我國國有上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題與建議

　　摘 要：國有企業(yè)改制成國有上市公司后，仍暴露出許多治理結(jié)構(gòu)上的嚴(yán)重問題。通過對美國、德國、日本三種公司治理模式的比較研究，分析當(dāng)前我國國有上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、激勵機(jī)制不健全、內(nèi)部控制嚴(yán)重、監(jiān)控較弱等問題，進(jìn)而提出完善治理結(jié)構(gòu)的相關(guān)建議。
　　關(guān)鍵詞：治理結(jié)構(gòu) 國有上市公司 機(jī)構(gòu)投資者
　　中圖分類號：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　文章編號：1004-4914（2011）01-108-02
　　
　　公司治理結(jié)構(gòu)這一概念最早是在20世紀(jì)30年代由美國學(xué)者伯利和米恩斯在《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》一文中提出的，我國的公司治理結(jié)構(gòu)研究從20世紀(jì)90年代才剛剛興起，目前公司治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為公司法領(lǐng)域研究的核心問題。作為我國國民經(jīng)濟(jì)中堅(jiān)力量的國有上市公司，規(guī)范的公司治理機(jī)制也對其建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度具有重要意義。
　　一、公司治理結(jié)構(gòu)概述
　　公司法中研究的公司治理主要包括公司內(nèi)部所有機(jī)關(guān)及相互關(guān)系的構(gòu)架，也就是股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理之間的權(quán)益制衡關(guān)系{1}，即“三會一理”之間的責(zé)權(quán)利關(guān)系。
　　目前，世界各國由于法律傳統(tǒng)不同，所構(gòu)建的公司治理結(jié)構(gòu)形式也有所區(qū)別。主要有三種模式：美國模式、德國模式和日本模式。美國模式，又稱單軌制，其最大的特點(diǎn)是公司機(jī)關(guān)只由股東大會和董事會組成，不設(shè)監(jiān)事會。股東會選任董事，董事會負(fù)責(zé)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營和事務(wù)管理。但是隨著這種制度模式的運(yùn)行，逐漸暴露出許多弊端，因?yàn)槎聲纫?fù)責(zé)公司經(jīng)營，又要執(zhí)行監(jiān)督職能，這樣不可避免會產(chǎn)生矛盾，造成董事會的監(jiān)管不力，進(jìn)而出現(xiàn)了“內(nèi)部控制人現(xiàn)象”。為了彌補(bǔ)這種制度缺陷，美國《公司法》創(chuàng)立了獨(dú)立董事制度，即在公司董事會成員中必須有一定的外部獨(dú)立董事，由這些獨(dú)立董事對公司的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督，美國在單軌制公司治理結(jié)構(gòu)下創(chuàng)建的獨(dú)立董事制度成為改善公司管理結(jié)構(gòu)的的一個重要舉措。德國模式，又稱雙軌制，公司機(jī)關(guān)由股東會、監(jiān)事會和董事會構(gòu)成。股東會選任監(jiān)事，由監(jiān)事構(gòu)成的監(jiān)事會選任董事，由董事構(gòu)成的董事會負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營管理。監(jiān)事會還負(fù)責(zé)對董事會的業(yè)務(wù)執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督，另外，德國的公司治理模式非常重視職工的參與。德國模式的特點(diǎn)在于：其制度設(shè)置了一個功能強(qiáng)大的監(jiān)事會，它是一種分權(quán)與制衡的典型模式。日本模式，股東會和董事會是公司的必設(shè)機(jī)構(gòu)。大型股份公司設(shè)立監(jiān)事會負(fù)責(zé)對董事會的監(jiān)督，其他公司設(shè)立監(jiān)察人，只負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)監(jiān)督。{2}監(jiān)事會與董事會地位平等并同時隸屬于股東會。日本模式的另一個顯著特征是主銀行制度，由于銀行在公司治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮了較重要的作用，所以日本公司治理結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出很強(qiáng)的“相機(jī)治理”的特征。
　　可以看出，各國法律在構(gòu)建其公司治理結(jié)構(gòu)時各有其側(cè)重點(diǎn)，但是公司治理結(jié)構(gòu)的基本模式由三個機(jī)關(guān)構(gòu)成：表意機(jī)關(guān)、執(zhí)行機(jī)關(guān)、監(jiān)督機(jī)關(guān)。我國也采用這種模式即公司機(jī)關(guān)由股東會、董事會和監(jiān)事會構(gòu)成，我國的公司治理結(jié)構(gòu)在機(jī)構(gòu)設(shè)置上有些類似于德國模式，但在權(quán)力配置上則更接近于日本模式。{3}
　　二、我國國有上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題
　　1.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。目前，我國國有上市公司普遍出現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象。我國國有上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，在股權(quán)分置改革前，我國國有上市公司主要由國有企業(yè)改制而成，股權(quán)在上市時就比較集中，同時國有股、法人股的不可流通也抑制了股權(quán)的流動和變化。這一點(diǎn)不象美、德、日等西方發(fā)達(dá)國家的上市公司，他們的上市公司股份可以全流通，股權(quán)通過流通由集中轉(zhuǎn)向分散。所以我國國有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的一個普遍現(xiàn)象就是國有股“一股獨(dú)大”，出現(xiàn)了國有股股東對公司的絕對控制。國有股股東不可避免地會將行政管理的方式帶入國有上市公司的決策管理中，勢必會將行政目標(biāo)和營利目的混同，從而損害全體股東的利益。當(dāng)然，“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象也出現(xiàn)在我國的民營上市公司中，但不同的是，民營上市公司多是一些家族控股的上