企業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易授信的風(fēng)險(xiǎn)防范

摘要：企業(yè)集團(tuán)一直是銀行積極爭(zhēng)取的優(yōu)質(zhì)客戶資源，他在給銀行帶來巨大收益的同時(shí)，也因?yàn)槠浼瘓F(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)系以及交易的錯(cuò)綜復(fù)雜，而給銀行帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。尤其是近幾年的農(nóng)凱、鐵本、德隆事件，給銀行帶來了重大損失。因此，我們?cè)诜e極爭(zhēng)取這些優(yōu)質(zhì)資源的同時(shí)，也要學(xué)會(huì)如何防范風(fēng)險(xiǎn)。一方面要積極學(xué)習(xí)外國(guó)對(duì)待關(guān)聯(lián)交易的成功經(jīng)驗(yàn)，另外還要建立與完善我國(guó)的綜合授信制度，成功規(guī)避關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；關(guān)聯(lián)交易；風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào)：F270.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4117（2011）03-0115-01

這些年，發(fā)展穩(wěn)健，生產(chǎn)狀況經(jīng)營(yíng)良好的大型企業(yè)集團(tuán)不僅逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱型企業(yè)，對(duì)我國(guó)GDP發(fā)展起到了關(guān)鍵作用，也是各大銀行爭(zhēng)相拉攏的優(yōu)質(zhì)客戶。然而他們?cè)诮o銀行帶來豐厚利潤(rùn)的同時(shí)，也隱藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫@些企業(yè)集團(tuán)下屬企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多，關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，企業(yè)之間相互擔(dān)保或者進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易獲取銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。像德隆、鐵本事件等給銀行帶來重大損失。因此加強(qiáng)對(duì)集團(tuán)性關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督和防范已經(jīng)刻不容緩。

集團(tuán)性關(guān)聯(lián)企業(yè)的特征主要有：1、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間一方可以通過掌握股權(quán)或者雖沒有足夠股權(quán)但是實(shí)際行使的表決權(quán)已經(jīng)可以對(duì)另一方實(shí)施控制或者產(chǎn)生重大影響。2、各企業(yè)之間具有較強(qiáng)的依附性，但是他們分別有著獨(dú)立的法律人格，各自承擔(dān)獨(dú)立的民事責(zé)任，擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)。3、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間有著從屬關(guān)系或者共同從屬關(guān)系，正是因?yàn)橛兄@樣的從屬關(guān)系，才使得他們之間可以發(fā)生異于市場(chǎng)價(jià)格的交易。4、關(guān)聯(lián)企業(yè)的形成一般是基于特殊的目的，這特殊目的主要是形成壟斷競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，獲取高額利潤(rùn)。5、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間不僅有股權(quán)連結(jié)還有契約和身份連結(jié)等多種方式。

這些企業(yè)集團(tuán)通過資產(chǎn)交易將眾多企業(yè)連結(jié)在一起，這些企業(yè)規(guī)模參差不齊，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)成分也相當(dāng)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)呈現(xiàn)連動(dòng)效應(yīng)，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，就會(huì)產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，損失及其嚴(yán)重。這些關(guān)聯(lián)交易的形成對(duì)于銀行來說將產(chǎn)生的巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、企業(yè)集團(tuán)獲得多家銀行授信隱藏隱患：因?yàn)榭陀^上的貸款難效應(yīng)，這些企業(yè)集團(tuán)又將會(huì)給銀行帶來巨大的利益，因此銀行為了吸引這些客戶不惜放寬信貸條件去爭(zhēng)取。這些企業(yè)集團(tuán)又往往是從多家銀行進(jìn)行融資，一旦這一企業(yè)集團(tuán)以較低的條件從某家銀行獲得融資，其他銀行為了留住優(yōu)質(zhì)資源就會(huì)紛紛效仿，因此貨款條件就一降再降，形成惡性循環(huán)。

2、銀企之間的信息不對(duì)稱造成信貸風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)聯(lián)企業(yè)之間關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，類型多種多樣涉及總分合營(yíng)、合營(yíng)、擔(dān)保關(guān)聯(lián)、產(chǎn)品關(guān)聯(lián)、市場(chǎng)關(guān)聯(lián)等，銀行在調(diào)查這些關(guān)聯(lián)企業(yè)的同時(shí)只是側(cè)重形式的調(diào)查，很少也很難進(jìn)行實(shí)質(zhì)性調(diào)查，銀行也不能準(zhǔn)確判斷這些資料的完整性和真實(shí)性。

3、關(guān)聯(lián)企業(yè)相互擔(dān)保帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)聯(lián)企業(yè)相互擔(dān)保包括三種形式。第一種形式是母公司為子公司提供擔(dān)保，但是母公司一般經(jīng)濟(jì)實(shí)體，缺乏擔(dān)保能力，當(dāng)子公司經(jīng)營(yíng)困難無法償還貸款時(shí)，母公司常常不能真正承擔(dān)起擔(dān)保責(zé)任。第二種形式是子公司為母公司提供擔(dān)保。我國(guó)《公司法》明確規(guī)定禁止公司經(jīng)理、董事為公司的股東或者個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保，但是公司經(jīng)股東大會(huì)同意可以。銀行為了爭(zhēng)取這些企業(yè)集團(tuán)常常有意無意放寬條件，未經(jīng)股東大會(huì)允許的情況下放貸，這將為銀行帶來巨大隱患。第三種形式是子公司相互之間提供擔(dān)保。這些關(guān)聯(lián)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面相互之間存在一定聯(lián)系，當(dāng)一家企業(yè)生產(chǎn)狀況出現(xiàn)問題，關(guān)聯(lián)企業(yè)可能也會(huì)受到影響，可能無法承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，這將會(huì)對(duì)銀行帶來損失。

4、缺乏完善的貸前貸后風(fēng)險(xiǎn)防范措施：現(xiàn)在商業(yè)銀行缺乏有效的貸前、貸中、貸后集團(tuán)性關(guān)聯(lián)企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)管理措施尚未建立或仍在建立中。為了防范關(guān)聯(lián)交易所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，我們一方面要積極學(xué)習(xí)外國(guó)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，另一方面也應(yīng)該采取措施建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

1、英美法系和大陸法系國(guó)家均高度重視關(guān)聯(lián)企業(yè)立法，保護(hù)債權(quán)人利益。美國(guó)的公司法主要運(yùn)用揭開公司面紗原則和深石原則來保護(hù)債權(quán)人利益。揭開公司面紗原則是法律原則上承認(rèn)控制公司與從屬公司各為不同的法律主體，但當(dāng)控制公司過度操縱從屬公司使從屬公司實(shí)際上喪失獨(dú)立法人資格時(shí)法律可以揭開控制公司與從屬公司之間的面紗，把控制公司與從屬公司視為同一法律主體，從而責(zé)令控制公司對(duì)從屬公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。深石原則又稱衡平居次原則即母公司對(duì)子公司從事以下幾種不法行為—資本不足、違背誠(chéng)信義務(wù)而濫用控制權(quán)、實(shí)質(zhì)上無視獨(dú)立法人主體及資產(chǎn)混同等，導(dǎo)致子公司破產(chǎn)或無力清償時(shí)，母公司對(duì)子公司的債權(quán)要次于子公司其他債權(quán)人獲得清償。上述兩個(gè)立法從根本上切實(shí)保護(hù)了債權(quán)人的利益。我國(guó)雖然沒有上述相關(guān)法律，但是我國(guó)銀行在對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)放貸的時(shí)候可以借鑒上述法律，例如，未償還完對(duì)銀行的貸款前，關(guān)聯(lián)人不得實(shí)現(xiàn)對(duì)借款人的債權(quán)。

2、我國(guó)建立信貸風(fēng)險(xiǎn)防范體系首先應(yīng)建立健全統(tǒng)一、綜合的授信制度：由總行或者分行綜合核定企業(yè)集團(tuán)的最高授信額度，從總體上控制對(duì)該企業(yè)集團(tuán)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。在統(tǒng)一核定綜合授信額度的時(shí)候，要把整個(gè)企業(yè)集團(tuán)所涉及到的所有關(guān)聯(lián)企業(yè)即所有控制企業(yè)、從屬企業(yè)的所有經(jīng)營(yíng)情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)等相關(guān)情況做一個(gè)統(tǒng)一整體的了解，避免重復(fù)、高估關(guān)聯(lián)交易，而授以較高額度，并且避免過度融資。銀行要對(duì)授信企業(yè)做的這個(gè)統(tǒng)一整體的了解需要建立與完善銀行綜合授信系統(tǒng)。

3、完善信息披露制度，降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)：銀行對(duì)企業(yè)集團(tuán)授以高于合理狀態(tài)下的額度，其根本原因是沒有掌握企業(yè)集團(tuán)的真實(shí)信息，沒有正確認(rèn)識(shí)到企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易，只是看到企業(yè)的外部信息。因此在授信時(shí)要強(qiáng)化企業(yè)的信息披露義務(wù)，以法律法規(guī)的形式要求企業(yè)的披露義務(wù)，建立暢通的信息傳導(dǎo)機(jī)制，大大減少銀行獲得信息的成本，從而減少雙方的信息不對(duì)稱。

4、明確立法規(guī)范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的擔(dān)保：關(guān)聯(lián)企業(yè)互相擔(dān)保所產(chǎn)生的隱患相當(dāng)大，而且最大受害者是銀行，因此對(duì)于是否屬于關(guān)聯(lián)擔(dān)保，銀行要切實(shí)審慎的進(jìn)行調(diào)查。對(duì)于擔(dān)保物的也要明確其最終歸屬人，即誰實(shí)際擁有所有權(quán)和處分權(quán)，避免公司將關(guān)聯(lián)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)以自己的名義進(jìn)行獲得融資。

作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院

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