中小企業(yè)融資策略分析

摘要:中小企業(yè)在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中具有重要作用，但從其發(fā)展歷史和現(xiàn)狀來看，還面臨著許多問題，其中，融資難是阻礙中小企業(yè)進一步發(fā)展的突出障礙。根據(jù)中小企業(yè)的技術(shù)特點，將中小企業(yè)劃分為創(chuàng)新型、傳統(tǒng)型和特質(zhì)型三類，分別分析各類中小企業(yè)融資難的原因，并提出相應的對策，無疑會為解決中小企業(yè)融資難問題提供新的視角。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);分類;融資困難

中圖分類號:F276.3 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)17-0018-02

一、中小企業(yè)的分類

(一)中小企業(yè)的傳統(tǒng)分類方法及其局限性

傳統(tǒng)的中小企業(yè)分類方法是按照“企業(yè)的所有制性質(zhì)”不同來劃分的。按照這種分類方法，可以把我國的中小企業(yè)主要劃分為以下7種形式:(1)國有中小企業(yè);(2)城鎮(zhèn)集體企業(yè);(3)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè);(4)民營科技企業(yè);(5)個體私營企業(yè);(6)三資企業(yè);(7)外資企業(yè)。

這種傳統(tǒng)的分類雖然相互之間有一些交叉，但具有一定的實用性。但是，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制改革的不斷深入和發(fā)展，這種分類方法已不能充分反映新形勢下我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及需求，亟需補充和完善。其局限性主要表現(xiàn)在以下3個方面:

1.不能為國家制定產(chǎn)業(yè)政策和進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供必要的依據(jù)。

2.不能充分反映我國各類中小企業(yè)發(fā)展的定位方向、構(gòu)成和規(guī)模。

3.不能為社會上廣為流傳的“科技型中小企業(yè)” 這種提法和存在提供理論依據(jù)，阻礙了中小企業(yè)理論和實踐的創(chuàng)新與發(fā)展。

(二)新的分類方法及其意義

根據(jù)企業(yè)所采用的技術(shù)特點把中小企業(yè)分為三類，即創(chuàng)新型中小企業(yè)、傳統(tǒng)型中小企業(yè)和特質(zhì)型中小企業(yè)。

1.創(chuàng)新型中小企業(yè)

是指從事符合國家產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策，知識產(chǎn)權(quán)明晰，具有一定技術(shù)含量和技術(shù)創(chuàng)新性產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營的企業(yè)。該類企業(yè)經(jīng)營者熟悉本企業(yè)產(chǎn)品研究、開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營，并重視科技創(chuàng)新，往往具備較強的技術(shù)創(chuàng)新能力。

2.傳統(tǒng)型中小企業(yè)

可分為生產(chǎn)獨立產(chǎn)品的企業(yè)和給大企業(yè)做配套的企業(yè)。對于后一類企業(yè)，其產(chǎn)品為大規(guī)模企業(yè)的產(chǎn)品零配件，由于其技術(shù)以大企業(yè)的需求為標準，且往往能得到大企業(yè)的技術(shù)指導，因此，同創(chuàng)新型中小企業(yè)相比，這類企業(yè)更加重視如何提高產(chǎn)品的質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。

3.特質(zhì)型中小企業(yè)

是指擁有特殊的技術(shù)人才和獨特的生產(chǎn)技術(shù)或配方，從事傳統(tǒng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營的企業(yè)。特質(zhì)性企業(yè)由于具有獨特的生產(chǎn)和技術(shù)優(yōu)勢，使其在市場上具有更強的競爭力。

二、不同類別中小企業(yè)融資策略的選擇

(一)創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資策略

1.積極借助政府的支持

國外對高科技型中小企業(yè)大多采取稅收優(yōu)惠政策，并對中小風險企業(yè)開發(fā)的高科技項目進行財政補貼。英國的創(chuàng)新資助計劃規(guī)定了對中小風險企業(yè)開發(fā)的高科技項目進行1/3~1/2的財政補貼。美國、日本、新加坡、韓國也都有類似做法。我國各級政府也成立了一些地方科學基金，專門為從事高新技術(shù)開發(fā)的風險企業(yè)提供各種補貼。創(chuàng)新型企業(yè)可積極創(chuàng)造機會，獲取政府提供的扶持基金，作為融資渠道。

2.通過風險投資基金融資

風險投資基金又叫創(chuàng)業(yè)基金，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資機構(gòu)。它以一定的方式吸收機構(gòu)和個人的資金，投向于那些不具備上市資格的中小企業(yè)和新興企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)。風險投資基金無需風險企業(yè)的資產(chǎn)抵押擔保，手續(xù)相對簡單，是創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的有力融資渠道。但是，我國的風險投資基金正處于起步和發(fā)展階段，使得通過風險投資基金融資受到一定限制。

3.通過股票市場融資

我國目前已經(jīng)針對中小企業(yè)開通了中小企業(yè)板塊市場，為急需資金的有發(fā)展?jié)摿Φ谋姸嘀行∑髽I(yè)提供直接融資的可能。中小企業(yè)板塊市場主要是針對有技術(shù)實際、應變能力強，科技水平高的中小企業(yè)開設(shè)股票市場融資平臺。對于創(chuàng)新型中小企業(yè)來說，努力達到中小企業(yè)板塊市場的要求，通過上市融資能夠迅速為企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展融通大量資金，能夠為中小企業(yè)的快速成長提供強勁動力。

4.通過國外創(chuàng)業(yè)板上市融資

為了擴大融資范圍，對有條件的高科技中小企業(yè)聯(lián)合體可以考慮在主板市場上市。例如，上海的國際小企業(yè)城將匯集國內(nèi)外眾多的生產(chǎn)高科技產(chǎn)品的外向型工業(yè)小企業(yè)，這樣的小企業(yè)城具備實力采用聯(lián)合上市的方法在主板市場上籌集資金。國外證券市場更加注重企業(yè)的發(fā)展前景和應變能力，中小企業(yè)聯(lián)合體在國外證券市場上，可以借助更加廣闊的平臺來籌集資金。

(二)傳統(tǒng)型中小企業(yè)的融資策略

傳統(tǒng)型中小企業(yè)作為中小企業(yè)的主體，應努力加強自身素質(zhì)的提高和實力的增強，以助于融資難問題的解決。

1.加速中小企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，提高信用水平

中小企業(yè)應當加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，提高經(jīng)營管理水平，健全財務制度;但在通過股份合作、私營化、員工持股制度等方式進行改制，增加自由資本的注入的過程中，嚴禁評估不嚴肅造成國有資產(chǎn)流失以及有意逃、廢債現(xiàn)象，切實維護銀行債權(quán)，增加自身誠信系數(shù)。

2.實現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新，全面提升企業(yè)質(zhì)量

建立以產(chǎn)權(quán)制度為核心的制度創(chuàng)新。企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新包括產(chǎn)權(quán)的明晰和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理兩個方面。從企業(yè)的制度創(chuàng)新實踐來看，凡是產(chǎn)權(quán)明晰的，企業(yè)發(fā)展就順利;凡是產(chǎn)權(quán)模糊不清的，企業(yè)發(fā)展就困難。因此，中小企業(yè)同樣需要明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系。至于企業(yè)組織形式上可以是各具特色，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上不一定要講求產(chǎn)權(quán)的多元化，但不能一股獨大，以產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理為宜，能起著制衡作用的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)就是合理的。

3.轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，提高經(jīng)營水平

企業(yè)要從根本上提高增強籌資能力，必須要盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，通過企業(yè)改組改制，建立起符合現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的企業(yè)組織形式，以增強企業(yè)的發(fā)展后勁。企業(yè)只有迅速建立起適應市場經(jīng)濟的管理模式，注重質(zhì)量內(nèi)涵型發(fā)展，用內(nèi)涵型發(fā)展帶動外延型發(fā)展，使自己成為產(chǎn)權(quán)明晰、管理規(guī)范的企業(yè)，才能保持發(fā)展活力，贏得眾多中小金融機構(gòu)的信任，使自身的融資地位得到提高。

(三)特質(zhì)型中小企業(yè)的融資策略

特質(zhì)型中小企業(yè)多數(shù)是獨占某種技能的傳統(tǒng)企業(yè)，業(yè)務穩(wěn)定，發(fā)展?jié)摿Σ淮螅酂o融資需求，融資為偶然性需要，或發(fā)展新業(yè)務需要。銀行等金融機構(gòu)對其小額融資要求可以抵押方式或擔保機構(gòu)擔保辦理貸款。而且內(nèi)部融資機構(gòu)可采取會員制。通過吸納小企業(yè)自愿交納的會員費，建立具有一定規(guī)模的中小企業(yè)基金，可以為會員所需的生產(chǎn)流動資金提供互助性借貸，若所需資金數(shù)額較大，則可以通過中小企業(yè)基金提供擔保，向銀行進行借貸。此外，特質(zhì)型中小企業(yè)還可以通過加強品牌建設(shè)，提升企業(yè)形象，擴大企業(yè)影響力，進而增強自身的融資能力。

三、相關(guān)部門和機構(gòu)的支持

為了緩解中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，作為銀行及政府部門應采取以下措施，對中小企業(yè)籌集資金予以扶持。

1.采用先進的風險測定技術(shù)和風險化解技術(shù)

銀行應當借鑒和開發(fā)新的風險測定技術(shù)，如利用人工智能和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)測定信用風險。在評估方面可以借鑒美國經(jīng)營抵押貸款業(yè)務大企業(yè)的貸款拓展者自動認購系統(tǒng)，以幫助放貸人解決貸款過程中耗時最長的抵押估價過程。當然這些技術(shù)的實現(xiàn)必須有賴于上述資信登記機制的建立和支持。在風險化解方面，除采用普通的風險增級技術(shù)外，應采用項目融資、資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新手段消除和降低信用風險。

2.積極開通網(wǎng)上銀行

金融機構(gòu)應積極利用城市銀行地處物流、資金流、信息流交匯的大中城市的優(yōu)勢，為中小企業(yè)在網(wǎng)上銀行方面闖出一條新路。金融機構(gòu)借助網(wǎng)上銀行，通過電子化的交易系統(tǒng)降低為中小企業(yè)服務的成本，并且可以進行客戶資料的積累，加強風險管理并及時為客戶提供個性化的服務，為中小企業(yè)融資做好基礎(chǔ)性工作。

3.建立中小企業(yè)還款付息專戶

為了便于中小企業(yè)償還融資，實踐中可由貸款企業(yè)與開戶銀行簽訂協(xié)議，規(guī)定每筆銷售收入回籠后按一定比例存入還貸付息專戶，如不存、少存或轉(zhuǎn)移存款視同違約，銀行可提前收回貸款或處理擔保品回收貸款，以此加強企業(yè)經(jīng)濟核算，提高資金使用效益。這樣做既可以加快銀行的貸款收回，還能夠增強銀行的放貸信心，便于中小企業(yè)融資。

4.積極實行貸款擔保制度

中小企業(yè)融資難主要在于信用風險較大，如果政府能對中小企業(yè)的貸款提供擔保和保險，中小企業(yè)融資將容易得多。可以仿照日本設(shè)立中小企業(yè)信用保證協(xié)會和保險金庫的做法，成立中小企業(yè)貸款擔保公司、保險公司，并加入國家中小企業(yè)貸款擔保再保險體系幫助中小企業(yè)融資。這個體系可包括市區(qū)財政撥款設(shè)立的擔保基金;小企業(yè)之間為互保而出資設(shè)立的小額擔保基金;一些相關(guān)社團、工商聯(lián)、協(xié)會和研究會等出資設(shè)立的擔保基金;完全以贏利為目的的市場化和經(jīng)營性擔保公司。

5.政府予以政策性扶持

在城市銀行等中小金融機構(gòu)為中小企業(yè)融資想盡方法時，政府應當改變目前的一些歧視性做法，借鑒國際慣例對其進行政策性扶持。在貨幣信貸政策方面應適當放寬其存貸款利率浮動幅度，下調(diào)其繳納的存款準備金比率;在稅收政策方面可以通過降低稅率、減免稅收或提高征稅起點等措施扶持中小金融機構(gòu)的發(fā)展。