中國貿易失衡問題研究:成因、影響及對策分析

王 迎

(東北財經大學，遼寧 大連 116622)

一、引言

改革開放以來，我國對外貿易高速增長。1979—2010年，進出口規模從293.3億美元增長到29727.6億美元，年均增長16%。特別是加入世界貿易組織(WTO)后，我國對外貿易連續6年增長速度達20%以上，直至2008年，受美國次貸危機引發的國際金融危機影響，我國對外貿易的增長速度首次低于20%，2009年則出現對外貿易的負增長。但2010年我國對外貿易總額實現了比2009年增長34.7%的喜人成績。我國在世界貿易中的排名從1979年的第32位上升到目前的第2位。

隨著對外貿易以遠高于GDP的速度增長，我國的外貿依存度也在不斷上升，這充分表明，我國正在加快融入經濟全球化的進程，這使得我國經濟通過進出口等貿易行為與世界經濟緊密地聯系在一起。根據國際收支平衡表可知，當一個國家的出口與進口大致相等時，這個國家的對外貿易被認為是平衡的;反之，如果出口與進口之間相差過于懸殊，對外貿易則被認為是失衡的。在現實中，一國對外貿易很少能夠實現完全的平衡，當出口大于進口時，對外貿易產生順差或盈余;而當出口小于進口時，則產生逆差或赤字。貿易平衡作為對外貿易的重要內容之一，對一國經濟的長期健康發展產生著重要影響。當然，不管是順差還是逆差，存在貿易失衡就可以通過國際收支賬戶的其他項目彌補，只要沒有導致整個國際收支的惡化，或者帶來潛在的風險，也不影響一個國家國民經濟發展和金融安全，那么這種失衡就是可以接受的。但也不可否認，貿易失衡哪怕是短期的、少量的，也可能引發金融和經濟危機。因此，對于一個國家貿易平衡的分析，必須建立在該國國情、經濟發展水平、制度變遷等基礎之上。

二、我國貿易平衡的發展歷史與現狀

計劃經濟體制時期的中國嚴格依據進出口計劃發展貿易，所以對外貿易差額規模小、波動少，保持了幾十年的貿易大體平衡，對外貿易絕對差額均在10億美元以下，相對差額即對外貿易差額占當年GDP的比重，也從未超過1%。

改革開放后，我國逐漸從計劃經濟體制向市場經濟體制過渡，對外貿易也開始出現逆差與順差的波動。改革開放初期，由于需要大量引進西方先進的技術設備來發展經濟，加之長期的計劃經濟下整個國家的有效產出不足，嚴重的供求失衡也帶動了進口的快速增加，從而導致當時的貿易逆差。1979年，我國對外貿易逆差20.1億美元，20世紀80年代，累積逆差437億美元，其中1985年和1986年的絕對逆差分別為149億美元和120億美元，1985年相對差額一度達到4.9%的高點。

進入20世紀90年代，經濟體制改革不斷深化，連續多年對外貿易逆差的局面得到扭轉。除1993年(逆差122億美元)外，其他年份均保持較大的絕對順差，1998年的順差額達到435億美元，但由于我國國民經濟的持續快速增長，GDP持續大規模增加，因此，我國對外貿易相對差額的增長沒有絕對差額那么明顯。從總體上看我國的對外貿易順差額呈逐年上升的趨勢，從1995年起，貿易順差大幅度增加，1996—2000年順差每年連續超過200億美元。

加入WTO后，我國與世界經濟的聯系日益緊密，相互影響日益加深，對外貿易迅猛發展，規模空前擴大。我國對外貿易繼續保持大規模順差。2008年，對外貿易順差達到2954.7億美元的歷史高點。2009年和2010年順差連續下降，外貿順差過大的矛盾得到進一步緩解。2011年第一季度我國進出口總額達到8003.1億美元，同比增長29.5%。出口3996.4億美元，進口4006.6億美元，貿易逆差10.2億美元，是近六年來首次出現的季度逆差。1979—2010年我國進口額與出口額的發展情況如表1所示。

表1 1979—2010年我國貨物進口額與出口額的發展情況 單位:億美元

三、我國貿易平衡失衡的成因分析

(一)制度環境的變遷

制度上的差異在一定程度上可以解釋不同國家之間外貿表現的巨大差異。美國經濟學家丹尼·羅德里克(2004)認為，拋開一個國家的比較優勢是在于制成品還是在于自然資源不談，有證據顯示，出口需要鼓勵措施來促進，在有利的環境之下，出口將能快速增長。從制度經濟學的角度研究對外貿易活動需要考慮貿易本身存在的成本，不同的制度環境導致了對外貿易的固有成本和最低成本之間是存在差異的，這種差異可被認為是對外貿易的制度成本。

(二)商品結構的變動

改革開放以來，我國貿易商品的結構變動也影響了貿易平衡的變化。曾經創造貿易順差的商品逐漸成為貿易逆差的主要來源，而曾經大量依靠進口的商品如今實現了凈出口。當然這種商品結構的變化離不開貿易方式的發展，離不開要素稟賦的變化。

圖1、圖2、圖3分別說明了1980—2010年我國對外貿易商品按照國際貿易標準(SITC)分類的貿易平衡情況。

圖1 1980—2010年我國初級產品、工業制成品及整體對外貿易差額

圖2 1980—2010年我國初級產品大類對外貿易差額

圖3 1980—2010年我國工業制品大類對外貿易差額

對1980年以來我國對外貿易商品進出口狀況的考察結果表明:第一，改革開放初期的貿易順差主要來自礦物燃料(如煤炭、石油等資源密集型商品)和雜項制品(如服裝、鞋類、箱包等勞動密集型商品);貿易逆差主要來自機械及運輸設備、化學成品及有關產品和非食用原料等資本、技術密集型商品或相對稀缺的自然資源。第二，一直到20世紀90年代，礦物燃料始終都是我國貿易盈余的主要來源，但隨著經濟的快速發展，我國對能源的需求不斷增加，礦物燃料相對稀缺。因此出現部分產品進口不斷增長，出口開始減少的狀況。如原油，1990年我國原油貿易順差34.5億美元，到1996年我國則成為原油凈進口國，2010年原油凈進口達2.36億噸，逆差金額高達1335億美元。我國外貿順差的另一主要來源是以勞動密集型商品為主的雜項制品，從改革開放初期到2010年，順差規模增長了114倍。2010年紡織服裝、鞋類、玩具、旅行用品及箱包等產品共實現貿易順差2702.6億美元，是貿易總順差的1.5倍。機器及運輸設備在2004年以前基本上處于進口大于出口的局面，2004年，首次出現154.3億美元的貿易順差。此外，化學品及有關產品和除燃料外的非食用原料則始終是我國貿易逆差的主要來源，并有進一步擴大的趨勢。

可見，隨著參與國際分工的深入，我國商品貿易結構呈現出了兩極分化的局面:以越來越依賴于從世界市場獲取非食用原料、燃料和化學品的供應為一極，以勞動密集型商品的凈出口不斷增長為另一極。

(三)主要貿易伙伴的情況變動

在眾多與我國發生貿易關系的國家和地區中，還是以歐盟、美國、日本、東盟、韓國、中國香港和中國臺灣為主。改革開放至今，我國與這七個主要貿易伙伴的貿易額占我國對外貿易總額的比重基本保持在80%以上。因此，與這些貿易伙伴之間的貿易平衡變動基本可以反映我國整體貿易平衡的變動情況。

改革開放初期，由于我國內地迫切需要從西方發達國家和地區大量進口資本技術密集型商品，同時大量出口的是在這些國家和地區相對缺乏競爭力的商品，導致內地的貿易順差主要來源于中國香港和東盟，逆差則主要來源于美國、日本、歐盟等發達國家和地區。1980—1992年間，對香港和東盟的累積貿易順差分別是915億美元和66億美元，對美國、日本和歐盟的累積貿易逆差分別是282億美元、316億美元和305億美元。

部分規范“規定過于原則，往往只是一個概念或者一個具體要求，通常是禁止性要求”[2]14，一方面過于抽象、籠統的規定，欠缺具體的權利義務分配模式;另一方面，僅僅禁止性要求缺乏相應法律責任的設定，而難以對管理對象形成有效處置。例如：《網絡安全法》第四十條規定了用戶信息保密義務，但是在規范下文并未有直接對應的法律責任設定。缺乏“法律后果“的規范，大幅度降低義務人違法成本，這不但難以形成對公眾有效引導，而且容易使規范變得不具可行性。

進入20世紀90年代以后，中國香港繼續保持作為內地最大貿易順差來源地的地位，但我國對美國和歐盟則從貿易逆差轉變為貿易順差，尤其是2001年我國加入世界貿易組織后順差規模迅速擴大。從我國最大的貿易順差來源地美國來看，2005年美國首次超過香港成為我國第一大貿易順差來源地，2010年美國對華逆差達到2730.7億美元的歷史最高記錄。與此同時，我國對東盟的貿易平衡卻從順差轉為逆差，中國臺灣和韓國也成為兩大貿易逆差來源地，日本始終處于我國逆差來源國的地位，且在我國加入世界貿易組織后逆差規模繼續擴大。

(四)世界產業的轉移

20世紀90年代以來，在全球化深入發展的背景下，世界產業的轉移對新的貿易平衡格局的形成發揮了重要作用，導致了原本為東亞周邊國家和地區對美國和歐盟的貿易順差轉變為我國對美國和歐盟的貿易順差。

20世紀80年代中期的日本在美日貿易摩擦激化、日元升值和東亞地區工業化不斷發展的背景下，不斷對亞洲制造業進行投資并且逐漸從亞洲四小龍過渡到東盟和我國。我國穩定的政治環境、越來越健全的公共基礎設施、優惠的政策安排和高效廉價的勞動力，吸引了大量的日本跨國公司進入，日本對華投資迅猛增加。截至2009年4月，日本企業對華直接投資累計實際到位金額達666.8億美元，是我國第二大外資來源地。許多日本在華公司從本國進口零部件，利用我國對外商投資企業的優惠和廉價勞動力帶來的低成本優勢，在我國加工組裝之后，再通過原有的銷售渠道銷往美國、歐盟等地。正因如此，使原有的日本對美國、歐盟等地的出口在統計上轉變為我國對美國、歐盟等地的出口，經歷同樣的過程，使亞洲四小龍對美國、歐盟等地的出口也轉變為我國對美國、歐盟等地的出口。這種產業轉移和貿易轉移無疑帶來的是貿易順差的轉移。1992年，中國內地對東盟、日本、韓國和中國臺灣貿易逆差合計71億美元，對美國和歐盟的貿易逆差合計29億美元，到2010年，我國內地對東盟、日本、韓國和中國臺灣貿易逆差合計2276.1億美元，是1992年的32倍，而對美國和歐盟的貿易順差則達到4972.8億美元。

(五)國內儲蓄與投資結構的變動

根據凱恩斯國民收入恒等式，在開放經濟條件下，一國國內生產總值可以用支出法和收入法兩種方法衡量。由于支出法和收入法是從不同角度計算國內生產總值，通過對恒等式兩邊進行整理就可以得出凈出口，即貿易平衡是由私人部門的投資儲蓄差異和政府部門收支差異兩部分決定的。在其他條件不變的情況下，私人儲蓄的增加會導致經常項目盈余增加或赤字減少;投資的增加或政府財政赤字的增加會導致經常項目盈余減少或赤字增加。如果把私人儲蓄和政府儲蓄合并在一起，這時一國凈出口就等于總儲蓄與總投資的差額，因此，儲蓄與投資的結構即決定了貿易平衡的狀況。

一國國家的儲蓄投資結構在一定程度上揭示了其貿易平衡的結構性原因。改革開放以來，我國的投資率和儲蓄率基本上是處于波動式上升的狀態，但在20世紀90年代以前，投資率往往大于儲蓄率。1994年以后，我國的投資率總體保持在一個較高的水平，但相對而言儲蓄率上升得更快，處于一個更高的水平。儲蓄率大于投資率的部分，通過對外貿易凈出口實現平衡。因此，我國對外貿易的持續盈余正是其儲蓄率高于投資率的結果。

四、我國貿易平衡變動的影響分析

(一)貿易失衡對經濟發展模式的影響

一國經濟發展模式的選擇會影響一國的貿易平衡狀況，但同時，貿易平衡狀況又會反過來影響經濟發展模式，不但影響我國的經濟發展模式，而且世界經濟發展模式也會受到影響。

進入20世紀90年代，我國的平均消費傾向長期走低所帶來的儲蓄投資結構失衡直接導致了我國對外貿易的持續順差。在我國對外開放不斷深化的時期，消費作為推動經濟增長的主要力量造成了國內需求缺口被迅速增長的國外市場取代，形成了外需驅動型的經濟發展模式。我國的貿易失衡越來越突出表現在對美國和歐盟貿易順差的大規模積累。對美歐市場的過分依賴意味著我國在對外貿易中處于相對不利的地位，一旦發生貿易摩擦、美歐市場需求減少、進口物資緊缺或價格上漲都將使我國經濟遭受巨大損失。2008年國際金融危機爆發，美國和歐盟都是危機的重災區，美歐經濟遭受嚴重沖擊，市場需求急劇下降，直接影響到我國的出口貿易活動，因此2008年后期在貿易平衡上體現出了對美歐貿易順差的收緊。

作為影響世界經濟發展的主要經濟體之一，我國的貿易失衡成為當前世界性結構失衡的重要組成部分。中美雙邊貿易失衡以及美國貿易逆差的不斷擴大足以證明我國對世界性結構失衡的影響。

(二)貿易失衡對金融安全的影響

對外貿易的進行伴隨著資金的流動。以中美貿易為例，我國將商品出口到美國并獲得美元收入，增加外匯儲備。但我國并不是以美元現鈔或現匯的方式持有美元收入，而是把一部分收入購買并持有美國國債或公司債。截至2010年底，我國持有的美國國債規模高達1.16萬億美元，占同期外匯儲備總額的40.7%。債權的積累和外匯儲備的增加對我國的金融安全產生的影響不容忽視。

第一，人民幣升值壓力增大。債權積累和外匯儲備增加導致美國、日本和歐盟諸國強烈呼吁人民幣升值。作為我國最主要的貿易伙伴，美國表現得尤其明顯。美國認為人民幣被人為低估，損害了美國的利益，因此不斷向我國施壓要求人民幣升值。面對多方面壓力，2005年7月21日，我國人民銀行正式發布公告，稱即日起我國實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，并于同日19時將次日美元兌人民幣交易價格調整為1美元兌8.11人民幣，人民幣對美元升值2%。匯改至今，人民幣對美元累計升值逾30%。

第二，外匯儲備的機會成本上升。隨著外匯儲備規模的不斷擴張，持有外匯儲備的機會成本也不斷上升。外匯儲備數量越大，經營外匯儲備的難度和風險就越大，特別是我國外匯儲備主要是美元資產，美元貶值則直接導致儲備資產實際價值的縮水。大量外匯儲備在國內無法得到優化配置的情況下，只得選擇購買收益率相對較低甚至是存在虧損的美國債券。同時，為了對沖外匯占款，央行大量發行債券，并為此背負了較大的利息負擔。

第三，匯率制度與貨幣政策矛盾。我國實行的是有管理的浮動匯率制度。20世紀90年代中后期，在國內金融市場不發達，企業規避匯率波動風險能力較差，因此當時的匯率基本穩定對出口貿易發揮了重要作用。但人民幣匯率的穩定卻影響了貨幣政策的效果。隨著我國對外貿易的持續大規模順差，外匯儲備快速增長，為了緩解人民幣升值的壓力，央行不得不大規模買入外匯，導致大量基礎貨幣投入市場，產生的直接后果就是通貨膨脹、資產泡沫和經濟波動，這與央行的貨幣政策背道而馳。

我國的貿易失衡在一定程度上對美國乃至世界金融安全都會產生不可估量的影響。從美國的角度看，出于對不斷增長的貿易逆差進行融資的目的，美國利用其發達的資本市場和美元作為關鍵國際儲備貨幣的獨特性，大量發行對外債券，使得美元債券利率保持在較低水平，這在一定程度上增加了美元貶值的壓力，助長了美國資產泡沫(主要是房地產泡沫)的膨脹和全球范圍的投機行為，對美國和整個世界的金融安全構成威脅。美國資產泡沫的膨脹帶來了財富效應，也助長了過度消費的模式。形成了過度消費—貿易逆差—債券融資—低利率—房地產泡沫—財富效應—過度消費的惡性循環，其中最薄弱的房地產泡沫終于在2008年因信用危機被戳破，從而引發了對美國和世界經濟都造成巨大沖擊的世界性金融危機。

五、調節我國貿易失衡的對策分析

導致我國對外貿易失衡的原因是多方面的，但究其根源是我國經濟結構性失衡問題。所以不考慮經濟結構性失衡這一根本問題而直接對貿易失衡進行調節的手段是不可取的，是不利于既有的國際經濟發展模式和分工格局的，而且極其容易對我國和其主要貿易伙伴國的經濟發展帶來嚴重威脅。對我國貿易失衡的調節應該是一個漸進的過程，應該是逐漸促進貿易收支趨向平衡，從而緩解由于貿易失衡所帶來的一切不良后果。

(一)深化經濟體制改革，擴大私人消費

我國的經濟結構性失衡關鍵在于儲蓄投資結構失衡，而儲蓄投資結構失衡的主要原因在于高儲蓄和低消費。當前要調節我國的貿易失衡、保持經濟穩健發展關鍵就是要通過體制改革來擴大私人消費。

擴大私人消費與初次分配領域的改革密切相關，其核心是勞動和資本的關系。近十多年來，我國勞動報酬占國民收入比重不斷下降，這是導致居民私人消費相對萎縮的直接原因。表面上看，工資高低由勞動力市場來決定，與政府無直接關聯。但實際上，與相關法律制度缺失，勞動者權益長期以來得不到保護有內在的聯系。從整體看，利潤占國民收入比重不斷提高，而工資占比不斷下降，如果這種狀況得不到改善，居民私人消費的整體水平難以提高。因此，如何建立適合我國現階段國情的新型的和諧勞資關系，是現階段體制創新面臨的新任務。

另外，我國農村人口已達到9億，其中，作為我國工業化進程中的一個特殊群體，成為產業工人的農民工已達到2億多人，他們的消費水平與其勞動報酬密切相關。要想擴大私人消費，加快城鄉分治體制的改革，建立新的城鄉關系，使農民以及作為產業工人的農民工真正在制度上處于平等地位。這既是社會公平與正義的要求，也是增加農民收入，擴大私人消費，實現經濟可持續發展的必由之路。

擴大私人消費需要建立完善的社會保障體系，增加財政對醫療、養老、意外事故等社會保障方面的支出，以弱化有購買力人群對未來的不樂觀預期心理，從而減少儲蓄，增加現期消費。

(二)放開資本賬戶，鼓勵對外投資

面對我國貿易失衡的調節，可以借鑒20世紀80、90年代的日本曾經運用過的一項策略，即忽略對貿易失衡的調節，直接著眼于整個國際收支的平衡。當時的日本在貿易收支上也是出現了大規模盈余，美日貿易摩擦日益激化，但日本沒有直接對貿易失衡進行調節，而是通過大規模的對美投資避免了沖突的繼續。曲昭光(2006)認為，當前我國已經具備了資本賬戶可兌換的核心條件。采取措施逐漸放開資本賬戶，鼓勵對外投資特別是對外直接投資，既可以獲取對國外重要資源的支配權，減少國際能源、原材料價格波動帶來的風險，又可以直接進入國外市場，規避貿易摩擦，而且還可以減少外匯儲備的持有量，降低持有、管理過高外匯儲備的風險，并緩解人民幣升值的壓力，可謂一舉多得。

(三)加快金融體制改革

我國的貿易順差主要表現在經常項目順差不斷增加，這與金融市場的發展滯后存在密切關系。由于一直以來的政策過于向第二產業傾斜，導致我國的產業結構升級緩慢，第三產業得不到充分發展，這在一定程度上制約了國內消費。此外，在現有的金融體制下，投融資渠道單一，居民投資主要集中于銀行存款，從而導致了我國的高儲蓄率。Robert C.Feenstra等人(1998)認為，在金融機構國家所有的背景下，非國有企業無法從既有體系中獲得融資，只能把儲蓄積累作為再投資資金來源的一個重要選擇渠道，這使得投資驅動型儲蓄成為儲蓄增長的重要原因，并在一定程度上助長了儲蓄投資結構失衡。

因此，當前要解決我國的結構性貿易失衡問題，應當從金融體制改革入手，減少政府對金融市場的干預，結合金融機構的市場化、商業化改革，便利非國有企業融資，減少投資驅動型儲蓄的增長，同時引導金融資源向第三產業傾斜，刺激消費。

(四)加強國際合作

我國的貿易失衡根源于自身的經濟結構性失衡，還部分地受到主要貿易伙伴的結構性問題影響。所以只有我國單方面的采取措施將無法達到理想效果，還需加強國際間的協調與合作，特別是我國貿易順差主要來源地美國。在我國已經采取擴大國內消費、對人民幣進行有序升值等措施的情況下，各貿易順差來源地也應該采取一定的調整措施盡量配合，包括政府逐步減少財政赤字，降低總需求;提高利率水平，減少居民消費規模;放松對華出口管制，實現貿易互補等。

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