金融服務(wù)在企業(yè)營運資金管理中的應(yīng)用

中國海洋大學(xué)管理學(xué)院 朱大鵬

一、引言

營運資金如同人體內(nèi)的血液，它的生命在于“活”。營運資金周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)價值增值的速度就越快，企業(yè)的生命力就越旺盛；反之企業(yè)會因為資金鏈的斷裂而陷入“黑字破產(chǎn)”的困境。營運資金管理在企業(yè)財務(wù)管理中占據(jù)重要位置，營運資金管理效率的高低將直接影響企業(yè)經(jīng)營績效的好壞。企業(yè)內(nèi)部資金循環(huán)與外部金融市場資金循環(huán)是緊密聯(lián)系的。充分利用商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供的金融服務(wù)對改善企業(yè)內(nèi)部營運資金管理，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力和盈利能力有著重要意義。

二、金融服務(wù)應(yīng)用的可行性

1.企業(yè)管理理念的轉(zhuǎn)變

對于企業(yè)的CFO來說，營運資金管理最大的挑戰(zhàn)就是不僅需要把握自己職權(quán)范圍內(nèi)的因素而且需要熟悉整個企業(yè)的業(yè)務(wù)流程和外部環(huán)境，以便實現(xiàn)對營運資金更有效的管理。傳統(tǒng)的營運資金管理孤立的對單一會計要素進(jìn)行分析與控制，忽略了營運資金管理的整體性原則。在激烈的市場競爭中，越來越多的企業(yè)意識到要打破以往對營運資金管理的界限，將營運資金管理與渠道關(guān)系管理、業(yè)務(wù)流程管理、客戶關(guān)系管理、外部金融市場等有效結(jié)合起來。管理理念的轉(zhuǎn)變使得越來越多的企業(yè)開始關(guān)注并尋求與金融機構(gòu)的合作以改善企業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀。

2.金融機構(gòu)產(chǎn)品服務(wù)的創(chuàng)新

在經(jīng)濟(jì)全球化、金融國際化的時代背景下，外資銀行憑借其擁有的國際品牌聲望、完善的經(jīng)營管理和創(chuàng)新的差異化產(chǎn)品積極搶占中國市場，給中國銀行業(yè)帶來前所未有的挑戰(zhàn)。我國商業(yè)銀行面對嚴(yán)峻的行業(yè)形勢積極推進(jìn)經(jīng)營管理模式的改革，堅持規(guī)范與創(chuàng)新并舉的原則，把客戶作為一切經(jīng)營活動的中心，以客戶的需求作為其創(chuàng)新發(fā)展的基本動力。企業(yè)是商業(yè)銀行最重要的客戶群體，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新最大的受益群體。金融機構(gòu)通過不斷推出創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，在提升自身競爭力的同時，為企業(yè)提供了良好的資金管理的外部環(huán)境。

3.計算機與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展

科學(xué)技術(shù)的發(fā)展推動了各個行業(yè)在業(yè)務(wù)流程和管理模式上的重新調(diào)整與組合。對于非金融類企業(yè)而言，計算機與互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用提高了企業(yè)日常財務(wù)管理的工作效率，降低了企業(yè)管理成本，也為企業(yè)與銀行進(jìn)行信息共享與密切合作創(chuàng)造了條件。對于金融類企業(yè)，計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)的引入不僅使銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的處理實現(xiàn)了電子化，而且有能力向客戶提供更多金融信息增值服務(wù)，不斷提高金融服務(wù)的深度與難度。電話銀行、網(wǎng)上銀行、自助銀行等業(yè)務(wù)的興起為金融類企業(yè)未來發(fā)展開辟了一個廣闊的發(fā)展空間。

三、金融服務(wù)在企業(yè)營運資金管理中的具體應(yīng)用

企業(yè)營運資金管理的目標(biāo)是保證企業(yè)有充足的現(xiàn)金進(jìn)行日常生產(chǎn)經(jīng)營活動和投資籌資活動，不斷提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，在資金順暢流轉(zhuǎn)中實現(xiàn)企業(yè)所有者利益最大化。在實務(wù)中，目前企業(yè)普遍存在融資難和大額應(yīng)收賬款問題，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展能力和盈利能力因資金不足而受到嚴(yán)重限制。選擇適合的商業(yè)銀行，有效利用其提供的金融服務(wù)是企業(yè)在“現(xiàn)金至尊”時代下解決資金問題的有效途徑之一。目前企業(yè)接受的金融服務(wù)主要包括:供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收賬款抵押、保理池融資、現(xiàn)金池等。

1.供應(yīng)鏈融資

供應(yīng)鏈融資是銀行在供應(yīng)鏈中尋找一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點為整條供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。營運資金在供應(yīng)鏈上的流動會形成一條連接上下游企業(yè)和終端客戶的價值鏈。供應(yīng)鏈融資使得整根鏈條形成了一個閉環(huán)模式，銀行能夠準(zhǔn)確掌握各個環(huán)節(jié)上企業(yè)的信息，通過核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信譽，為它的上下游企業(yè)提供金融服務(wù)、注入資金。這項金融服務(wù)可以幫助供應(yīng)鏈上個別中小企業(yè)解決資金不足、融資困難的問題，使得價值鏈上每一個節(jié)點的企業(yè)都能做到按時供料生產(chǎn)、準(zhǔn)時配送、及時付款。只有整個鏈條都處于高效運轉(zhuǎn)狀態(tài)，企業(yè)才能提高市場核心競爭力。

2.應(yīng)收賬款抵押

應(yīng)收賬款抵押是企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)簽訂合同以應(yīng)收賬款作為抵押品，在合同規(guī)定的期限和信貸限額條件下采取隨用隨支的方式，向銀行等金融機構(gòu)取得短期借款的融資方式。2007年10月1日正式實施的《物權(quán)法》將應(yīng)收賬款納入質(zhì)押范圍，企業(yè)可用于擔(dān)保融資。這為該項業(yè)務(wù)在中國的開展掃清了法律障礙。以往企業(yè)進(jìn)行融資多是依靠不動產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保，有些企業(yè)因為抵押擔(dān)保資產(chǎn)不足導(dǎo)致無法籌集到足夠資金開展具有良好前景的投資項目。現(xiàn)在法律將應(yīng)收賬款納入擔(dān)保財產(chǎn)范圍，一方面，企業(yè)可以有效解決應(yīng)收賬款造成的資金沉淀問題，將會計賬面上的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為企業(yè)實際可以使用的資金；另一方面，企業(yè)可以擁有更多可供抵押融資的資產(chǎn)，幫助企業(yè)及時籌足經(jīng)營所需資金。

3.保理池融資

保理池融資是賣方將其對特定買方或所有買方的應(yīng)收賬款整體轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行以應(yīng)收賬款的回款為風(fēng)險保障措施，根據(jù)穩(wěn)定的應(yīng)收賬款余額（最低時點余額）向賣方提供一定比例的融資業(yè)務(wù)。保理池融資也是針對企業(yè)應(yīng)收賬款開展的一項業(yè)務(wù)創(chuàng)新。利用“保理池”可以將企業(yè)對不同客戶的應(yīng)收賬款匯集到一起集中使用，接受金融機構(gòu)提供的融資、壞賬擔(dān)保、買家資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理等一系列綜合服務(wù)。保理池融資幫助企業(yè)實現(xiàn)應(yīng)收賬款的提前兌現(xiàn)，大大降低了企業(yè)因應(yīng)收賬款資金占用所帶來的管理成本、機會成本和壞賬損失。這項業(yè)務(wù)使合作銀行充分參與到企業(yè)日常經(jīng)營活動和財務(wù)管理工作中來，企業(yè)可以全方位改善營運資金管理，提高資金周轉(zhuǎn)率，保證企業(yè)未來良性發(fā)展。

4.現(xiàn)金池

現(xiàn)金池基本操作模式是以集團(tuán)公司總部的名義在銀行設(shè)立集團(tuán)現(xiàn)金池賬戶，同一集團(tuán)下不同成員單位以委托貸款的方式每日定時將資金余額上劃總部現(xiàn)金池賬戶，用款時需要從總部現(xiàn)金池賬戶提取。現(xiàn)金池不僅滿足了當(dāng)前企業(yè)內(nèi)部資金集中管理的需要，而且有利于集團(tuán)總部加強對成員單位日常經(jīng)營財務(wù)狀況的掌控。現(xiàn)金池將集團(tuán)內(nèi)各個公司的資金匯總起來統(tǒng)一調(diào)配集中使用，避免一部分公司因資金盈余造成的沉積浪費，也幫助一部分資金短缺的公司渡過難關(guān)，減少因資金不足進(jìn)行融資所增加的財務(wù)費用。現(xiàn)金池業(yè)務(wù)在使用中應(yīng)當(dāng)注意主賬戶和成員公司賬戶之間無論是上劃還是下借資金，對產(chǎn)生的利息收入需要按照5%的稅率征收營業(yè)稅。

四、企業(yè)如何充分應(yīng)用金融服務(wù)

1、遵守現(xiàn)行國內(nèi)法律制度

目前，國內(nèi)現(xiàn)行法律制度的建設(shè)與商業(yè)銀行金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新并非亦步亦趨，法律制度的建設(shè)步伐明顯落后于金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。例如電子票據(jù)的應(yīng)用雖然可以提高票據(jù)業(yè)務(wù)辦理效率、節(jié)省企業(yè)交易費用，但是我國現(xiàn)行的《票據(jù)法》并不承認(rèn)經(jīng)過電子簽名認(rèn)證的非紙質(zhì)電子票據(jù)的支付和結(jié)算方式。有些產(chǎn)品在國外成熟的金融市場上是一種先進(jìn)、成熟的銀行產(chǎn)品，但是在國內(nèi)卻缺少相應(yīng)法律制度的保護(hù)與認(rèn)可。所以企業(yè)在實際應(yīng)用金融產(chǎn)品與服務(wù)時，首先應(yīng)該關(guān)注其在國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的適用性，遵守現(xiàn)行的法律制度，規(guī)范使用金融機構(gòu)提供的產(chǎn)品與服務(wù)。第二企業(yè)要密切關(guān)注法律制度改革的最新進(jìn)展和國家政策導(dǎo)向。一旦一項制度不能適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，國家會盡快修訂完善，以保證金融機構(gòu)提供的各種產(chǎn)品和服務(wù)在更為合理完善的法律框架下發(fā)揮最大價值。

2、識別并選擇合適的金融機構(gòu)

在選擇合作伙伴時，選擇一個有著共同目標(biāo)和愿景的商業(yè)銀行非常重要。這個銀行必須有能力提供高質(zhì)量的服務(wù)、承諾和成本效益措施，并與企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實行風(fēng)險共擔(dān)、利益共享。目前國內(nèi)商業(yè)銀行包括四大國有控股銀行，以華夏、招商銀行為代表的股份制銀行，以花旗、匯豐為代表的外資銀行等，各個銀行經(jīng)營管理水平和經(jīng)營風(fēng)險存在一定差異。在選擇商業(yè)銀行及其提供的產(chǎn)品服務(wù)時，企業(yè)需要設(shè)計一個專業(yè)綜合的評價體系，對商業(yè)銀行的戰(zhàn)略定位、金融創(chuàng)新能力、產(chǎn)品收費標(biāo)準(zhǔn)、客戶服務(wù)管理水平、內(nèi)部控制能力等進(jìn)行全面綜合的評價。企業(yè)根據(jù)評價結(jié)果選出核心競爭力強、戰(zhàn)略目標(biāo)一致的金融機構(gòu)作為企業(yè)長期合作伙伴，一起進(jìn)行企業(yè)財務(wù)管理工作和理財活動，實現(xiàn)企業(yè)與商業(yè)銀行“雙贏”的目標(biāo)。

3、提升企業(yè)信譽和抗風(fēng)險能力

“人無信不立”。同樣企業(yè)如果缺乏良好的社會信譽，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中也很難立足發(fā)展。信譽作為企業(yè)的一項無形資產(chǎn)對企業(yè)進(jìn)行市場開發(fā)、籌集資金等活動產(chǎn)生積極作用。企業(yè)在營運資金管理方面與商業(yè)銀行的合作是一個雙向選擇的過程。商業(yè)銀行在做出是否合作的決策以前也會對企業(yè)的資信水平進(jìn)行綜合評價測試，以盡可能降低自身經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)可以通過努力提供高質(zhì)量的產(chǎn)品和良好的服務(wù)、增強企業(yè)內(nèi)部凝聚力、積極開展社會公共活動等途徑給社會公眾樹立一個良好的企業(yè)形象。企業(yè)根據(jù)實際情況盡可能通過標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽國際公認(rèn)的專業(yè)信用評級機構(gòu)對企業(yè)信用狀況做出權(quán)威的評價結(jié)果。另外，企業(yè)日常應(yīng)該加強風(fēng)險管理，建立有效的風(fēng)險防范內(nèi)部控制制度，不斷降低企業(yè)外部環(huán)境變化所帶來的政策風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險對企業(yè)的負(fù)面影響。在激烈的市場競爭中，企業(yè)憑借良好的企業(yè)信譽和抗風(fēng)險能力贏得商業(yè)銀行的信任與支持，以充足的營運資金來應(yīng)對市場中各種不確定因素，使企業(yè)立于不敗之地。

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