人民幣匯率改革對資源行業的影響及對策

　　2010年6月19日，中國人民銀行宣布：根據國內外經濟金融形勢和我國收支狀況，進一步推進人民幣匯率改革，增強人民幣匯率彈性。根據國內外多家研究機構的分析結論，并結合2005年我國匯改后發生的情況，可以判斷此次匯改會導致人民幣升值趨勢得到強化，并且使匯率波動幅度擴大。
　　我國是世界上最大的資源進口國。2008年石油、鐵礦石、銅、鋁的對外依存度分別高達50.9%、51.9%、63.5%、65.7%；2009年我國礦物燃料、潤滑油及有關原料進口總值高達1239.6億美元，金屬礦沙及金屬廢料進口總值高達859億美元，兩項合計占我國進口總額的20.9%。另外，我國許多資源產品價格與國際市場高度關聯，因而人民幣匯率改革及其導致的匯率波動會給資源行業產生較強的直接影響。我國也是出口大國，出口產品需要消耗大量資源，人民幣匯率改革會對我國的出口總額與出口結構產生深遠的影響，進而從需求等方面改變資源行業的發展環境。
　　一、匯率改革對資源行業的影響
　　（一）匯改能改善我國資源行業中下游企業的原材料供應條件
　　近年來，美元疲軟是導致以美元計價的資源產品價格快速上漲的重要原因之一，也是造成我國進口資源產品的人民幣價格快速上漲的主要原因。人民幣匯率改革將在較長一段時期內使人民幣對美元升值，將在一定程度上抑制進口資源產品的人民幣價格過快上漲的趨勢，甚至會使進口資源產品的人民幣價格下降。同時，人民幣升值也為我國資源企業“走出去”獲得穩定的原材料供應創造了更好的條件。我國資源行業中的冶煉和加工企業的原材料供應條件將會得到較大改善。由此會產生三方面的積極影響：
　　1、強化我國資源行業的成本優勢
　　與美國、日本等發達國家相比，我國資源行業的競爭優勢主要體現在成本較低。匯改后人民幣對美元升值既會降低進口資源品價格，又會拉低國內資源產品價格。原料成本在資源行業的總成本中占比較高，能較大幅度地降低國內資源企業生產成本，從而提高資源行業的國際競爭力。
　　2、為改革資源價格形成機制提供戰略機遇期
　　在資源和環境約束越來越嚴格的情況下，未來幾年里，我國將不得不實施資源價格體制的改革。這項改革在一定程度上會增加資源產品的成本，推動資源產品價格的上漲。實施匯改后，在進口資源產品價格趨于穩定，甚至進入下降通道的情況下，國內資源產品供給壓力會減輕，此時推動資源價格形成機制改革，能把資源冶煉加工企業所受影響控制在可接受的范圍內，并能使鋼鐵和有色金屬產品的價格不會發生大幅上漲，從而有效降低改革成本，緩解有關群體對改革的抵觸情緒。
　　3、促進資源開采行業轉變發展方式
　　我國礦產資源的總回采率僅為30%左右，比世界平均水平低20個百分點。在粗放增長的過程中，我國的礦產資源快速衰竭，嚴重影響到我國資源行業的可持續發展。人民幣匯率改革在降低進口資源產品本幣價格的同時，也會降低本國資源產品價格，從而在一定程度上抑制本國資源的破壞性開采，促使我國資源開采行業從粗放型發展轉向集約型發展。
　?。ǘ﹨R改會使資源冶煉加工企業的產品需求狀況惡化
　　匯改帶來的人民幣升值會在一定程度上減弱我國出口產品的價格優勢，尤其是削弱我國加工貿易產品、資源密集型產品的價格優勢，從而迫使這些行業內的企業推動產品結構升級、提高產品附加值，這在一定程度上會提高資源的利用效率，降低對資源產品的需求。同時，人民幣匯率波動幅度的擴大，會使資源行業及下游行業面臨更大的匯率風險。需求狀況的惡化和匯率風險的增加對資源行業形成的負面影響主要有兩方面：
　　1、增加執行稀土金屬年度出口配額縮減計劃的難度
　　我國是全球最大的稀土金屬出口國，但由于出口企業眾多，市場集中度不高，使得我國稀土金屬企業在國際市場上沒有定價權。為改變這一現狀，我國政府已經開始實施稀土金屬年度出口配額縮減計劃。在國際市場上的稀土金屬主要以美元計價的情況下，匯改帶來的人民幣升值會使我國出口的稀土價格上升，再加上實行出口限制會導致供應緊缺，會放大稀土金屬國際市場價格的上漲幅度。在此條件下，我國繼續實施稀土金屬年度出口配額縮減計劃將會面臨更大的國際壓力。
　　2、妨礙資源行業結構調整
　　近年來，國家制定實施了一系列政策措施推動鋼鐵和有色金屬行業結構調整，但到目前為止這些行業仍然面臨產能增長過快、產業集中度低、布局不合理、淘汰落后產能進展緩慢等突出問題。此次匯改將會在相當程度上延緩鋼鐵和有色金屬行業結構調整進程。原因在于，匯改導致的人民幣升值的確會降低國內企業的原材料成本，它屬于可變成本。在可變成本降低，企業的設備投資、技術研發投入、環保設施改造投資等固定成本基本保持不變，甚至有所增加的情況下，那些規模小、設備陳舊、研發投入不足、環保設施不全的企業會因為其可變成本比例更高而在市場競爭中獲益。在原材料價格上漲階段本來難以存續下去的落后產能，很可能會借此次匯改的機會“起死回生”，給資源行業的結構調整增添障礙。
　　二、政策建議
　　從充分利用積極效應，盡量規避不利影響的角度出發，有效應對此次匯改對資源行業的影響，重點需要做好以下幾個方面的工作：
　　（一）持續鼓勵國內資源企業“走出去”
　　根據日本應對“廣場協議”的經驗，在本幣升值階段，以直接投資的方式到資源富集國開發礦山，是低成本獲取原材料穩定供應最佳途徑。根據美國、日本、英國和法國等海外資源開發大國的經驗，應在國家層面明確國內資源企業“走出去”的路徑，并以此為基礎制定實施系統的扶持性政策?？紤]到我國資源企業目前在采礦環節具有明顯的人力成本優勢，把資源企業“走出去”的路徑定為“先合作采礦，再合作勘探開發，最后獨立勘探開發”。這一路徑能在一定程度上讓企業規避風險，但取得明顯的成效所需時間相對較長。國家要確保相關扶持政策的連續性，持續鼓勵國內資源企業“走出去”，以實現進一步強化國內資源企業成本優勢的目標。
　　（二）積極推動資源價格形成機制改革
　　要高效利用此次匯改帶來的難得的“時間窗口”，盡快推進資源價格形成機制改革。要從資源使用制度改革著手，實現資源全面有償使用，包括礦業權有償取得，成本合理負擔等，架起資源市場與資源價格之間的聯系橋梁，改變資源市場漠視價格變化、價格難以發揮調節作用的不合理機制；逐步形成資源產品價格市場化機制，充分發揮市場機制調節資源價格的作用；打破資源行業壟斷價格，實現市場對價格的有效調節；加強政府監督，采取相應的配套措施，為資源價格改革創造有利條件。
　?。ㄈ娏ν七M資源行業結構調整
　　針對此次匯率改革很可能會讓資源行業落后產能重獲生機這一重要問題，建議政府在工藝裝備、生產規模、產品質量、能源消耗、環境保護、安全生產等方面設定更加嚴格的準入標準，并嚴格檢查各地落實資源行業準入標準的情況。通過提高落后產能的固定成本來削弱其市場競爭力，利用市場機制來推動結構調整。
　?。ㄋ模┡μ岣呶覈Y源行業的科技水平
　　進一步完善財政補貼和稅收優惠政策，引導企業加大對資源行業技術改造和研發投入的力度，尤其是要加大力推進研發和應用經濟效益好的綜合利用技術，提高資源的利用價值，最大程度地利用各種資源。同時要引導企業抓好資源的綜合利用、共伴生資源的利用，對于具有工業價值和經濟價值的共生和伴生礦產要統一規劃，制定完整的產業鏈關聯綜合利用方案，充分綜合開采、利用資源。
　?。ㄎ澹﹨f調人民幣匯率改革與資源產品價格調整
　　國際經驗表明，發展中國家在經歷較長的高速增長期后，貨幣購買力會明顯提高，本幣匯率會出現持續上升過程。我國資源價格扭曲放大了匯率升值的壓力。因此，我國匯率改革與資源產品價格調整必須協調，在增加匯率靈活性的同時，避免出現人民幣匯率升值幅度過大的情況，以確保資源行業平穩較快發展。
　?。┰鰪娰Y源企業的匯率風險意識，幫助企業提高防范匯率風險的能力
　　建議政府部門和行業協會加強匯率及匯率風險知識的宣傳教育工作，培育國內企業的匯率風險意識。金融機構應該為企業提供多種金融衍生品和避險工具，幫助企業規避匯率風險。政府部門、行業協會與金融機構還應大力合作，為中小型資源企業培訓專業人才，并提供具有一定通用性的匯率風險規避方案供企業參考。
　　（作者單位：中國社科院工業經濟研究所）