再保險經紀人信用風險問題研究

摘要：隨著全球再保險業務的不斷發展，再保險經紀人也日益增加，他們在世界各國保險公司之間充當中介從事廣泛的活動。再保險經紀人提供的各項服務為保險公司與再保險公司之間建立再保險關系提供極大的方便，但是依靠再保險經紀人安排再保險業務會產生信用風險。再保險經紀人信用風險會影響保險公司或者再保險公司財務穩定，嚴重時甚至可能導致破產。本文通過分析再保險經紀人信用風險產生的原因，討論了再保險經紀人信用風險對保險公司和再保險公司的影響，并從市場準入、市場行為控制以及財務要求三方面提出了相關建議。

關鍵詞：再保險經紀人；信用風險；再保險

中圖分類號：F840.4 文獻標識碼：A

Study on Reinsurance Brokers′ Credit Risks

XU Ying

(School of Finance， Shanghai University of Finance and Economics， Shanghai200433，China)

Abstract:With the development of reinsurance business in the global market， reinsurance brokers′ number is increasing. They act as intermediaries between insurance companies to work on broad activities. All kinds of services that are provided by the reinsurance brokers give insurance companies a lot of convenience to build reinsurance relationship. However， depending on reinsurance brokers to arrange reinsurance will lead to credit risks. The reinsurance brokers′credit risks will affect the financial stability of insurance and reinsurance companies， sometimes will lead to bankruptcy directly. This paper analyzes the causes ofreinsurance brokers′ credit risks and discusses the possible effect on the insurance and reinsurance companies， then puts forward some relevant advice from three aspects such as market permission， market conduct controlling and financial requirements.

Key words:reinsurance brokers; credit risks; reinsurance

一、引言

再保險是指保險公司將自己承擔的風險和責任向其他保險人進行保險的行為，其中將保險業務分出的一方稱為原保險人或分出公司，分入保險業務的一方稱為再保險人或接受公司。再保險經紀人是再保險分出公司和接受公司建立再保險關系的中介人［1］。在再保險交易中，再保險經紀人通常接受分出公司的委托，幫助分出公司安排再保險合同、在再保險合同的有效期間內對再保險合同進行管理以及對分出公司和再保險接受公司之間的保費和賠款支付進行賬戶處理；再保險經紀人有時也接受再保險接受公司的委托，代表再保險接受公司接受或者承保再保險業務。再保險經紀人信用風險是指再保險經紀人在從事以上再保險業務過程中，如果不能履行委托代理合同規定的義務，或者在履行義務過程中破產，造成再保險分出公司或者接受公司直接或者間接財務損失的風險。

隨著全球再保險業務的不斷發展，再保險經紀人也日益增加，他們在世界各國保險公司之間從事廣泛的活動。如倫敦勞合社承保人規定分出和分入再保險業務都必須通過再保險經紀人，倫敦保險公司市場的再保險業務大部分也都通過再保險經紀人。再保險經紀人提供的各項服務為再保險分出公司與接受公司之間建立再保險關系提供極大的方便，但是依靠再保險經紀人安排再保險業務會產生信用風險問題。再保險經紀人信用風險一旦發生，必然會對再保險分出公司或者接受公司財務穩定造成負面影響，嚴重時甚至可能導致破產。美國20世紀80年代發生的三大保險公司破產經調查都與再保險經紀人有直接的關系［2］。本文就再保險經紀人信用風險產生的原因、將如何影響再保險分出公司或者接受公司以及該風險相應解決措施等問題進行分析和探討。

二、再保險經紀人信用風險產生的原因

利用再保險經紀人安排再保險關系可能產生信用風險，究其原因主要可以分為以下兩個方面：

（一）與再保險經紀人誠信有關

分出公司運用再保險經紀人安排再保險關系時，通常會與再保險經紀人簽訂委托代理合同，根據委托代理合同的規定，再保險經紀人必須按照最大誠信的原則對委托人履行相關的法律義務，如果不能按照規定履行相關義務，那么就會使再保險分出公司或者接受公司面臨信用風險。再保險經紀人必須履行的義務包括：

1．再保險業務交易時的合理技術和關注義務（reasonable skill and care）。首先，再保險經紀人在為分出公司安排再保險時應行使合理的技術和關注義務，這主要體現在再保險經紀人應該按照分出公司的要求在規定的時間內安排合適的再保險保障，其中包括自留額的確定以及再保險方式的選擇等；其次，如果再保險經紀人充當再保險接受公司的承保代理人，在再保險接受公司的授權范圍內評估風險，代表接受公司接受或承保再保險業務，再保險經紀人對承保風險的評估同樣要行使合理的技術和關注義務；第三，再保險經紀人在選擇再保險接受公司時也要行使合理的技術和關注義務。在為分出公司安排再保險合同之前，再保險經紀人應該對選擇的再保險接受公司的財務狀況進行詳細的調查和分析。有的再保險經紀人除了在選擇再保險接受公司時行使合理的技術和關注責任，還要在再保險合同的整個履行期間對接受公司的財務狀況行使持續的關注義務。

2．雙重代理（dual- agents）時的信息披露義務。通常情況下，再保險經紀人只能代表分出公司或者接受公司一方的利益從事業務，為委托人爭取最為有利的條件。然而在實務中，再保險經紀人有可能同時為再保險分出公司和接受公司服務，比如在勞合社，再保險經紀人可以接受分出公司的委托向再保險接受公司收取賠款，同時又充當再保險接受公司的代理人幫助調查索賠事宜，這種情況就構成了雙重代理。再保險經紀人在雙重代理情況下必然會面臨分出公司和接受公司的利益沖突問題，對任何一方的偏向都會使另一方的利益受損。根據委托代理的一般原則，代理人在沒有雙方委托人的同意時不能同時代表雙方，因此，再保險經紀人應該把雙重代理的事實向雙方委托人披露，以避免任何可能的潛在利益沖突。

3．相關文件保留的義務。分出公司安排再保險時，其涉及的再保險接受公司可能有多個，而且可能來自于不同的國家，再保險經紀人作為分出公司再保險安排的代理人，應該為分出公司保留與再保險交易相關的所有文件，這些文件是分出公司最終能否從再保險接受公司處攤回賠款的依據，因此，再保險經紀人必須在合理的期限內替分出公司保留相關文件。

4．再保險費以及賠款的持有和轉交義務。關于再保險保費，再保險經紀人有合同的義務把再保險費轉交給再保險接受公司或者代表再保險接受公司的利益持有再保險費。根據委托代理合同規定，再保險經紀人作為分出公司的代理人有義務代表分出公司向再保險接受公司轉交再保險費。關于再保險的賠款攤回，再保險經紀人充當分出公司的代理人時，負責向再保險接受公司攤回再保險賠款并轉交給分出公司，再保險經紀人充當再保險接受公司的承保代理人時，由再保險接受公司把賠款交給再保險經紀人，再由經紀人轉交給分出公司。總之，再保險經紀人應該及時把收取的保費轉交給再保險接受公司，把攤回的賠款轉交給分出公司，不能把暫時持有的保險資金據為己有或者留作他用。

以上四項是再保險經紀人根據委托代理合同必須要履行的義務，如果再保險經紀人不夠誠信，沒有按照規定履行以上義務，則必然會使分出公司或者接受公司面臨信用風險。

（二）與再保險經紀人的破產有關

對再保險費、再保險賠款等資金的處理是再保險經紀人的一項重要功能。再保險交易中，分出公司通常會把再保險費直接支付給再保險經紀人，由再保險經紀人轉交給再保險接受公司，同樣，在賠款攤回時，再保險接受公司直接把賠款支付給再保險經紀人，由再保險經紀人轉交給分出公司。在合約再保險安排中，再保險經紀人在合同期限內可能會涉及10次、20次甚至更多次數收取和轉交再保險費或再保險賠款。因此，再保險經紀人會在一定期限內持有再保險費和賠款，如果再保險經紀人由于經營不善，在沒有把再保險費和賠款分別轉交給再保險接受公司和分出公司之前破產，那么分出公司和接受公司就會面臨信用風險。美國著名的再保險中介PritchardBaird（簡稱PB）破產案例就涉及這樣的問題，再保險分出公司Hartford火災保險公司把再保險費交給了中介PB，由其再轉交給再保險接受公司，但是PB在把分保費轉交給再保險人之前卻破產了。最終法院判定分出公司支付給中介的保費不能構成已經支付給再保險接受公司，即由分出公司承擔再保險經紀人破產信用風險。

三、再保險經紀人信用風險對再保險分出公司或者接受公司的影響

由再保險經紀人的誠信問題以及償付能力問題產生的信用風險對再保險分出公司或者接受公司的影響如下：

（一）對再保險分出公司的影響

1．不能在規定的時間內獲得再保險保障。如果再保險經紀人沒有在從事再保險業務時行使合理的技術和關注義務，致使分出公司不能在規定的時間內獲得所需要的再保險保障，那么一方面如果在該時間內發生保險范圍內事故，分出公司會因為風險沒有及時分散而面臨巨額索賠；另一方面，如果分出公司委托再保險經紀人安排的是臨時再保險合同，眾所周知，臨時再保險合同對時間的要求比較緊急，分出公司通常只有在完全安排好臨時再保險之后才能最終承保業務。如果再保險經紀人不能在規定的時間內安排臨時再保險合同，那么有可能使分出公司失去該項業務。

2．不能獲得再保險攤回賠款。分出公司有權就分出部分業務的賠款向接受公司攤回，但是由于再保險經紀人的原因，可能導致分出公司無法獲得再保險攤回賠款。主要體現在三方面：第一，根據委托代理合同的規定，再保險經紀人在為分出公司選擇再保險接受公司時要履行合理的技術和關注義務，要對再保險接受公司的財務狀況進行詳細的調查和分析。如果再保險經紀人沒有履行該項義務，為了賺取傭金而沒有審慎地選擇再保險接受公司，如果再保險接受公司的財務狀況有問題，必然導致分出公司無法從再保險接受公司處攤回賠款；第二，再保險經紀人還應該在合理的期限內保留與再保險交易相關的文件，這些文件是分出公司能否向再保險接受公司攤回賠款的直接依據，如果再保險經紀人沒有妥善保管這些文件也將使分出公司無法攤回賠款；第三，再保險經紀人充當分出公司的代理人時，負責把攤回的再保險賠款轉交給分出公司，根據慣例，再保險接受公司支付給經紀人的賠款被視作已經支付給分出公司，即由分出公司承擔經紀人的信用風險。如果再保險經紀人把攤回的賠款留作自用或者在把賠款轉交給分出公司之前破產，分出公司將不能及時獲得或者根本無法獲得攤回的賠款，一旦分出公司在支付巨額賠款之后無法得到及時補償，可能對其償付能力造成嚴重的影響。

3．再保險費損失。再保險經紀人應該把分出公司支付給它的再保險費及時轉交給再保險接受公司，如果再保險經紀人不夠誠信，不按時把分出公司支付給它的再保險費轉交給再保險接受公司，而是留作自用。如果再保險費不能及時支付給再保險接受公司，不但使分出公司業務不能得到及時的保障，而且如果再保險經紀人在再保險費轉交給再保險接受公司之前破產，再保險費的損失只能由分出公司自己承擔。這是因為除勞合社之外，在通常情況下，如果沒有明確的約定或者慣例規定，分出公司把再保險費交給再保險經紀人不能被視作已經支付給再保險接受公司，即由分出公司承擔再保險經紀人的信用風險［3］。

4．雙重代理時使分出公司的利益受損。再保險經紀人與分出公司簽訂委托代理合同，代表分出公司的利益處理與再保險合同相關事項時，應該使分出公司利益最大化為基準。但是，如果再保險經紀人屬于雙重代理人，在處理再保險合同相關事項時既代表分出公司的利益，又代表再保險接受公司的利益，那么在面臨利益沖突時如果偏向再保險接受公司則會損害分出公司的利益。

（二）對再保險接受公司的影響

1．承擔過高風險。在美國的再保險市場，根據再保險經紀人所代表的利益不同，可以分為再保險分出公司的代理人和再保險承保代理人兩種。再保險分出公司的代理人是指代表分出公司的利益，為分出公司和再保險接受公司安排和管理再保險合同提供中介服務。再保險承保代理人也稱為一般管理代理人（managing underwriting agents， MGA），是指與再保險接受公司簽訂書面協議，在再保險接受公司的授權范圍內評估風險，代表再保險接受公司接受或承保再保險業務。作為再保險接受公司的承保代理人，在評估承保風險時要考慮對再保險接受公司可能帶來的潛在財務影響，如果再保險經紀人為了賺取更多的傭金而沒有審慎地考慮和評價保險風險，就會危及再保險接受公司的財務穩定。美國20世紀80年代保險公司經歷了一次償付能力危機，有三大保險公司破產，根據1990年國會議員John D.Dingell領導的能源和商業白宮委員會下屬監管和調查專門委員會（the Subcommittee on Oversight and Investigations of the House Committee on Energy and Commerce）提交的一份調查報告，該次保險公司償付能力危機與再保險承保代理人沒有審慎評估承保風險有直接的關系［4］。

2．造成再保險費及賠款損失。在倫敦市場，勞合社的再保險業務全部是通過經紀人來安排的，并且關于經紀人就再保險費轉交問題也與其它地區規定不同。在勞合社，分出公司支付給再保險經紀人的再保險費被認為已經支付給再保險接受公司。如果再保險經紀人沒有及時把再保險費轉交給再保險接受公司，或者在再保險費轉交給再保險接受公司之前破產，那么再保險費損失由再保險接受公司承擔，并且一旦分出業務發生賠償責任，分出公司有權按照再保險合同向再保險接受公司攤回賠款，即在勞合社由再保險接受公司承擔再保險經紀人不轉交分保費的信用風險。在美國，再保險經紀人如果作為再保險接受公司的承保代理人，代表再保險接受公司收取再保險費，同樣規定分出公司支付給再保險經紀人的再保險費被視作已經支付給再保險接受公司，同樣由再保險接受公司承擔經紀人的信用風險。關于攤回的賠款，再保險經紀人充當再保險接受公司的承保代理人時，向承保代理人支付的賠款不能被視作已經支付給分出公司，如果再保險經紀人把賠款留作自用或者在轉交之前破產，分出公司可以直接向再保險接受公司索賠，再保險接受公司將不得不支付雙重賠款。

3．雙重代理時使接受公司的利益受損。與前面討論對分出公司的影響中的第4點一樣，當再保險經紀人雙重代理時，在面臨利益沖突時如果偏向再保險分出公司則會損害接受公司的利益。

四、再保險經紀人信用風險的解決對策

再保險經紀人作為再保險分出公司和接受公司之間的中介人，其信用風險對分出公司和接受公司的財務穩定有負面影響，嚴重時甚至會損害他們的償付能力。因此，建立相關政策或制度來監督再保險經紀人是十分必要的。結合保險市場發達的國家如英國以及美國對再保險經紀人的監管制度，要有效地減少再保險經紀人信用風險的發生，并解決因再保險經紀人信用風險對保險公司產生的影響，可以采用以下對策：

（一）嚴格再保險經紀人市場進入

再保險經紀人及其從事的業務都具有國際性，分出公司或者接受公司很難在短時間內了解再保險經紀人的資信狀況以及專業水平。要解決這個問題，可以在再保險經紀人市場進入方面采用嚴格的許可證制度或者注冊程序要求，只有獲得授權再保險經紀人才能從事保險業務。例如，美國保險監督官協會（National Association of Insurance Commissioners， NAIC）在1993年頒布的《再保險中介示范法》（Reinsurance Intermediary Model Act）規定希望在州從事保險業務的再保險經紀人必須要獲取州的許可，不過示范法并沒有列舉再保險經紀人許可程序和職業標準的詳細規定，實踐中主要取決于委員會的自我判斷。英國主要負責所有保險經紀人（包括再保險經紀人）的注冊以及專業技能標準的普通保險標準理事會（the General Insurance Standards Council， GISC），也規定經紀人必須進行資格考試，只有持有GISC認可的資格證書進行注冊后才能從事保險業務。制定嚴格的市場許可制度或者注冊程序要求可以在一定程度上抑制資信不良或者專業技能不佳的再保險經紀人進入市場，從而有效減少因再保險經紀人誠信問題而產生的信用風險。

（二）加強再保險經紀人市場行為控制

再保險經紀人的市場行為包括再保險合同的安排、再保險合同的管理以及再保險風險的評估等，如果再保險經紀人在從事這些活動時沒有履行合理的技術和關注義務，將會損害分出公司或者接受公司的利益。因此必須加強對再保險經紀人市場行為的控制。具體可以體現在以下幾個方面：

1．嚴格業務授權范圍。無論是安排再保險合同、管理再保險合同或者代表再保險接受公司接受或者承保再保險業務，分出公司或者接受公司與再保險經紀人應該簽訂表明雙方權利和義務的書面授權協議，再保險經紀人只能在分出公司或者接受公司授權的范圍之內從事業務，禁止再保險經紀人從事超越分出公司或者接受公司控制的業務。在沒有事先征得分出公司同意下，不能向再保險接受公司提交任何理賠事宜以及收集任何賠款。在沒有得到再保險接受公司的同意下，再保險承保代理人也不能向分出公司支付或者承諾支付任何賠款。對于任何超出授權范圍的行為給分出公司或者接受公司造成損失由再保險經紀人負責。

2．明確合理的技術和關注義務。再保險經紀人代表分出公司安排再保險或者代表再保險接受公司評估和承保風險時，要克盡職責行使合理的技術和關注責任。美國代理法明確規定，再保險經紀人要對其沒有克盡職責行使合理的技術和關注責任造成分出公司或者接受公司的損失承擔責任。但是，究竟什么構成克盡職責行使合理的技術和關注責任，法律和相關的監管政策并沒有做出明確的界定。實踐中可以參照一些判例。例如，美國的Cherokee Ins.Co. V. E.W.Blanch Co.案例中，法官認為再保險經紀人在選擇再保險接受公司時必須考慮以下幾個因素：（1）A.M Best提供的信用評級；（2）接受公司的規模（衡量標準為保單持有人盈余）；（3）NAIC提供的保險監管信息；（4）接受公司的年報；（5）接受公司的聲譽。只有綜合考慮再保險接受公司的以上幾個因素，才構成再保險經紀人選擇再保險接受公司時行使了合理技術和關注責任。

3．要求保留相關文件。再保險經紀人必須保留與再保險交易相關的文件，因為這些文件是分出公司能否從再保險接受公司處攤回賠款的依據，也是解決再保險關系雙方爭議的依據。因此，法律或者法規應明確規定再保險經紀人有責任在合理的期限內保留與再保險交易相關的文件的完整記錄。美國的《再保險中介示范法》中就明確規定再保險經紀人應將每一筆業務的交易記錄在交易后保留10年，否則將承擔相關損失責任。英國也有判例表明再保險經紀人有義務保留相關文件。在Johnston V. Leslie and Godwin案例中，由于被告再保險經紀人沒有在合理的期限內保留列有再保險接受公司名單的文件，致使分出公司不能從接受公司處攤回賠款。法官最后判決如下：再保險人經紀人有責任向接受公司收取賠款，這是再保險經紀人對委托人的一項義務，為了收取賠款，再保險經紀人有義務記錄接受公司的姓名并保留和照管相關的文件。如果不能在合理的期限內保留記錄接受公司的文件，那么經紀人就違背了對分出公司的合同義務，對因此造成分出公司無法從接受公司處攤回賠款的損失負責。

4．規定信息披露義務。法律或者法規應明確規定再保險經紀人的信息披露義務，其中包括向分出公司或者接受公司提供傭金的收取、分保費支付以及賠款攤回等的信息；披露與分出業務、轉分保業務相關的再保險接受公司之間的關系；披露雙重代理信息等。

（三）明確再保險經紀人的財務要求

再保險經紀人產生信用風險原因之一就是把持有的保險資金留作他用或者在持有保險資金期間破產。根據發達國家的監管制度，可以從財務上對再保險經紀人做出相關限定，這樣不但可以減少信用風險的發生，而且在信用風險發生后可以有效減少分出公司或者再保險接受公司的損失。

1．獨立保險資金賬戶。明確規定保險資金賬戶應該獨立于再保險經紀人的一般賬戶，這樣可以有效地避免保險資金被再保險經紀人挪作他用的情況。在英國的監管制度中，要求再保險經紀人建立專門的保險銀行賬戶，存放和運用其持有的保費和賠款資金，規定只有當與保險業務活動相關時才能被使用，而且當再保險經紀人破產時該賬戶不能被用來補償其他的債權人。在美國NAIC監管制度中，也要求把與保險相關的資金放入再保險經紀人持有在認證的金融機構賬戶中。

2．規定償付能力要求。為了防止再保險經紀人破產，應規定對再保險經紀人的最低償付能力額度要求。再保險經紀人應該有充足的認可資產來承擔其責任，關于認可資產可以根據相關的國際會計準則來確定。同時還應該對再保險經紀人的投資作出限制，確保資金的流動性。

3．購買職業責任保險。在從事再保險交易過程中，再保險經紀人由于疏忽或者過失給分出公司或者接受公司造成的損失要承擔賠償責任。為了保護分出公司或者接受公司的利益，法律或者法規應規定再保險經紀人購買職業責任保險。

五、結束語

再保險業務的國際性特點，使得保險人在許多情況下需要依靠再保險經紀人分出保險風險或接受再保險業務，但是由于再保險經紀人的誠信問題或者償付能力問題可能使分出公司或者接受公司面臨信用風險，因此，對再保險經紀人實行監管是必要的。在任何時候，再保險經紀人應受限于一些標準以確保它們符合能力和誠信的高標準。這些標準將確保再保險經紀人在從事保險業務活動行使合理的技術和關注責任，并且謹慎地持有收到的保費和賠款。然而值得注意的是，絕對嚴格的監管可能會損害委托代理合同的自由化，影響再保險交易的自由以及保險風險的分散，并最終影響保險市場的穩定。因此，如何建立既能有效抑制信用風險又不會過于嚴格影響再保險交易的自由化的再保險經紀人監管制度是值得我們進一步思考和探討的。

參考文獻：

［1］ 胡炳志，陳之楚.再保險［M］．北京：中國金融出版社，2006：229.

［2］ Wallace Hsin-Chun．Reinsurance regulation: a contemporary and comparative study， London: Kluwer Law International，2003.

［3］ P.T.O’Neill and J.W.Woloniecki．the Law of Reinsurance in England and Bermuda．London:SweetMaxwell，2004.

［4］ 王偉.再保險監管研究［D］．2008.

（責任編輯：李江）