關于國際貿易融資特點及其選擇的必然性探究

四川大學經濟學院 張茜

1 國際貿易融資的概念

從狹義上看，國際貿易融資是指外貿企業利用銀行在辦理匯款、托收、結算等業務的時候獲得的融資。這種融資情況下，外貿企業履行合約的資金來源是貿易活動的現金流量，履行合約的保證則是結算中的各種金融單據等權利憑證。從廣義上看，國際貿易融資是指外匯銀行對外貿進出口企業提供的一切與貿易結算有關的融資。本文談到的國際貿易融資主要是指廣義上的概念。

2 國際貿易融資的特點

國際貿易融資的特點同時也是相對傳統的生產型融資，國際貿易融資具備的一些優點。本文經過對比分析認為，目前國際貿易融資主要具有以下九方面的特點：

2.1 融資期限短

國際貿易融資的期限一般比較短。2000年11月23日，中國農業銀行發布的《中國農業銀行國際貿易融資業務信貸管理暫行辦法》第四章第九條關于國際貿易融資的期限做出了明確規定：國際貿易融資業務的期限一般不超過1年，其中打包放款、進口押匯和出口押匯業務期限一般不超過3個月，出口貼現業務期限最長不得超過6個月。

2.2 融資風險低

相對銀行的一般貸款，銀行提供國際貿易融資的風險較低。我國的中小企業具有信譽水平低、可擔保財產少等特點，所以銀行向企業提高一般的流動資金貸款會面臨較高風險、高成本和低收益的慘狀。但是國際貿易融資通過對企業信用記錄、客戶違約成本、金融工具的組合應用等情況的考察，而且企業的貿易收入是國際貿易融資的第一還款來源，所以銀行通過國際貿易融資方式向企業提高的資金很難被挪用，所以相對而言，融資風險較小。

2.3 融資成本低

前面提到，國際貿易融資期限短，而且由于其還款來源比較固定，獲得融資的外貿進出口企業一般還得有各種金融單據等權利憑證作為抵押，所以國際貿易融資的風險比較小。同時在一些情況下，提高融資的銀行還會要求外貿企業采取信用保險的手段分擔違約風險。有了這些條件保證，銀行提供給外貿企業的國際貿易融資授信條件一般比較寬松，并且利率也不高。所以相對傳統的生產型融資而言，國際貿易融資的融資成本比較低。

2.4 與國際貿易結算手段緊密結合

國際貿易融資的主要手段是排除進出口雙方的顧慮，其主要目的是促成貿易交易。例如，國際保理業務的產生的目的就是協助進出口企業規避國際結算時的各種風險。出口企業在國際結算中擔心進口企業在收到貨物后不付款，這種擔心使出口企業不敢輕易地以承兌交單。國際保理則能夠排除了出口企業的這種后顧之憂。同時國際貿易融資還巧妙的利用了國際貿易結算工具。最為典型的例子是利用可轉讓信用證進行融資，對于可轉讓信用證，信用證的受益人可以全部或部分的將信用證項下的權利與義務轉讓給第二受益人，以賺取差價和獲得貨物，信用證的受益人則無形中從原證獲得了一筆融資。

2.5 融資方式多樣靈活

目前，國際上比較常見的國際貿易融資方式有：減免保證金開證、進口押匯、提貨擔保、打包放款、出口押匯、票據貼現、國際保理、進口代付、假遠期信用證融資、限額內透支、進口托收押匯、信托收據等方式。由此可見，國際貿易融資的方式具有多樣化，外貿企業可以根據自身的實際情況選擇靈活的方式從銀行獲得國際貿易融資。

2.6 借鑒證券市場經驗進行管理

這方面的經驗主要有兩點。第一，銀行主動管理所持有的國際貿易融資。在以前，銀行通常情況下會將國際貿易融資一直持有到到期日，這使得其在管理客戶履約能力等方面十分浪費時間和精力。借鑒證券市場經驗，現在銀行已經越來越重視貸款組合風險的管理，開始通過分散化放貸來降低風險，運用資產定價模型來評估風險。一些國外商業銀行還建立了專門的貸款交易部，將國際貿易融資的銷售活動標準化，極大的增強了國際貿易融資的市場流動性。第二，銀行衡量國際貿易融資的表現以市場為基準。一般情況下，國際貿易融資的收益等于資金成本加利差?，F在，香港的花旗銀行推出了流動性杠桿貸款指數，以此為衡量國際貿易融資的表現提供一個較為客觀的標準。

2.7 自我償付

相對于生產型融資，國際貿易融資還有一個獨特的特點便是其還款來源。為了理解這個特點，我們必須對生產型貸款與國際貿易融資的資金使用和還款情況進行對比分析。首先我們先看一下企業生產性貸款在企業中的運動流程，見圖1。

圖1 企業貸款在企業生產銷售過程中的運動情況一覽圖

由這個流程圖可見，企業的生產型貸款始終伴隨著生產的全過程。貸款的風險產生于企業的生產發展，其可償付性也完全依賴于企業的生產發展。但是國際貿易融資是銀行為外貿企業的國際結算業務而提供的一種融資，這種融資活動是可以完全脫離企業的生產銷售活動獨立進行的。在外貿企業完成相應的國際貿易活動后，就會獲得一定的款項，而這筆款項則是償還銀行提高的融資的主要資金來源。由此可見，客戶對該筆資金的使用直接影響國際貿易融資的還款，所以對于銀行來說，國際貿易融資就具備了“自我償付”的特點。

2.8 準入門檻較低

眾所周知，制約我國中小企業發展的瓶頸因素是資金缺乏。銀行對中小企業提供傳統的生產型融資的一個必要環節就是對企業的規模、擔保方式、資產負債率、盈利能力等情況的調查，但是很多中小企業的這些財務指標都無法達到銀行的放貸標準，因此無法獲得融資。在貿易融資過程中，銀行不需要對運用傳統的指標評價體系對中小企業進行評價，更多的是重點考察貸款企業的信譽請看和單筆貿易的真實背景。在國際貿易融資的過程中，銀行能夠通過資金的封閉式運動確保資金的收回，擔保原則被弱化。由此可見，國際貿易融資的準入門檻較低，企業能夠通過交易的單筆業務從銀行獲得企業發展所需要的資金，這極大的緩解了中小企業的融資問題。

2.9 審批流程簡單

由于資金規模的影響，我國很多中小企業的資金鏈常常斷裂，即使不斷裂也常常處于非常緊張的狀態，所以中小企業對融資的時效性要求很高。但是正如前文提到，銀行向企業提供傳統的生產型融資的之前，會對貸款企業的各個方面進行認真的調查。由此可見，企業從銀行獲得傳統的生產型融資需要通過很多繁雜的審批程序，融資的時效性較差。但是國際貿易融資的審批流程相對而言很簡單，近幾年，國內很多銀行開始進一步的簡化國際貿易的審批流程，銀行只需要對企業的單筆業務背景和企業的信譽狀況進行考察，滿足相關要求便會提供融資。由此可見，國際貿易融資能夠滿足我國企業對融資時效性的要求，企業通過國際貿易融資，能夠快速地獲取自己需要的資金。

3 選擇國際貿易融資的必然性

國際貿易融資的特點促進很多外貿企業和銀行選擇國際貿易融資。本文認為，企業之所以選擇國際貿易融資是因為國際貿易融資能夠提高我國進出口規模、提高外貿企業素質、加速現代企業是制度的建立、增加外貿企業的國際市場份額、促進國際貿易發展。從銀行角度方面來說，銀行之所以愿意提供國際貿易融資，是因為提供國際貿易融資能夠增加銀行收入來源、改善銀行的收入結構。

3.1 企業方面

3.1.1 提高我國進出口規模

國際貿易融資的融資方式具有多樣化的特點，而且選擇上具有很強的靈活性，所以通過國際貿易融資，外貿企業能夠在產品出口和原材料進口兩方面都進行相應的運作，所以國際貿易融資對增加外貿企業的創匯能力和提高我國的進出口規模具有重要的意義。

3.1.2 提高外貿企業素質

國外的很多商業銀行向外貿企業提供國際貿易融資的時候，往往要求企業具備規避外貿風險的諸如套期保值、長期供銷合同等手段，這客觀上能夠促使外貿企業的貿易方式實現和國際接軌，提高我國外貿企業的素質。

3.1.3 加速了企業的現代企業制度的建立

從事國際貿易融資要求企業嚴格按照國際慣例規范自己的商品生產以及相配套的融資活動，企業完全陷入了國內外兩個市場的競爭漩渦中。在國際貿易融資的時候，企業要對商品的生產、融資成本、利率風險、匯率風險等進行綜合分析，促進企業的經濟增長向集約型發展。

3.1.4 增加外貿企業的國際市場份額

國際貿易融資賴以進行的前提條件是要求企業提高產品的質量，進行國際認證或是相關注冊。所以從這個方面來說，國際貿易融資能夠促使企業提高產品的質量，增大企業的國際市場份額，擴大企業進出口業務。

3.1.5 促進國際貿易發展

如今，國際貿易的規模和數量上不斷擴大，國際貿易的不確定性和復雜性也正在加大。很多外貿企業希望能夠達成交易，但同時又擔心自身無力承擔相應的風險而畏首畏尾。國際貿易中，發展中國家特別是非洲國家，普遍缺乏資金，所以它們在引進國外先進設備和技術的時候往往還需要相應的資余支持。因此，對于向發展中國家特別是非洲國家進行出口的出口企業而言，在向這些國家提供產品的同時還必須搭配多樣化的貨款支付優惠。這對出口企業而言是一個很大的風險，在這種情況下，出口企業極有可能因畏懼風險而失去市場。然而國際貿易融資可以消除出口企業的后顧之憂。通過國際貿易融資，銀行能夠通過多種方式向出口企業和其客戶提供金融服務，使外貿企業能憑借優惠的信貸條件接受更多的訂貨，從而打開和占領新的市場。

3.1.6 其他意義

其他意義包括以下幾方面：首先國際貿易融資還常常通過外貿企業的海外分支機構來進行，這能夠將促使企業實行跨國經營。其次，國際貿易融資能夠充分發揮企業的現有生產能力的作用，利用結構性貿易融資和資產負債表以外的融資可促使企業實現連續生產，減少生產中斷。最后，國際貿易融資還有利于企業提高管理水平，完善套期保值的功能，促進企業樹立良好的企業形象。

3.2 銀行方面

3.2.1 擴大銀行收入來源

我國銀行業的中間業務未來發展潛力和空間還很大。國際貿易融資作為一項中間業務有利于擴展銀行的中間業務收入。在國際貿易融資中，銀行可能通過對進口開立信用證、進口押匯、出口押匯、保理業務等業務收取手續費獲取大量的中間業務收入。

3.2.2 調整銀行收入結構

中小企業從銀行獲得傳統的生產性融資的難度較大，所以國際貿易融資便成為中小企業的必然選擇。然而，銀行在國際貿易市場上具有很強的議價能力，可以對中小企業貿易融資收取合理范圍內的手續費，這有利于銀行調整收入結構。

4 結語

本文從三個方面分析了國際貿易融資盛行的原因。首先，國際貿易融資具有融資期限短、融資風險低、融資成本低、進入門檻低、審批程序簡單等優點，這是企業和銀行選擇國際貿易融資的基礎。其次，國際貿易融資對于企業有提高進出口規模、提高外貿企業素質、加速現代企業制度的建立、增加外貿企業的國際市場份額、促進國際貿易發展等作用。再次，從銀行的角度來看，通過提供國際貿易融資銀行可以增加自身的收入來源和調整收入結構。

[1] 馮志法.國際貿易融資與風險防范[J].華北金融,2001(10).

[2] 付文平.后金融危機背景下出口商貿易融資方式選擇[J].北方經貿,2010(12).