企業集團資金集中模式的研究

俞建明

隨著我國經濟體制改革的逐步深化，以產權關系為紐帶，以母子關系為主體的企業集團日益增多，集團層面各類管理問題也逐漸顯現。在資金管理方面，突出表現在企業組織形式的集中和資金管理的分散，造成資金閑置浪費，周轉不暢，效率低下，企業集團出現了高存款、高貸款的“雙高”現象。在此背景下，多數企業集團成立了資金結算中心或財務公司，進行了資金的集中與管理。由于受企業集團規模與組織結構、成員單位數量與地域分布、資金總量與結算業務量、管理要求與管理成本、資金需求及對資金效益的期望等因素的影響，其實現資金集中的模式千差萬別，各有利弊，因此也成為理論研究和實踐的焦點。

一、資金集中的基本模式

結算中心（財務公司）受集團委托，對成員單位實施資金的集中與管理，其資金集中的基本模式大致可以分為兩種，具體如下：

（一）純內部賬戶型

純內部賬戶型是指結算中心或財務公司在商業銀行開立普通賬戶、成員單位在結算中心（財務公司）開立唯一的內部賬戶，集中全部資金并核算明細業務的結算方式，其下屬成員單位全部都是緊密型企業，即控股子公司、獨立核算的分公司、獨立核算的事業部等處于被集團企業絕對控制的機構，且要求下屬成員單位地理位置非常集中。其特點是：

1.結算中心（財務公司）經人民銀行批準在商業銀行開設結算賬戶，各成員單位經集團批準在結算中心（財務公司）開設內部賬戶。

2.各成員單位對外收付款業務全部委托結算中心（財務公司）進行，即“成員單位僅對結算中心（財務公司），不對銀行”。當結算業務發生時，結算中心（財務公司）通過內部賬戶同步增減進行明細處理。

3.成員單位之間發生的結算業務通過內部賬戶進行劃轉。

4.所有結算業務在結算中心（財務公司）柜臺辦理，必須使用結算中心（財務公司）印制的內部結算憑證。

5.建立嚴格的審批制度。對成員單位提出的用款申請，限額內可由集團委托結算中心（財務公司）審批，限額外必須經過集團企業有權批準人批準。

6.結算中心（財務公司）在資金集中和結算方面必須投入較多的人力、物力，且必須相應的計算機軟件支撐。

其賬戶體系及資金管理流程如圖1。

（二）純外部賬戶型

純外部賬戶型指結算中心（財務公司）在商業銀行開立集團一級賬戶，成員單位在集團賬戶下開立二級子賬戶，集中全部資金，不核算明細業務的結算方式，其下屬成員單位主要是緊密型和半緊密型企業，也可以包括松散型企業。其基本特點是:

1.成員單位間不辦理內部收付款業務。

2.對下屬成員單位地理位置沒有要求。

3.結算中心（財務公司）不記錄成員單位的資金往來明細，只分別記錄當日收、付款匯總數。

4.結算中心（財務公司）對成員單位資金支付不進行監管，委托開戶銀行監管。

5.結算中心（財務公司）在資金集中和結算方面僅需投入較少的人力、物力。

其賬戶體系及資金管理流程如圖2。

二、資金集中的發展模式

在資金集中基本模式的基礎上，各集團企業根據資金集中成本、內部結算量、資金監管等各種需要，逐漸演變發展了內外并存型、內外共用型等兩種模式，具體如下：

（一）內外并存型

內外并存型是指結算中心（財務公司）在商業銀行開立普通賬戶，成員單位在結算中心（財務公司）開立內部賬戶集中部分資金并核算內部往來明細業務，同時在商業銀行開立普通賬戶存放相應資金核算外部收付款業務的結算方式，其下屬成員單位是緊密型和半緊密型企業，且要求下屬成員單位地理位置較為集中。內外并存型的基本特點是:

1.各成員單位有獨立的銀行賬戶，用于外部結算。

2.各成員單位在結算中心（財務公司）開立內部賬戶，用于內部結算。內部結算業務在結算中心（財務公司）柜臺辦理，必須使用結算中心（財務公司）印制的內部結算憑證。

3.集團對成員單位的銀行賬戶設定限額，超額部分由成員單位主動劃款至結算中心（財務公司），并由結算中心（財務公司）計入其在結算中心的內部賬號，用于內部結算和結算中心（財務公司）統籌使用。

4.成員單位對外小額付款，由成員單位直接從銀行賬戶支付；銀行賬戶余額不足時，向結算中心（財務公司）提出從內部賬戶劃款申請。

5.成員單位對外大額支付，先由集團審批，結算中心（財務公司）將集團同意付款金額在從成員單位內部賬戶核減后將款項撥入成員單位銀行賬戶，然后再由成員單位向外付款。

6.各成員單位不直接對外借款，由結算中心（財務公司）統一對外辦理。

其賬戶體系及資金管理流程如圖3。

（二）內外通用型

內外通用型指結算中心（財務公司）在商業銀行開立集團賬戶，結算中心（財務公司）和商業銀行聯合為成員單位開立結算賬戶，集中全部資金并核算所有往來明細業務的結算方式，其下屬成員單位主要是緊密型和半緊密型企業，也可以包括松散型企業，且要求下屬成員單位地理位置相對集中。其特點是:

圖1 結算中心賬戶結算及資金管理流程

圖2 純外部賬務型結算中心賬戶流程圖

圖3 內外并存型賬戶流程圖

1.結算中心（財務公司）在商業銀行開立集團一級賬戶。

2.成員單位在結算中心（財務公司）集團一級賬戶下開立二級子賬戶，該賬戶具備一般銀行賬戶的全部功能。

3.成員單位間的內部收付款業務由結算中心（財務公司）負責辦理；對外收付款業務由商業銀行負責辦理；商業銀行與結算中心聯動。

4.二級子賬戶與集團一級賬戶保持聯動，二級子賬戶只顯示可用資金，實存資金在集團一級賬戶。

5.結算中心（財務公司）負責管理運用集團一級賬戶資金。

6.結算中心（財務公司）對成員單位資金支付進行不同程度的監管。

7.各成員單位不直接對外借款，由結算中心（財務公司）統一對外辦理。

其賬戶體系及資金管理流程如圖4。

三、鐵路資金結算中心的資金集中模式

（一）鐵路資金結算中心概述

鐵路資金結算中心組建于1994年，鐵路作為一個全國性的系統，在當時鐵道部——鐵路局——鐵路分局——站段四級管理體制下，鐵路資金結算系統也分為部資金結算中心——路局資金結算中心——分局資金結算中心——結算部四級，在2005年撤銷分局后，改為部資金結算中心——路局資金結算所——結算室三級管理。

鐵路資金結算中心是在各鐵路局、鐵路分局的資金調度所的基礎上成立發展起來的，籌備充分，起點較高，自始就實行了三個“統一”，即統一的結算制度、統一的結算憑證、統一的結算軟件。鑒于各層次結算中心隸屬于不同的經濟主體，且內部結算量比例較高，鐵路資金集中管理信息系統（簡稱“RFS”）按照樹形結構建立網絡體系，相鄰中心建立了定期軋差清算制度，同時為保證信息安全，租用了網絡專線。

（二）上海鐵路資金結算所資金集中模式

盡管實現了三個“統一”，但由于當時國內各大銀行尚未實行全國統一的結算系統，從而導致各鐵路局資金結算中心的資金集中和結算模式各不相同，大部分鐵路局的資金結算中心采用的是“純內部賬戶型”的資金集中模式，而上海鐵路局資金結算中心受益于當時長三角地區的工行已經率先開發成功的集團賬戶方式，采用了“內外通用型”資金集中模式，在保證成員單位資金結算快捷、便利的基礎上，實現了結算網點所在地的鐵路單位的資金全集中與監管。

經過若干年的發展，集團賬戶模式也逐步完善了異地賬戶加入的功能。在2007年，上海鐵路資金結算所在“內外通用型”資金集中模式的基礎上又進行了創新發展，采用“資金歸集”方式對無結算網點區域的鐵路單位的資金進行了集中。同時，上海鐵路資金結算中心通過合理的網點布局調整，最終實現了資金集中量的最大化、集中成本的最小化、資金監管的有效化。

其體系結構如圖5。

由結算所（室）在銀行開立集團賬戶（亦稱“一級賬戶”），各鐵路單位在集團賬戶下開立二級賬戶，集團賬戶和二級賬戶均由人民銀行批準開立，二級賬戶僅有可用余額，無實存資金，資金全部實時歸集到集團總戶。二級賬戶分為“系統內賬戶”和“歸集賬戶”兩種，當地有結算所（室）的，鐵路單位在結算所（室）和銀行同時開戶，賬號一一對應，稱為“系統內賬戶”，可辦理內部結算業務，記錄每筆業務明細；當地沒有結算所（室）的，鐵路單位僅在銀行開戶，稱為“歸集賬戶”，不辦理內部結算業務，不記錄業務明細，僅記錄全部歸集賬戶借貸方業務匯總數。

（三）上海鐵路資金結算所資金集中模式的優勢

1.突破地域的限制，資金集中度達到最大化。

2.強化了資金監管，監管覆蓋面達到百分之百。

3.降低了成本，網點的合理布局，人力、設備、場地等成本得到有效控制。

圖4 內外通用型賬戶流程圖

圖5 上海鐵路資金結算中心結構圖

4.協調了關系，結算室集團總戶資金的沉淀，支持了合作銀行，合作銀行積極發揮作用做好成員單位的服務工作。同時在各省級分行的支持下，做好了歸集賬戶的服務工作。

5.為集團和成員單位的融資提供了一定數量的合作伙伴。

6.避免了法律糾紛。銀行開立并經人民銀行審批的真實賬戶，具備對外直接資金結算的全部功能，避免了內部賬戶作為虛擬賬戶在法律上處于一種無地位的尷尬境地。

7.提高了結算效率，所有賬戶均可直接使用銀行票據，避免了內部賬戶需要換票的過程。

8.豐富了結算手段，所有賬戶均能辦理公用事業費用和稅款的托收，能出具保函、信用證明等，避免了內部賬戶功能缺陷。

四、未來資金集中模式的展望

近年來，隨著計算機網絡的普及，互聯網已成為我們工作不可或缺的平臺，特別是隨著信息安全技術的不斷完善，網上銀行開始得到廣泛運用，同時國內各大銀行針對不同客戶群體的個性化需求，不斷創新結算方式，如工行開發了網銀系統、建行開發了重客系統、農行開發了CMP等等，這些系統均為企業集團結算中心（財務公司）的資金集中創造了有利條件。

（一）未來資金集中模式概述

基于滿足企業集團資金集中和監督管理的要求，同時滿足成員單位高效、便捷的結算需求和多樣化的金融需求，筆者對企業集團結算中心（財務公司）的資金集中模式進行了一些構想，總體思路是：以結算中心（財務公司）為核心，借助內部網銀和銀企直聯等方式，為成員單位開立相應賬戶，強化執行銀行賬戶管理、大額資金聯簽、資金支付預約等制度，實現資金集中的實效性、資金監管的有效性、資金調配的時效性。

1.大資金量及內部結算量較大成員單位的確定。由企業集團結算中心（財務公司）綜合考慮以下因素確定：

（1）成員單位的資金絕對量，日均在1000萬元以上；

（2）在集團資金總量的占比，一般要求在1%以上；

（3）資金使用率，一般在50%以下；

（4）賬戶用途；

（5）該成員單位內部結算量在其總結算量的比例，一般要求在40%以上。

2.賬戶管理。純內部賬戶是指僅在結算中心（財務公司）開立的賬戶，內外通用賬戶是指經人民銀行審批同時在協作銀行和結算中心（財務公司）開立的賬戶，該賬戶是結算中心（財務公司）集團賬戶下的二級賬戶，由結算中心（財務公司）計算并支付利息。

3.內部網上銀行。內部網上銀行建立在企業集團內部網絡平臺上，其技術、功能及安全及內控制度可以參考銀行系統的網上銀行，并結合企業集團管理要求增加資金支付預約以及大額資金聯簽等功能模塊。企業集團、結算中心（財務公司）以及成員單位在自己內部的資金管理系統內進行結算、投資、融資、預算、審批、核算等各種業務管理。

4.銀企直聯。所謂“銀企直聯”就是集團企業在集團內部建立自己的資金管理系統，并與商業銀行共同開發內部資金管理系統與商業銀行網銀系統之間的數據接口，通過數據接口和專線將內部資金管理系統與商業銀行網銀系統實現聯接。因為此模式的銀企聯接一經啟動就無需人工干預，所以被稱為“銀企直聯”。

5.建立大額資金支付預約制度，對一定金額以上的資金支付必須提前三天預約。

（二）該資金集中模式的優勢

1.不改變企業集團下屬成員單位已經開立銀行賬戶的現狀，減少了資金集中過程中的困難。

2.在強化與多家商業銀行戰略合作伙伴關系的同時，減少了對單家商業銀行的依賴。

3.對大資金量成員單位賬戶的內部化，減少內部信息外泄，降低了資金集中和運作過程中可能的干擾。

4.純內部賬戶間的直接結算，降低了集團總戶備付資金。

5.強化了監管力度和時效性。確保集團企業的決策者實時收集資金信息，隨時掌握集團整體資金狀況。

6.解決了結算與財務分割、內部結算與外部結算分割問題，提高了結算效率。

7.實現集團賬戶內本地與異地賬戶間的內部結算問題，降低了結算成本，減少了在途資金。

五、結束語

企業集團規模與組織結構、成員單位數量與地域分布、資金總量與結算業務量、管理要求與管理成本、資金需求及對資金效益的期望是各不相同的，資金集中最先進的模式并非是最好的，只有選擇最適合本企業集團的模式才是最科學、最正確的。