風險投資對中國中小企業發展的影響分析

西南財經大學統計學院 姜瑋

1 風險投資和我國中小企業發展的概述

1.1 風險投資的概念

根據全美風險投資協會對其的定義，風險投資(VC)是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。

風險投資，其首先是一個高風險的投資過程，是風險投資人針對具有高額回報率的投資對象進行風險資本投資的過程；其次，它是一種高風險的投資方式，風險資本是一種權益資本，是風險投資人與投資對象之間利益共享，風險共擔的投資方式。

1.2 我國風險投資發展現狀

建國以來，我國的經濟發展一直落后于發達國家，金融方面的發展就更加緩慢，尤其是風險投資方面發展嚴重滯后。直至今天，中國正在成為世界第三大創業國和風險投資國，然而我國本土的風險投資還嚴重不足，據相關數據表明，目前在我國的國外風險投資與國內本土風險投資的投資額比例分別為89%、11%，中國市場的風險投資規模僅僅是美國的3%。 但是隨著中國在自主創新領域的變化和發展，中國的風險投資必將會迎來快速發展的黃金時期。

與風險投資市場規模仍很小相比，中國的需求市場卻很大。據統計，我國2009年1～5月份人民幣各項貸款增加5.84萬億元，同比多增3.72萬億元。但這些貸款60%給了國家重點項目的基礎設施，只有40%貸款給企業，這40%里面80%貸給了國有企業，只有20%是貸給了占中國70%以上比例的中小企業，可見融資難、資金短缺是制約我國中小企業發展關鍵因素之一。要緩解我國中小企業這個關鍵因素就迫切需要風險投資資本的介入。

2 中小企業運用風險投資的優勢分析

(1)高收益必然伴隨著高風險，風險投資注定就是高風險性的化身。為了獲取高額的投資回報率，其投資對象大多是具有高成長性的企業或項目，其通過幫助這類中小企業將技術創新成果轉化為現實生產力，同時加大科研投入、吸收優秀人才，使受資企業向以技術和人才為主導生產要素的集約型轉變，以此增加其市場競爭力和利潤率。

(2)風險投資有別于一般的銀行貸款，它是一種權益資本，投資者與企業是風險利益共同體，因而風投者會積極參與企業經營管理，促進中小企業改變其傳統的家族式管理，同時為企業引進先進生產設備和現代化的經營管理理念，建立一套現代化的企業管理制度。

(3)風險投資作為權益資本，屬于長期投資，它可以滿足中小企業對技術創新、產品研發、組織營銷等各環節以及不同發展階段對資金的需求，有利于企業提高自主研發能力，同時通過引導企業進行品牌建設，改善形象，以利于中小企業保護其自主知識產權，提高社會地位和信用度。

(4)風險投資的介入，必會嚴格規范企業的運行機制，對企業進行財務監督，避免重復開發、重復建設，提高資金利用效率，同時要求企業遵守各種法律、法規、政策的規定，有利于規范中小企業經營行為。

3 促進風險投資進駐中小企業的對策分析

3.1 從企業層面，促進吸引和促進風險投資進駐的對策

(1)企業應加大技術創新力度同時加大對其的投入規模，充分利用資源優勢，進行能滿足市場多樣化需求的產品和服務的開發和升級，形成獨特創意和高成長性的項目，并對項目的技術可行性、經濟性進行必要論證，這既是吸引風險投資的前提又是關鍵。

(2)企業應該結合自身特點，進行管理和制度的創新，提升管理水平，強化管理團隊，明晰產權，完善財務管理制度，使企業運作更高效、更規范、更透明。這樣更利于風險投資方深入了解企業的經營狀況，確立投資信心。

(3)企業文化是企業的一種無形資產，是企業之魂，因此培育以創新和誠信為核心的企業文化，同時注重企業員工綜合素質的提高，樹立品牌意識和誠信意識，形成團結奮進的組織團隊。

(4)一份高質量的、可行性極高的項目計劃書，是投融資雙方對項目深入全面了解的前提，所以，在具體實施階段，撰寫一份能真實評估項目成長性、營利性、市場狀況預測、生產營銷計劃等的項目計劃書也可謂相當重要。在雙方合作階段，雙方都應本著平等互利、友好協商原則，主動協助風險投資管理和退出機制，維護雙方合法權益，建立友好關系，形成吸引投資者的良性循環。

3.2 從政府層面，促進吸引和促進風險投資進駐的對策

3.2.1 政府應加大對風險投資的支持力度，推出優惠政策、改善投資環境，降低投資風險。

政府部門應出臺一系列針對風險投資和中小企業風險融資的政策優惠，減少對其融資的政策性歧視，建立政府風險投資基金，降低投資風險，并且建立一批有實力、高水準的風險投資管理公司，設法鼓勵投資銀行、大型企業集團、上市公司等參與風險投資，同時鼓勵外資成立風險投資管理公司，并積極鼓勵居民從事對科技型中小企業的風險投資，努力培育私人風險投資家等多種方式促進風險投資的引入。

3.2.2 建立和健全良好的風險投資市場體系、退出機制以及相關的法律法規

要想更好地加大風險投資的投資規模，首先應該建立和健全良好的風險投資市場體系,而其關鍵在于建立多元化的風險投資主體和相應的風險投資市場機制，形成了一個多元化、多層次、社會化的風險投資市場體系；其次是建立和完善風險投資的退出機制，建立高技術產權交易所，以提高交易水平，切實起到支持風險投資股權轉讓的作用；與此同時，政府職能部門應該加快立法進度，推進相關的法律法規盡快出臺，提高執法力度。

3.2.3 建立風險投資中介服務機構，搭建風險投資者和企業之間的溝通橋梁

政府應該建立和完善針對中小企業風險投資的中介服務體系，建立專門服務于中小企業的投資決策、咨詢服務機構，搭建企業與風險投資機構之間的有效溝通橋梁，規避雙方合作中的一些不必要的風險和損失。這樣不僅有利于風險投資機構減少對企業進行風險投資的前期考察時間和耗費，同時也有利于企業更好地找到合適的風險投資方，以便更快更好地實現融資。

3.2.4 政府應該委托相關培訓機構，加快風險投資專業人才的培養進度，提高人才綜合素質

風險投資是一項伴隨著高風險、高收益的投資行為，它要求投資主體具有很強的風險意識和抗風險能力，正因為如此風險投資不僅要求從業人員是懂技術、管理、金融、財務等知識的復合型人才，而且還得具備敢于冒險、敢于創新的精神。所以，在我國風險投資蓬勃發展的同時也應注重對風險投資專業人才的培養，政府部門可以委托相關培訓機構或者學院，培養具備風險投資專業知識的復合型人才。

4 結語

綜上所述，風險投資雖然具有高風險性，但是，只要在國家和企業的雙重努力下，運用得當，其必將成為解決和緩解制約我國中小企業融資困難、資金短缺這一發展瓶頸的有力武器。本文針對性地引入風險投資的概念分析了其優勢和引進對策，旨在讓讀者更好地了解和認識風險投資與中小企業發展相結合的優勢，并希望能給深受融資之苦的眾多中小企業經營者提供一種解決途徑和渠道。

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