風險投資下企業的后發優勢的研究

摘要：后發者要突破技術依賴狀態和實現技術路徑控制能力，實現其企業競爭力，就必須有一定的措施，突破風險投資對后發者的市場失靈。文中分析了風險投資發展的動力應該是通過各方的積極溝通和相互協作從而實現后發優勢提升其競爭力。

關鍵詞：風險投資 路徑依賴 后發優勢

0 引言

由于風險投資投資對象的商業前景具有很大的不確定性，而技術領域的競爭是圍繞市場認同的技術主導設計形式進行的，這樣技術研發中存在很大的技術風險和市場風險導致很多商業機會。后起的企業或區域自身擁有很大的潛在性，但在制度不完善和資本實力不足的經濟區域，風險投資會強化技術和市場領先地位的企業優勢，削弱處于跟進和落后地位的企業勢力。要把這種潛在的力量發揮出來必須要突破技術依賴狀態，解決風險投資對后發者的市場失靈問題，將后發劣勢轉為后發優勢。

1 技術市場的路徑依賴性以及后發優勢的形成

路徑依賴是社會中普遍存在的，這方面的研究也有很多，Noth認為路徑依賴是指今天的選擇受歷史因素的影響，人們過去做出的選擇決定了其現在可能的選擇。W· Brian Arthur(1989)認為復雜技術的采用往往具有報酬遞增機制，細小事件和偶然情況會把技術發展引入特定的路徑，不同的路徑最終會導致完全相同的結果。Arthur(1990) 發現科學家發現高溫氣體冷卻反應堆的效果更好卻仍然在使用輕水反應堆。這就是路徑依賴現象。路徑依賴導致發展的無效，其原因Arthur(1994)認為是由于報酬遞增等自我強化機制存在的緣故，這是從收益角度進行的解釋。傅家驥等(2003)認為轉換技術軌道是有“切換成本”的，它包括“放棄原有技術軌道可能給企業造成的經營損失”、“清理原有技術軌道的直接費用”和企業進入新的技術軌道的“進入費用”三類。李飛（2006）總結認為如果把Mark J．Roe所提到的信息不對稱和公共選擇也看作是一種成本的話，其實技術軌道的剛性和突破是成本與收益比較的結果，當轉換的成本大于轉換得到的好處時，技術軌道體現出剛性，它可能是有效率的，也可能是無效率的。這些經濟學家和學者將路徑依賴引入新制度經濟學和進化經濟學當中對經濟的研究起了新的提示作用。

路徑依賴制約了企業的成長不僅發生在企業之間，在企業內部也是存在的。原因來自于技術在其生命周期的更迭中存在巨大風險。風險表現在：由于知識能力的不足，原先的技術領先者會因為轉移成本巨大而視為累贅和劣勢，可能導致一種更為先進的技術由于關注度缺失而喪失市場優勢，從而陷入惡性循環，直到最后喪失成為市場領先機會。由于先進入者的疏忽，后發者這時突破資源獲取方面的市場失靈，創造一個兼容前者技術新路徑，獲得市場的認可，勝出的可能性就會很大。例如，美國的“猶他奇跡”就是一個典型的后發劣勢轉化為后發優勢的案例。猶他州位于美國西部地區，大部分土地是沙漠，地理環境處于劣勢，但通過“知識猶他”戰略，在一些中小城市大力發展IT產業，不但迅速崛起而且帶動相關產業的發展，從經濟發展最落后的地區一躍而成為美國經濟最發達的州之一，創造了“猶他奇跡”。日本的崛起也是奇跡。戰后初期，無論在時間上、還是在經濟力量方面，日本都缺乏獨立開展技術革命的條件，在這種情況下，為扭轉經濟技術落后的狀況，日本選擇了“技術模仿”的吸收型戰略，即積極引進國外新技術，廣泛采用世界先進科學技術的現有成果，促進本國經濟的技術革命。日本通過引進各國現成的先進科學技術成果，以60億美元的支出獲取近半個世紀以來的幾乎世界的全部先進技術，迅速趕上先進國家水平，以較快的速度和較低的代價，縮短日本和發達國家間的差距，大大加快了實現現代化的進程，實現了后發優勢并使其經濟從1955年開始進入快速發展階段，僅用了十余年的時間一躍而成為僅次于美國的經濟大國。日本科技廳為此總結經驗認為：“引進發達國家已經開發的技術，對于在短期內扭轉技術落后，擴大生產力，發展經濟，是極為有利的方法。”

從這些區域和國家經濟發展的經驗可以看出，處于后發劣勢的國家、區域或者企業能很好地解決技術發展方向的控制問題，積極借助后發優勢的學習效應形成新的經濟增長點，是有可能將后發劣勢轉變為后發優勢，從而實現真正的“趕超”。

2 借助風險投資發展企業后發優勢

在技術生命周期的更迭中占據先機更易控制技術發展的方向。如何提供有效的機制促進技術發展就成了關鍵。處于后發地位的企業其早期技術開發由于處于風險投資的市場失靈狀態，供給與需求的不匹配必須針對市場失靈的原因進行思考。美國經濟學家戴維斯和諾爾斯認為制度創新是能使創新者獲得追加利益有效手段。

首先，由于處于優勢地位的企業更易利用自己的壟斷勢力控制技術發展路徑，政府應該采取適當干預，應該適當介入處于后發的企業，給與一定的財政支持，改變企業決策時的收益矩陣，增強實現技術創新的動力。特別是關注整個行業發展方向的基礎技術和共性技術，政府應該創立合作創新平臺，鼓勵產學研合作。這樣有政府的前期扶植，技術開發方向的選擇和技術開發過程的控制都基于行業整體利益出發并集聚行業最優秀的資源不僅有利于打破發達區域或企業的壟斷優勢，而且有利于降低風險投資的成本。

其次，由于風險投資市場的外部性，應投入相應的能降低風險和分散風險的制度形式。例如采用風險投資基金、投資保險等起到分散風險的作用和加強對風險投資的協調和監管。針對我國風險投資起步較晚，市場機制還不完善，風險投資秩序較為混亂的情況，通過協調和監督一方面克服市場失靈現象，另一方面規范風險投資中的秩序。政府通過政策傾斜，吸引多種風險資本來源，給與風險投資主體良好的信心如通過制定地方法規或實施細則來鼓勵民間進行風險投資，加強監管，可以使風險投資健康地發展。

最后，政府應創造一個寬松、公平的宏觀環境，讓市場主體在實踐中通過試錯不斷去探索最適合自己發展的形式。同時，我們也要努力營造“鼓勵冒險、善待失敗、樂于合作”的區域文化，以此促進風險投資的健康成長，促進國家、區域以及企業的技術路徑控制能力的形成。

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