中國綠色信貸政策現狀研究

　　[摘要]本文主要針對中國綠色信貸政策的實施現狀進行了研究和分析，從政策的內容和特點入手，研究了商業銀行執行綠色信貸政策的主要模式，并針對當前政策實施過程中出現的問題進行了具體原因分析，提出對今后中國綠色信貸政策走向的展望。
　　[關鍵詞]節能減排；綠色信貸政策；政策效果
　　[中圖分類號]F121 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432(2010)27-0038-03
　　
　　綠色信貸政策屬于節能減排政策組合中的市場化政策。銀行利用其具有的杠桿效應和掌控的利益傳導機制，通過支持或限制對企業的貸款以及事后監督等行為，引導企業轉變經營觀念和生產方式，節約能源、清潔生產，以此間接地促進節能減排工作的實施。綠色信貸政策的推出，是將環保調控手段通過金融杠桿來具體實現。通過推行綠色信貸政策，不僅可以滿足環保產業的融資需求，遏制高耗能和高污染產業的盲目擴張，對于中國的銀行業來說，也可以降低金融機構的信貸風險，提升銀行的社會形象和聲譽。
　　
　　1　綠色信貸政策的內容和特點
　　
　　綠色信貸政策，是以2007年7月國家環保總局、中國人民銀行和中國銀監會聯合出臺的一項全新信貸政策《關于落實環境保護政策法規防范信貸風險的意見》(以下簡稱《意見》)為標志，以銀行信貸為操作手段，以節能減排為控制目標的一系列環保政策的統稱。綠色信貸政策的根本是以銀行信貸作為調控手段。從政策執行的角度來說，綠色信貸指的是商業銀行和政策性銀行等金融機構以國家發布的環保政策為依據，對有利于環境保護的產業或機構提供貸款扶持并實施優惠性的低利率，而對高耗能、高污染企業的新建項目投資貸款和流動資金進行貸款限制并實施懲罰性高利率的政策手段。因此，實施綠色信貸政策的目的是通過銀行信貸的控制，引導并鼓勵資金流入促進節能環保的企業和機構，并從破壞、污染環境的企業和項目中適當抽離，以此達到節能減排、轉變增長方式的目的。
　　從中國發布的綠色信貸政策的基本內容和實施現狀看，可概括出以下幾點基本特征：一是在政策制定層面考慮了環保和經濟的協調發展，將企業承受力作為制定政策時著重考慮的因素。這一特征與中國當前處于經濟高速增長的發展階段相關，在人均收入相對較低的國情下，單提“環境優先”是不現實的，必須協調環境和經濟的共同發展，在不阻礙經濟增長的同時保護資源環境。二是在政策作用層面，目前的側重點是懲治已出現的行為，同時也對可能產生污染的企業起到前期警示作用，并通過法律手段賦予金融機構環保審查的權力，變事后懲罰為事先預防。三是在政策執行層面，偏重于政府的引導作用，注重政府的管制。雖然綠色信貸政策是國家發布的一項環境經濟政策，但是仍帶有很強的政府行為色彩。這與中國特殊的經濟環境和金融管理制度有關，環境經濟政策推行的初期需由政府強制推動，并且綠色信貸的相關配套措施必須以法律形式加以規定。四是在政策實施層面，由銀行實施的綠色信貸政策必須得到政府部門(環保局、人民銀行、銀監會)的配合。政府和銀行之間形成合力，目標一致，是綠色信貸政策有效實施的重要前提。
　　
　　2　綠色信貸政策的運行模式分析
　　
　　綠色信貸政策的主要執行者為商業銀行。本文選取了中國首家采納“赤道原則”的興業銀行作為對象研究綠色信貸政策當前實施的模式。興業銀行是中國綠色信貸政策執行方面的先驅和領跑者，在綠色信貸方面的發展位于國內各家銀行的前列，其社會責任意識也萌芽較早，將社會責任理念融入銀行經營管理的具體環節，并且在履行社會責任中尋找商機，探求銀行與社會共贏的商業模式和企業社會責任實踐模式。
　　
　　2.1　節能減排項目貸款
　　興業銀行在2006年于國內率先推出節能減排項目貸款。為保障節能減排融資業務的順利開展，陸續發布了一系列制度規定，同時舉辦了多輪次專業培訓，并于2009年年初設置了專門機構——可持續金融中心，負責能效金融、環境金融和碳金融的產品開發與市場推廣，同時為客戶評估項目風險提供專業的技術支持。截至2009年年底，累計發放節能減排貸款223筆，金額165.83億元，提前實現了對社會的公開承諾“三年(2008--2010年)投放100億元”。據行內評估，節能減排信貸資產質量良好，貸款項目預計可實現在中國境內每年節約標準煤1039.74萬噸，年減排二氧化碳3 178.04萬噸，年減排化學需氧量43.91萬噸，年綜合利用固體廢棄物47.25萬噸。
　　
　　2.2　赤道原則履行工作
　　2008年10月31日，興業銀行正式公開承諾采納赤道原則，成為中國首家“赤道銀行”。為順利落實赤道原則本地化工作，實現可持續發展戰略目標，該行專門制定了一系列規范性文件，專門成立的可持續金融中心從管理等角度結合赤道原則和國內規范的要求，負責興業銀行的環境與社會風險管理的政策制定，更新風險防范措施，監測國內外環境政策動態等工作。2009年12月22日，該行首筆適用赤道原則項目——福建華電永安發電2x300MW擴建項目正式建成。
　　
　　2.3　融資模式創新
　　興業銀行創新出綠色信貸七大融資模式。
　　2.3.1節能減排技改項目融資模式
　　客戶為提高能源使用效率或減少溫室氣體排放，自身發起實施節能減排技改項目，對現有設備及工藝進行更新和改造，或引進高效節能的生產線，從而產生資金需求。興業銀行直接與客戶建立融資合作關系，通過對項目技術和企業綜合實力的審核，設計融資方案、提供融資服務。
　　2.3.2　CDM項下融資模式
　　CDM系清潔發展機制(《京都議定書》中的靈活履約機制之一)允許發達國家通過資助發展中國家開發具有溫室氣體減排效果的項目，因此產生的減排指標可以用于發達國家完成其在議定書中的承諾。興業銀行通過引入專業的合作伙伴，促進項目的開發、注冊、交易。項目開發單位可以向興業銀行提出融資需求，興業銀行審核后，以CDM項下的碳減排指標銷售收入作為融資的重要考量因素，設計融資方案、提供融資服務。
　　2.3.3　EMC(節能服務商)融資模式
　　節能服務商作為融資主體，對終端用戶進行能源審計并向興業銀行提出融資申請，興業銀行通過對項目技術和企業綜合實力的審核，設計融資方案、提供融資服務。節能服務商為項目企業提供節能技術改造服務，包括節能減排設備的選擇和采購，項目企業無須出資金，只需將合同期內的部分節能效益與節能服務商進行分享。
　　2.3.4　節能減排設備供應商買方信貸融資模式
　　節能設備的采購方作為融資主體，節能減排設備供應商與買方客戶簽訂買賣合同后，買方向興業銀行提出融資申請，經由興業銀行對項目技術和企業綜合實力審核后，為客戶設計融資方案、提供融資服務。
　　2.3.5　節能減排設備制造商增產融資模式
　　節能減排設備制造商作為融資主體，向興業銀行申請項目貸款用于生產專業節能設備，經由興業銀行對項目技術和企業綜合實力審核后，設計融資方案、提供融資服務，用于支持在中國境內實施的節能減排項目。
　　2.3.6　公用事業服務商融資模式
　　公用事業服務商下游終端用戶作為融資主體，由終端用戶向興業銀行申請節能減排項目貸款，用于向公用事業服務商支付相關設施建設費用以使用清潔能源，該融資模式的應用有利于清潔能源的推廣應用。
　　2.3.7　融資租賃模式
　　融資租賃公司作為融資主體與節能服務商合作，為項目業主或節能服務商提供節能設備的融資租賃服務，并根據實施的項目向興業銀行申請項目貸款，興業銀行在對項目技術和實施能力審核后，設計融資方案、提供融資服務。
　　
　　3　政策實施出現的問題及原因分析
　　
　　中國的綠色信貸政策尚處于起步階段，在政策實施過程中尚存在一定的問題，阻礙了政策實施的效果。本文主要從技術角度、利益相關人角度和監督角度出發進行原因分析。
　　
　　3.1　技術性原因
　　3.1.1　相關標準規范欠缺
　　當前中國缺乏具體可行的綠色信貸指導目錄和環境風險評級標準。已出臺的綠色信貸政策標準多為綜合性、原則性的，再加上環保、健康、安全等績效評價指南等不完善，銀行難以據此制定相關監管措施及實施細則，審查企業或個人貸款申請時，標準不一，隨意性強，從而降低了綠色信貸措施的可操作性，導致金融機構介入的制度基礎不足。
　　3.1.2　信息溝通渠道不暢
　　銀行執行綠色信貸政策的依據是由當地環保部門提供的有關環境影響評價審批結果、污染和被查處企業名單，以及可納入企業和個人信用信息基礎數據庫的企業環境違法等信息，但該規定未得到有效執行。造成銀行獲得以上環境信息存在困難，加大了銀行環保審核的難度和環境信息取得成本。
　　
　　3.2　相關利益主體的博弈
　　政府、銀行和企業是政策實施過程中相互聯系的各利益主體，出于對其自身利益的考慮，可能發生與綠色信貸政策意圖相違背的行為，本文從三個方面進行分析。
　　3.2.1　中央政府與地方政府的博弈
　　在綠色信貸政策實施的過程中，中央政策與地方政府之間存在著委托一代理關系。中央政府在制定政策時看重的是社會總福利的最大化和經濟的長期增長，因此兼顧環境保護和經濟增長的雙重目標。地方政府既作為政策的實施者和監管者，又要關注當政期內的政績。按照中國對地方政府的政績考核制度，當地的GDP增長情況在政績表現中占了很大的比重，而目前的GDP核算體系卻忽略了環境保護因素，高耗能、高污染企業往往又對當地GDP增長起到很大作用。因此，地方政府為實現當政期內經濟快速增長與稅收、就業率的提高，有保護污染企業或放松環境監管的傾向，容易導致監管制度失靈，造成‘上有政策，下有對策”的局面，達不到政策應有的效果。
　　3.2.2　商業銀行缺乏執行政策的動力
　　商業銀行本身是企業，追求利潤的最大化是其經營理念，尤其對于上市銀行來說，謀求股東權益的最大化是符合常理的。執行綠色信貸政策在一定程度上會造成商業銀行既得利益的流失，首先，高污染、高耗能企業大多是當地經濟發展的重要支柱，是銀行的重要貸款客戶，開展綠色信貸的銀行可能損失這些重要的大客戶，造成利潤減少。其次，銀行業的競爭日益激烈，如果某銀行執行綠色信貸政策不對污染企業貸款，其他銀行則可能順勢將該客戶資源納入。再次，對環保產業和項目的支持可能增大商業銀行的經營風險，商業銀行的信貸投資偏向短期化項目以降低貸款風險。但是環保產業大多建設周期長，短期內不能進入投資回報期，加大了貸款回收的風險。
　　3.2.3　企業欠缺節能減排的主動性
　　一方面，資源環境的公共物品特性，導致市場失靈的出現，即企業在污染情況下的生產成本小于治理污染情況下的生產成本，因此企業缺乏保護資源、治理污染的動力。節能并不能在短期內產生直接的或者較好的經濟效益，造成有些能耗較高的大型企業節能的主動性不強。大型企業淡漠的節能意識無形中收窄了節能融資市場的規模。另一方面，綠色信貸的制約對企業來說存在單一性，如果企業限于綠色信貸政策的約束不能取得貸款，還可以通過股市融資、債權融資以及民間資本融資等方式為其經營活動融資，這從一定程度上說明綠色信貸政策的外延從目前來說仍然較狹窄。
　　
　　3.3　監督機制的欠缺
　　首先，有關綠色信貸的監管體系尚未完善。以針對銀行監管的法律為例，現有的《中國人民銀行法》、《銀行業監督管理法》和《商業銀行法》是2006年6月以前制定的，基于當時重經濟增長輕環境保護的發展背景，這三部法律對綠色信貸政策的支撐和保障不夠充分。雖然2008年出臺的《中華人民共和國循環經濟促進法》在一定程度上彌補了法律管理方面的缺失，但是從內容上來說不夠全面和細化，有待完善。目前出臺的《意見》等綠色信貸政策中涉及銀行義務的條款大多為建議性質，沒有基于法律保障的約束機制。
　　其次，社會力量參與綠色信貸監督的程度較低，一定程度上影響了政策實施效果。當前主要是政府部門和銀行在政策實施過程中起主導作用，社會力量更多的僅僅是發揮輿論監督作用，沒有一套機制保障社會力量的監督能起到真正的作用。
　　
　　4　展望
　　　
　　從上文的分析可知，目前中國綠色信貸政策從銀行角度來說已經探索出初步的運行模式，但是從整體來說仍然存在一定的障礙，除了技術和監管等方面的原因外，內在根源集中在利益相關者之間的博弈上，博弈方包括中央政府、地方政府、銀行和企業等，為此，有必要繼續完善綠色信貸的相關配套政策，提高政策的執行效率和效果。依據中國目前的政策實施環境和整體現狀，當前仍需要以政府為主導推動綠色信貸政策的進一步完善，從技術、監督、財稅等各方面予以政策支持，發揮市場機制優化資源配置的作用，調動各主體自覺執行綠色信貸的積極性。從長期來看，通過政策的完善和實施，使政府、銀行、企業和公眾等綠色信貸相關主體形成合力，并且使綠色信貸政策成為一種長效機制，長期貫徹執行，真正達到促進經濟發展方式轉變的作