IT讓基金投資更靠譜

編者按:時至今日，基金成為中國居民投資理財首選的方式之一。但是基金管理公司這一市場主體，在大眾眼中依然充滿神秘，而IT系統對于人員規模相對較小的基金公司來說，是否也與銀行、證券有著相同的意義?基金行業的信息化有怎樣的特色?它面臨哪些機遇與挑戰?

博時基金是中國內地首批成立的基金管理公司之一，也是目前我國資產管理規模最大的基金公司之一，希望借博時這“一斑”能夠讓我們窺見整個基金行業信息化的“全豹”。

李淼是個上班族，最近手頭有筆5萬元的閑錢，說多不多，說少也不少，放在銀行覺得實在可惜。他想過炒股，可每天朝九晚五還經常加班，自己一無精力二無專業知識。這時，有不少老股民都給出了相同的建議—買基金。

到網上一查，李淼才發現，原來基金已經成為中國居民投資理財方式的首選之一。基金簡單說就是“集合投資”，把分散在“基民”們手里的錢集中起來，由基金公司出面管理，由基金管理人負責投資運作。投資收益和投資風險由基金公司和購買基金的“基民”共同分享、承擔。

事實上，每一只凈值翻番的基金以及每一個成功的基金公司背后，除了一批目光敏銳、反應迅速的基金經理，更重要的是有一套有效、完善的投研(投資與研究)平臺體系。而IT在投研平臺中扮演了越來越重要的角色，“IT業務化”也已成為基金行業的一種共識，正是IT讓基金投資越來越靠譜。

開放迸發IT需求

1998年，中國內地首批成立了包括南方基金、博時基金等在內的5家基金管理公司。之后的幾年，基金公司的數量迅猛膨脹，債券基金、貨幣市場基金等新的基金品種也相繼出現。

不過在這一階段，基金行業的信息化并未伴隨著行業迅速崛起，因為那是個封閉式基金的時代，封閉式基金的特點是基金規模和期限在發行前就已確定，也就是說“客戶只要保證自己能買上，其他問題一概不用考慮”。

“當時市場上的基金數量非常少，基金是一種暢銷品，根本不用愁賣不出去，很多基金公司連專職的營銷人員都沒有。”一位經歷過“封閉時代”的老“基民”告訴記者，由于投資期限固定，那時候基金的申購、交易、查詢登記都在證券公司或交易所完成，基金公司并不直接面對客戶，也談不上什么客戶服務。

直到2002年，開放式基金的推出，才使得基金行業信息化需求得以迸發。原因是開放式基金的基金規模并非固定不變，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回。相對于封閉式基金，開放式基金在激勵約束機制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優勢，基金市場因此很快繁榮起來了。

據統計，僅2002年一年，我國的開放式基金就迅速發展到15家，2004年之后，它已經成為基金市場主流。而從“封閉”到“開放”，不僅使基金公司在銷售環節的競爭迅速加劇，由于運作開放式基金，基金管理公司必須承擔對投資人的各項服務，滿足客戶在基金管理公司查詢、登記、交易的需求，同時使各大基金公司向“客戶服務”的方向發展回歸，于是，統計系統、交易系統也就成了大多數基金公司IT投入的開始。

“以前在基金公司，你最多能看見幾臺PC機，2002年之后，逐漸有一些Unix服務器出現了。”在采訪中，很多基金公司的CIO都認為，開放式基金的推出，可以被視為基金行業信息化的真正開始。數據顯示，僅2002年，各基金公司為運營開放式基金業務的IT投入就高達2.5億元。

不過，由于跟證券公司的天然聯系，基金行業的IT建設在很長一段時間都只是被視為券商在基金領域的一種IT拓展。如今已經是博時基金信息技術部總經理的林琦，當時剛從清華大學畢業，據他回憶:“那時候人員都是從各個券商出來的，做的事也就是照搬證券公司的的經驗，所以基金行業的IT建設在很長一段時間里都沒有什么行業特點”。

投研平臺功不可沒

“雖然都是做投資，基金跟證券公司在IT系統建設的重點和要求卻大相徑庭，因為基金公司和證券公司在定位上就有著本質上的不同。”

在林琦看來，券商及其IT系統最重要的職能是“經紀業務”，即在股民與交易所之間建立一個平臺、一個通道，讓普通人也能自由炒股。基金公司則不同，它最主要的核心業務并不是所謂的經濟業務，而是要把投資本身作為一個產品，幫助客戶去做投資理財。

所以這兩個行業在整個IT系統的建設要求上，存在著諸多不同。比如證券行業對系統的實時性要求明顯更高，“股票前一分鐘和后一分鐘價格很可能就是天上地下，要保證股民的利益，你的系統就必須隨時隨地體現出高效。”相對而言，基金對這個方面的要求相對低很多，“基金每天只有一個凈值，你早上買和下午買是一樣的。”

而對于投資管理，基金公司對系統的高要求又是證券公司無法比擬的，它要求以最快的速度、最低的成本達到投資目標。“怎么去選一個好股票?”是每個基金公司最優先考慮的問題，所以投資和研究部門在基金公司處于核心地位。雖然很多證券公司，也有“推薦股票”、“委托理財”等業務，但這些對它們來講都只是一種增值服務，對其主營的“經紀業務”并無實質壓力。

“如果說證券公司的IT核心是交易系統，對基金公司來說，以投資分析系統為代表的‘投研平臺’就是它的IT生命線。”林琦指出，雖然基金公司一般都有銷售和投資兩條業務線，但能代表核心競爭力的就是投資和研究能力，其中有人的因素，有組織的因素，也有IT的因素。

“如果沒有好的投研平臺，即使從市場上引進了明星基金經理，這位基金經理的優秀業績未必能夠持續下去。”一位資深基金經理告訴記者，現在投研人員的流動性很強，基金經理整體呈現年輕化趨勢，所以要穩定、持續地提高公司業績，必須建立一個可靠的投研平臺和體系。

據記者了解，在博時基金的“投資決策支持系統”中，基金經理能夠構建一個自上而下的三層組合，即從資產配置，到行業配置，最后到個股配置。通過事后的績效評估和分析系統提供的各種模型，基金經理能夠清晰認識到，這段時間收益究竟是因為資產配置合理，還是行業選擇正確，抑或只是個股的意外影響。“這種模型分析，能夠讓基金經理們有的放矢，而不是簡單地通過看幾個K線或者讀兩篇報告就沖動地決策。”

2007年，博時基金的“投資決策支持系統”獲得了深圳市金融創新一等獎。而在圈內人看來，博時基金之所以能夠管理總規模逾2090億元的資產，并取得累計分紅超過人民幣436億元的佳績，其領先的業內投研系統功不可沒。

起步晚 起點高

“基金公司的IT建設其實是趕上了好時候。”一位金融信息化專家告訴記者，雖然相對于銀行、證券業，國內基金業的IT建設起步較晚，但與此同時，起點卻很高。這一方面由于基金公司確實“財大氣粗”，各方面設施、人員配套都非常齊全; 另一方面，在2002年之后基金信息化全面開始時，監管部門對于信息系統的要求已經非常成熟。

“麻雀雖小，五臟俱全。”林琦表示，雖然目前整個基金行業最大的機房也就幾百平米，在機房規模，設備等級方面跟銀行、證券公司相比還有較大差距，但“該有的也都有了”，并且由于一切從頭開始，沒有老系統升級、異構系統互通等負累，基金公司的系統安全和機構規范層面一點都不差，在IT創新上更是一馬當先。

林琦告訴記者，如今成熟的基金公司IT系統架構往往圍繞投資行為分為三個部分:投資前的研究分析系統，包括股票行情、產業資訊、研究報告等等; 投資中的組合管理、組合調優、交易管理; 以及投資后的績效評估、模型分析等等，還有貫穿整個投資過程的風險控制，合規控制。

隨著基金產品創新的步伐提速，如何既滿足于眼前業務拓展的需求，同時又前瞻性地為未來的產品創新與海外業務發展服務，成為所有基金公司IT部門當前的必修課。

博時正在思考由面向單一市場向全球化市場轉變所需要進行的前期修煉。據林琦透露，他們已經在考慮開發新版本的投資決策支持系統。因為隨著投資市場的擴大，基金管理需要有質的飛躍。一是原來不需要考慮的匯率問題，現在就必須考慮; 二是國內A股以往沒有的期權、期貨以及其他衍生品，未來都會逐漸被納入到投資范圍里來。為應對全球化投資的挑戰，IT系統必須做好充分的準備。

另外，林琦也認識到，欲發展成為具有全球化投資視野的資產管理公司，必須要建立起與之相匹配的國際性、現代化的IT架構。博時原有的兩層系統架構，未來將被支持不同系統之間松耦合的SOA架構所取代。“有了更高效的IT平臺，一方面業務風險會得到有效控制，另一方面，業務創新會得到更好的支持。”

在記者的調查中發現，如今很多基金公司一成立，就會把IT建設當做一種長期投資大力開展。“我們的IT人員規模已經達到30人，占了公司總人數300人的十分之一，這一比例是證券和銀行不可想象的。”用林琦的話說，這種企業文化就是“IT業務化，業務IT化”。

IT業務化 業務IT化

“業務部門是IT部門的直接客戶，他們不光是整個IT系統的使用者和評價者，也應該成為建設者和維護者，整個業務系統成敗與否、使用好壞，業務人員的角色至關重要。”林琦表示，博時基金之所以能在整個行業的信息化領域一直保持領先，業務部門和IT部門的配合機制起到了關鍵作用。

在博時基金內部，IT系統的建設一直由一種自上而下的機制推動，用林琦的話說叫“必須讓領導先用起來”。據記者了解，博時基金目前的很多IT項目都由公司領導直接牽頭，部門領導則作為業務骨干參與技術討論，最后落實到各個部門的IT骨干和接口人員，再由他們一步步落實到公司的每一個人。

林琦還一再強調要保持IT和業務部門之間的互動。博時基金信息技術部會定期到業務部門進行調研，一方面深入了解業務，更好地理解業務部門的需求，另一方面公司還形成了一套針對IT部門的服務評價系統，使IT人員能夠隨時掌握業務部門的使用反饋，“業務部門的評價如何”已經成了博時基金每個IT人員的考核指標之一。

統一溝通平臺就是博時基金“互動”機制的重要成果。博時的IT工作人員在與業務部門溝通中了解到，溝通障礙已經成了公司發展過程中的一道門檻。“雖然公司只有300多人，但分散在幾個地方，投研人員還經常要到外面出差，到上市公司調研，拜訪客戶，拜訪渠道等等。“大家平時可能很難有時間聚到一起。但業務要求大家坐在一起分析和決策，這種需求單靠語音是無法滿足的。”于是基于業務部門的這種需求，林琦決定建立一套溝通平臺，為業務人員提供更好的溝通手段。

于是，博時基金信息技術部從2007年12月開始，歷經四個月對各種解決方案進行了全面的調研、審慎的決策，最后選擇了微軟及其合作伙伴的統一溝通解決方案，部署了微軟的OCS 2007(Office Communication Server)，并與原有的Exchange Server 2007、Avaya IP電話系統及Polycom MGC25會議系統、手機移動終端進行了整合，實現了以博時金融工作人員為核心，融合接入方式，把所有不溝通相關的工作集成到員工的手邊，為他們提供電子郵件、即時溝通、移動溝通、音/視頻會議系統的統一溝通平臺。

如今，每周一博時基金的開會時間，無論員工身在機場，還是外地的賓館，只要通過身邊的電腦或手機，都可以隨時加入到會議中來。會議過程中還能實現PPT等文件的共享和隨時修改。這樣一來就最大程度上解決了由于出差帶來的諸多不便。同時由于統一溝通平臺是基于IP的，在系統內打電話、視頻、共享文件都不會產生通信費，公司原有的固定電話和手機通信成本也大大降低了。

“這次來北京出差，由于用手機綁定了OCS系統，我能夠隨時應對各種辦公交流信息，甚至很多同事都沒有感覺到我已經到北京好幾天了。”林琦表示，OCS對于博時來說已經不是一個IT產品，而是一個完整的解決方案，無縫地融入到了博時的業務系統中。

采訪手記

自主研發 不可荒廢

“要在這個行業有競爭力，你的IT系統必須有個性。”

博時基金多年來一直堅持自主開發與外包、外購相結合的IT建設思路，而在許多業內人士看來，這種“不偷懶”的態度著實難能可貴，因為在金融行業，沒有買不到的系統。

林琦指出，博時基金在IT建設方面的原則是:對于不能體現基金公司個性化的系統，比如資訊平臺建設和系統測試環節，采取完全外購或外包的策略; 對于OA、CRM這些專業IT公司可以提供好的技術平臺，但是業務方面需要基金公司自身設計的系統，采取共建的策略; 對于研究分析、投資組合管理這些能夠充分體現基金公司核心知識價值的系統，堅決由公司自建，“這種東西哪怕搞得稍微慢一點，它的效果卻是可以長期持續的。”

多年來，博時基金一直奉行“有所為有所不為”的原則，也因此創造了多個自主創新的行業第一:最早成功開發與應用完整的知識管理系統、CRM系統，還搭建了國內基金行業最早、內容最豐富的數據中心。此外，博時還在基金行業內最早開發與應用完整的管理會計系統，以預算管理為主線，實現收入和支出在員工、部門、責任中心、公司四個層面的分配，并可在人員、基金產品、客戶等多個緯度進行實時財務分析。這些創新都讓博時在一次次的市場競爭中走到了競爭對手的前面。(文/許磊)

熱點金融資訊

電子商務助推保險業變革

本報訊 5月27日，由中國保險監督管理委員會統計信息部主辦的“第三屆保險信息化高峰論壇”在北京隆重召開。會上，中國保監會副主席李克穆指出，科技創新是轉變保險業發展方式的重要環節，大力發展電子商務有利于優化保險行業渠道結構，培育新的業務增長點。我國保險業電子商務總體上還處于發展的初級階段，大力發展電子商務是保險業轉變發展方式的重要途徑，也是保險業實現科學發展的客觀要求和選擇，全行業要迎合網絡時代的市場發展的趨勢，抓住機遇，不斷提高電子商務的發展水平，積極構建安全、高效的電子商務平臺。

據了解，近年來，我國保險行業電子商務取得比較快的發展，保險電子商務的規模增速明顯。截止到2009年年末，我國保險行業共有32家保險公司開展了網上保險電子商務，比2008年的17家增加了15家， 全年網上保險實現保費收入77.7億元，占全部保費收入的0.7%。與此同時，全年共有36家保險公司開展了電話銷售，合計保費收入達到72.9億元。

金馬甲第二屆投資日

成功舉行

本報訊 5月6日下午，金馬甲第二屆投資日項目推介會在中國人壽中心舉行。互聯網線上、線下同步路演的方式，使本次投資日格外與眾不同。

金馬甲為這次投資日活動專門制作了專題，項目方除了在現場進行推介外，還在金馬甲的“路演大廳”上通過文字圖片、網絡視頻、在線交流等多種手段進行展示。對于身處異地的投資人只需登陸金馬甲網站，進入左上方“熱點推薦”里的“金馬甲投資日專題”即可瀏覽相關項目信息，并在投資日舉辦當天通過網絡視頻觀看項目方在現場的講解，同時通過在線交流進行提問，由項目方現場解答。

據記者了解，本次投資日共有廣東蓄能發電有限公司23%股權轉讓、惠州蓄能發電有限公司23%股權轉讓、原中石油31個債權包、阿克蘇建元釩業發展有限責任公司100%股權轉讓、青島市南區瞿塘峽路26號辦公樓轉讓等多個項目進行推介。這些項目均由金馬甲的合作機構發布并在金馬甲路演大廳展示。