宏觀

美聯儲再啟定量寬松計劃

央行釋放貨幣政策收緊信號

1.央行釋放貨幣政策收緊信號

11月2日，中國央行發布《2010年第三季度中國貨幣政策執行報告》稱，將繼續實施適度寬松的貨幣政策，在保持政策連續性和穩定性的同時，前瞻、靈活地調整政策重點、力度和節奏，引導貨幣條件逐步從反危機狀態向常態水平回歸。央行為何再提“繼續實施適度寬松的貨幣政策”?興業銀行資深經濟學家魯政委認為，報告整體顯示，貨幣當局對未來經濟增長前景樂觀，但對通脹前景卻相當擔憂;同時，在匯率問題上，對有效匯率的變化更加關注。由此，所謂“適度寬松”的表述已經不重要，未來貨幣政策將明確趨緊。

2.美聯儲啟動6000億美元

定量寬松計劃

美聯儲11月3日宣布，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國長期國債，以進一步刺激美國經濟復蘇。美聯儲為什么這么做?繼續印美鈔，繼續零利息，美元又將貶值。經濟尚未好轉時，美聯儲不想讓人說自己“游手好閑”，因此只有花錢買時間，開啟了這場贏面微小、風險頗大的“定量寬松”的賭局。海量的貨幣供應量，必定造成惡性的通貨膨脹，資產價格飛漲，致使大量投機者進入市場，有可能造成比目前還嚴重的金融泡沫和經濟泡沫。

3.基金監管層拆“籬笆”

三項組合拳出擊

證監會11月1日發布的《證券投資基金銷售管理辦法(修訂稿)》，從專戶、保本基金和銷售等3方面重拳出擊，明確表示了“‘籬笆’要拆掉，在準入門檻上要放寬限制”的基金監管思路。此次基金業3項組合拳的共同特點在于，將監管重點從準入監管轉向日常后續監管。這是證監會基金監管又一次關鍵轉折點，而隨著基金業改革力度加大，以后無疑還會有更多市場化的動作。

4.創業板高管持股鎖定期延長

深交所11月4日發布《關于進一步規范創業板上市公司董事、監事和高級管理人員買賣本公司股票行為的通知》，新規定延長了創業板上市公司董事、監事和高級管理人員的持股鎖定期限。此次政策“緊箍咒”雖然在一定程度上可以防止創業板變“套現板”，但規范減持其實還應直面深層次問題，激勵創業板高管成為公司的價值投資者，而不是淪落為資本市場上的套現者和投機者。

5.兩個月內或兼并20余家

央企重組概念遍地開花

按照國資委此前的計劃，2010年中央企業的數量將縮減至80—100家，這意味著在剩余的不到兩個月的時間內，至少將有超過20家央企被兼并。隨著日期的臨近，央企重組概念愈發牽動市場神經，“中航系”、“ 中兵系”、“中郵系”、“中國南車系”旗下一批上市公司引爆著央企重組股行情。從某種意義上講，央企重組或將成年末行情的“導火線”。

6.房貸7折優惠利率全面取消

多家銀行證實，11月1日起，取消對首套住房貸款利率7折優惠，首套房貸優惠利率最低按8.5折執行。這意味著，2008年底開始實行的首套房貸利率7折優惠政策將成為歷史。取消首套房7折利率，給貸款者增加的成本遠大于一次加息，將進一步削弱購房者的支付能力，直接抑制購房需求。