視頻網站競跑上市

IPO之后的視頻網站仍然任重道遠，正如業內人所說：“IPO并不代表是贏者，真正檢驗這個企業成功與否的因素還在市場。”

12月8日，優酷網正式在紐交所掛牌上市，此次IPO共計募集資金約2.03億美元。優酷網就此成為全球首家在美獨立上市的視頻網站。

繼融資大戰、版權大戰之后，網絡視頻行業掀起了新一輪競賽：競跑上市，數十家網站都在謀劃上市。當網絡視頻行業仍在亞健康狀態之時，上市，對整個網絡視頻行業會有怎樣的影響？

唯一的選擇

視頻網站一直在燒錢，成立五年的優酷網和土豆網也是如此。

11月，土豆網和優酷網分別向美國證監會(SEC)提交IPO申請，擬在紐交所上市。兩家公司的招股說明書顯示，優酷網2007年凈虧損人民幣約9000萬元，2008年凈虧損約2.04億元，2009年凈虧損約1.82億元，2010年前9個月凈虧損約1.66億元。土豆網2007年虧損約9590萬元，2008年虧損2.12億元，2009年虧損1.44億元，2010年的前九個月，在虧損額比去年同期下降16.6%的情況下仍達到了8370萬元。

兩家公司公布的數據顯示，優酷網截至2010年9月已經完成6次融資，總額1.6億美元，至今年8月5日，土豆網融資1.35億美元。

在虧損的現實和資本壓力面前，優酷和土豆毅然選擇上市，也是不得不為之。“贏利了再上市，一定會賣得更好，而這兩家網站虧損也要急于上市，是因為幾輪融資下來，風險投資商急于退出。” 正望咨詢總裁呂伯望認為，“雖然虧損，但是承銷商及資本市場更看重整個行業的未來，所以，優酷和土豆一定會獲得資本市場的關注，”

酷6網曲線上市，樂視網登上創業板，雖然都是虧損狀態，但能上市是因為市場認可網絡視頻領域的成長前景。

行業亞健康

雖然優酷已經成功的正式掛牌，土豆網也可能在圣誕節后成功上市，但是資本市場的認可并不代表行業的健康發展。

11月17日，百度奇藝CEO龔宇表示，視頻業依然不樂觀，帶寬和版權依然占很大的成本。拿奇藝來說，第一大成本是帶寬，占成本的三分之一，其次是版權的采購成本。

優酷一直被視頻網友們認為是播放體驗最好、流暢度最高的網站，但這背后是優酷的高投入。優酷招股說明書顯示：優酷配備了5500臺服務器，以便為用戶提供快速的上傳與下載速度。

這兩年，由于HULU模式在中國盛行，視頻網站開始競爭影視熱播劇的版權，這又是一大筆支出，而且同行競爭加劇，版權費水漲船高。今天的網絡視頻行業仍處于投入大于產出的“亞健康狀態”。但龔宇認為，這種狀況正在改變，網民的“視頻習慣正在培養”，與龔宇有相同觀點的呂伯望也認為，“廣告主對視頻網站的認可已經開始，但需假以時日。”

龔宇對此很有自信：“今年的網絡廣告收入大約300億，視頻廣告的收入也就是20億，成長空間還很大，目前還是視頻網站發力的初期階段。”所以，龔宇表示，百度奇藝最大的挑戰是時間，因為進入視頻領域比較晚，需要抓緊時間追趕。

正因如此，當問到對優酷與土豆上市一事的看法時，龔宇認為，土豆和優酷兩家的經營模式、市場、收入等非常相似，競相上市也是被逼無奈，“兩家現在IPO為時過早，等到明年下半年支出收入比例會更正常，更有利于上市。支出太大，但收入卻杯水車薪。”

同時他也認為，即使視頻網站上市步伐加快，整個行業仍然處于亞健康狀態。當下，視頻網站更需要改變的是亞健康狀態，而這些需要時間，需要用戶市場的進一步開發。對于視頻網站來說，用戶對網站內容、產品和品牌的認可是用戶時長的體現，很大程度上決定了廣告主對終端消費者的影響深度與強度。

市場決定未來

也許奇藝可以從容等待用戶市場的慢慢成熟，但投資優酷和土豆的資本方似乎等不及了。受這幾家視頻網站的帶動，國內不少網絡視頻公司也開始暗中盤算起各自的上市計劃。據業內人士透露，目前國內有上市計劃的網絡視頻公司不下10家。有消息稱，迅雷正在謀劃上市。

但以不贏利的狀態上市，優酷和土豆的光環能打多久？呂伯望表示，如果風投不再青睞，用戶不再光顧，廣告必定會減少，不改變當下局面，視頻網站仍將面臨寒冬。

伴隨優酷、土豆上市，業界質疑的聲音一直沒有停止。《福布斯》前不久發表文章稱，優酷土豆缺乏可以盈利的商業模式，在成本壓力下，中國的網絡視頻業可能正在出現危險的泡沫。另有國外媒體分析稱，版權問題將成為視頻網站上市的最大阻礙，這將是IPO后擺在視頻網站面前的首要難題。

不過，業內人士對于這個行業的前景還是有著相當的信心。已經成功上市的樂視網COO劉弘表示，“優酷上市代表視頻網站中短視頻領域、也就是視頻分享模式的成功，而樂視網的成功上市則代表著正版長視頻內容模式的成功，行業內這兩大主要模式的相繼成功代表著視頻行業的整體成熟。”同時他也認為更多的視頻網站上市后將會有力的扭轉虧損狀況，可以推進正版化進程，并且通過收費模式的嘗試尋求更多、更穩定的盈利點。

無論如何，龔宇的一句話真正道出了視頻網站的發展前景：“IPO并不代表是贏者，真正檢驗這個企業成功與否的因素還在市場。