太子奶債權風波

李途純與文迪波的斗爭，揭示著太子奶重整道路曲折、荊棘滿布。

相對于李經緯、黃宏生、黃光裕等身陷囹圄又爭議不斷的企業家，李途純或許更具悲劇色彩:他一手創立的民營企業因為“生病”交由政府托管，然而，本為救助幫扶的“托管”如今已變味，身為大股東的李途純已經無法對自己的企業命運發言。

9月26日，成都一拍賣公司公告稱，成都太子奶的資產將于下月公開拍賣，參考價定為2.25億元。據悉，盡管仍在羈押中的太子奶創始人李途純仍拒絕簽字同意破產，但破產已經進入了實際運作階段。

太子奶，這個曾雄踞中國益生菌酸奶霸主之位多年的奶業巨頭，為何落到今日這般田地?株洲市政府委托的托管人高科奶業董事長文迪波究竟在太子奶的瀕臨破產中起到了何種作用?10月底的太子奶債權人會議將使太子奶將走向何方?

李途純掙扎

2009年初，李途純為擺脫財務危機，將太子奶資產租賃給高科奶業經營，雙方租賃期限為1年。

2009年7月，株洲市政府與李途純簽訂協議，李途純承諾引進3億元資金，否則太子奶的經營和重組權將交給高科奶業，結果李途純一分錢沒籌到;11月，李途純準備引進方正集團作為太子奶的戰略投資者，但在簽署合同之前突然變卦;12月15日，李途純再次向政府承諾，5天之內采購價值3000萬元的原材料，但最終只完成1200萬元。

2010年5月，李途純另起爐灶，在京成立仙山奶業，并宣稱對太子奶21億元債務終身負責。6月李途純便因涉嫌非法吸收公眾存款被“帶走調查”。隨著李途純的“出事”，太子奶正式進入破產重整程序。

9月13日，李途純代理律師翟玉華向媒體出示了數份公證書，指責高科奶業在太子奶管理團隊按約準備了近4200萬元原材料后，依然拒絕交出太子奶的經營管理權。翟玉華認為，高科奶業拒不移交經營管理權，主要是怕暴露自己在經營管理過程中的問題。

文迪波“賣牛”

2008年，三聚氰胺事件爆發，中國整個乳制品行業面臨全行業危機，加上金融危機爆發，花旗銀行提前催貸，擴張迅猛的太子奶迅速陷入經營困境。

株洲市政府在拯救太子奶的角色中扮演的是一個雷鋒式的角色，有最低銷售收入約定，并將所有利潤用來幫助太子奶還債。株洲市政府僅從正常的經營中獲得稅收收入。

文迪波受命組建高科奶業，代行株洲市政府使命托管太子奶。

株洲市政府的意圖很明確，作為湖南株洲的重要民營企業，太子奶一定要救。太子奶“必須救，可以救，能夠救!”這是文迪波受命伊始，株洲市政府的激情表態。

但“做好事”在過程中走了樣。“文迪波入主之后，太子奶生產經營加速下滑，高科奶業接管以后，僅太子奶株洲基地就停產141天。2009年全年的銷售收入僅為5億多元，而公司2008年半年的銷售收入都有13億元。”一位太子奶原高層直言。同時，高科奶業又未按合同規定支付租金，也未按月發送租賃資產經營狀況的財務報告，沒有履行合同規定的基本義務。

對這一說法，李途純在今年6月初曾表示，“接管一年多，高科奶業上交的租金經不到3000萬元，其他全部虛報或單方提供，反而加重了太子奶的債務。”

高科內部一位員工反映，2010年高科的銷售收入至今只有2億元，余下的2個月無論如何都不可能如文迪波所言可以完成5億元。

“此外，太子奶創業元老全部下崗，80% 以上技術骨干和銷售精英被其他企業挖走，營銷核心團隊從1000多減少到150余人，員工總數也從1萬多減少到約2000人。”

“你是個替人看牛的，哪有私自把人家牛賣掉的道理?”湖南著名律師翟玉華認為，高科奶業拒不移交經營管理權，主要是怕暴露自己在經營管理過程中的“黑洞”，所以堅持要讓太子奶破產，把李途純羈押起來，就是為破產掃清障礙。

9月份，先有李途純代理律師稱，文迪波多番阻礙太子奶引資自救。后有神秘匿名人士現身，指文迪波涉嫌利益輸送。

他質疑北京靈動和湖南靈動與文迪波的關系。“從第一筆廣告款到第二筆之間有3個月時間，第一筆廣告都沒有履行，你憑什么要簽第二筆廣告?”有消息稱，北京靈動法人代表彭晉和文迪波的高中同班同學陳傳煥均是湖南靈動的股東。

匿名人士認為，高科不應該把錢打進湖南靈動，“首先要考察這個廣告公司有沒有這個實力和能力，連這個基本的考察都沒有做就盲目地打錢，這是為什么?”

股權結構的隱患

2007年初，為解資金困境和盡快實現上市，太子奶引進了英聯、摩根士丹利、高盛等風險投資7300萬美元，并成立“中國太子奶(開曼)控股有限公司”。雙方當時還簽了一份對賭協議:在收到7300萬美元注資后的前3年，如果太子奶集團業績增長超過50%，就可調整(降低)對方股權;如完不成30%的業績增長，李途純將會失去控股權。

李途純在接受調查前的2010年6月持有太子奶的股份61.6%，三大投行持有約30%，部分太子奶高管分持剩余不足10%股權。隨著李途純的節節敗退，他早已是有股無權。而在高科奶入主太子奶后，李途純被迫放棄近70%的股份。

由政府注資的高科奶業本身是國資企業，如今，高科奶業的身份卻成為最大的謎團。

高科奶業成立之初，身份是國企，經引進民營資本控股后，其身份已經不倫不類。據調查株洲市工商局天元分局工商登記資料得知，高科奶業是2009年株洲市政府為托管太子奶而成立的公司，注冊資金1200萬元，初始股東為兩家。其中，高科奶業由株洲市國資委首次投入4000萬元，國資擔保公司貸款6000萬元。株洲市政府實際投資已上億元，高科奶業實際控制著太子奶30多億元的資產。

但在2010年2月1日，高科奶業注冊資本變更為3200萬元，股東一欄中，除了株洲高科集團和株洲市國有資產投資經營有限公司外，新增加了北京商絡投資管理有限公司及上海明觀信息技術有限公司。

目前，破產管理人正努力理清李途純資產狀況;同時法院已受理李途純兩次函告高科奶業:一、要求終止《資產租賃合同》;二、對花旗提出10億元的訴訟，理由是花旗提前逼債導致太子奶資金鏈斷裂。然而，太子奶前破產管理人、中咨律師事務所律師韓傳華認為，這些債權債務要在第一次債權人大會便取得共識并不容易。

看來，太子奶重整還存在不少變量。真相，仍待揭開。