計世獨家:“草莽”京東

1天銷售額曾高達1億元的京東，是讓人琢磨不透的怪圈，賠本賺吆喝，而且賠得越多吆喝聲越大。

4年融資額達12億元的京東，像一個巨大的饕餮怪獸，胃口被操縱得出奇地好，體量驚人，威脅性和攻擊性也令人畏懼。

12年高速成長的京東，像一個隱形的漩渦，裹著誘惑，藏著暗流，讓供應商、投資人、甚至用戶都難以逃脫。

它讓伙伴敬畏而疏離，

它讓對手恐懼而憤怒……

京東的怪象 令人又愛又恨

在微博上搜索“劉強東”，只有兩個結(jié)果: 一個是京東商城董事局主席兼CEO劉強東，還有一個叫“狗日的劉強東和京東”。

正牌劉強東擁有7654個粉絲，微博數(shù)卻是0。可就在3個月前，劉強東的微博還很活躍。他曾在微博透露京東向SNS靠攏的消息，并留下郵箱招攬人才; 他通過一句“一會就要出發(fā)去sk集團給千尋員工講話了，從現(xiàn)在起，他們都是京東人了”，從側(cè)面證實了京東收購千尋網(wǎng)的消息。

劉強東忽然刪掉了所有的微博，原因不明。

記者在網(wǎng)上搜索“京東商城”，《網(wǎng)民京東購故障筆記本退貨無果 差評遭刪除》、《有圖有真相 網(wǎng)友爆料京東又賣翻新機》、《京東商城揚言放棄“不下樓”客戶 網(wǎng)友瘋狂拍磚》等新聞夾雜在大量比價信息中。在各大論壇，網(wǎng)友對京東的聲討也層出不窮，前文中“狗日的劉強東和京東”也許就是一個極端分子。

京東似乎陷入了一個怪圈，在一片罵聲中，京東卻越跑越快，罵的人越多，京東的用戶量和銷售額就越高。

根據(jù)京東財報顯示，截至2009年底，京東商城的注冊用戶從最初的36人演變?yōu)?00萬; 年銷售額也從1000萬元迅速增長到40億元，平均復合增長率超過300%。當年那個沒聽過8848，沒上過當當網(wǎng)和卓越網(wǎng)的劉強東，憑借自己的“草莽”理論率領(lǐng)京東商城“野蠻”地顛覆了中國的零售業(yè)渠道，從一個后來者變?yōu)橹袊鳥2C領(lǐng)域的巨鱷。

在剛剛結(jié)束的京東12周年店慶活動中，僅6月18日當天，京東商城就在13個小時內(nèi)接到了15萬個訂單，銷售了30萬件商品，創(chuàng)造了超過1億元的日銷售額紀錄，平均每秒銷售額超過2000元。與去年同期相比，這些數(shù)字的增長均超過200%。

看起來，劉強東提出的“2010年銷售額達100億元”的目標似乎指日可待。然而不合常理的是，在這樣巨大銷售額和增長速度之下，京東卻是一個不賺錢的企業(yè)。

盡管在《計算機世界》記者對京東高層采訪時得到的數(shù)據(jù)顯示，京東商城毛利率為10%，但據(jù)知情人士透露: “京東的真正毛利率僅有4%，最高不會超過7%。”

京東不是上市公司，真正的數(shù)字無從考證，但一輪又一輪的融資多少能夠泄露一些信息——2007年，京東商城獲得了來自今日資本千萬美元的融資; 2008年底，今日資本、雄牛資本以及亞洲著名投資銀行家梁伯韜的私人公司聯(lián)合向京東商城注資2100萬美元; 2010年初，全球性金融危機的濃霧尚未消散，京東商城又獲得老虎環(huán)球基金領(lǐng)投的總金額超過1.5億美元的第三輪融資—這是金融危機發(fā)生以來中國互聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)生的最大一筆融資。

“4年融資1.8億美元，對于一個日流水在千萬級的零售企業(yè)，每天光是利息就很可觀了，如果賺錢，又怎么會需要這么多的投資呢?”一位業(yè)內(nèi)人士指出。

一直以來，電子商務都被稱為“最賺錢的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務”，為何京東不僅不賺錢，反而如此燒錢?為何不賺錢的京東卻依然受到投資人的追捧?

《計算機世界》記者向與京東商城有關(guān)的企業(yè)和分析人士發(fā)出了大量采訪邀請，京東商城的投資方今日資本始終沒有回復; 競爭對手淘寶電器城、國美、蘇寧則認為評論競爭對手過于敏感婉拒了采訪; 甚至連華旗、海爾、戴爾等京東商城的合作伙伴，也分別以渠道負責人沒時間、不方便談論等理由三緘其口。這又是怎么回事?

“讓伙伴敬畏又疏離，讓對手恐懼又憤怒。”一位業(yè)內(nèi)人士指出，“讓人又愛又恨”是大部分同行的心聲。京東的發(fā)展方式既野蠻又不守規(guī)矩，“不僅破壞了行業(yè)規(guī)則的底線，對其自身也是一種‘自殘’。”

低價的秘密 賠本賺吆喝

“有一次，在參加某個品牌廠商的渠道大會時，上百名渠道商打著橫幅，要求把某代理商從這個品牌的渠道體系中踢出去。這個代理商說的就是京東。”在接受媒體訪問時，劉強東回憶起過去那段“不受歡迎”的遭遇時，卻始終面帶微笑。他說，甚至還有人在網(wǎng)上發(fā)過對他進行人身安全威脅的貼子，原因就是京東的低價嚴重影響了他們的利潤。

劉強東的話并不夸張。

2008年底，明基一款MP512投影儀的市場報價是3999元，在傳統(tǒng)渠道銷售的限價不低于3600元，而京東一推出就打出了3099元的價格，隨后更降至2873元。這種價格吸引了成群的消費者，更加奠定了京東在消費者心中的“低價”地位。

“低價”是京東擴張最鋒利的武器，也是京東的立身之本。以筆記本電腦為例，其價格普遍比市場報價低500～1000元，某些特價款甚至便宜超過2000元。京東筆記本電腦銷售排行第一的聯(lián)想G460AL-PSI 14英寸筆記本電腦，市場報價4599元，京東的報價整整低了400元。位列6月銷售第一的佳能EOS 500D單反套機僅售4599元，比市場價低出1500元。

有違常規(guī)的低價格、低毛利，把許多同行逼上了絕路。可無論業(yè)界如何質(zhì)疑，京東的價格總是低于市場報價。京東“低價”的真相是什么?

這要從劉強東的個人經(jīng)歷說起。畢業(yè)于中國人民大學社會學系的劉強東，并不像一個文科專業(yè)的人，他將所有課余時間用在了編程上，并通過開發(fā)程序掘到了第一桶金。1998年，他放棄優(yōu)越的外企工作，獨自來到中關(guān)村創(chuàng)業(yè)，代理銷售光磁產(chǎn)品，這使他對消費電子產(chǎn)品的利潤空間了如指掌。

2001年，幫助劉強東獲取了第一桶金的刻錄機市場遇到瓶頸，京東面臨轉(zhuǎn)型的問題。當時擺在劉強東面前只有兩條路: 做分銷，或者做零售。

在這樣的情況下，劉強東迷上了“逛國美”。當時，國美的連鎖模式是區(qū)別于白色家電傳統(tǒng)的“商場+專賣店”模式的新興渠道模式，正在全國范圍內(nèi)迅速擴張。受到國美的啟發(fā)，劉強東認定，IT產(chǎn)品的連鎖店是未來的方向。“我們要建立一個標準化的體系，規(guī)模化地賣產(chǎn)品，控制好庫存、供應鏈，然后在全國復制。”劉強東說。

在模仿國美的幾年里，劉強東深刻地認識到，成本和效率是零售企業(yè)最重要的因素。他認為，只要能夠提升效率，壓低成本，新的商業(yè)模式就會顛覆舊模式——百貨商場的毛利要維持在50%，而沃爾瑪只有15%就能賺錢。因此2004年，京東需要在“線下店面”和“線上銷售”之間作出抉擇時，劉強東毫不猶豫地放棄了當時利潤主體的“線下模式”。

“網(wǎng)上零售沒有店面租金、水電、陳列品折舊，也不需要龐大的銷售人員。”相對于國美、蘇寧11%～12%的費用率，京東的費用率僅僅是個位數(shù)，而且，京東12天的庫存周轉(zhuǎn)期也只有國美60天周轉(zhuǎn)期的1/5。

“我的成本低，周轉(zhuǎn)率快，我就不用怕。”按照劉強東的說法，京東商城的產(chǎn)品價格能夠比國美、蘇寧低10%～20%。劉強東認為，追求毛利對京東來說是沒有意義的，規(guī)模才是第一位。

因為京東不是依賴核心技術(shù)為生的企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)用戶的忠誠度又很低，一旦出現(xiàn)價格比京東還低的B2C企業(yè)，京東的優(yōu)勢就失去了。因此，在對規(guī)模的無休止追逐下，京東甘于賠本賺吆喝。

此外，在《計算機世界》記者的采訪中發(fā)現(xiàn)，成本和效率并不是京東低價的惟一原因。

“有時候我拿到廠商送來的報價單會發(fā)現(xiàn)，廠商提供的成本價比京東商城的銷售價格還要高。”從事B2C業(yè)務的黃先生告訴記者，這不排除京東財大氣粗，賠錢搞促銷的可能，但更多時候，廠商的銷售人員會直接表示，“把水貨和行貨混著賣就是了。”

“在圈內(nèi)，水貨、行貨、翻新貨一起賣，是公開的秘密。”黃先生表示，只要手機不出問題，用戶根本看不出水貨和行貨的區(qū)別，絕大多數(shù)用戶也不會關(guān)注這個問題。

在任何時候，用任何辦法，永遠堅持低價。這是劉強東的信念。不過，他也認識到，當價格戰(zhàn)全部探底時，價格戰(zhàn)的空間就會變得很小。因此劉強東提出，從2010年起，京東的經(jīng)營戰(zhàn)略將是“以價格戰(zhàn)為核心，增加服務戰(zhàn)和產(chǎn)品戰(zhàn)”。

上市的真相 綁架投資人

6月28日，深圳高特佳投資執(zhí)行合伙人蔡瑋在他的微博“韋小寶的商業(yè)評論”中寫道: “京東CEO劉強東近日刪除了前一段時間在微博上的全部發(fā)言，隨著京東不斷擴張，劉強東本人變得越來越謹慎低調(diào)。這讓人感覺到，這個‘輕公司’掌門人或許在承受的沉重壓力。”

而據(jù)熟悉劉強東的人透露，最近劉強東的日子的確過得很不好——他正感受到投資人帶給他的壓力，他不再像以前那樣一手遮天，他對公司的控制力也越來越弱。

劉強東的壓力來源，很大程度上是京東的上市。

在上市的話題上，劉強東的口風一改再改。去年10月，劉強東曾高調(diào)向媒體表示，京東可能在今年下半年啟動上市; 今年4月初，劉強東在接受路透社記者采訪時卻表示，“我們的投資人希望明年上市，但公司管理層目前對上市還沒有做任何準備工作，我們不著急”; 緊接著，4月底他再次改口，稱京東商城上市已經(jīng)進入籌備階段，2011年有望登陸納斯達克或香港資本市場; 而在劉強東最近一次接受采訪時，他再一次否認了京東上市的消息。

如此朝令夕改，讓京東上市愈發(fā)撲朔迷離。業(yè)內(nèi)普遍認為，京東上市只是投資人的意思，而非劉強東和京東的本意。

自2007年8月今日資本向京東商城投資1000萬美元至今，京東商城已經(jīng)累計獲得了1.8億美元的投資，合人民幣超過12億元。京東到底用這些巨額的資金做了什么?

2007年6月，當京東商城的日交易量達到3000訂單時，劉強東就意識到第三方物流將會限制京東的發(fā)展——普通規(guī)模的物流企業(yè)，不久就會難以滿足京東快速增加的交易訂單量;改用UPS、DHL等一線物流企業(yè)的話，偏高的收費標準將導致用戶因配送費用過高而放棄京東; 另外，京東主營的3C產(chǎn)品，單筆訂單價格較高，而第三方物流配送的話，途中的破損率、丟失率均難以把握，這也無形中增加了京東的成本。權(quán)衡之后，劉強東決定，拋開市場上一直沿用的“電子商務+第三方物流企業(yè)” 的傳統(tǒng)合作模式，自建倉儲和配送體系。

2007年8月，京東開始在北京、上海、廣州三地建立自己的配送隊伍，其余地方繼續(xù)采用第三方快遞。2009年初，京東第二輪融資的2100萬美元中有70%將用于成立控股物流子公司，購買新的倉儲設備，配備手持RF掃描器，建設自有的配送隊伍。

目前，京東在北京通州已經(jīng)建成了華北物流中心的3個倉庫，總占地面積達到3萬平方米，分別被用來存放不同的產(chǎn)品。其中，1號倉庫主要存放手機等小件的電子商品; 2號倉庫主要存入中小型的商品，如電腦等; 3號倉庫主要存儲大件的商品。而每天有超過600家供貨商向這座倉庫送貨。同時，京東還在北京市的主要商業(yè)區(qū)設置了8個自提中心和10多個配送中心。

除此以外，京東還計劃投入7億元，用于在上海嘉定建設“亞洲一號”倉庫。據(jù)京東介紹，這個占地15萬平方米，相當于8個“鳥巢”大的倉庫將在明年完工，此后，京東在成都的倉庫也將開工。

在配送環(huán)節(jié)，京東又先后提出了“211限時達”和“售后100分”服務。“211限時達”承諾在北京、上海、廣州、成都4城市由京東自營配送的區(qū)域，均可實現(xiàn)上午11:00前提交現(xiàn)貨訂單，當日送達; 夜里11:00前提交的現(xiàn)貨訂單在第二天上午送達(14:00前)。“售后100分”服務則承諾，自京東售后服務部收到返修品并確認屬于質(zhì)量故障開始計時，在100分鐘內(nèi)處理完客戶的一切售后問題，該項服務已經(jīng)覆蓋了國內(nèi)12個城市，劉強東則希望在年底之前能達到16～18個城市。

保守估計，京東僅僅在倉儲環(huán)節(jié)，就投入了超過10元人民幣。再加上京東近5000名員工的人力成本，20多億元的投資也就是恰好能夠維持京東的正常運轉(zhuǎn)。

一邊努力燒錢，一邊幾乎“零利潤”，這樣的京東絕不是投資人當初期望的。與此同時，隨著京東的規(guī)模越大，所需要的倉儲和配送能力也就越高，除了繼續(xù)燒錢以外，投資人找不到一條可以退出的路。

“從這個角度說，京東綁架了投資人。”業(yè)內(nèi)資深人士表示，零售企業(yè)每天需要大量的資金來維持正常的運轉(zhuǎn)，一旦投資人停止向京東“輸血”，京東很可能就因資金鏈斷裂而死，這意味著已經(jīng)投入的資金也打了水漂。“投資人為了尋找安全的退出機制，上市似乎是惟一的出路，他們要拉更多的人給京東埋單。”

貨源的博弈 拉供應商下水

劉強東每次面對媒體，最常被問到兩個詞，一個是“賺錢”，另一個是“直供”。

據(jù)了解，4年前，京東商城80%的產(chǎn)品來自代理商，而目前，京東商城的3C產(chǎn)品中80%的品牌已經(jīng)實現(xiàn)了直供，其中包括聯(lián)想、惠普、戴爾、海爾、西門子等品牌。劉強東說，三年來他只做了一件事，就是打通與產(chǎn)品供應商的關(guān)系，至今也不敢說徹底的成功。而京東與品牌企業(yè)之后的矛盾和博弈也不斷被公開。

早在2008年，明基就針對MP512投影儀的低價格對京東采取了強硬手段，不僅對外發(fā)表聲明，稱“不保證個別企業(yè)以非正常低價銷售的投影儀為原廠正品，不保證核心零件為原廠生產(chǎn)，不保證質(zhì)保服務”，同時向京東斷貨。

對此，京東則采取了更為強勢的回應——你斷我的貨，我就從其他渠道串貨，甚至派員工從線下賣場購買之后，以更低的價格出售。在明基的打壓下，這款投影儀在京東商城的價格迅速從3099被下調(diào)至2999元，很快又跌倒2873元。

“對于那些二、三線品牌，京東的這種手法很奏效。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，畢竟，當產(chǎn)品跌倒3000元以下的時候，京東完全是在賠錢，這不僅完全擠掉了傳統(tǒng)渠道的利潤空間，還搶走了大批消費者。

“當然，也有些時候，廠商和渠道商緊密團結(jié)，任何渠道向京東串貨就會被斷貨，成功狙擊了京東。”該人士表示，但只有個別一線品牌，才有這樣的魄力和實力。

“在早期，廠商封殺京東，是出于維護傳統(tǒng)渠道利益，但對于非一線的品牌而言，京東的覆蓋面更廣，走量也更大。”電腦商城網(wǎng)COO張建談起京東時表示，有些產(chǎn)品線下渠道可能根本推不動，但到了京東，不僅能賣，而且還能賣出很多。

億邦動力網(wǎng)總編輯賈鵬雷也表示，對于較小的品牌而言，只要發(fā)展京東一家渠道，就能夠獲得巨大的銷售量，而所投入的渠道費用也比大規(guī)模鋪設傳統(tǒng)渠道要少得多。“京東具備的規(guī)模，已經(jīng)讓它成為一個無法被忽視的渠道了。”賈鵬雷說。

當然，“如果京東成為惟一渠道，它所具備的議價能力和條件也就大大增強了。”賈鵬雷也指出，這可能出現(xiàn)兩種情況: 一是京東提高毛利率，企業(yè)和京東共同壟斷市場，獲取高額利潤; 另一種情況是企業(yè)必須配合京東的低價策略，這也就意味著廠商的利潤變薄。

而從目前B2C市場的競爭態(tài)勢和3C產(chǎn)品天生的薄利特點，以及劉強東在各個場合所表現(xiàn)出來的戰(zhàn)略意圖來看，第二種情況出現(xiàn)的概率要遠遠大于第一種。

“打壓不如招安。”這是很多和京東“打過仗”的企業(yè)總結(jié)出的黃金守則——封殺京東，反而會遭到京東的反撲，導致市場和價格更加混亂，倒不如采用其他策略，把京東帶給傳統(tǒng)渠道的沖擊降到最小。

為此，廠商只能一邊和京東開展合作，向京東提供直供，一邊采取不同的策略，對京東展開圍追堵截，平衡線上與線下銷售的比例。

其中最常見的就是產(chǎn)品差異化策略。有些廠商為了不影響線下銷售，專門開辟幾條生產(chǎn)線，產(chǎn)品只供京東，讓線上線下完全沒有對比; 有些廠商選擇部分產(chǎn)品進入京東商城; 也有些廠商，只是對產(chǎn)品外觀或某一細節(jié)作出調(diào)整，甚至完全一樣的產(chǎn)品使用不同的產(chǎn)品編號，來保護傳統(tǒng)渠道的利益。

也有一些廠商建立自己的網(wǎng)上專營店，有計劃地逐漸縮減在第三方電子商務網(wǎng)站的出貨量。據(jù)了解，創(chuàng)維、TCL、海爾、格力、美的等國內(nèi)知名家電品牌大多都采用這種方式。

“在同樣完成銷售任務的情況下，如果B2C網(wǎng)站走量過大，廠商幾乎無利可圖，而且市場上現(xiàn)有的價格和渠道會變得混亂。而廠商對于自建的網(wǎng)上專營店價格擁有絕對的控制力，能夠保證利潤。”業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“對于一線品牌，特別是像聯(lián)想這樣渠道網(wǎng)絡體系做得比較好的企業(yè)，京東的壓價手段效果就會小很多，而廠商為了維護更多渠道的利益，也會拼死封殺京東，這也是京東產(chǎn)品多為二、三線品牌的原因。”

與此同時，據(jù)業(yè)內(nèi)人士爆料，讓眾廠商對京東更加不滿的，是一套結(jié)款時的“潛規(guī)則”。

某手機廠商曾經(jīng)因為新型號即將上市而急于清理大量庫存，一部手機按1000元甩貨，1萬部則需要1000萬元，相對于其他渠道的銷售規(guī)模和資金實力，京東最適合接這批貨。而以京東的低價策略，也許按照一部手機900元的價格大力促銷。這虧損的100萬元，一般被歸為市場費用，但在與廠商結(jié)款時，京東就會提出，這100萬元的市場推廣費用應該從貨款中扣除。

如果供應商對此提出異議，京東也許會全額付款，但此后該品牌的產(chǎn)品很可能遭到京東的封殺; 又或者，京東只與廠商結(jié)清已銷售出的貨款，并對廠商說: “對不起，剩余的貨賣不了了。”可是剩下一二百臺舊款手機，廠商拿回去，除了占庫存以外別無用處。所以，為了以后和京東繼續(xù)合作，廠商的種種不滿也只是敢怒不敢言。

這位業(yè)內(nèi)人士表示，雖然3C零售業(yè)中，不少B2C網(wǎng)站和線下渠道都或多或少地用過這種“耍流氓”式的手段為自己爭取更多利潤，但“京東攤子最大，而且它從不遵守廠商提出的限價規(guī)則，所以最讓廠商難受，既惹不起也躲不起。”

此外，據(jù)透露，京東已經(jīng)開始像傳統(tǒng)零售企業(yè)一樣，對銷售的品牌收取“入場費”，而且金額還不低。據(jù)稱，某相機品牌為旗下一款產(chǎn)品能夠在京東銷售，僅“贊助費”就花了200萬，他們出贊助費的目的就是希望京東能夠少收一些入場費。

評論

京東還能撐多久?

“我從不擔心京東‘跑不快’，而是怕它‘跑得太快’，導致企業(yè)管理中的許多漏洞來不及思考。”電子商務社區(qū)代派網(wǎng)創(chuàng)始人邢孔育說。而這些問題帶來的影響也正在顯現(xiàn)出來。

首當其沖的，就是電子商務永遠無法擺脫的后臺IT。

6月11日，京東12周年店慶活動剛剛拉開序幕，京東首頁就出現(xiàn)宕機，在3個小時的時間內(nèi)，用戶訪問京東首頁時一直顯示“Server is too busy”。對此，京東副總裁徐雷解釋說，這是由于京東商城自6月初開始推出一系列促銷活動，訂單量迅速增加導致服務器過載。

按照劉強東此前接受采訪時所說，京東商城后臺系統(tǒng)能夠根據(jù)用戶訪問量、查看產(chǎn)品情況等數(shù)據(jù)，推算出京東商城應該在什么時候準入什么貨、入多少、同時在哪些崗位配備多少人，而且，這個準確率高達95%。“既然如此，在歷年店慶都會出現(xiàn)用戶激增的經(jīng)驗下，京東怎么會毫無準備地出現(xiàn)宕機?”業(yè)內(nèi)人士表示，還有一種情況是京東遭受了黑客的攻擊。“無論哪一種情況，都顯示出，京東的后臺IT系統(tǒng)是存在漏洞的。”

不僅如此，京東因內(nèi)部管理漏洞爆出的丑聞也不在少數(shù)。

日前，有媒體披露，京東商城某采銷人員因私自接受廠家宴請及進行有傷風化行為，并因涉嫌收受供貨商過節(jié)費、好處費、銷售返點，甚至聯(lián)合供應商惡意抬高京東進貨價以獲得價差等方式侵占公司款項，目前已被京東商城進行專項審計。

據(jù)知情人士透露，此類事件在京東絕非特例。據(jù)透露，在京東內(nèi)部體系中，一個廠商對應一個采銷人員，沒有對采銷人員行之有效的監(jiān)督機制; 而另一方面，京東的業(yè)務模式也允許部分產(chǎn)品以負毛利銷售，因此給了采購人員在中間吃回扣的空間。“從一個經(jīng)銷商拿貨，再賣給另一個經(jīng)銷商，從中套取個人利潤的事件，在京東商城多次出現(xiàn)。”

而6月初的“菜刀門”事件，更是將京東后臺IT系統(tǒng)和內(nèi)部管理疏漏集中曝光。根據(jù)京東公告，6月3日，京東以99元價格促銷市場價169元的王麻子8件套刀具，同時，京東首次上線“買贈”促銷方式，也設定為“滿99元贈送XX”，然而，京東在系統(tǒng)測試時卻沒能發(fā)現(xiàn)這種雙重優(yōu)惠，導致兩小時內(nèi)接到上萬訂單，損失數(shù)十萬元。

“排除炒作因素，京東也算是吃了一回‘自殘式營銷’的‘挨千刀’之苦。”業(yè)內(nèi)人士笑稱，如果京東無法加強內(nèi)部管理，不斷擴張的銷售規(guī)模將反過來吞掉京東。

而這些，還只是京東自身存在的軟肋，實際上，外部因素對京東未來的發(fā)展而言，也同樣存在風險。

首先，在京東上市的問題上，投資人的耐心將直接影響京東的生死存亡。

眾所周知，京東的觸角已經(jīng)從3C數(shù)碼產(chǎn)品延伸到日用和百貨，京東的定位也從3C產(chǎn)品網(wǎng)上渠道變成了綜合性零售商。在此基礎上，京東將直接面臨產(chǎn)品種類量級的變化，而這對京東整合產(chǎn)業(yè)上游供應商的能力、倉儲和物流能力的要求也大大提高，一旦投資人失去耐心，京東將會迅速從頂峰跌入谷底。

其次，中國B2C市場正在涌入越來越多的參與者，其中淘寶商城、卓越亞馬遜、當當、新蛋等都是強勁的競爭對手。京東的價格優(yōu)勢正逐漸被削弱，在迅速擴張的同時，京東更要思考的是，如何在用戶積怨日深中維持住他們的黏性。