開發。有統計資料顯示在我國的主要礦產中不能滿足需求的已達到1/3，而且還在繼續上升。顯然我國在21世紀的現代化進程中，經濟發展的一個嚴重制約條件是資源短缺。對外直接投資資源的開發可以緩解我國日后資源短缺壓力，保障資源長期、穩定供應。

(3)可通過對外直接投資規避貿易壁壘。近幾年來，對我國出口配額限制及出口產品反傾銷等愈演愈烈，利用對外直接投資，在國外生產并在國外銷售的是應對貿易保護的一個積極解決方式，同時也避開了貿易壁壘。

4 結語

我國應適應不斷發展的對外直接投資和貿易的關聯性。在目前對外直接投資缺乏競爭優勢，對外貿易投資規模偏小，雙向對外開放發展不協調的狀況下，要采取積極地應對措施。鼓勵企業在加強自身發展的基礎上，制定確實可行的對外直接投資戰略目標。政府應出臺相關措施，支持并引導國內企業積極對外投資合作。完善市場經濟法律體系，營造良好的市場環境。在經濟全球化及金融危機的背景下，擴大對外直接投資不僅可提高貿易，扭轉生產過剩局面，還對我國企業走向世界化，改善提升我國產業結構具有重大意義。

[1]小島清,周寶廉譯.對外貿易論[M].南開大學出版社,1987.

[2]馬野青,張二震.國際貿易學[M].南京大學出版社,2001.

[3]王迎新.論海外直接投資與貿易的關系 財貿經濟.2003,(1).

[4]許丹松.“走出去”：現狀、問題及對策[J].國際經濟合作,2002,(4).