民營企業從出口為主向出口\\投資雙向驅動的轉變

摘要:由于國際金融危機引致各種貿易保護勢頭日益強化，我國產品通過貿易的方式進入國際市場變得更加困難;同時，資本及產業輸入和輸出比例的嚴重失衡，也讓國際資本擠占了國際市場的盈利空間。民營企業如能借助本次國際金融危機所導致的世界經濟結構調整，將直接出口面臨的挑戰轉變為對外直接投資的機遇，選擇好對外投資的主體、渠道、領域及對象，便可逐步完成從出口為主向出口和投資雙向驅動的戰略轉變。

關鍵詞:世界經濟調整;外向經濟戰略轉變;民營企業走出去戰略

中圖分類號:F276.5 文獻標識碼:A

Thoughts on Transferring Method from Export-Oriented to Export-Investment-Oriented

of Private Enterprises

YIN Yue-nan

(School of Economics Management， Shanghai Institute of Political Science and Law，

Shanghai 201602， China)

Abstract:Under the circumstance of worsening global economic situation caused by international financial crisis， each country′s trade protectionism is deteriorating. And the access of China′s goods into other countries′ markets， especially into developed countries， is becoming more and more difficult. Meanwhile， the severe imbalance of capital and industry input and output proportion makes the benefit margin of international markets to be occupied by the international capital. Taking advantage of the global economic structure readjustment caused by international financial crisis， the enterprises are facing the opportunity of transferring the export challenge to foreign direct investment. Through selecting the investment objective， channel， field and target， they can accomplish the strategic transferring from export-oriented to export-investment oriented.

Key words:global economic readjustment; strategic transferring of export-oriented economy; “Going-out” strategy of private enterprises

世界經濟動蕩直接導致的是各國投資意愿的下降和投資額的巨幅減少，跨國公司開工率嚴重不足。美、歐發達國家由于流動性嚴重不足，使得很多企業的經營都陷入困境，這就形成了跨國并購的有利時機。對于那些擁有知名品牌和強大營銷網絡以及具有較強研發能力的美歐知名企業來說，他們的優勢恰恰是中國企業所缺乏和迫切需要的，如果能夠抓住機會實現成功并購，不但能借此降低投資成本，同時也能夠借此整合優質資源為我所用，這是我國企業提升國際競爭力的難得機遇。所以，中國的民營企業要做好一切準備，搶占先機開拓新的國際市場，為今后對外貿易的順利開展夯實基礎。

一、民營企業走出去的時機不斷成熟

近年來我國民營企業在國內的投資規模不斷增長，經營勢頭良好，實力不斷增強，涌現出不少優秀的民營企業，這也反映出我國民營企業隨著經驗的不斷積累其活力在不斷增強。應鼓勵支持這些有實力、有條件的民營企業在這個特殊時期，借助于對我有利的特殊形勢走出國門積極加入到對外投資的行列中去。

由于對民營企業在這些年我國經濟社會發展中的地位有了深刻認識，我國政府相繼推出了許多政策和措施以扶持民營企業的發展。2005年，國務院出臺了《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若個意見》的文件，該文件明確指出，要支持民營企業開拓國外市場。具體內容包括:改進政府采購辦法，在政府采購中非公有制企業與其他企業享受同等待遇。推動信息網絡建設，積極為非公有制企業提供國內外市場信息。鼓勵和支持非公有制企業擴大出口和“走出去”，到境外投資興業，在對外投資、進出口信貸、出口信用保險等方面與其他企業享受同等待遇。

改革開放以來，民營企業發展迅猛，在促進經濟發展與社會穩定方面做出了重要貢獻，在創造就業機會、活躍市場以及優化調整產業結構等方面，發揮著越來越重要的作用。但近些年來，隨著國家宏觀調控力度的加大，特別是從緊的貨幣政策，使有限資金與不斷增長的信貸需求之間的矛盾十分突出。各商業銀行普遍加強了對信貸規模的控制，不斷收縮銀根，將有限的信貸規模集中于個別行業、大型企業和國有企業，然而對于民營企業的貸款規模卻十分有限。隨著對民營企業貸款門檻的越來越高，民營企業融資的難度也越來越大，甚至于一些符合國家產業政策、處于成長期的民營企業也成了被調控的對象，遭到貸款的“封殺”。

2007年5月，商務部、財政部、中國人民銀行和全國工商聯共同發布的《關于鼓勵和引導非公有制企業對外投資工作的若干意見》的文件明確指出，鼓勵支持和引導非公有制企業通過對外投資、對外工程承包、對外勞務合作等多種形式，積極參與國際競爭與合作，形成一批有較強國際競爭能力的跨國企業。據此我國民營企業“走出去”的政策環境得到了一些改善。但實際上，與國有企業相比，民營企業的生存與發展環境仍然存在不公平的現象，需要在財政支持、融資便利、外匯管理、稅收減免、出入境管理等方面更好地落實公平待遇。長期困擾民營企業的融資難、貸款難等問題，一定程度上制約了民營企業的發展，更制約了民營企業“走出去”的步伐。

關于民營企業“走出去”對外投資、深層次參與國際市場競爭，制勝的法寶是必須要擁有自主核心技術。一個沒有自主核心技術的企業在國際競爭中只能處于競爭的劣勢。民營企業就這一問題的解決，一方面政府應加大扶持先進產業發展的力度，推進企業的技術進步，引導和幫助民營企業密切關注國際新興產業發展的動態和趨勢，深入研究在國際分工中產業發展的定位，積極參與打造國際性產業集群，努力形成先進產業優勢。另一方面政府應鼓勵民營企業與高等院校、科研機構長期合作，并給予一定的科研經費的支持，切實提高民營企業在產業發展中的技術層次和科技含量的權重。這對于民營企業，尤其是科技型民營企業是大有可為的。在美國，由于認識到20世紀的許多重大技術創新都是來自于民營企業，美國政府采取了多項扶持政策，促進民營企業的技術創新。正是借助于美國政府對于民營企業技術創新的大力扶持，過去的一些民營企業迅速發展成為了具有世界影響力的大企業(如IT行業的微軟公司和蘋果公司)。而美國科技型民營企業集中的硅谷現已成為了美國新經濟的策源地和引領世界信息技術產業發展的火車頭。

我國民營企業經過長時期的積累與發展，在產品制造能力、技術裝備水平、技術開發能力、國際市場適應能力、質量管理水平以及員工整體素質等方面都有了長足進步，許多企業已建立了現代企業制度，海外投資實力明顯增強，這將促使我國海外以國有企業投資為主體的投資格局發生重大變化。

二、民營企業對外投資的區位選擇

近年來，東南亞等地區的新興經濟體正在崛起，如越南、泰國、印度、馬來西亞、緬甸、老撾等國家，勞動力、土地等生產要素較為便宜。該類地區產業正處于勞動密集型產業的發展期。從目前東南亞各國經濟發展的具體情況來看，與我國準備進行對外直接投資的某些邊際產業相比較，尚處于這些產業發展的空白期，有的正處于這些產業發展的發育期或成長期。我們可以選擇這些產業相對處于空白期、發育期或成長期的國家進行直接投資，對于延緩我國邊際產業的生命周期是有積極意義的。我國的民營企業要抓住有利時機，按照國際產業轉移的一般規律，加快我邊際產業對該類國家的投資的步伐。東南亞等地區的新興經濟體，相對于我國現階段邊際產業的生產技術和管理水平之間的差距并不是很大，容易被這些新興經濟體所接受，通過直接投資的方式變東道國的潛在市場為我國的現實市場。

關于投資區位的選擇，不妨對以下一些地區給予特別關注:

首先，值得我們重點關注的地區是亞洲的印度，在印度的投資中，除了可以滿足我國企業對外投資的三種尋求型動機(市場尋求型、資源尋求型、技術尋求型)外，還可以幫助我國企業規避貿易壁壘，有利于今后我國對外貿易工作的順利開展。

1.滿足市場尋求型投資動機。中國和印度是世界上最大的兩個發展中國家，兩國人口之和約占全球人口的1/3，從兩國資源稟賦和產業結構上來看，中印兩國具有很強的互補性，雙邊貿易和投資的空間都很大。就目前兩國的具體情況來看，中國正處于對外直接投資的高速發展期，而印度則處于迫切需要大量外資進入的導入期;我國勞動密集型產業在國內市場的發展已趨飽和，例如就紡織業來說，其生產能力為世界第一，但國內需求量最多也只需其生產能力的1/3到1/2。過剩的生產能力，迫使企業走出國門尋求廣闊的市場。然而印度人口現已接近11億，龐大的人口基數也說明印度蘊藏著巨大的消費需求潛力。據有關資料顯示，印度每年的彩電需求增長率都保持在了15%以上，空調需求的增長率更是達到了20%-30%之間;預計印度在201l-2012年對鋼材的消費量將會達到6 000萬噸。市場的巨大潛力為我國民營企業進入印度直接投資提供了契機。

2.滿足資源尋求型投資動機。從資源的整體儲存量來看，中國屬于資源種類比較齊全，但人均資源占有量則相對缺乏的國家。從金屬礦產資源上來看，中國的金屬礦產是富礦少，貧礦多。中國的鐵礦石含鐵量僅在30%左右，可以直接入爐的也只占鐵礦石總量的24%。有些國家的鐵礦石，其含鐵量高達50%，直接入爐的礦石總量占礦藏總量的90%左右。從石油資源上來看，中國的石油對外依存度目前已經很高，預計到2010年中國的石油對外依賴度將超過50%。面對國內資源供求矛盾日趨突出的嚴峻形勢，中國民營企業必須將眼光投向國外，積極參與國際資源開發與合作，以改善國內資源緊缺的狀況。印度是一個資源相對豐富的國家，尤其是鐵礦石儲藏量很大。中國通過對印度的鐵礦石資源進行直接投資，可獲得對印度鐵礦石資源的開采和使用權，以幫助解決中國資源短缺的難題。

3.滿足技術尋求型投資動機。技術尋求型始終是中國企業直接投資所追逐的目的。雖然通過“引進來”政策，中國引進了大量的國外投資以及相應的高端技術，但是這些技術中的眾多核心部分始終被緊緊掌控在國外跨國企業者的手中，其技術外溢效應并不是很理想，中國企業無法有效地進行核心技術的獲取和學習。對于中國民營企業來說，若要掌握更多、更先進的技術，僅拘泥于國內被動地等待外資的技術溢出，我們認為遠不如走出國門，通過在技術相對先進的國家或地區建立研發機構來得有效。

隨著軟件業的發展，印度已逐漸成為全球科技研發和軟件委外的首選之地。中國對印度直接投資，準確地來說是對印度的技術領先產業進行投資，印度本地的軟件人才資源和軟件開發管理上的優勢對我方極具吸引力。中國民營企業華為集團在印度的“硅谷”——班加羅爾設立了研究所大量聘用印度相關研究人員，截至2007年底，華為集團申請的國際專利就高達1365項，位居世界第四。雖然全球軟件開發水平最高的是美國，但鑒于美國對中國的技術壁壘，中國更多的民營企業在印度投資與在美國投資相比能夠學到更多的先進技術。對印度的技術尋求型投資，可以讓中國民營企業迅速增強自主研發與創新能力。

4.滿足規避貿易壁壘型投資動機。選擇在印度直接投資，除了可以滿足對外投資中慣常的三種尋求型動機(市場尋求型、資源尋求型、技術尋求型)外，還可以幫助我國企業規避貿易壁壘。隨著中印兩國貿易規模的不斷擴大，兩國貿易摩擦的程度也在不斷加劇。近年來，印度為了保護國內產業的發展，頻繁地對外實施貿易保護措施，除傳統的關稅壁壘外，非關稅壁壘也相當普遍。以印度對中國產品反傾銷稅的征收幅度為例，除個別商品的征收幅度在10%以下外，大部分商品的征收幅度都被提升到了百分之幾十到百分之幾百不等。2004年，印度工商部對原產于中國的窄織布產品做出的初裁傾銷幅度就高達355%。面對如此高的反傾銷稅，我們的相關出口企業已無法承受，最后被迫退出了印度市場。中國民營企業對印度直接投資，就地生產、就地銷售，可以規避印度對中國出口產品的各類貿易壁壘。

自中國加入WTO以來，隨著中國與發達國家之間貿易規模的擴大貿易摩擦也在增多，然而發達國家對于印度設置的貿易壁壘確遠遠少于對中國設置的貿易壁壘。因此，中國可把印度作為跳板，在印度生產，然后向美國、歐盟等發達國家出口，這樣可以在保持原有出口數量不變的情況下，大大降低出口風險。

其次，我們也注意到一些發展中國家與美國等發達國家之間簽訂了優惠貿易協定，在這些發展中國家投資生產，用于出口會獲得比在中國國內生產再出口更為有利的條件。如歐盟對我國直接出口產品實施配額限制，并設置較高的關稅，而對來自于非洲、加勒比海地區和大洋洲原殖民地的產品則可享受零關稅、無配額待遇。孟加拉國輸往歐、美的紡織品也不受配額限制。2006年正式簽署的美國與中美洲自由貿易協議規定，美國對哥斯達黎加、尼加拉瓜、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯及多米尼加的進口產品實行免關稅優惠。將發展中國家作為投資目標市場的有利之處還在于:這些國家與中國有著許多共同的經歷，在政治上、經濟上有傳統的良好關系，我們的民營企業在這些國家投資不僅能夠較快地適應當地環境，而且也有利于充分發揮現有企業在生產技術和經營管理等方面的比較優勢。另外，還應特別地將東盟作為我國企業進行直接投資的重點戰略區域來考慮。因為在這些區域，許多國家在歷史、文化等方面都與我國具有著共同的淵源，政府間也一直保持著良好關系。另外，東盟多數國家與我國存在一定的產業梯度，加上該地區土地、勞動力價格低廉，同時東盟各國為吸引外資推出了許多優惠政策，投資環境得到不斷改善，這些國家均可作為我國邊際產業轉移的重要目標市場(目前，中國的一些產業如摩托車、小型貨車和家用電器在東盟市場都非常受歡迎)。

應特別注意到的是， 2009年8月15日第八次中國一東盟經貿部長(10+1)會議在泰國首都曼谷舉行，中國商務部長與東盟10國經貿部長共同簽署了中國一東盟自由貿易區《投資協議》。該協議的簽訂標志著各方已成功完成了自貿區的主要談判任務，確保中國一東盟自貿區將于2010年全面建成。該協議的簽訂可推動不同國家之間的貿易投資和經濟合作。東盟一中國自貿區建成必將惠及東盟和中國，而此次簽署的《投資協議》是增加雙向投資的“催化劑”。《投資協議》致力于在中國一東盟自貿區下建立一個自由、便利、透明及公平的投資體制。協議包括27項條款，通過雙方相互給予投資者國民待遇、最惠國待遇和投資公平公正待遇，提高投資相關法律法規的透明度，為雙方創造更為有利的投資條件和良好的投資環境，并為雙方的投資者提供充分的法律保護，從而進一步促進雙方投資便利化和逐步自由化。協議的簽署向外界發出了一個“積極的信號”，在當前經濟危機的背景下，充分顯示了中國和東盟各國攜手抗擊危機、推進貿易投資自由化、反對貿易投資保護主義、共克時艱和互利共贏的決心。隨著《投資協議》的簽署，中國與東盟之間的相互投資和貿易將進入新的發展階段。

在將上述地區作為投資重點考慮的地區外，非洲、南美等地區的發展中國家也可作為我國邊際產業對外直接投資的重點區域選擇。這些地區的大部分國家工業基礎都較為薄弱，產業結構也處于較低層次，產業發展水平整體落后，長期以來只能生產和出口初級產品，大量的工業制成品均依賴進口。但這些發展中國家具有資源優勢、人力成本優勢，同時發展民族工業又是這些國家目前所面臨的首要任務，這些因素都構成了我國相對優勢的邊際產業成功轉移的有利條件。

最后，在投資區位選擇問題上我們也應將發達國家作為危機期間投資的可選擇區域。由于發達國家是這次百年不遇金融危機的重災區，其企業價值被嚴重縮水，損失慘重，急需經濟恢復。正常情況下發達國家的市場容量大，消費水平高，金融環境好，尤其是科學技術發達。因此說，金融危機為我們提供了既可獲得先進技術學習又可降低投資成本的大好時機，有條件走出去的民營企業一定要抓住這些國家經濟復蘇前的投資機會，切記:機不可失，失不再來。

三、對外投資中面臨的問題及對策

20世紀90年代以來，我國企業已加快了“走出去”的投資步伐，經過幾十年的努力，雖然在一些方面確實也取得了不錯的成績，但在有些方面依然還存在著許多不盡如人意的問題。在此，就對外投資中存在的問題提出以下建議:

1.投資布局不夠合理。就我國目前的投資布局來看，對歐、美、日等發達國家的投資明顯偏少，2006年我國非金融類對美國、德國、日本投資存量分別為12.38億美元、4.72億美元、2.24億美元，分別占對外直接投資總量的1.7%、0.6%、0.3%，這對我國獲取全球先進技術和管理經驗非常不利。有必要進行適當調整，特別要抓住危機帶給我們的契機，加大對這些地區的投資力度。尤其要抓住我國外貿依存度最高的國家---美國給予特別關注。我們對美國經濟的發展不要悲觀，要堅信，美國依然是我國今后最大的出口市場。雖然金融危機對美國目前經濟增長產生了重大沖擊，但美國的霸權地位不會由此而被撼動。美國的實力和新總統的上臺，不排除會讓這個重災區最先擺脫衰退，美國經濟復蘇的速度有可能會超出我們的想象，經濟保持世界第一的地位依然會屬于美國。

在投資布局上要實施多元化的投資策略。目前，中國對外投資的主要區域集中在亞洲和拉美地區。從2006年中國非金融類對外直接投資存量來看，亞洲占63.9%，拉美占26.3%，兩者合計達90.2%，而非洲、歐洲、北美洲、大洋洲合計僅占9.8%。在亞洲和拉美地區，中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島聚集了投資存量的81.5%。投資區位過度集中不利于風險分散。

2.對外投資的效益較差。目前，我國企業海外投資效益情況基本可歸納為“三成盈利，三成虧損，四成維持”的格局。綜合分析會發現，由于我們對“走出去”之前的準備工作沒有深刻認識，同時也不注重海外投資信息的收集，在對東道國環境不是十分了解的情況下就貿然去投資，沒有獲得我們所希望的收益也在情理之中。因此，企業“走出去”應充分做好前期的調研和準備工作。企業“走出去”的投資活動要比在國內的投資活動復雜的多，也困難的多。除了需要進行必要的投資環境分析、經濟可行性分析、風險分析外，還需要對東道國的法律環境、政策環境以及文化環境等進行全面地深入了解，不做好充分的前期調研和準備，僅憑著一時的沖動就貿然“走出去”，很可能會讓企業在今后的投資活動中遭遇難以控制的風險，進而導致投資失敗。

3.投資并購中應格外注意的問題。“走出去”進行對外投資的方式有多種:綠地投資、股權投資、跨國并購、設立研發中心等。但在并購問題上要格外引起注意的問題是:(1)如果目標企業產品的生命周期，已經達到飽和或衰退的階段，并購后就很難有發展余地;(2)要考慮目標企業現有技術的裝備情況，一般不要收購那些設備陳舊、技術落后的企業，因為這類企業缺乏競爭力;(3)盡量不要收購那些生產工藝復雜、生產連續性很強的企業。這類企業如果某一關鍵環節出現問題，則有可能導致整個產業鏈斷裂，最終導致企業停產，投資失敗。(4)目標企業的負債情況要仔細分析了解:如目標企業原有債務的償還期限和利率，弄清債權人對債務人是否有限制性規定，借債行為是否合法，是否存在隱蔽的壞債，防止陷入債務糾紛。在此基礎上，選擇切實可行的并購模式和交易方案，使企業有效規避并購風險，順利實現預期投資目標。

4.“本土化”經營戰略需強化的問題。中國企業在海外投資的過程中頻頻遭遇抵制、罷工或其他形式的抗議活動，究其原因在一定程度上是與企業海外經營沒有實施本土化經營戰略關系重大。本土化經營戰略的內涵是多層次、多方位的。它包括人才本土化、營銷本土化、研發本土化、原料采購和產品生產本土化等。實施“本土化”經營戰略的好處是，有利于盡快熟悉和適應當地的投資環境，也能夠充分利用和享受東道國推行的外資優惠政策，而且也有利于獲得當地政府和民眾的廣泛認同與支持，可減少或避免來自企業外部的各種風險。國際上許多著名的跨國公司，如可口可樂、IBM等公司在跨國投資與經營中之所以獲得巨大成功，在很大程度上就是得益于其本土化戰略的成功實施。因此，為了減少或規避對外投資風險，中國“走出去”的民營企業一定要在東道國積極實施本土化的經營戰略。并根據市場變化的要求努力做到與時俱進、及時進行投資策略的調整;要樹立良好的民營企業形象，努力將企業的發展融入到東道國的社會經濟發展中去;要特別注意強化與當地相關機構的溝通和聯系，及時排解風險隱患，防止矛盾積累，爆發沖突事件，努力營造和諧共處、互利共贏的投資環境。

總的來看，我國民營企業 “走出去”的事機已趨成熟，內外環境十分有利，企業應循著比較優勢的原則，選擇最佳的投資國家和地區，科學合理地進行投資布局，為解決資源短缺、提升技術實力、繞開貿易壁壘、降低投資風險，提高投資收益，最大限度地開拓新的國際市場，以使得我國的外向型經濟，逐步完成出口為主向出口和投資雙向驅動為主的戰略轉變。

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