寶馨科技:工業級數控鈑金架構專家

國內工業級數控鈑金領域的領先供應商，與多家世界知名企業建立穩定業務關系，服務領域多是新興產業，品牌、規模、運營模式優勢凸顯。

寶馨科技(002514.SZ)即將登陸A股市場，該公司以其獨特的“總部—制造基地”營運模式，為多家國際知名企業提供工業級數控鈑金結構產品全方位綜合配套服務，產品主要運用于電力、通訊、醫療、金融設備、新能源等領域。借資本市場東風，公司有望成為國內數控鈑金領域的行業龍頭老大哥。

擁有世界知名企業客戶，無疑是寶馨科技的最大亮點，也是投資者看好其成長性的第一理由。該公司主要客戶有電力設備領域的法國施耐德、美國APC、臺灣臺達電子，全球領先醫療設備系統供應商瑞典潔定，全球領先高能鋰離子電池供應商美國A123，通訊設備知名企業上海貝爾、美國UT斯康達等。

寶馨科技產品遠銷歐洲、美洲、東南亞等地，銷售區域涉及十幾個國家和地區。以上并非簡單羅列，寶馨科技已經進入了客戶供應鏈系統，結成戰略合作關系，實現有別于一般訂單型企業的業務模式。

數控鈑金到底是怎么樣的一個行業呢?數控鈑金行業是隨著數控技術與數控設備的發展而逐漸形成的一個細分行業，在國內擁有近30年的發展歷史。數控鈑金技術發源于航天、軍工領域，后隨著數控技術進步和數控設備普及，數控鈑金的應用領域逐漸擴大至廣泛的工業領域。

“總部—制造基地”的運營模式，也就是寶馨科技的運營總部在蘇州，專注于研發、設計和關鍵部件生產;同時，在主要客戶所在地建立制造基地，采取定制化業務模式，根據客戶特定需求，提供“量身定制”的差異化產品和服務。它可節省包裝成本和運輸成本，及時方便地為客戶提供技術服務與售后維護，使客戶“零庫存”策略的實施更有保證。

隨著數據鈑金在各個領域的廣泛應用，除了客戶優勢、運營優勢外，該公司還占據了品牌、供應商認證、規模、技術等先發優勢。

本次募集資金擬投向數控鈑金結構件生產線擴建項目和研發檢測中心新建項目，總投資2.04億元。其中1282萬元已經投入，其他1.91億元由本次發行募集。

經詢價，寶馨科技發行價已確定為每股23元，對應發行后市盈率為48.94倍。海通證券認為，該公司的毛利率水平和收入增速在可比公司中均處于領先地位，預計未來3年的每股收益，將分別達到0.76元、0.92元和1.13元。