淺談信貸風險識別中的模糊認識

摘要：縱觀近年商業銀行信貸經營實例，風險識別能力逐漸成為當前制約信貸資產質量的瓶頸問題，究其原因，和財務報表分析偏頗不無關系。本文以業內公開披露的某些財務造假問題作為分析范例，力圖通過對信貸風險識別誤區的剖析，探討如何提高財務報表分析技術，提升信貸風險預警與控制水平。

關鍵詞：信貸風險 識別 模糊認識

風險識別是風險預警與控制的基本前提，是銀行信貸管理的重中之重。但在經營實踐中，信貸人員可能會被一些模糊認識所誤導，以致不能準確把握企業經營狀況，識別相關信用風險，進而造成貸款損失。故擇其一二，剖析如下，以期引起關注。

1 能從多家銀行同時獲得信貸支持的肯定是好客戶

探究認識根源，不外乎兩點：一是大客戶頭上往往不乏眩目的光環甚至地方政府的支持，行業優勢或地方優勢突出，貸款擔保容易落實；二是各家銀行都看好的項目肯定是好，別人能放我們也能放，眼下無需為收息收貸發愁，將來也不必擔心貸款責任會追究到自己頭上，市場風云瞬息萬變嘛!至于不良后果，則主要體現在兩個方面：一是貸款過度集中，銀行的生存直接依附于大客戶的興衰，銀行命運反被客戶主宰！從客戶角度而言，因為獲取貸款相對容易，超常投資、盲目擴張、冒險經營的情況屢見不鮮，銀行在“壘大戶”的同時，也在不斷積聚著自身風險。二是對大客戶的資信審核和貸后監管相對“寬松”，基本上是特事特辦，一路綠燈，究其原因：或是因為面對大客戶底氣不足，唯恐侍奉不周；或是因為面對大客戶麻痹大意，自認為可以高枕無憂。孰不知，以上種種，均會無一例外地埋下風險隱患。

2 上市公司籌資能力強，貸款還款有后路

在資本市場尚不發達的中國，能夠通過證券監管機構的層層審查而上市募集資金的股份公司，無疑是人們眼中的“明星”企業。為了爭奪客戶資源和市場份額，有的銀行便“自然而然”地放松了對上市公司的信用狀況和投資項目深入調查，貸后管理亦是走馬觀花。然而通過近年的信貸實踐來看，一些上市公司非但業績差強人意，還不乏投資冒進、做假賬、炒股票等不良行為，操縱報表利潤、改變募集資金用途、大股東占用巨額資金的事件時有發生，非但沒能為銀行落實還款資金來源，反倒成為投資冒進或財務造假的動力與工具。

3 資產負債率低，肯定債權保障程度高

換言之，就是認為借款人資產規模大，多加一筆貸款也無妨。其實不然，細究起來，此種觀點失策之處有三：第一，忽視了資產的有效性。第二，忽視了資產與負債期限結構。試想，如企業以部分短期負債支持了部分長期資產，那么一旦面臨短期債務償還壓力時，勢必會影響正常的經營活動，進而影響到貸款償債能力；第三，忽視了或有負債問題。或有負債雖非現實負債，但其對企業的影響至關重要，例如對外擔保、未決訴訟與糾紛等，一旦轉化為真正的負債，無一例外地會波及企業的盈利能力、營運能力特別是償債能力。可怕的是，有些企業在財務報表中往往對此避重就輕、語焉不詳甚至根本不加披露。因此，在評估貸款風險時，銀行必須高度關注借款申請人的或有負債問題，且不能僅僅滿足于財務報告數據，建議通過人民銀行信貸登記咨詢系統全面查詢客戶在他行的擔保情況，并將查詢結果與財務報告數據核對，以期發現披露不實問題，將風險消除于萌芽狀態。

4 流動（速動）比率高，肯定支付能力強

流動（速動）比率即企業流動（速動）資產與流動負債的比率，旨在說明企業每一元流動負債有多少流動（速動）資產可以用作支付保證，其中：速動資產＝流動資產－存貨。從指標的財務內涵來看，僅就還款保障而言，高比率顯然要優于低比率，但現實并非絕對如此。這是因為，即使指標計算所使用的基礎數據真實，但資產的變現能力也有可能名不副實甚至差之千里。典型的如：應收賬款、其他應收款中的呆賬，存貨中的積壓滯銷商品，其變現能力都會大打折扣；至于在應收賬款項下反映的高額預付賬款，正常情況下，所對應的多是在途存貨，非正常情況下甚至是“空手道”高手們慣用的虛假概念存貨，變現能力無疑更為間接、更為“縹緲”。由此可見，在進行比率分析時，必須輔以賬齡分析和流動資產結構分析，只有將變現困難或變現無望的資產剔除后，據以計算的流動（速動）比率才能夠說明問題。再者，在財務分析中，任何一項指標都不是孤立的，流動（速動）比率僅是判斷企業短期償債能力指標體系中的一項，應結合應收賬款周轉率、存貨周轉率共同分析，才能進一步修正短期償債能力評價結論。

5 利潤高的企業還款沒問題

這種認識顯然忽略了兩個方面：一是忽略了高利潤是否正常？是否主要源自健康的主營業務？是否歷經“讓我一次虧個夠”之后的天文級數增長？是否得益于以前年度秘密準備？是否得益于關聯企業間的并購、資產處置和非貨幣性交易等操縱手段？實踐表明，與“非正常”相關的必是虛假繁榮甚至財務造假無疑；二是忽略了與高利潤相伴的現金流量是否亦有相應增加。企業的現金流量信息直接反映其經營狀況和支付能力，故在國際上素有“現金為王”一說。利潤可以各種各樣的資產形式存在，有利潤不一定有現金流。舉一個最簡單的例子：僅是由于應收賬款的增加和應付款的提前集中支付，都會使企業現金流不能隨利潤的增加而增加，直至出現高利潤企業無錢還貸的尷尬現象。至于前面所提到的種種操縱利潤、粉飾財務指標的“大手筆”，更是毋庸多言！

6 只要抵押充足，銀行貸款就保險

正所謂“跑得了和尚跑不了廟”，持此觀點者認為，只要設定了抵押，就有了退路和保障，在此前提下，放貸大可“有恃無恐”，于是就有了資信審查環節的“速戰速決”與貸款發放后的“泰然處之”。孰不知，抵押物權的主張與實現談何容易！漫說高估冒算、物理損耗和精神損耗導致的資不抵債，也不說維權路上的曠日持久與代價付出，單是法定優先權，就足以讓貸款抵押權相形見絀、退避三舍。這是因為，貸款抵押權是基于商業銀行與當事人之間的約定而產生的擔保物權，它的成立并非源于法律直接規定，其受償順序只能屈居于法定優先權之后，二者一旦遭遇，極易使銀行苦心設定的貸款抵押前功盡棄，從而導致債權懸空。

7 能付息就是好貸款，鋪底流動資金很正常

表面看來，按時付息能夠從一個側面說明企業信譽，但卻忽略了還款資金源自何處。如是靠主營業務收入付息，企業的經營一般是樂觀的；但如果靠投資收益或出售資產償債，甚至靠他行借款和上市圈錢來拆東墻補西墻，那么，財務窘狀就可想而知。正是基于“能付息就是好貸款”的片面認識，貸款銀行可能會做出企業運作正常的錯誤判斷，從而放松貸后管理。而在“鋪底流動資金很正常”的觀念影響下，一些貸款更是得以借助一次次的倒貸而“四平八穩”地短借長用，且全然不受合同約定用途之約束：或流貸固用，或轉向他行還貸，或用于交納銀行承兌匯票保證金，還有的公然“調配”給集團內其他成員企業，或干脆成為新設子公司的股份，更有甚者，一方面大量舉債，一方面在賬戶上擱置巨額頭寸，以備伺機擴張或進入股市。如此一來，貸前調查時看好的資金使用效益自然成了過眼云煙。于是乎，在“正常”還息行為的掩蓋下，在名義上的“收回再貸”之中，貸款銀行可能會滿足于100%的收息率，眩目于企業賬戶存款倏忽即來、倏忽即去的“大手筆”，卻忽略了最不該忽視的基礎經營面與貸款用途監管，從而眼睜睜地錯過風險規避時機。

當然，對于“信貸風險識別”這一重頭課題而言，以上僅是泛泛之談，難免有不盡之處，而要切實提高風險識別能力，更非只言片語、紙上談兵所能夠解決的。作為銀行信貸人員，不但需要高超的財務分析技術，還應該掌握相關的行業背景及產業知識，除此以外，還有同樣重要的一點，那就是必須盡職盡責，將資信調查與貸款監管不折不扣地落在實處，唯如此，才能真正做到“慧眼識風險，防患于未然”。

參考文獻：

[1]夏樂書主編.《國際財務管理》，中國財政經濟出版社.2001年版.

[2]英國皇家銀行學會（CIB）著，劉霄侖主譯，《現金流量管理》，中信出版社2002年版.