美國(guó)施壓人民幣升值的本質(zhì)

2010年的3、4月份，美國(guó)國(guó)會(huì)與政府曾上演了一幕逼迫人民幣升值的劇目。近期，圍繞即將召開(kāi)的G20峰會(huì)，施壓人民幣升值的聲音再次響起。

可以肯定地說(shuō)，人民幣匯率問(wèn)題不是個(gè)經(jīng)濟(jì)命題，美國(guó)及其盟友要求人民幣升值的幾條理由，都不成立:

理由一，解決美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)下貿(mào)易赤字。國(guó)際間產(chǎn)業(yè)分工和美國(guó)的消費(fèi)模式?jīng)Q定了，美國(guó)的進(jìn)口彈性很低，美國(guó)不從中國(guó)進(jìn)口，也必然要從其他國(guó)家進(jìn)口，對(duì)于國(guó)際收支而言，結(jié)果相同。

理由二，變相提高中國(guó)的生產(chǎn)要素價(jià)格。中國(guó)生產(chǎn)要素價(jià)格，土地、水電煤氣等公用服務(wù)、運(yùn)輸、勞動(dòng)力等成本已經(jīng)提高，且仍然在大幅上漲，直接漲價(jià)的市場(chǎng)信號(hào)更清晰，無(wú)需通過(guò)匯率升值隱性來(lái)體現(xiàn)。

理由三，調(diào)整國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。匯率屬于總量指標(biāo)，以總量指標(biāo)來(lái)調(diào)整結(jié)構(gòu)，必然導(dǎo)致調(diào)整效應(yīng)不可控，有的調(diào)整不到位，有的“誤傷無(wú)辜”。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)由產(chǎn)業(yè)政策來(lái)實(shí)現(xiàn)。

理由四，緩解國(guó)內(nèi)通脹壓力。當(dāng)前國(guó)內(nèi)通脹壓力并非來(lái)自國(guó)外輸入。以匯率手段調(diào)節(jié)物價(jià)指標(biāo)，本身就是偽命題。

理由五，匯率浮動(dòng)有利于貨幣真實(shí)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。本次金融危機(jī)所暴露出來(lái)的核心問(wèn)題，就是當(dāng)今國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷，即事實(shí)上的美元本位制和浮動(dòng)匯率制度。浮動(dòng)匯率制本質(zhì)上是沒(méi)有匯率參照系的制度，甲貨幣依據(jù)乙貨幣，乙貨幣依據(jù)丙貨幣，丙貨幣又依據(jù)甲貨幣設(shè)定幣值，循環(huán)設(shè)定，無(wú)所依據(jù)。尤其是近30年，美元本位制所帶來(lái)的貨幣超發(fā)直接推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)快速膨脹，超量貨幣涌入各類(lèi)交易所，使得交易所定價(jià)的所有商品均價(jià)格失真，投機(jī)性交易早已替代(服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)供需雙方的)套期保值交易，成為主導(dǎo)商品價(jià)格的主要力量。在這一背景下，國(guó)際資本經(jīng)由外匯交易所產(chǎn)生的匯率價(jià)格，早已經(jīng)偏離了貨幣的真實(shí)價(jià)格。以貨幣交易所產(chǎn)生的浮動(dòng)匯率來(lái)發(fā)現(xiàn)真實(shí)貨幣價(jià)格的機(jī)制，在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下，基本失效。

對(duì)美國(guó)施壓人民幣升值的本質(zhì)問(wèn)題的辨別，仍要回到當(dāng)前美國(guó)國(guó)策的兩個(gè)核心點(diǎn)上來(lái):即保美元地位、保增加出口。保美元地位，通過(guò)推動(dòng)歐元危機(jī)，已經(jīng)和正在實(shí)現(xiàn)。保增加出口，則必須要在中國(guó)、在人民幣上做文章。

“奧巴馬新政”里，有一條醒目的量化目標(biāo):五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)出口額翻一番。

從美國(guó)幾個(gè)最主要的出口國(guó)家來(lái)看，加拿大、日本、英國(guó)屬于發(fā)達(dá)國(guó)家，也是受金融危機(jī)影響較深的國(guó)家，五年內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的潛力不大;墨西哥屬于較貧窮國(guó)家，而且墨西哥只是美國(guó)的出口加工基地，并不是最終產(chǎn)品消費(fèi)國(guó)，對(duì)墨西哥的出口增長(zhǎng)要看全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù);歐洲原本對(duì)美國(guó)的出口貢獻(xiàn)就不大，歐元震蕩后，歐元匯率很有可能中長(zhǎng)期不穩(wěn)定，出口增長(zhǎng)難以預(yù)測(cè)。

真正能幫助美國(guó)實(shí)現(xiàn)出口倍增計(jì)劃的只有中國(guó)。而施壓人民幣升值就是實(shí)現(xiàn)這一計(jì)劃的最有力的手段。這就是問(wèn)題的實(shí)質(zhì)。

總之，美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略是施壓歐元貶值來(lái)保美元的強(qiáng)勢(shì)本位幣地位，施壓人民幣升值來(lái)保美國(guó)出口的超常規(guī)增長(zhǎng)，這兩個(gè)層面均已展開(kāi)。

對(duì)于中國(guó)而言，要重點(diǎn)關(guān)注國(guó)際金融格局的變化，更要認(rèn)清人民幣匯率問(wèn)題的本質(zhì)，妥善應(yīng)對(duì)。

人民幣升值和自由兌換并不是外匯管理體制改革的目標(biāo)，只是匯改過(guò)程中可能的一種結(jié)果。全球各國(guó)中真正選擇了完全自由浮動(dòng)匯率機(jī)制的國(guó)家并不多，各國(guó)需要根據(jù)各自的國(guó)情在不同的時(shí)空下合理地取舍。匯率是經(jīng)濟(jì)全球化下國(guó)與國(guó)之間最重要的經(jīng)濟(jì)變量，匯率手段是國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的大規(guī)模殺傷性武器，美國(guó)既然已經(jīng)啟用了這一手段，就是擺明了要放手一搏。

對(duì)此，決不能把它視為一個(gè)簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)命題，以為通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的辯論就能化干戈為玉帛，更不能被美國(guó)政界、學(xué)界冠冕堂皇的理論說(shuō)教所迷惑，自亂陣腳。我們的選擇只有一條:積極應(yīng)戰(zhàn)。當(dāng)前我們更需要宏觀層面的總體構(gòu)想，需要把金融利益和金融手段納入到國(guó)家整體的戰(zhàn)略中，需要取得整體戰(zhàn)略的成功和主動(dòng)，“能戰(zhàn)方能言和”。

插排:真正能幫助美國(guó)實(shí)現(xiàn)出口倍增計(jì)劃的只有中國(guó)，而施壓人民幣升值是實(shí)現(xiàn)這一計(jì)劃的最有力手段